2. Денежно-кредитная политика цб рф:основные методы и инструменты.

Основные инструменты и методы, кот может пользоваться БР при разработке и реализации ден-кред политики,определ Законом «О ЦБ РФ».К ним относятся:ставки % по опер БР;нормативы обязат резервов,депонируемых в БР(резервные требования);операции на открытом рынке;рефинансирование кред орг-ий;вал интервенции;установление ориентиров роста ден массы;прямые колич ограничения;эмиссия облигаций от своего имени.Процентная политика ЦБ использ для воздействия на рын ставки %.БР может устанавливать 1 или неск ставок 5 по разл видам операций или проводить процентную политику без их фиксации.Ставки % ЦБ-это мин ставки,по кот он осуществл свои операции.Важная особенность:ЦБ не оакзывает непосредственного воздействия на рын ставки %,в частности на ставки по операциям банков со своими клиентами,кот определяются кол-вом денег в обращении,эфф-стью посреднической деят банков,раз-ем и стабильным функ-ем фин рынков.Влияние ЦБ на ур-нь ставок % осущ в основном посредством регулирования ден предложения и принятия мер по повышению устойчивости и эфф-сти банк сист.В этих усл-ях ставка рефинанс-ия ЦБ явл для коммерч банков лишь ориентиром,отраж характер проводимой ден-кред политики.Коммерч банки,заключая кред и депозитные договоры,отнюдь не руководств ставками рефинанс-ия БР.Устанавлив ими ставки % по кредитам реально определ ст-стью пивлеч рес-сов,ур-нем прочих расх банка,ур-нем кред рисков,планир нормой прибыли.Устанавливая офиц ставки по своим операциям,ЦБ учитывает динамику ставок % коммерч банков,однако величина офиц ставок не обязательно измен в соотвт с динамикой рын ставок %.БР,воздействуя на их ур-нь через свои операции,стремиться к поддержанию реальных ставок % на низком положит ур-не,стимулир спрос наЗС со стороны реального сектора и соответственно экон рост.Это выраж в динамике офиц ставок БР. Политику резервных требований БР использует как механизм регулир-ия общей диквидности банк сист и для онтроля ден агрегатов посредством снижения ден мультипликатора.Резервные требования устанавлив для ограничения кред возможностей орг-ий и поддержания на определ ур-не ден массы в обращении.ЦБ,устанавливая и изменяя нормативы обязат резервов,воздействует на объём и стр-ру привлеч кред орг-ями рес-сов,а следовательно,оказывает влияние на кред политику.Уменьшение ЦБ норм резервирования позволяет коммерч банкам шире использовать сформированные кред рес-сы;увеличение ими кред влож ведёт к росту ден массы,а в усл-ях спада пр-ва стимулирует инфляц процессы в эк-ке.Если объём ден массы превышает установленные основными направлениями единой гос ден-кред политики ориентиры,то ЦБ проводит политику кред рестрикции путём увеличения нормативов обязат резервов,вынуждая банки сократить объём активных операций. Операции на открытом рынке- операции по купле-продаже БР гос облиг,казнач векселей и прочих гос ц/б,краткосрочн операции с ц/б с совершением позднее обратной сделки.Лимит опер но открытом рынке утвержд Советом директоров БР.Покупая у комм банков ц/б,ЦБ высвобождает их ликвидность и расширяет возможности для кред-ия.При продаже ц/б,наоборот,происходит сокращение свободных резервов банк сист и уменьшается её потенциал для кред-ия экономики.Для практики проведения ЦБ опер на открытом рынке важно определить список ц/б,опер с кот позволяют достичь поставленных целей.Эти бумаги должны соответствовать 3 основным критериям:низкий кред риск,позвол ЦБ поддерживать принимаемый на себя размер риска на допуст ур-не без использования залога и др методов его снижения;высокая ликвидность;обращение на организованном рынке.Под рефинансированием коммерч банков понимается кред-ие БР кред орг-ий,в т.ч. учёт и переучёт вескелей.БР предоставляет кредиты коммерч банкам для пополнения их ликвидности и расширения ресурсной базы. Вал интервенции- операции БР по покупке-продаже иностр вал на биржевом и межбанк рынках для воздействия на курс руб и суммарный спрос и предложение денег.Осуществление интервенций на вал рынке может преследовать разл цели,в т.ч. :удержание курса на заданном ур-не,сглаживание его резких колебаний,обеспечение требуемой динамики курса,пополнение вал резервов БР.Вал интервенции в наст время использ как инструмент контроля за ден показателями.Приток(или отток)ликвидности банк сист напрямую зависит от колебаний внешнеэкон конъюнктуры и его нельзя полностью нивелировать только за счёт курсовой политики.Для реализ ден-кред политики БР может от своего имени осущ эмиссию обл, кот подлежат размещению и обращению среди кред орг-ий.При этом размер общей номин ст-сти обл БР всех выпусков,не погашенных на дату принятия Советом реш-ия об очередном выпуске обл,устанавлив как разница м/у макс озможной суммой обязат резервов кред орг-ий и суммой этих резервов,определ исходя из действ норматива резервирования.Исходя из осн направлений единой гос ден-кред политики,БР может устанавливать ориентиры роста одного или неск пок-лей ден массы.В наст время БР в качестве промежуточного ориентира ден-кред политики использует ден агрегат М2,кот служит монетарным индикатором,кот с определ краткосрочным лагом оказывает влияние на инфл.Прямые количественные ограничения могут применяться БР в искл случаях в целях проведения единой гос ден-кред политики после консультаций с Правит-вом РФ.Они представл собой администрат методы,к кот относятся:1) установление кред орг-ям лимитов на предоставление кредитов и привлечение ср-в,определение видов обеспечения активных опер банков,ограничения на осуществление кред орг-ями отд банк операций;2) введение предельных размеров ставок % по предоставл банками кредитам,определение размера комиссионного вознаграждения и тарифов за оказание отд видов банк услуг;3) установление фиксированного соотношения ставок % комм банков и офиц ставок,прямое ограничение размера кред маржи.В наст время БР прямые колич ограничения не применяются.