15.Потери от несовершенной конкуренции. Основы государственной политики защиты конкуренции.

Конкуренция (лат. concurrentia, от лат. concurro — сбегаюсь, сталкиваюсь) — это соперничество между участниками рыночного хозяйства за лучшие условия производства, купли и продажи товаров.

В экономике говорят о деловой конкуренции хозяйствующих субъектов, каждый из которых своими действиями ограничивает возможность конкурента односторонне воздействовать на условия обращения товаров на рынке, то есть о степени зависимости рыночных условий от поведения отдельных участников рынка. В соответствии с Законом РФ от 26.07.2006 № 135-ФЗ «О защите конкуренции», конкуренция — соперничество хозяйствующих субъектов, при котором самостоятельными действиями каждого из них исключается или ограничивается возможность каждого из них в одностороннем порядке воздействовать на общие условия обращения товаров на соответствующем товарном рынке.

С экономической точки зрения, конкуренция рассматривается в 3 основных аспектах:

Как степень состязательности на рынке;

Как саморегулирующий элемент рыночного механизма;

Как критерий, по которому определяется тип отраслевого рынка.

Не всегда на рынке возможна совершенная конкуренция: монополистическая конкуренция, олигополия и монополия являются формами несовершенной конкуренции. При монополии возможно вытеснение монополистом других фирм с рынка.

Признаками несовершенной конкуренции являются:

демпинговые цены

создание входных барьеров на рынок каких-либо товаров

ценовая дискриминация (продажа одного и того же товара по разным ценам)

использование или разглашение конфиденциальной научно-технической, производственной и торговой информации

распространение ложных сведений в рекламной или иной информации касаемо способа и места изготовления или количества товаров

замалчивание важной для потребителя информации

Потери от несовершенной конкуренции:

-неоправданный рост цен

-увеличение издержек производства и обращения

-замедление научно-технического прогресса

-снижение конкурентоспособности на мировых рынках

-падение эффективности экономики.

16.содержание и особенности рынка труда. Спрос на труд: понятие, график и факторы, его определяющие. Предложения труда: определение понятия и факторы, влияющие на предложение труда. Эффекты замещения и дохода на рынке труда. Нетипичная кривая предложения труда. Номинальная и реальная заработная плата. Минимальная заработная плата. Дифференциация заработной платы.

Рынок труда включает не только экономические, но и социальные, правовые и психологические отношения. В разных странах формирование этих отношений исторически происходило не одновременно. В результате в отдельных группах стран или отдельных странах возникли определенные различия.

Страновые различия в формировании рынков труда связаны с различиями в найме, заполнении предприятий, фирм рабочей силой, подготовке персонала, организации профсоюзов, исторических традициях. Если посмотреть на рынок труда под этим углом зрения, то можно выделить два основных вида:

внешний (общенациональный) и внутренний (внутрифирменный) рынок.

Внешний (общенациональный) рынок труда характеризуется открытостью, доступностью, конкурентностью для всех лиц наемного труда. Заполнение рабочих мест осуществляется путем набора основной массы рабочей силы, подготовленной вне пределов предприятия. Это означает, что последнее признает диплом, сертификат учебных заведений, находящихся вне их контроля. На самом же предприятии основной формой подготовки остается ученичество. Наем работников происходит индивидуально. Однако, на этот процесс оказывает влияние государство через законодательство. Работодатель должен учитывать законы «О занятости населения», «О минимальной заработной плате», «Об охране труда» и другие, относящиеся к социально-трудовым отношениям. Работник также исходит из этих законов. Величина заработной платы устанавливается путем переговоров, торга, согласования интересов сторон.

