- •Автоматизация финансово-кредитнЫх операцИй Учебное пособие по курсовому проектированию для студентов факультета заочного обучения
- •Раздел 1 автоматизация долгосрочных финансовых операций
- •1.1.Характеристики финансовых операций с элементарными потоками платежей
- •1.2.Пример решения типовой задачи автоматизации характеристик финансовых операций с элементарными потоками платежей
- •1.3.Характеристики финансовой ренты (аннуитета)
- •1.4.Пример решения типовой задачи автоматизации характеристик аннуитетов
- •1.5.Пример решения задачи автоматизации плана погашения кредитов
- •1.6.Контрольные вопросы и задачи
- •Раздел 2 автоматизация инвестиционных проектов
- •2.1.Динамические методы оценки инвестиционных проектов
- •2.1.1.Метод чистой современной стоимости
- •2.1.2.Индекс рентабельности проекта
- •2.1.3.Внутренняя норма доходности
- •2.2.Пример автоматизации задачи оценки эффективности инвестиционных проектов
- •2.3.Компьютерное моделирование портфеля инвестиций при ограниченном бюджете
- •2.4.Пример автоматизации
- •2.5.Контрольные вопросы и задачи
- •Раздел 3 автоматизация лизинговых операций
- •3.1.Виды лизинговых операций
- •3.2.Автоматизация анализа проблем вида: покупка или аренда?
- •3.3.Пример автоматизации задачи выбора «покупка или аренда» (задачи арендатора)
- •Покупка
- •3.4.Автоматизация определения величины арендной платы
- •3.5.Пример автоматизации задачи определения арендной платы (задачи для владельца)
- •3.6.Контрольные вопросы и задачи
- •Раздел 4 автоматизация операций с ценными бумагами
- •4.1.Операции с долгосрочными ценными бумагами и их автоматизация
- •4.1.1.Анализ купонных облигаций
- •4.1.2.Определение стоимости облигаций с фиксированной ставкой купона
- •2. Для определения курсовой цены и доходности облигации:
- •4.1.3.Средневзвешенная продолжительность платежей (дюрация)
- •4.2.Пример автоматизации долгосрочных операций с ценными бумагами
- •4.3.Операции с краткосрочными и коммерческими ценными бумагами и их автоматизация
- •4.3.1.Анализ краткосрочных бескупонных облигаций
- •4.4.Пример автоматизации краткосрочных операций с ценными бумагами
- •4.5.Контрольные вопросы и задачи
- •4.6.Темы рефератов
- •Курсовая работа
- •Тема курсовой работы:
- •61070, Харьков–70, ул. Чкалова, 17
- •61070, Харьков–70, ул. Чкалова, 17
- •Автоматизация финансово-кредитнЫх операцИй
3.6.Контрольные вопросы и задачи
Вопросы
Что такое лизинг? В чем его сущность?
Какие формы лизинга вы знаете? Дайте краткую характеристику каждой формы.
Назовите виды активов, которые наиболее часто являются объектами сервисного лизинга. Приведите необходимые пояснения.
Дайте сравнительный анализ сервисной и финансовой форм лизинга, укажите их преимущества и недостатки.
Какая форма лизинга наиболее выгодна для владельца? Почему?
Какая концепция лежит в основе количественного анализа эффективности лизинговых операций?
Сформулируйте позицию арендатора при анализе лизинговых операций.
Назовите основные этапы проведения количественного анализа лизинговых операций для арендатора. Приведите используемые при этом соотношения.
Как влияет время осуществления платежей на эффективность операции для арендатора?
Назовите основные преимущества лизинга как формы финансирования для арендатора.
Какова цель проведения количественного анализа лизинговых операций для владельца имущества?
Сформулируйте основные этапы анализа эффективности лизинговых операций для владельца имущества. Приведите соответствующие формулы.
Какая форма лизинга для владельца имущества предпочтительнее?
Почему лизинг считают «скрытой» формой долгосрочного финансирования?
Какие функции EXCEL следует использовать при анализе эффективности лизинговых операций?
Задачи
Задача №3.1. Предприятие «А» рассматривает возможность приобретения производственного оборудования на сумму 12 000 000 ден.ед. Срок эксплуатации оборудования 8 лет, после чего оно подлежит списанию. Оборудование может быть приобретено за счет банковского кредита, взятого на 8 лет под 14% годовых, погашаемого равными ежегодными платежами. Оборудование также может быть взято в аренду на 8 лет. Величина ежегодной арендной платы составляет 2 580 676 ден.ед. В обоих случаях выплаты осуществляются в конце каждого года. Предприятие использует метод равномерного списания стоимости оборудования. Ставка налога – 50%.
Определите наиболее выгодный источник финансирования проекта для предприятия «А».
Задача №3.2. Строительной фирме «К» необходима новая модель крана, которая может быть приобретена в собственность или взята в аренду. Стоимость крана 10 000 000 ден.ед. Предполагаемый срок службы – 5 лет, после чего его остаточная стоимость составит 1 млн. Ежегодная арендная плата за использование крана составляет 2200000 ден.ед., выплачиваемых в начале каждого периода. Стоимость пятилетнего кредита, погашаемого ежегодно равными платежами в начале каждого периода, равна 14% годовых. Фирма использует метод равномерного списания стоимости своих активов. Ставка налога – 45%.
Какой вид финансирования для фирмы предпочтительнее и почему?
Задача №3.3. Корпорация «Н» планирует расширение сбыта своей продукции и нуждается в приобретении нового оборудования общей стоимостью в 4 000 000 ден.ед. Оборудование будет использоваться в течение четырех лет, после чего его ликвидационная стоимость составит 1 млн. При покупке оборудования корпорация будет вынуждена взять кредит в размере его стоимости под 16% годовых. Кредит необходимо погасить в течение четырех лет ежегодными платежами в начале каждого года. Лизинговая компания предлагает взять оборудование в аренду на 4 года. Величина ежегодной арендной платы – 100 000 ден.ед., вносимых в конце каждого периода. Ставка налога для обеих фирм – 50%. Обе фирмы используют метод равномерного списания стоимости оборудования.
Определите:
1) наиболее эффективный источник финансирования для корпорации «Н»;
2) величину арендной платы, обеспечивающей фирме «Л» норму доходности в 10%.
Задача №3.4. В лизинговую фирму «М» обратился клиент с предложением заключить контракт на аренду оборудования стоимостью в 2000 000 ден.ед. Срок контракта – 5 лет, остаточная стоимость оборудования по истечении контракта составит 200 000 ден. ед. Ставка налога на прибыль для «М» составляет 32%, требуемая норма доходности – 12%. Фирма использует метод равномерного списания стоимости оборудования.
Какая величина годовой арендной платы обеспечит фирме «М» требуемую норму доходности, если: а) платежи осуществляются два раза в год в начале каждого периода; б) платежи осуществляются ежемесячно в конце каждого периода?