47. Анализ рентабельности

Показатели рентабельности классифицируются по следующим направлениям:

1. Показатель рентабельности издержек производства. Рентабельность в данном случае вычисляется как отношение прибыли к сумме затрат по реализованной или произведенной продукции.

2. Показатели, характеризующие рентабельность продаж. Рентабельность продаж рассчитывается делением прибыли от реа­лизации продукции (услуг) на сумму полученной выручки. Этот показатель рассматривается в целом по предприятию и отдельным видам продукции.

3. Показатели рентабельности капитала предприятия и его со­ставных частей. Рентабельность капитала - отношение прибыли к среднегодовой стоимости всего инвестированного капитала или отдельных его слагаемых: собственного, заемного, основного, производственного капитала и т.д.

Каждый из этих показателей может рассматриваться на основе валовой (балансовой) прибыли, прибыли от реализации продук­ции и чистой прибыли.

На уровень и динамику показателей рентабельности оказывает влияние вся совокупность производственно-хозяйственных факторов: уровень ориентации производства и управления; структура капитала и его источников; степень использования производственных ресурсов; объем, качество и структура продукции; затраты на производство и себестоимость изделий; прибыль по видам деятельности и направление ее использования.

Схема анализа показателей рентабельности предусматривает расчет и сравнение бюджетного и отчетного показателя, опреде­ление отклонения и оценку влияния различных факторов на это отклонение. Для этого необходимо представить показатель рен­табельности в виде формулы зависимости его от анализируемых факторов. Наиболее обобщающим показателем эффективности Деятельности предприятия признан уровень общей рентабельности производственного капитала, рассчитываемый как отношение балансовой прибыли к среднегодовой стоимости основных средств и материальных оборотных фондов. Очень часто на практике анализ факторов, определяющих уровень рентабельности, проводится только по элементам формулы, т.е. выявляется влияние на рентабельность приращения прибыли, основных производственных фондов и оборотных средств. Однако факторы не могут дать точной оценки эффективности использования авансированных для предприятия средств. По такой методике анализа любое увеличение средней стоимости основных произ­водственных фондов снижает уровень рентабельности, в то время как в действительности реконструкция и перевооружение предприятия новыми основными фондами является главным условием повышения эффективности производства, в том числе и условием роста уровня рентабельности.

Поэтому, анализируя рентабельность производственного капи­тала, многие авторы предлагают использование моделей зави­симости этого показателя от различного набора факторов и изу­чение влияния на изменение величины рентабельности в одном варианте: зарплатоемкости продукции; материалоемкости продукции; фондоемкости продукции; капиталоемкости продукции; рентабельности продаж.

В другом варианте: фондоотдачи; оборачиваемости оборотных фондов; рентабельности продаж.

В этом случае мы имеем дело с предложенной А.Д. Шереме­том и М.И. Баконовым трехфакторной моделью изучения рента­бельности:

R= П / Ф+В = П/В х 1/ (Ф/В + О/В),

где R - уровень рентабельности производственного капитала; П - балансовая прибыль предприятия; В - выручка от реализа­ции продукции; Ф - средняя стоимость основных фондов; О -средние остатки материальных оборотных средств.

В этом виде формула устанавливает связь рентабельности с интенсивными факторами деятельности предприятия: рента­бельностью продаж, фондоотдачей и количеством оборотов оборотных средств.