- •2. Ден. Обращение в гос, его роль. Закон ден обращения.
- •3. Гос. Органы фин аппарата рф.
- •2. Безналичное обращение и его хар-ка.
- •1. Управление запасами
- •2. Система металлического обращения: биметаллизм, монометаллизм и его характеристика.
- •3. Бюджетный процесс, его сущность. Характеристики стадий бюджетного процесса.
- •Вопрос 1. Управление дебитор. Задолженностью.
- •Вопрос 2. Система бумажно-кредитного обращения.
- •Билет №13
- •Вопрос 1. Финансовое прогнозирование.
- •Вопрос 2. Денежная масса как важнейший показатель денежного обращения.
- •Вопрос 3. Управление государственным долгом.
- •Вопрос 1. Общий бюджет предприятия: структура и принципы оставления.
- •Вопрос 2. Денежные агрегаты: состав и структура.
- •Вопрос 3. Ранок ценных бумаг как элемент финансового рынка, его роль, значение и структура.
- •Билет №16
- •1.Порог рентабельности и порог безубыточности предприятия и их роль в оценке жизненного цикла товара.
- •2.Инфляция:причины возникновения, виды в зависимости от темпов роста цен.
- •3. Понятие ценных бумаг. Экономический и юридический подход. Права, закрепленные ценными бумагами.
- •Билет №17
- •Вопрос 1. Промежуточная моржа и ее роль в разработке оптимальной ассортиментной политики.
- •Вопрос 2. Основные меры государственного регулирования в период инфляции.
- •Вопрос 3. Классификация ценных бумаг, характеристика ее основных типов.
- •Билет №18
- •Вопрос 1. Оценка совокупного риска связанного с предприятием. Способы его снижения.
- •Вопрос 2. Кредитная система и кредитный механизм: структура и значение, роль кредитной системы.
- •Вопрос 3. Виды акций, основные характеристики.
- •1. Базовые показатели финансового менеджмента.
- •4. Экономическая рентабельность активов (эра)
- •2. Сущность и функции кредита.
- •3. Облигации: особенности эмиссии и обращения. Виды облигаций.
- •20.1Анализ «Издержки-Объем-Прибыль». Валовая моржа. Сила воздействия операционного рычага. Степень предпринимательского риска. Определение порога рентабельности. Запас финансовой прочности
- •1.Операционный рычаг.
- •2.Порог рентабельности
- •21.1 Косвенные постоянные затраты. Промежуточная моржа и ее связь с ассортиментной политикой.
- •21.2 Кредит и его формы, характерные особенности
- •21.3 Классификация и виды инвестиций
- •1. Спонтанное финансирование.
- •2. Условия кредитного договора.
- •3. Оценка эффективности финансовых инвестиций
- •1. Понятие, сущность и функции финансов предприятия.
- •2.Этапы процесса кредитования.
- •3. Источники финансирования капитальных вложений: состав и структура
- •1. Финансовые ресурсы предприятия и источники их формирования.
- •2. Кредитное обеспечение и его виды. Залог.
- •3. Сущность и организационные формы капитального строительства.
- •1. Затраты предприятия. Понятие, сущность, классификация.
- •2. Поручительство и гарантия.
- •3. Понятие и сущность страхования.
- •1. Выручка от реализации продукции. Понятие, сущность, планирование и направления использования.
- •2. Оценка платежеспособности заемщика и методы ее определения.
- •3 Договор и правила страхования.
- •1. Понятие, экономическая сущность, виды и функции прибыли.
- •2. Банковская система и ее элементы, структура банковской системы рф, характеристика.
- •3. Личное страхование и его характеристика.
- •1. Планирование прибыли предприятия. Факторы роста прибыли.
- •2. Центральный банк России: цели деятельности и правовой статус.
- •3. Имущественное страхование и его характеристика.
- •2. Функции и задачи Центрального банка России.
- •2. Денежно-кредитная политика цб рф:основные методы и инструменты.
