7.2 Основные источники капитала, порядок его формирования и размещения

Капитал – это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли.

Формируется капитал предприятия как за счет собственных (внутренних), так и за счет заемных (внешних) источников.

Основным источником финансирования является собственный капитал В его состав входят уставный капитал, накопленный капитал (резервный и добавленный капиталы, фонд накопления, нераспределенная прибыль) и прочие поступления (целевое финансирование, благотворительные пожертвования и др.)

С остав собственного капитала предприятия

Уставный капитал – это сумма средств учредителей для обеспечения уставной деятельности. На государственных предприятиях – это стоимость имущества, закрепленного государством за предприятием на правах полного хозяйственного ведения; на акционерных предприятиях – номинальная стоимость всех видов акций; для обществ с ограниченной ответственностью – сумма долей собственников; для арендного предприятия – сумма вкладов его работников.

Уставный капитал формируется в процессе первоначального инвестирования средств. Вклады учредителей в уставный капитал могут быть в виде денежных средств, в ...форме и нематериальных активов. Величина уставного капитала объявляется при регистрации предприятия, при корректировке его величины требуется перерегистрация документов.

Добавленный капитал как источник средств предприятия образуется в результате переоценки имущества или продажи акций выше номинальной стоимости.

Фонд накопления создается за счет прибыли предприятия, амортизационных отчислений и продажи части имущества.

Основным источником пополнения собственного капитала является прибыль предприятия, за счет которой создаются фонды накопления, потребления и резервный. Может быть остаток нераспределенной прибыли, который до ее распределения используется в обороте предприятия, а также выпуск дополнительных акций.

Средства специального назначения и целевого финансирования – это безвозмездно полученные ценности, а также безвозвратные и возвратные бюджетные ассигнования на содержание объектов соцкультбыта и на восстановление платежеспособности предприятий, находящихся на бюджетном финансировании.

Заемный капитал – это кредиты банков и финансовых компаний, займы, кредиторская задолженность, лизинг, коммерческие бумаги и др. Он подразделяется на долгосрочный и краткосрочный (до года).

С остав заемного капитала

Используется капитал на приобретение и аренду основных средств, нематериальных активов, строительство объектов производственного и непроизводственного назначения, закупку сырья, материалов, топлива, энергии, оплату труда работников, уплату налогов и процентов по кредитам, дивидендов и.т.д. То есть от может быть вложен в долгосрочные активы, оборотные (текущие) активы. Долгосрочные активы создаются, как правило, за счет собственного капитала и долгосрочных кредитов банка и займов. Текущие затраты финансируются за счет собственного и заемного капитала.

7.4. АНАЛИЗ РАЗМЕЩЕНИЯ КАПИТАЛА

Р азмещение капитала предприятия

От того, как размещен капитал, в каких сферах и видах деятельности он используется, во многом зависит эффективность работы предприятия и его финансовое положение. Анализ источников формирования и размещения капитала имеет очень большое значение при изучении исходных условий функционирования предприятия и оценке его финансовой устойчивости. Основным источником информации для проведения такого анализа является бухгалтерский баланс.

Сведения, которые приводятся в пассиве баланса, позволяют определить какие изменения произошли в структуре собственного и уставного капитала, сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных и краткосрочных заемных средств, т.е. пассив показывает откуда взялись средства, кому обязано за них предприятие.

По степени принадлежности используемый капитал подразделяется на собственный (1 раздел пассива) и заемных (2 и 3 разделы пассива). По продолжительности использования различают капитал постоянный ( перманентный) ( 1 и 2 разделы пассива) и краткосрочный (3 раздел пассива) (рис.12.5).

С хема структуры пассива баланса

При внутреннем анализе состояния финансов, необходимо изучить структуру собственного и заемного капитала, выяснить причины изменения слагаемых и дать оценку изменениям.

Проводится и анализ структуры собственного и заемного капитала.

Привлечение заемных средств в оборот предприятия – явление нормальное. Это содействует временному улучшению финансового состояния предприятия и находится в обороте непродолжительное время и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приводит к выплате штрафов и ухудшению финансового положения. Поэтому в процессе анализа необходимо изучить состав, давность появления кредиторской задолженности, наличие, частоту и причины образования просроченной задолженности поставщикам ресурсов, персоналу предприятия по оплате труда, бюджету, определить сумму выплаченных пеней за просрочку платежей.

