§ 3. Регулювання ринку цінних паперів

Державне регулювання ринку цінних паперів - це здійснення державою комплексних заходів щодо упоряд­кування, контролю, нагляду за ринком цінних паперів та І х похідних та запобігання зловживанням і порушенням у цій сфері (ст. 1 Закону України «Про державне регулю-мипня ринку цінних паперів»).

Державне регулювання ринку цінних паперів здійсню­ється з метою:

реалізації єдиної державної політики у сфері випуску ти обігу цінних паперів та їх похідних;

створення умов для ефективної мобілізації та розміщен­ії м учасниками ринку цінних паперів фінансових ресурсів я урахуванням інтересів суспільства;

одержання учасниками ринку цінних паперів інфор­мації про умови випуску та обігу цінних паперів, резуль­тати фінансово-господарської діяльності емітентів, обся­ги і характер угод з цінними паперами та іншої інформації, щ<> впливає на формування цін на ринку цінних паперів;

забезпечення рівних можливостей для доступу емі­тентів, інвесторів і посередників на ринок цінних паперів;

гарантування прав власності на цінні папери;

_{- 273 -}

захисту прав учасників фондового ринку;

інтеграція в європейський та світовий фондові ринки;

дотримання учасниками ринку цінних паперів вимог актів законодавства;

запобігання монополізації та створення умов розвитку добросовісної конкуренції на ринку цінних паперів;

контролю за прозорістю та відкритістю ринку цінних паперів (ст. 2 Закону).

Державне регулювання ринку цінних паперів здійснює Державна комісія з цінних паперів та фондового ринку, яка є центральним органом виконавчої влади зі спеціаль­ним статусом, підпорядкованим Президентові України і підзвітним Верховній Раді України.

До системи цього органу входять Державна комісія з цінних паперів та фондового ринку, її центральний апарат і територіальні органи (управління та відділення).

Державна комісія з цінних паперів та фондового ринку утворюється у складі Голови Комісії та шести членів Комісії. Голова Комісії, її члени призначаються та звільня­ються Президентом України за погодженням з Верховною Радою України.

Термін повноважень Голови Комісії та членів Комісії — сім років. Одна й та ж особа не може бути членом Комісії більше двох термінів підряд.

Звільнення Голови Комісії та членів Комісії протягом терміну повноважень може мати місце лише за власним бажанням, а також у разі вчинення злочину та у зв'язку з неможливістю виконання обов'язків за станом здоров'я.

Основною формою роботи Комісії є засідання, які про­водяться за рішенням Голови Комісії у разі потреби, але не рідше одного разу на місяць. Засідання Комісії є право­мочним, якщо на ньому присутні не менше п'яти осіб.

Рішення Комісії вважається прийнятим, якщо за нього подано не менше п'яти голосів.

Організаційне, експертно-аналітичне, правове, інфор­маційне, матеріально-технічне та інші види забезпечення діяльності Комісії організовує Виконавчий секретар. Ви­конавчого секретаря призначає на посаду за поданням Прем'єр-міністра України та звільняє з посади Президент України. Виконавчий секретар підконтрольний Голові Комісії і підзвітний Комісії.

_-274-

При Державній комісії з цінних паперів та фондового рими у створюється Консультаційно-експертна рада, яка |ніі|м)Г)ляе рекомендації щодо політики на ринку цінних пл пері в та бере участь у підготовці та обговоренні проектів як тій законодавства, які розробляються та розглядаються пмісігло.

Склад Консультаційно-експертної ради та положення Нрп ііої затверджуються Комісією.

Основними завданнями Державної комісії з цінних па-рррін та фондового ринку є:

1. формування та забезпечення реалізації єдиної дер- Щ йішої політики щодо розвитку і функціонування ринку цій них паперів та їх похідних в Україні, сприяння адап­ тації національного ринку цінних паперів до міжнарод­ них стандартів;

2. координація діяльності державних органів з питань функціонування в Україні ринку цінних паперів та їх по­ ціди их;

И) здійснення державного регулювання та контролю за ■ипуском і обігом цінних паперів та їх похідних на тери­торії України, додержання вимог законодавства у цій афері;

4. захист прав інвесторів шляхом здійснення заходів щодо запобігання і припинення порушень законодавства нй ринку цінних паперів, застосування санкцій за пору­ шення законодавства у межах своїх повноважень;

5. сприяння розвитку ринку цінних паперів;

в) узагальнення практики застосування законодавства України з питань випуску та обігу цінних паперів в Ук­раїні, розроблення пропозицій щодо його вдосконалення;

7) здійснення державного регулювання та контролю у іч|и*рІ спільного інвестування.