- •3.Определение и сущность налогов и сборов,признаки.
- •2. Коммерческие банки:принципы деятельности и функции.
- •3. Функции налогов,основныепринципы налогообложения.
21.3 Классификация и виды инвестиций
Инвестиции- ден. средства, ц.б., иное имущество в том числе имущественные права, иные права имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности и/или иной деятельности в целях получения прибыли или достижения иного полезного эффекта.
1.В зависимости от объекта вложения капитала: Реальные, финансовые. Реальные инвестиции- кап. вложения т.е. вложения в ОС, новое строительство, расширение , реконсрукцию, перевооружение предприятий; вложение в недвижимость. Финансовые инвестиции-вложения капитала в фин. инструменты(р.ц.б.)
2.По характеру участия инвестора в инвестиционном процессе: Прямые, косвенные.Прямые- непосредственное участие инвестора во вложении капитала. Косвенные -вложения капитала в объекты инвестирования через фин. посредников.
3. По цели инвестирования: прямые, портфельные. Прямые –вложения капитала с целью получения прав на управление объектом инвестирования. Портфельные- вложения капитала в различные фин. инструменты с целью получаемого желаемого уровня дохода.
4.По отношению к объекту вложения капитала: Внутренние и Внешние. Внутренние- вложение капитала в активы самого инвестора.Внешние- вложение капитала в реальные активы других хозяйствующих субъектов или фин. инструменты др. эмитентов.
5.По периоду осуществления: краткосрочные- до 1г., среднесрочные 1-3г., долгосрочные – более 3 лет.
6.В зависимости от степени надежности: относительно надежные и рисковые(в научные технологии)
7.В зависимости от характеристики инвесторов: частные (отеч/иностранные) и гос.- вложения капитала гос. инвесторов
Билет 22.
1 Бизнес план, его назначение и структура.
Бизнес-план является одним из первых обобщающих документов обоснования инвестиций и содержит укрупненные данные о планируемой номенклатуре и объемах выпуска продукции, характеристики рынков сбыта и сырьевой базы, потребность производства в земельных, энергетических и трудовых ресурсах, а также содержит ряд показателей, дающих представление о коммерческой, бюджетной и экономической эффективности рассматриваемого проекта и в первую очередь представляющих интерес для участников-инвесторов проекта. Расчеты показателей адаптированы к требованиям и условиям современного отечественного и зарубежного инвестирования.
Бизнес-план является объектом интеллектуальной собственности, предметом коммерческой тайны и подлежит соответствующей защите.
Бизнес-план — это документ, на основании которого инвестор или кредитор составляют свое мнение о фирме и принимают решение о предоставлении ей средств.
Структура бизнес-плана может быть представлена следующими разделами:
* титульный лист;
* обзорный раздел (резюме); * характеристика объекта предпринимательства; * описание отрасли; * анализ рынка; * организационный план; * инвестиционный план; * производственный план; * маркетинговый план; * финансовый план; * анализ рисков; * выводы;
2.Методы кредитования.
Под методом кредитования понимается способ выдачи и погашения кредита. Используются следующие способы погашения и выдачи кредита:
Разовым начислением денеж. средств на банков. Счет либо разовой выдачей наличных денег.
Разовые кредиты-это кредиты, кот.предоставляются заемщикам от случая к случаю на удовлетворение различных их потребностей. При этом каждая ссуда оформляется индивидуальным кредитным договором с указанием цели и суммы кредита, срока его возврата, ставки % и обеспечения. Выдача разовой суммы производится единовременно.
Открытием кредитных линий различного вида.
