Добавил:
Upload Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз: Предмет: Файл:
ахд.doc
Скачиваний:
12
Добавлен:
29.04.2019
Размер:
516.1 Кб
Скачать

51. Анализ относительных показателей финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость − такое состояние финансовых ресурсов, которое обеспечивает его развитие преимущественно за счет собственных средств при сохранении платежеспособности, кредитоспособности при минимальном уровне предпринимательского риска.

Для подтверждения выводов по финансовой устойчивости необходимо анализ дополнить относительными показателями финансовой устойчивости

1. Коэффициент задолженности, плечо финансового рычага, коэффициент финансовой активности КЗ = ЗК/СК

Рекомендуемое значение <0,7 (0,67), <1

Рост данного коэффициента может свидетельствовать об усилении зависимости предприятия от внешних источников, об утере финансовой устойчивости.

Допустимый уровень зависит от условий работы предприятия, от скорости оборота средств. Если скорость оборота оборотных средств и дебиторской задолженности высокая, причем у дебиторской задолженности больше, то коэффициент может быть >1, т.е. анализ этого показателя дополнить анализом оборачиваемости.

2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами КОБ = СОС/ТА

должен быть >0,1; >=0,5

коэффициент показывает, насколько текущие активы НГДУ могут быть обеспечены собственными оборотными средствами

3. Коэффициент маневренности СОС КМ = СОС/СК

рекомендуемое значение 0,2 − 0,5. Чем больше, тем лучше

Характеризует степень мобилизации использования собственных средств НГДУ и показывает какая часть собственного капитала находится в наиболее мобильной форме.

Эти 3 показателя рекомендуются для анализа

4. Коэффициент имущества производственного назначения КИМ = (ОС + ПЗ + НЗП)/А

должен быть >=0,5

Коэффициент реальной стоимости имущества. Характеризует производственный потенциал и очень важен для партнерских отношений. Он показывает насколько стоимость имущества НГДУ обеспечена общей суммой средств.

5. Коэффициент автономии

КАВТ 1 = СК/ЗК >=1

К АВТ 2 = СК/ВБ >0,5

Чем больше значение КАВТ 2, тем более высок уровень финансового положения и ниже риск для кредитора. Характеризует обеспеченность собственного капитала НГДУ общей суммой средств

6. Коэффициент финансовой устойчивости КФУ = (СК+ДолгПасс)/ВБ

7. Коэффициент восстановления платежеспособности

показывает за какое время предприятие может восстановить платежеспособность

КВП = (½ (КТЛК − КТЛН) + КТЛ )/2

Показателей в финансовом анализе большое количество. Показатели − это только инструмент для решения задачи. Главное − это управленческие рекомендации, реализация которых укрепляет финансовое положение. Обязательно при анализе финансовых коэффициентов нужно писать формулу их расчета, так как один и тот же показатель может называться разными терминами или рассчитываться по-разному. Например коэффициент автономии. Главное, показатели должны представлять собой не набор, а систему, дополнять друг друга.

Показатель автономии 1 взаимосвязан с рентабельностью собственного капитала. Безграничный рост доли собственного капитала не самоцель. Его должно быть достаточно для обеспечения устойчивости, т.е. независимости от заемного капитала, сохранение платежеспособности в перспективе.

Правила финансового менеджмента:

1. Обеспечивая финансовую устойчивость необходимо наращивать рентабельность собственного капитала, т.е. предприятие может допускать опережающий рост доли заемных средств и тем самым наращивать производственную деятельность и рентабельность капитала, но при этом общая стоимость заемных средств должна быть ниже рентабельности собственного капитала.

За счет эффекта финансового рычага может быть обеспечен рост рентабельности собственного капитала в случае, если цена заемных средств ниже рентабельности вложенного капитала.

Если цены на финансовые ресурсы невысокие и предприятие может обеспечить высокий уровень отдачи на вложенный капитал, то привлекая заемный капитал можно повысить рентабельность собственного капитала.