- •1.Основные понятия оценки бизнеса, особенности бизнеса как объекта оценки (субъекты и объекты оценки, сфера оценочной деятельности).
- •2.Нормативно-правовая база оценочной деятельности.
- •3.Необходимость оценки бизнеса (обязательность) проведения оценки (ст. 8 фз № 135).
- •6.Взаимосвязь между целью оценки и видами стоимости, используемыми для оценки.
- •7.Факторы, влияющие на величину стоимости (физические, социальные, экономические и политические).
- •8. Европейские стандарты оценки (Европейская группа ассоциации оценщиков teGoVa, новые стандарты оценки есо-2000).
- •9.Международные стандарты оценки (деятельность Международного комитета по стандартам оценки мксо).
- •10.Российские стандарты оценки.
- •11.Принципы оценки бизнеса, основанные на представлениях собственника (принципы полезности, замещения, ожидания).
- •14. Основные источники информации, используемой в процессе оценки и способы ее представления. Система информации, внешняя и внутренняя информация.
- •15. Подготовка финансовой документации в процессе оценки. Инфляционная корректировка, нормализация и трансформация бухгалтерской отчетности.
- •16. Характеристика рисков, учитываемых при оценке бизнеса (систематические и несистематические риски).
- •17. Анализ финансового состояния предприятия в процессе оценки: методика расчета финансовых коэффициентов.
- •18. Общая характеристика подходов к оценке бизнеса, характеристика методов оценки. Доходный, затратный и сравнительный подходы к оценке бизнеса.
- •19.Доходный подход к оценке бизнеса; сущность, достоинства и недостатки.
- •20.Метод дисконтированных денежных потоков. Сущность метода, основные этапы оценки методом ддп.
- •22.Расчет величины стоимости в поспрогнозный период (метод ликвидационной стоимости, метод стоимости чистых активов, метод предполагаемой продажи, модель Гордона и др.).
- •23.Экономическое содержание метода прямой капитализации, особенности применения. Алгоритм применения метода прямой капитализации.
- •1. Метод прямой капитализации
- •2. Метод рыночной экстракции для однородных объектов
- •3. Метод рыночной экстракции для разнородных объектов
- •4. Метод связанных инвестиций
- •29. Метод рынка капитала, основные этапы применения метода (краткая характеристика).
- •30. Критерии отбора компаний-аналогов при использовании метода рынка капитала.
- •31. Метод рынка капитала: проведение корректировок и формирование итоговой величины стоимости.
- •32. Характеристика ценовых мультипликаторов, используемых при оценке бизнеса.
- •33. Метод отраслевых коэффициентов и метод сделок, особенности применения и использования.
- •1. Отбор сопоставимых компаний.
- •2. Финансовый анализ.
- •34. Затратный подход к оценке бизнеса. Сущность и методы затратного подхода.
- •Инвентаризация имущества.
- •Нормализация и трансформация бухгалтерской отчетности.
- •Финансовый анализ.
- •Оценка рыночной стоимости материальных активов.
- •5. Оценка рыночной стоимости нематериальных активов
- •6. Анализ и корректировка долговых обязательств
- •36.Методика применения оценки стоимости чистых активов предприятия.
- •37. Методика применения оценки ликвидационной стоимости.
- •38.Факторы, влияющие на стоимость акций. Основные критерии оценки.
- •39.Инвестиционные качества и управленческие возможности как факторы стоимости акций (схема расширения степени контроля владельцев обыкновенных акций). Показатели доходности акций.
- •40.Виды стоимости акций
- •42.Методы оценки стоимости акций (метод ддп, метод прямой капитализации, модель постоянного роста, двухфазовая модель роста, трехфазовая модель роста).
- •1)Метод дисконтированного денежного потока
- •2)Метод прямой капитализации
- •4)Многофазовые модели роста
- •43.Оценка стоимости контрольных и неконтрольных пакетов акций. Факторы, влияющие на ликвидность пакета (уменьшающие и увеличивающие размер скидки).
- •44.Основные понятия и классификация недвижимости, особенности недвижимости как объекта оценки.
- •45.Особенности и характеристика рынка недвижимости.
- •47.Виды износа недвижимости, факторы физического, функционального и экономического износа. Устранимый и неустранимый износ.
- •48.Характеристика физического износа и методы его измерения (нормативный метод, стоимостный метод, метод срока жизни, метод разбиения).
- •49.Функциональный износ и его причины; устранимый и неустранимый функциональный износ, признаки устранимого и неустранимого функционального износа.
- •1) Метод капитализации потерь в арендной плате.