Открытая кредитная линия – это обязательство коммерческого банка предоставить заемщику ссуду в пределах заранее установленного ему на определенный срок лимита, который может быть использован заемщиком на основании кредитного договора по мере возникновения потребности в дополнит. средствах в пределах оговоренного срока без дополнит. переговоров с банком и каких – либо документальных оформлений. Кредитная линия открывается на год, но может иметь более короткий период
Кредитование банком расчетного счета клиента (при отсутствии или не достаточности на нем денеж. средств)
Кредитование банком расчетного счета клиента при недостаточности или отсутствии на нем денеж. средств для производства платежей осуществляется при установленном ему лимите и срока, в течении которого должны быть погашены возникшие кредитные обязательства клиента перед банком.
Кредиты на синдицированной основе
Кредиты на синдицированной основе предоставляются заемщику за счет объединения ресурсов нескольких барнков. Этот вид кредита используется как для краткосрочного, так и для долгосрочного кредитования, если объем кредита или кредитный риск слишком велики для одного банка. Кредитование может осуществляться в рублях и иностр. валюте. Т.О., Субъектами кредитных отношений, с одной стороны, выступают как минимум два банка, а с другой – один или несколько заемщиков.
Другими способами
К другим способам относятся вексельные , факторинговые и форфейтинговые кредиты и кредит-аренда (лизинг)
Учет векселей-это покупка их банком, в результате чего они полностью переходят в его распоряжение, а вместе с ними и право требования платежа от векселедателей.
Форфетирование представляет собой форму кредитования экспорта банком путем покупки без оборота на продавца векселей и других долговых требований по внешнеторговым операциям.
Лизинговые операции банков основаны на условиях аренды на средне- и долгосрочный период средств производства предприятиями-пользователями за определенную плату.
3.Инвестиционная политика предприятия
Инвестиционная политика — составная часть общей финансовой стратегии предприятия, которая заключается в выборе и реализации наиболее рациональных путей расширения и обновления производственного потенциала.
Субъектами инвест.политики явл. собственники компании и ее менеджмент.
Объектами инвест. политики явл. само предприятие и отдельные элементы его деятельности.
При выработке инвестиционной политики руководствуются следующими принципами:
1.Достижение экономического научно-технического и социального эффекта от рассматриваемых мероприятий.
2.Получение предприятием наибольшей прибыли на вложенный капитал при минимальных инвестиционных затратах.
3.Рациональное распоряжение средствами на реализацию неприбыльных проектов, т. е. снижение расходов на достижение научно-технического, социального или экономического эффектов.
4.Использование предприятием государственной поддержки для повышения эффективности инвестиций в форме бюджетных ссуд, гарантий Правительства РФ и т. д.
5.Привлечение субсидий и льготных кредитов международных финансово-кредитных организаций и частных иностранных инвесторов.
6.Обеспечение минимизации инвестиционных рисков, связанных с реализацией конкретных проектов.
7.Обеспечение ликвидности инвестиций.
8. Соответствие мероприятий в рамках инвестиционной политики законодательным и нормативным актам РФ.
При разработке инвестиционной политики учитываются следующие факторы:
- финансовое положение предприятия;
- технический уровень производства, наличие незавершенного строительства и не установленного оборудования;
- возможность получения оборудования по лизингу;
- наличие у предприятия как собственных, так и возможности привлечения заемных средств в форме кредитов и займов;
- финансовые условия инвестирования на рынке капитала;
- льготы, получаемые инвесторами от государства;
- условия страхования и получения соответствующих гарантий от некоммерческих рисков.
При разработке инвестиционной политики рекомендуется определить общий объем инвестиций, способы рационального использования собственных средств и возможности привлечения дополнительных денежных ресурсов с кредитного и фондового рынков.
Инвестиционные проекты в рамках долгосрочной стратегии предприятия целесообразно согласовывать между собой по объемам выделяемых ресурсов и срокам реализации исходя из достижения максимального экономического эффекта (дохода или прибыли), полученного в ходе реализации инвестиционной политики.
Данная политика разрабатывается специалистами предприятия на 1-2 года, а долгосрочная — на период свыше двух лет. Ключевые аспекты данной политики рекомендуется учитывать при принятии решений по разработке технико-экономических обоснований (ТЭО) проектов, привлечению различных источников финансирования, участию в реализации проектов сторонних организаций в порядке долевого вклада в строительство.
