7.2. Причины возникновения экономического риска. Цена риска

Экономический риск возникает в результате необходимости принятия управленческого решения. От правильности принятого решения предприятие может потерпеть убытки или наоборот – увеличить доходы. Таким образом, риск представляет собой неясную, неопределенную обстановку, где возможен как положительный, так и отрицательный результат.

В экономике существуют три основные группы причин неопределенности:

• незнание, то есть неполнота, недостаточность наших знаний;

• случайность – выход оборудования из строя, падение спроса на произведенную продукцию и т.д.

• противодействие – «сопротивление» внешних и внутренних факторов, то есть многие факторы могут противодействовать начинаниям предприятия.

Главная задача предпринимателя – «предугадать» и найти пути решения по преодолению случайностей, противодействий и научиться эффективно управлять причинами неопределенности с необходимой степенью риска.

Каждый случай действия субъекта предпринимательства имеет цену. Риск «цены случая» - это риск принятия такого решения по использованию необходимых ресурсов, при котором планируемые выгоды можно было бы получить, если эти ресурсы использовать альтернативно. В экономическом смысле риск «цены случая» - это вероятность получения дохода от реализации проекта, который будет отличаться от прогнозируемого, альтернативного варианта, вытекающего из условий неопределенности проблемной ситуации.

Даже самые лучшие прогнозы содержат элементы неопределенности, то есть риска. Чем выше степень риска, тем более высокая ставка дохода требуется в качестве компенсации. Инвестор требует компенсацию за использование своих денежных средств даже при практическом отсутствии риска. Такой риск измеряется безрисковой ставкой (например, процент по ценным бумагам Минфина РФ).

Между риском и требуемой отдачей (доходом) существует криволинейная связь: по мере роста риска требуемая ставка дохода становится непропорционально высокой.

Прогнозирование потенциальных рисков, связанных с будущими доходами и другими выгодами от инвестиций, становится более сложным процессом с удлинением прогнозного периода. Надежность прогноза уровня цен или возможной рыночной ситуации через 10-20 лет резко снижается, а диапазон неопределенности возрастает в геометрической прогрессии. Поэтому любой вид анализа и оценки инвестиционного проекта должны проводиться с учетом риска и неопределенности.

Разница между риском и неопределенностью заключается в следующем: риск присутствует в любой производственной системе, а неопределенность – тогда, когда вероятность последствий приходится определять субъективно, поскольку нет данных предшествующего периода.

Обеспечение экономической надежности системы возможно путем государственного регулирования рыночных отношений. Экономическая надежность системы – это разработка такой модели государственных экономических и организационных мероприятий, которая позволит обеспечить в заданных пределах финансовую устойчивость предприятий при необходимой степени риска.