- •51. Экономический износ, факторы экономического износа и методы его определения (капитализация потерь в арендной плате, метод сравнительных (парных) продаж и метод срока экономической жизни).
- •Метод капитализации потерь в арендной плате.
- •52. Методы определения восстановительной стоимости зданий и сооружений (метод сравнительной единицы, метод разбивки на компоненты, метод единичных расценок, ресурсный метод и базисно-индексный).
- •53. Специфика земельного участка как объекта оценки. Классификация земельного фонда России.
- •54. Оценка стоимости земельных участков с помощью доходного подхода
- •2)Метод прямой капитализации.
- •55. Оценка стоимости земельных участков с помощью затратного подхода (метод разбивки на участки, метод изъятия или выделения).
- •56. Оценка стоимости земельных участков с помощью сравнительного подхода (метод сравнения продаж, метод распределения или соотнесения).
- •1) Метод сравнения продаж
- •2) Метод распределения (переноса или соотнесения).
- •57. Кадастровая оценка земли.
- •58.Методы оценки нематериальных активов.
Инвентаризация имущества.
- осуществляется в соответствии с положениями бухгалтерского учета и отчетности.
Нормализация и трансформация бухгалтерской отчетности.
Нормализация бухгалтерской отчетности - это проведение поправок к различным статьям баланса и отчета о прибылях с целью получения достоверной информации, используемой в процессе оценки.
Особенности проведения нормализации при использовании метода накопления активов: корректировки вносятся не в доходы и расходы за ретроспективный период, а в содержание статей баланса на последнюю отчетную дату в части излишних и непроизводственных активов.
Трансформация бухгалтерской отчетности - это пересмотр или изменение формы ее представления, перевод бухгалтерской отчетности на общепринятые международные стандарты (не обязательна).
Финансовый анализ.
- проведение экспресс-анализа; финансовые коэффициенты.
Цель проведения анализа – выявление признаков банкротства.
Оценка рыночной стоимости материальных активов.
Материальные активы группируются на:
1) реальные активы (недвижимость, машины и оборудование, запасы, дебиторская задолженность, денежные средства)
2) финансовые активы (ценные бумаги, банковские депозиты, займы, дебиторская задолженность, вклады по договору простого товарищества)
Оценка рыночной стоимости реальных активов:
Оценка стоимости недвижимости (зданий и сооружений)
определяется восстановительная стоимость или стоимость замещения;
определяется износ по каждому виду актива;
Оценка стоимости незавершенных капитальных вложений
Оценка стоимости машин и оборудования
4) Оценка стоимости производственных запасов: сырья, материалов, полуфабрикатов; незавершенного производства; расходов будущих периодов; дебиторской задолженности
5) Оценка денежных средств
Оценка стоимости финансовых активов
1) оценку ценных бумаг
2) оценку недостаточно ликвидных ценных бумаг с фиксированными доходами
3) оценку пакетов акций, которые предприятие может иметь в других компаниях;
4) оценку банковских депозитов
5. Оценка рыночной стоимости нематериальных активов
При этом НМА:
непосредственно используются в основной деятельности
имеют документальное подтверждение затрат, связанных с приобретением или созданием;
имеют документальное подтверждение на право владения.
Оценка НМА может осуществляться с использованием методов доходного затратного и сравнительного подходов.
6. Анализ и корректировка долговых обязательств
Долговые обязательства, как правило, принимаются к расчету по их стоимости, отраженной в балансе на дату оценки.
7. Определение стоимости собственного капитала +стоимость земельного участка
- из рыночной стоимости активов предприятия вычитается стоимость его обязательств.
36.Методика применения оценки стоимости чистых активов предприятия.
Метод чистых активов предполагает анализ и корректировку всех статей баланса, а именно - суммирование стоимости скорректированных статей активов и вычитание из полученной суммы скорректированных статей обязательств.
Стоимость чистых активов – это показатель, характеризующий степень обеспеченности обязательств предприятия перед его кредиторами.
Чистые активы – это величина, определяемая путем вычитания из суммы активов, принимаемых к расчету, суммы его обязательств, принимаемых к расчету.
Активы, участвующие в расчете, – это денежное и неденежное имущество, в состав которого включаются по балансовой стоимости следующие статьи:
1)внеоборотные активы (стр. 190), за исключением стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров;
2)оборотные активы (стр. 290), за исключением задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал (стр. 244).
Обязательства, принимаемые к расчету, включают:
1)долгосрочные обязательства (стр. 590);
2)краткосрочные обязательства (стр. 690), за исключением доходов будущих периодов (стр. 640).