Эффективность инвестиционной политики оценивается по показателям доходности и срока окупаемости инвестиций. Указанные показатели определяются на основе бизнес-плана и предварительных расчетов по обоснованию проектов в рамках инвестиционной стратегии предприятия.
Билет 23
1. Основные факторы, влияющие на порог рентабельности.
Порог рентабельности - это такой результат реализации, при котором предприятие уже покрыло все свои затраты, но еще не имеет прибыли, т.е. финансовый результат = 0.
Порог рентабельности = Постоянные затраты / Коэффициент валовой маржи
Коэффициент валовой маржи = Валовая маржа / Выручка от реализации
На величину порога рентабельности влияют 3 основных фактора: цена реализации, переменные затраты на единицу продукции и совокупная величина постоянных затрат. Уровень постоянных затрат свидетельствуют о степени предпринимательского риска. Чем выше постоянные затраты, тем выше порог рентабельности, и тем значительнее предпринимательский риск.
Фактор |
Изменение фактора |
Порог рентабельности |
Цена реализации |
Увеличивается Снижается |
Снижается Поднимается |
Переменные затраты на единицу продукции |
Увеличивается Снижается |
Поднимается Снижается |
Совокупная величина постоянных затрат |
Увеличивается Снижается |
Поднимается Снижается |
2.Формы ссудных счетов
Для осуществления операций по кредитованию заемщиков кредит. организации открывают им ссудные счета. Поскольку пред-ия имеют право получать кредиты у нескольких банков, то они могут иметь ссудные счета в разных коммерческих банках.
Ссудные счета - это счета на которых в банке учитывают предоставление и возврат кредитов.
Формы ссудных счетов:
1.простой ссудный счет - представляет собой бухгал. документ, кот.служит для учета предоставления кредита, исходя из его срока.
2. кредитование в порядке открытой линии. Предприятие может иметь несколько ссудных счетов в банке. Открытая кредитная линия-это обязательство коммерч. банка предоставить заемщику денеж. сумму в течении обусловленного срока при соблюдении одного из следующих условий:
- общая сумма кредита заемщику не должна превышать максимальный размер (лимит выдачи), который определен договором обеих сторон;
- период действия договора, размер единовременной задолженности клиента банку не превышает установ. лимит задолженности.
Исходя из этих условий банк может открывать заемщикам не возобновляемую кредит. линию (под лимит выдачи) и возобновляемую кредит. линию под лимит задолженности.
Действие не возобновляемой кредит. линии прекращается после истечения определенного срока использования обусловленной суммы кредита, если кредит. линия используется для выполнения одного контракта ее называют целевой. При возобновляемой кредит. линии срок действия устанавливается в договоре между банком и заемщиком, ссуда непрерывна и автоматически погашается и восстанавливается сумма лимита в пределах плановой суммы
3. Показатели оценки эффективности инвестиционных проектов
В соответствии с «Методическими рекомендациями по оценке эффективности инвестиционных проектов (вторая редакция)» в РФ для оценки эффективности ИП используются следующие показатели:
1. Чистый доход (ЧД – Net Value, NV) – накопленный эффект (сальдо денежного потока) за расчетный период (период инвестирования):
ЧД = ,
m
где суммирование распространяют на все шаги расчетного периода
m – количество шагов расчетного периода.
2. Чистый дисконтированный доход (ЧДД – Net Present Value, NPV) – накопленный дисконтированный эффект за расчетный период:
ЧД = * am (r),
где am (r) – коэффициент дисконтирования, доли единицы.
где r – норма дисконта, доли единицы;
tm – t0 – период времени, годы
ЧД и ЧДД показывают превышение суммарных денежных поступлений над суммарными затратами для данного проекта (без учета и с учетом неравноценности эффектов, относящихся к различным моментам времени). Указанные показатели для всех характеристик эффективности должны быть положительными.