Повноваження Державної комісії з цінних паперів та ф< шдового ринку визначені ст. 8 Закону України «Про дер-жмішо регулювання ривку цінних паперів» та ст. 5 Поло­ні «нм я про державну комісію з цінних паперів та фондово­го ринку, затвердженого Указом Президента України від II лютого 1997р.

Контроль за діяльністю учасників ринку цінних паперів V межах повноважень, визначених законом, здійснюють і їм пі І, крім Державної комісії з цінних паперів і фондового ринку, органи державної влади (державні органи, що

здійснюють контроль за цінами, органи го комітету тощо). : ■-

Форми державного регулювання ринку цінних паперів встановлені статтею 3 Закону України «Про державне ре­гулювання ринку цінних паперів». До них відносяться:

прийняття актів законодавства з питань діяльності учас­ників ринку цінних паперів;

регулювання випуску та обігу цінних паперів, прав та обов'язків учасників ринку цінних паперів;

видача спеціальних дозволів (ліцензій) на здійснення професійної діяльності на ринку цінних паперів та забез­печення контролю за такою діяльністю;

заборона та зупинення на певний термін (до одного року) професійної діяльності на ринку цінних паперів у разі відсутності спеціального дозволу (ліцензії) на цю діяльність та притягнення до відповідальності за здійснення такої діяльності згідно з чинним законодавством;

реєстрація випусків (емісій) цінних паперів та інфор­мації про випуск (емісію) цінних паперів;

контроль за дотриманням емітентами порядку реєст­рації випуску цінних паперів та інформації про випуск цінних паперів, умов продажу (розміщення) цінних па­перів, передбачених такою інформацією;

створення системи захисту прав інвесторів і контролю за дотриманням цих прав емітентами цінних паперів та особами, які здійснюють професійну діяльність на ринку цінних паперів;

контроль за достовірністю інформації, що надається емі­тентами та особами, які здійснюють професійну діяльність на ринку цінних паперів, контролюючим органам;

встановлення правил і стандартів здійснення операцій на ринку цінних паперів та контролю за їх дотриманням;

контроль за дотриманням антимонопольного законодав­ства на ринку цінних паперів;

и Щ

контроль за системами ціноутворення на ринку цінних паперів;

контроль за діяльністю осіб, які обслуговують випуск та обіг цінних паперів;

проведення інших заходів щодо державного регулюван­ня і контролю за випуском та обігом цінних паперів.

Регулювання фондового ринку здійснюють також само-регулівні організації.

_{- 276-}

< «морегулівні організації професійних учасників фон- ринку утворюються за принципом: одна саморегу- організація з кожного виду професійної діяльності ринку цінних паперів. Тика саморегулівна організація повинна об'єднувати Пі мишо 50 відсотків професійних учасників фондового рин-ну на одним з видів професійної діяльності.

Об'єднання професійних учасників фондового ринку статусу саморегулівної організації з дня його реє-ї Державною комісією з цінних паперів та фондово- ринку. Порядок та умови проведення реєстрації саморе-уліпної організації професійних учасників фондового ііку та анулювання реєстрації встановлюються Держав­шою комісією з цінних паперів та фондового ринку.

М отою діяльності саморегулівних організацій профес-Ійиих учасників фондового ринку є забезпечення прова-цжпння діяльності професійними учасниками фондового ринку, які є членами саморегулівної організації, розроб­лення і затвердження правил, стандартів професійної по-

та провадження відповідного виду професійної нльності. _;

Гмморегулівна організація професійних учасників фон­ді того ринку набуває делегованих їй Державною комісією ■ цінних паперів та фондового ринку повноважень з дня он ублікування в офіційному друкованому виданні Держав­ної комісії з цінних паперів та фондового ринку рішення Державної комісії з цінних паперів та фондового ринку про дмлегування відповідних повноважень саморегулівній примі ізації.

Умовами для прийняття рішення про делегування ориміізації-претенденту професійних учасників фондово­го ринку повноважень Державної комісії з цінних паперів ти фондового ринку щодо регулювання фондового ринку є:

наявність правил і стандартів професійної діяльності на ф< ждовому ринку, що є обов'язковими для виконання всіма »і п ні і її ми саморегулівної організації;

гтатус непідприємницької організації;

п д явність у власності для забезпечення статутної діяль­ні м ті активів у розмірі не менше ніж 600 тисяч гривень.