Анализируя кредиторскую задолженность, необходитмо учитывать, что она является одновременно источником покрытия дебиторской задолженности. Поэтому надо сравнить сумму дебиторской и кредиторской задолженности. Если дебиторская задолженность превышает кредиторскую, то это свидетельствует об иммобилизации собственного капитала в дебиторскую задолженность. Если кредиторская задолженность превышает дебиторскую в 2 раза, то финансовое состояние предприятия считается нестабильным. На данном предприятии сумма кредиторской задолженности на начало и конец года превышает сумму по счетам дебиторов, однако срок ее погашения меньше, чем дебиторской задолженность, что может вызвать несбалансированность денежных потоков.

Анализ структуры собственных и заемных средств необходим для оценки рациональности формирования источников финансирования деятельности предприятия и его рыночной устойчивости. Этот момент очень важен, во-первых для внешних потребителей информации (например банков и других поставщиков ресурсов) при изучении степени финансового риска и, во-вторых, для самого предприятия при определении перспективного варианта организации финансов и выработке финансовой стратегии.

Актив баланса содержит сведения о размещении капитала имеющегося в распоряжении предприятия. Каждому виду размещенного капитала соответствует отдельная статься баланса.

По этим данным можно установить какие изменения произошли в активах предприятия, какую часть составляет недвижимость предприятия, а какую – оборотные средства, в том числе в сфере производства и сфере обращения (рис.12.6).

Г руппировка активов предприятия

Главным признаком группировки статей актива баланса служит степень их ликвидности (скорость превращения в деньги). По этому признаку все активы баланса подразделяются на долгосрочные, или основной капитал ( в РБ – 1 и 2 разделы, РФ – 1 раздел), и текущие (оборотные) активы ( РБ – 3, РФ – 2 раздел).

Средства предприятия могут использоваться как в его внутреннем обороте, так и за его пределами (дебиторская задолженность, приобретение ценных бумаг, акций, облигаций других предприятий).

Оборотный капитал может находиться в сфере производства – материалы, незавершенное производстово, расходы будущих периодов, и в сфере обращения – готовая продукция на складах и проданная покупателям, средства в расчетах, краткосрочные вложения, денежная наличность в кассе и на счетах, товары и др.)

Капитал может функционировать в денежной и материальной составляющей. В период инфляции нахождение средств в денежной форме приводит к понижению покупательной способности.

В зависимости от степени подверженности все статьи баланск подразделяются на:

Монетарные активы – статьи баланса, отражающие средства и обязательства в текущей денежной оценке. Они не подлежат переоценке. К ним относятся – денежные средства, депозиты, краткосрочные финансовые вложения, средства в расчетах.

Немонетарнче активы – основные средства, незаконченное капитальное строительство, запасы, незавершенное производство, готовая продукция, товары. Они требуют переоценки.

Долгосрочные активы или основной капитал – это вложение средств с долговременными целями в недвижимость, запасы полезных ископаемых, совместные предприятия, нематериальные активы.

Лекция 8

АНАЛИЗ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОСНОВНЫХ СРЕДСТВ ПРЕДПРИЯТИЯ

8.1. АНАЛИЗ ТЕХНИЧЕСКОГО УРОВНЯ РАЗВИТИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

Одним из важнейших факторов повышения эффективности производства на промышленных предприятиях является обеспеченность их основными фондами в необходимом количестве и ассортименте и более полное их использование. Важным элементом экономического потенциала предприятия выступают основные фонды. Состояние, характер воспроизводства и уровень использования основных фондов является важнейшим аспектом аналитической работы. Основной целью анализа основных фондов является определение путей повышения эффективности их использования.

Задачами анализа состояния и эффективного использования средств труда является:

- установление обеспеченности предприятия и его структурных подразделений основными фондами

- изучение состава и динамики основных средств, темпов роста обновления активной части

- определение степени использования основных фондов и факторов на них повлиявших

- определение влияния использования основных фондов на объем продукции и другие показатели работы хозяйствующего субъекта

- выявление роста фондоотдачи, увеличения объема продукции и прибыли за счет улучшения использования основных фондов.

Возможности анализа основных средств на предприятиях ограничены низким уровнем организации оперативно-технического учета времени и простоев оборудования, их производительности и степени загрузки, отсутствием аналитических, финансовых результатов по операциям с объектами основных фондов.

Источники данных для анализа:

1. план экономического и социального развития предприятия, план технического развития,

2. ф. 1 1 "Отчет о наличии и движении основных средств",

3. ф. БМ "Баланс производственной мощности",

4. ф. № 7-ф "Отчет о запасах не установленного оборудования",

5. ф. № 1- переоценка,

6. ф. № 2-кс "Отчет о выполнении плана ввода в действие объектов основных фондов и использовании капитальных вложений", инвентарные карточки учета основных средств и др.