Дисконт проекта = ЧД - ЧДД.
Для признания проекта эффективным с точки зрения инвестора необходимо, чтобы ЧДД был положительным (ЧДД>0).
3. Внутренняя норма доходности (ВНД — Internal Rate of Return, IRR) характеризует рентабельность проекта. В проектах, начинающихся с инвестиционных затрат и имеющих положительный ЧД, внутренней нормой доходности называют положительное число rx, если:
При норме дисконта r = rx чистый дисконтированный доход проекта обращается в ноль.
Это число единственное.
В более общем случае внутренней нормой доходности называют также положительное число rx, которое при норме дисконта r = rx обращает чистый дисконтированный доход ( ЧДД) проекта в ноль. При все больших значениях r — отрицателен, при все меньших значениях r —
положителен. Если не выполнено хотя бы одно из этих условий, считают, что ВИД не существует. ВНД определяют как неотрицательную величину из уравнения:
* am (r) = 0
Для оценки эффективности проекта значение ВНД целесообразно сравнивать с нормой дисконта r. Проекты, у которых ВНД < r, имеют отрицательный ЧДД и поэтому неэффективны.
4. Срок окупаемости (простой срок окупаемости – Payback Period) - продолжительность периода от начального момента до момента окупаемости. Начальный момент учитывают в задании на проектировании (обычно это начало нулевого шага или начало текущей деятельности). Моментом окупаемости называют тот наиболее ранний момент времени в расчетном периоде, после которого чистый дисконтированный доход (ЧДДк) становится положительным числом, т. е. ЧДДк > 0.
5. Потребность в дополнительном финансировании (ПФ) — максимальное значение абсолютной величины отрицательного накопленного сальдо от инвестиционной и текущей деятельности. Чем ниже абсолютное значение ПФ, тем меньший объем денежных средств должен привлекаться для финансирования проекта из внешних источников. Величина ПФ показывает минимальный объем внешнего финансирования проекта, необходимый для обеспечения его финансовой реализуемости. Потребность в дополнительном финансировании с учетом дисконта (ДПФ) — максимальное значение абсолютной величины отрицательного накопленного дисконтированного сальдо от инвестиционной и текущей деятельности. Величина ДПФ выражает минимальный дисконтированный объем внешнего финансирования проекта, необходимый для обеспечения его финансовой реализуемости.
6. Индексы доходности - показывают относительную «отдачу проекта» на вложенные в него средства. Для оценки эффективности проектов используют следующие индексы доходности:
Индекс доходности затрат — отношение суммы денежных притоков (накопленных поступлений) к сумме денежных оттоков (накопленных платежей).
Индекс доходности дисконтированных затрат — отношение суммы дисконтированных притоков к сумме дисконтированных денежных оттоков.
Индекс доходности инвестиций (ИД) — отношение суммы элементов денежного потока от текущей деятельности к абсолютной величине суммы элементов денежного потока от инвестиционной деятельности. Он равен увеличенному на единицу отношению чистого дохода к накопленному объему инвестиций.
Индекс доходности дисконтированных инвестиций (ИДД) —отношение суммы дисконтированных элементов денежного потока от текущей деятельности к абсолютной величине дисконтированной суммы элементов денежного потока от инвестиционной деятельности. ИДД равен увеличенному на единицу отношению чистого дисконтированного дохода к накопленному дисконтированному объему инвестиций.
Индексы доходности затрат и инвестиций больше единицы, если для данного денежного потока чистый доход положителен. Индексы доходности дисконтированных затрат и инвестиций превышают единицу, если для этого потока чистый дисконтированный доход положителен. Индексы доходности затрат и дисконтированных затрат для всех видов эффективности должны быть больше единицы. Индексы доходности инвестиций (ИД и ИДД) также должны быть выше единицы.
