1. Спонтанное финансирование.

Добиться ускорения оборачиваемости оборотных средств предприятие м ожжет за счет сокращения периодов оборачиваемости производственных запасов и дебиторской задолженности. Одним из основных мероприятий по сокращению текущих фин потребностей (ТФП) и сроков оборачиваемости оборотных средств является спонтанное финансирование – это предоставление скидок покупателям за сокращение сроков расчетов.

1/15 net 30, где 30 – кредит предоставлен на 30 дней

1/15 – если оплачиваешь в теч 15 дней, то получаешь скидку 1%.

Цена отказа от скидки = (% скидки / 100% - % скидки)* 100% * (360 дней/ max длительность отсрочки платежа – период в теч кот предоставляется скидка)

Если полученный результат превысит ставку банковского %, то лучше обратиться в банк за кредитом и оплатить продукцию в теч льготного периода.

Пример, условия скидки 1/15 net 30, банковский % - 10% годовых.

Цена отказа от скидки = (1% / 100% - 1%) *100 *( 360 / 30 – 15) = 24,2%,

Т к 24,2% больше 10%, то предприятию выгодно воспользоваться скидкой.

2. Условия кредитного договора.

Условия кредитования. Определив кредитоспособность клиента, Сбербанк и ссудозаемщик заключают кредитный договор, в кот оговариваются все условия по выдаче, использованию и погашению ссуды. След условия: возраст от 18 до 70 лет при условии, что срок возврата по договору наступит до исполнения заемщику 75лет; при предоставлении кредита на сумму, не превышающую 100долл США(или его рублевый эквивалент), или на срок не более 2 мес макс-е ограничение по возрасту не устанавливается; обязат условием пред-я кредита явл наличие обеспечения(поруч-во,залог,банк-я гарантия); пост прописка, пост доход, стаж на последнем месте работы не менее 6мес,и т.д.

3. Оценка эффективности финансовых инвестиций

Под финан­совыми инвестициями понимается вложение капитала в различные финансовые инструменты, прежде всего в ценные бумаги.

Финансовые инвестиции либо имеют спекулятивный характер, либо ориентированы на долгосрочные вложения. Формами финансовых инвестиций являются вложения в долевые и в долговые ценные бумаги, а также депозитные банковские вклады.

По своему объему финансовые инвестиции незначительны и используются как способ краткосрочного размещения денежных средств в наиболее ликвидные и высокодоходные активы. Финансовые инвестиции являются более рискованными, но в краткосрочном периоде могут приносить значительный доход, обладают большей ликвидностью, чем реальные инвестиции.

Первым этапом оценки эффективности финансовых инвестиций является оценка инвестиционных качеств различных финансовых инструментов, что включает в себя:

1. Оценку инвестиционной привлекательности отрасли, региона (для региональных облигаций), в которых осуществляет деятельность эмитент анализируемого финансового инструмента.

2. Оценку инвестиционной привлекательности, финансового состояния предприятия-эмитента (для акций и облигаций предприятий).

3. Оценку характера обращения финансового инструмента (объемы продаж, включение в листинг и ликвидность финансового инструмента, срок до погашения по облигациям, уровень риска).

4. Оценку условий эмиссии (цели, условий приобретения, размера и периодичности выплаты дивидендов и др.).

В странах с развитой рыночной экономикой используется рейтинговая оценка инвестиционных качеств финансовых инструментов.

Эффективность финансовых инвестиций характеризует соотношение эффекта (дохода) и затрат. Затраты – размер средств, затраченных на их приобретение; доход – разница между реальной стоимостью отдельных финансовых инструментов и суммой средств, инвестированных на их приобретение.

где: НД_Иф – норма дохода (эффективность) финансовых инвестиций, %;

Д_ож – ожидаемый доход от финансовых инвестиций;

С_ф – реальная (будущая) стоимость отдельных финансовых инструментов, приведенная к моменту осуществления инвестиций;

И_ф – величина средств, инвестированных в финансовые инструменты.

После определения ожидаемой нормы дохода по конкретному финансовому инструменту и сравнения ее с текущей (усредненной или альтернативной) нормой дохода инвестор принимает решение о выборе варианта инвестирования.

Оценку эффективности отдельных видов финансовых инвестиций (инвестиций в акции, облигации, векселя и другие ценные бумаги) проводят по показателям доходности (нормы дохода) по конкретным финансовым инструментам и их видам – см. курс «Рынок ценных бумаг».

№26