Анализ начинается с изучения :

1. Объема основных средств, их динамики и структуры. Фонды предприятия делятся на промышленно-производственные и непромышленные, а также фонды непроизводственного назначения. Производственную мощность предприятия определяют промышленно-производственные фонды. Кроме того, принято выделять активную часть (рабочие машины и оборудование) и пассивную часть фондов, а также отдельные подгруппы в соответствии с их функциональным назначением (здания производственного назначения, склады, рабочие и силовые машины, оборудование, измерительные приборы и устройства, транспортные средства и т.д.). Такая детализация необходима для выявления резервов повышения эффективности их использования на основе оптимизации структуры.

Таблица 1. 1. Наличие, движение и структура основных фондов

Группа Основных средств	Наличие на начало года		Поступило за Год		Выбыло за Год		Наличие на Конец года
	тыс. руб.	Удельный Вес, %	Тыс. руб.	удельный вес, %	тыс. руб.	Удельный вес, %	Тыс. Руб.	удельный вес, %
Промышленно-производственные основные фонды	13200	91,0	2500	92,6	900	64,3	14800	93,7
Производственные основные фонды других отраслей	-	-	-	-		-	-	-
Непроизводственные основные фонды	1300	9,0	200	7.4	500	35,7	1000	6,3
Всего основных Фондов В том числе: активная часть	14500 7650	100,0 52,75	2700 2250	100,0 83,3	1400 750	100,0 53,6	15800 9150	100,0 57.9

Данные Таблицы показывают, что за отчетный период произошли существенные изменения в наличии и структуре основных фондов. Стоимость основных фондов возросла на 1300 тыс. руб., или на 9%, в том числе основных производственных фондов на 1600 тыс. руб., или на 12%. Увеличилась доля ОПФ в общей сумме основных фондов на 1,1% и соответственно уменьшилась доля непроизводственных фондов в связи с приватизацией жилищного фонда. Значительно возрос удельный вес активной части фондов от 52,75 до 57,9%, что следует оценить положительно.

Важное значение имеет анализ изучения движения и технического состояния ОПФ, для этого рассчитываются следующие показатели:

коэффициент обновления (Кобн):

Кобн = (Стоимость поступивших ОПФ)/( Стоимость ОПФ на конец периода) = 2500/14800 = 0,169;

коэффициент выбытия (Кв):

Кв = (Стоимость выбывших ОПФ)/( Стоимость ОПФ на начало периода) = 900/13200 = 0,068;

коэффициент прироста (Кпр):

Кпр = (Сумма прироста ОПФ)/( Стоимость ОПФ на начало периода) = (2500 - 900)/13200 = 0,121;

коэффициент износа (Кизн):

Кизн = (Сумма износа основных фондов)/( Первоначальная стоимость основных фондов на соответствующую дату) = 4740/14800 = 0,32;

коэффициент годности (Кг):

Кг = (Остаточная стоимость основных фондов)/( Первоначальная стоимость

основных фондов) = (14800 - 4740)/14800 = 0,68.

Состав, структуру и изменение ОПФ за анализируемый период, можно изобразить графически в виде круговой диаграммы

2. Проверяется выполнение плана по внедрению новой техники, вводу в действие новых объектов, ремонту основных средств. Определяется доля прогрессивного оборудования в общем его количестве и по каждой группе машин и оборудования, а также доля автоматизированного оборудования. Для характеристики возрастного состава и морального износа фонды группируются по продолжительности эксплуатации (до 5, 5-10, 10-20 и более 20 лет).

3. Для анализа состояния рабочих машин ,оборудования, инструментов, приспособлений применяют группировку по технической пригодности:

- пригодное оборудование;

- оборудование, требующее капитального ремонта;

- непригодное оборудование, которое нужно списать.

4. Анализ обеспеченности предприятия основными производственными фондами. Обеспеченность отдельными видами машин, механизмов, оборудования, помещениями устанавливается сравнением фактического их наличия с плановой потребностью, необходимой для выполнения плана по выпуску продукции. Обобщающими показателями, характеризующими уровень обеспеченности предприятия основными производственными фондами, являются фондовооруженность труда и техническая вооруженность труда. Показатель общей фондовооруженности труда рассчитывается отношением среднегодовой стоимости промышленно-производственных фондов к среднесписочной численности рабочих в наибольшую смену (имеется в виду, что рабочие, занятые в других сменах, используют те же средства труда). Уровень технической вооруженности труда определяется отношением стоимости производственного оборудования к среднесписочному числу рабочих в наибольшую смену. Темпы его роста сопоставляются с темпами роста производительности труда. Желательно, чтобы темпы роста производительности труда опережали темпы роста технической вооруженности труда.