Для оценки финансовой реализуемости инвестиционного проекта используются также показатели финансового состояния предприятия-участника проекта (коэффициенты ликвидности, платежеспособности, оборачиваемости и рентабельности).
Билет 24
1.Основные способы внешнего финансирования: их преимущества и недостатки.
Формирование рац. структуры источников средств исходит обычно из общей целевой установки: найти такое соотношение между собственными и заемными средствами, при которых стоимость акций пред-я будет мах, а риск мin.
Сущ. 4 основных способа внешнего финансирования:
Закрытая подписка на акции
Открытая подписка на акции
Кредиты, займы, эмиссия акций
Комбинированный способ
Преимущества закрытой подписки:
- контроль не утрачивается
Преимущества открытой подписки:
- объем финансирования не ограничен
Недостатки открытой подписки:
- контроль за предприятием утрачивается
- стоимость привлечения высока
Преимущества кредитов, займов:
- контроль за предприятием не утрачивается
- объем финансирования не ограничен
- стоимость привлечения не высока
Недостатки кредитов, займов:
- увеличивается финансовый риск
- срок возмещения строго определен
Выводы:
Если НРЭИ в расчете на акцию не высокий, а при этом дифференциал отрицательный, а рентабельность собственных средств и уровень дивидендов низкие, то выгоднее наращивать собственные средства за счет эмиссии акций.
Если НРЭИ в расчете на акцию высокий, а дифференциал как правило положительный, рентабельность собственных средств и уровень дивидендов высокие, то выгоднее наращивать заемные средства .
Эти правила базируются на 2 опорах:
на сравнительном анализе рентабельности собственных средств и чистой прибыли в расчете на акцию при тех или иных вариантах структуры капитала пред-ия
на расчете порогового (критического) значения НРЭИ
2. Кредитный договор
По кредитному договору банк или иная кредитная организация (кредитор) обязуется предоставить денеж. средства (кредит) заемщику в размере и на условиях, предусмотренных договором, а заемщик обязуется возвратить полученную денеж. сумму и уплатить % на нее.
Отношения кредитного договора устанавливаются Гражданским кодексом РФ, согласно которому его специфика и отличия от обычного договора займа, заключаемого между любыми юридич. и физич. лицами, состоят в следующем:
банк-кредитор предоставляет кредит заемщику только в денеж. форме
кредит выдается только под %, размер которвх устанавливается кредитным договором
кредитный договор должен быть заключен в письменной форме, несоблюдение которой делает его недействительным
Кредитный договор регулирует отношения между банком-кредитором и заемщиком по поводу величины и характера использования кредита, сроков его погашения, размера и периодичности уплаты % за кредит, способа дополнит. обеспечения его возврата (залога, поручительства, банк.гарантии), ответственности сторон за несоблюдение условий договора.
3. Лизинг как метод финансирования капитальных вложений
Лизинг — это кредит, предоставляемый лизингодателем лизингополучателю в форме передаваемого в пользование имущества.
Предметом лизинга может быть движимое и недвижимое имущество (здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое имущество), используемое для предпринимательской деятельности. В качестве предмета лизинга могут выступать предприятия и иные имущественные комплексы. Предметом лизинга не могут быть земельные участки сельскохозяйственного назначения и другие природные объекты, а также имущество, которое федеральным законодательством запрещено для свободного обращения.
Субъектами лизинговых отношений являются:
Лизингодатель — юридическое или физическое лицо, которое за счет собственных или привлеченных средств приобретает в ходе реализации лизинговой сделки в собственность имущество и представляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю на условиях, определенных договором.
Лизингополучатель — юридическое или физическое лицо, которое в соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за определенную плату, на фиксированный срок и на определенных условиях во временное владение и пользование.
Продавец (поставщик) — юридическое или физическое лицо, которое в соответствии с договором купли-продажи с лизингодателем продает последнему в обусловленный срок производимое (закупаемое) им имущество, которое является предметом лизинга.
