- •Введение
- •Требования к обязательному минимуму содержания основной образовательной программы подготовки экономиста-менеджера по специальности 060800 «Экономика и управление на предприятии (по отраслям)»
- •Структура дисциплины «Экономика отрасли»
- •Методические рекомендации по работе с практическими ситуациями
- •Практические задания по разделу 4 «Рыночная концентрация. Организационные формы монополий. Укрупнение хозяйствующих субъектов» Практические задания по теме «Диверсификация»
- •Данные об объемах продаж на рынках рассматриваемых строительных материалов
- •Рентабельность продаж по основному производству и вариантам диверсификации
- •Данные о рентабельности продаж по основному производству и трем вариантам диверсификации, %
- •Рентабельность продаж по основному производству и по рассматриваемым вариантам диверсификации
- •Исходные данные для решения задачи
- •Практические ситуации по теме «Слияния и поглощения (горизонтальные и вертикальные)» Ситуация 1 «в целом: Золотое дно кризиса»1
- •Ситуация 2 «Евгений Касперский: «Стратегия активных слияний и поглощений — это не наше»»2
- •Ситуация 3 «Мы переносим фокус с приобретений на контроль за операциями»3
- •Ситуация 4 «Сергей Саркисов: «Слияние — процесс сложный и опасный, но неизбежный»»4
- •Ситуация 5 «Как обеспечить качественный рост банковского бизнеса»5
- •Ситуация 6 «Государственные банкиры сетуют на засилье иностранных банков»6
- •Ситуация 7 «Почему Индра Нуйи ведет себя как мачо, а потом плачет» 7
- •Консультант в сари. Нуйи окончила Христианский колледж Мадраса, затем получила диплом мва в Индийском институте менеджмента в Калькутте. В Индии тогда было два вуза, учивших по программе мва.
- •Ситуация 8 «Страховой рынок: Только слияния помогут рынку вырасти»8
- •Рецепт: слияния и поглощения. Тенденция понятна — укрупнение. Но как именно оно будет происходить?
- •Ситуация 9 «я предлагал свои услуги как пилота, но мне отказали»9
- •Показатели компаний за последние три года
- •Задача 2.
- •Доли строительных компаний
- •Ситуация 1 «Ориентиры: Пубертатный период»10
- •Ситуация 2 «Главный «медведь»11
- •Ситуация 3 «Мелкие заправщики проиграли спор «Башкирнефтепродукту»12
- •Практические задания по разделу 7 «тенденции развития экономических систем»
- •Содержание
- •Список литературы
Рецепт: слияния и поглощения. Тенденция понятна — укрупнение. Но как именно оно будет происходить?
Как показывает ситуация на рынке, на настоящий момент потенциал сделок по покупке крупными игроками более мелких страховых компаний с полной сменой владельцев уже исчерпан. В этой ситуации превалировать будут сделки слияний и поглощений (M&A), т.е. объединения бизнесов.
Кстати, на мировой арене одной из наиболее масштабных сделок в области M&A в I квартале 2010 г. стала именно сделка на страховом рынке. Это были продажи двух крупных подразделений American International Group (AIG): в начале марта британская страховая группа Prudential Plc договорилась о покупке у AIG азиатского бизнеса в сфере страхования жизни (AIA Group Ltd.) за $35,5 млрд, а неделей позже американский страховщик MetLife Inc. достиг договоренности о покупке за $15,5 млрд компании American Life Insurance Company (Alico), международного бизнеса по страхованию жизни AIG.
В 2009 г. число сделок купли-продажи страховых компаний сократилось по сравнению с 2008 г. почти в два раза. Напротив, число так называемых технических сделок M&A, в ходе которых акционеры страховых компаний не менялись, но в результате оптимизировались процессы управления страховым бизнесом, значительно выросло.
M&A: неизбежные сложности. Слияния и поглощения мелких компаний более крупными связаны с рядом сложностей. И в первую очередь это недоверие части акционеров, которые после слияния становятся миноритариями, и уход части старой команды менеджеров. Слияние как процесс всегда требует дополнительных затрат, а финансовый результат наблюдается не сразу. Возникает жесткая необходимость экономить средства.
Кроме того, процесс слияния всегда требует времени, какие-то текущие процессы и сделки могут быть приостановлены. Это приводит к потере динамики компании на рынке.
Подобных перспектив не надо бояться, к ним надо быть готовыми. И также всегда надо помнить о тех возможностях, которые открываются через некоторое время. Могу привести пример компаний «АльфаСтрахование» и «АВИКОС-АФЕС». Завершив процесс слияния, мы смогли наладить нашу работу таким образом, что уже в текущем году в области авиастрахования нами был заключен ряд масштабных сделок. В частности, последняя по времени — это победа «АльфаСтрахования» в тендере на право страховать гражданскую ответственность аэропорта «Домодедово».
Таким образом, сложности, с которыми сталкиваются все компании, участвующие в сделках M&A, неизбежны, но преодолимы. И трудности — не повод, чтобы отказываться от объединения с небольшой, но перспективной компанией. Тем более что аналогичные процессы идут на мировом рынке, и через 5-10 лет отечественные компании, национальный рынок могут не выдержать конкуренции с сильными мировыми игроками. Поэтому уже сегодня российским страховщикам надо начать работать над повышением качества бизнеса не только за счет оптимизации бизнес-процессов, но и за счет экстенсивного роста. В сегодняшних реалиях это не просто покупка понравившегося актива, но и присоединение к работающему бизнесу новых мощностей: команды, портфеля, технологий, которые быстро станут органичной частью новой компании.