У кожному виді професійної діяльності Державна ко-мігім з цінних паперів та фондового ринку може делегува­ти гпморегулівній організації такі повноваження:

_{- 277 -}

збирання, узагальнення та аналітичне оброблення да­них щодо провадження відповідного виду професійної діяльності;

проведення перевірок провадження відповідного виду професійної діяльності, дотримання вимог законодавства про цінні папери, правил, стандартів професійної поведінки;

подання їй обов'язкового для розгляду клопотання про при­пинення (зупинення) дії ліцензії на провадження професій­ним учасником фондового ринку певного виду діяльності;

сертифікація фахівців фондового ринку;

видача ліцензій особам, які здійснюють професійну діяльність на фондовому ринку.

Державна комісія з цінних паперів та фондового ринку у встановленому нею порядку може делегувати інші пов­новаження саморегулівним організаціям.

Державна комісія з цінних паперів та фондового ринку делегує саморегулівній організації повноваження з регу­лювання фондового ринку в установленому нею порядку за заявою цієї організації.

У місячний строк після отримання заяви від саморегулів-ної організації Державна комісія з цінних паперів та фон­дового ринку приймає рішення про делегування або відмо­ву в делегуванні саморегулівній організації повноважень.

У рішенні про делегування саморегулівній організації повноважень зазначаються:

найменування саморегулівної організації, якій делегу­ються повноваження;

повноваження, які делегуються;

строк, на який делегуються повноваження;

порядок державного контролю за здійсненням делего­ваних повноважень.

Рішення про делегування саморегулівній організації повноважень підлягає державній реєстрації в Міністерстві юстиції України як нормативно-правовий акт та оприлюд­ненню відповідно до законодавства.

Строк делегованих саморегулівній організації повнова­жень продовжується у порядку, встановленому для їх от­римання.

Саморегулівна організація має право подавати заяву про делегування їй додаткових повноважень лише за умови задовільного виконання раніше делегованих повноважень.

_-278-

/ Ірофесійна діяльність з торгівлі цінними паперами на фондовому ринку провадиться торговцями цінними папе­ри ми - господарськими товариствами, для яких операції з цінними паперами є виключним видом діяльності, а та­кож банками.

Професійна діяльність з торгівлі цінними паперами иключає:

брокерську діяльність;

дилерську діяльність;

андеррайтинг;

діяльність з управління цінними паперами.

Відповідальність суб'єктів господарювання за порушен­ії и правил професійної діяльності на ринку цінних паперів «становлена ст. 11 Закону України «Про державне регу­лювання ринку цінних паперів», відповідно до якої Дер­ши нна комісія з цінних паперів та фондового ринку накла­дне на юридичних осіб штрафи:

аа випуск в обіг та розміщення незареєстрованих цінних нй перів відповідно до чинного законодавства - у розмірі до 10000 неоподатковуваних мінімумів доходів громадян або м розмірі до 150 відсотків прибутку (надходжень), одержа­них в результаті цих дій;

;»а діяльність на ринку цінних паперів без спеціального до;толу (ліцензії), одержання якого передбачено чинним іішсонодавством, - у розмірі до 5000 неоподатковуваних міні му мів доходів громадян;

;ш ненадання, несвоєчасне надання або надання завідо-мо недостовірної інформації - у розмірі до 1000 неоподат­ковуваних мінімумів доходів громадян;

на ухилення від виконання або несвоєчасне виконання розпоряджень, рішень про усунення порушень щодо цінних паперів - у розмірі до 500 неоподатковуваних мін І м умів доходів громадян.

Рішення Державної комісії з цінних паперів та фондо-иоіо ринку про накладення штрафу може бути оскаржено

III графи, накладені Державною комісією з цінних па­ні* рІ її та фондового ринку, стягуються у судовому порядку.

11 ро накладення штрафів на комерційні банки Держав­нії комісія з цінних паперів та фондового ринку інформує Міщіональний банк України у триденний термін.

_{-279 -}

^{Запитання і завдання для самоконтролю . _,.}

1. Дайте визначення поняття цінного пййеру

2. Які цінні папери належать до пайових цінних паперів?

3. Як* цінні папери належать до боргових цінних паперів?

4. Які цінні папери належать до товаророзпорядчих цінних па перів?

5. Які цінні папери належать до похідних цінних паперів?

6. В якому порядку здійснюється емісія акцій ВАТ?

7. Назвіть форми державного регулювання ринку цінних па перів.

8. Яка діяльність належать до професійної діяльності на ринку цінних паперів? '!

9. Яку відповідальність несуть суб'єкти госпрдарювання за по рушення правил професійної діяльності на ринку цінних па перів?

_{ькі зобов'язання}