Лизинг классифицируют на внутренний и международный. При осуществлении внутреннего лизинга все его участники являются резидентами РФ. При международном лизинге все его участники не являются резидентами РФ.
По срокам предоставления имущества в лизинг его подразделяют на долгосрочный, осуществляемый в течение трех и более лет; среднесрочный — от полутора до трех лет; краткосрочный — менее полутора лет.
В зависимости от состава участников (субъектов) лизинговые операции делятся на:
прямой финансовый лизинг, при котором собственник имущества (поставщик) самостоятельно сдает объект в аренду пользователю, минуя посредника (двухсторонняя сделка);
косвенный лизинг, когда передача имущества пользователю происходит через посредника (лизинговую компанию или банк). В данном случае имеет место трехсторонняя сделка (поставщик-посредник—пользователь).
Финансовый лизинг имеет ряд разновидностей:
Оперативный лизинг — при котором лизингодатель закупает по своей инициативе имущество и передает его лизингополучателю в качестве предмета лизинга за определенную плату, на фиксированный срок и на заранее оговоренных условиях во временное владение и пользование. По истечении срока его действия и при условии выплаты полной суммы лизинговых платежей предмет лизинга возвращается лизингодателю.
Лизинг с обслуживанием представляет собой сочетание финансового лизинга с договором подряда и предусматривает оказание целого ряда услуг, связанных с содержанием и обслуживанием сданного в долгосрочную аренду оборудования.
Леверидж-лизинг, или возвратная аренда, — частный случай прямого финансового лизинга. Собственник имущества (поставщик) передает право собственности на него будущему лизингодателю на условиях договора купли-продажи, т. е. продает это имущество. Одновременно поставщик вступает со своим партнером в лизинговые отношения в качестве пользователя этого имущества. В данном случае поставщик и лизингополучатель являются одним и тем же юридическим лицом.
Лизинг «в пакете» — метод финансирования предприятия, при котором недвижимое имущество предоставляют пользователю в кредит, а машины и оборудование передают по договору аренды.
Сублизинг — особый вид экономических отношений, возникающих в связи с переуступкой прав пользования предметом лизинга третьему лицу, что оформляют договором сублизинга.
Лизинг предоставляет следующие преимущества лизингодателю: расширяет номенклатуру продукции, с которой он выступает на внутреннем и внешнем рынках; обеспечивает реализацию технических средств и предоставление услуг, продажа которых на других условиях невыгодна или нецелесообразна; повышает экономическую эффективность сдаваемых в долгосрочную аренду машин и оборудования путем отбора выгодных контрактов; создает и расширяет круг его постоянных партнеров, укрепляет с ними деловые связи, минуя посредников; лизинговое оборудование является обеспечением сделки; целенаправленное использование имущества; благоприятный налоговый режим.
Лизинговые операции дают возможность лизингополучателю: приобрести необходимое имущество без значительных единовременных капитальных затрат; не формировать дополнительное обеспечение, так как собственность на имущество сохраняется за лизингодателем; частично устранить риск потерь, связанных с моральным износом технических средств; снизить налогооблагаемую прибыль, так как расходы по лизингу относят на издержки производства (обращения), т. е. учитывают в составе прочих расходов; учитывать особенности деятельности предприятия в договоре лизинга (сезонность, цикличность производства и другие факторы); получить упрощенное заключение лизингового договора по сравнению с привлечением банковского кредита или выпуском эмиссионных ценных бумаг; составить гибкий график лизинговых платежей в соответствии с операционным циклом и потоком денежной наличности.
Для изготовителя (поставщика) лизинг создает предпосылки для снижения расходов на рекламу, изучение рынка, поиск потребностелей; в лице лизингодателя изготовитель находит постоянного и надежного партнера, который готов оплатить всю стоимость заказа; использование возвратного лизинга дает возможность производителю существенно улучшить свое финансовое положение.
№25