Внутрифирменный рынок труда характеризуется закрытостью, слабой конкурентностью. Движение рабочей силы осуществляется в основном в рамках фирмы, т.е. переход (перевод) рабочей силы с одного рабочего места на другое, овладение смежными специальностями. Наем основной массы работников осуществляется путем коллективных переговоров после окончания срока действия предыдущего договора. В результате согласования позиций, решения спорных вопросов заключается очередной коллективный договор. Он также учитывает предусматриваемые законодательством обязательные для исполнения нормы. Подготовка персонала осуществляется в основном внутри предприятия и преследует цели конкретного предприятия. Внутрифирменные рынки обособлены друг от друга. На них откладывает отпечаток характер производства и внутренний распорядок работы. Поэтому кадры той или иной фирмы обладают незначительной конкурентоспособностью на внешнем рынке. Данный вид рынка решает две задачи: 1) обеспечение процесса передачи специфических знаний и внутрифирменного опыта от старых работников к новым; 2) предотвращение утечки накопленных знаний и опыта за пределы фирмы.

Внешний рынок больше присущ англоязычным странам, и прежде всего США. Поэтому рынок нередко называют моделью рынка труда США.

Особенности:

Одной из принципиальных особенностей современного западного рынка труда является значительная распространенность предпринимательской деятельности. Примерно каждый десятый работающий в США, Франции, Великобритании, каждый седьмой в Японии, каждый пятый в Италии является предпринимателем. Почти 2/3 из них возглавляют средние и мелкие предприятия, а каждый четвертый ведет дело, в котором занято 20 и менее человек.

Труд в условиях частной собственности, когда она является не враждебным и противостоящим человеку понятием, а полным или частичным личным достоянием, формирует особо важные качества рабочей силы, которые высоко ценятся на рынке труда и быстрее всего закрепляются в людях, облаченных ответственностью предпринимателя. Личное владение утверждает в человеке сознание и чувство ответственности за принадлежащую ему частицу национального богатства, развивает в нем социальный инстинкт сбережения материальных и духовных ценностей, желание их развивать и укреплять. Около 80 % занятых в западных странах в той или иной форме выступают владельцами или совладельцами семейного дела, мелких, средних и крупных предприятий, обладателями акций фирм и корпораций.

Общий уровень квалификации трудовых ресурсов сегодня таков, что предпринимательством успешно занимаются представители практически всех профессий, причем рабочие в данном отношении держат пальму первенства. В 1990 году в США 23 % предпринимателей имели рабочие профессии, 18 % - обладали опытом управленческой работы, 18 % - были связаны с торговлей, 15 % - с услугами, 16% - имели высшее или научное образование различного профиля, 10 % - были фермерами.

Реальные основания для участия в развитии производства, независимо от профессионального статуса, имеют прежде всего получившие современное среднее специальное, высшее и научное образование, которое во всех своих звеньях обычно в первую очередь направлено на выявление и развитие творческих способностей учащихся. Указанное образование, не считая подавляющего большинства специалистов с высшим и средним специальным образованием и административно - управленческого персонала, в США в 1987г. имели 50% торговых служащих- мужчин (30% -женщин), 40% административно - вспомогательного персонала (конторских служащих), 33% - работников услуг (не считая специалистов), 24% - рабочих высокой квалификации, 17% - рабочих средней квалификации.

Черезвычайно благоприятно на рынке труда сказывается развитие другого важного процесса - увеличение предприятий с коллективной формой собственности. В США, к примеру, в конце 80-х годов на таких предприятиях, в материальном производстве и услугах было занято 8-10% трудящихся. Практика показывает, что предприятия с коллективной формой собственности имеют выше среднеотраслевых показатели качества продукции и производительности труда. Рабочие и служащие с большим воодушевлением участвуют в совершенствовании производства и, вместе с тем, в случае необходимости, легче соглашаются на компромиссы в области зарплаты и временного увеличения длительности рабочей недели. Подобные производственные коллективы успешнее участвуют в конкурентной борьбе и устойчивее в периоды конъюнктурных рыночных колебаний. Внимательнее и гуманнее решаются проблемы переквалификации, повышения профессионального уровня, сокращения штатов. С целью социальной защиты рабочих и служащих создаются дополнительные цеха, конкурентоспособные дочерние предприятия.

Спрос на труд:

Важным фактором производства является труд. Это весьма специфический товар, ибо труд есть процесс, целесообразная деятельность работника. Поэтому неизбежно возникает вопрос: что же продается и покупается - труд или раб. сила, способность чел-ка к труду? Отсюда и определение рынка - рынок труда или рынок раб.силы. Если посмотреть на это со стороны работника, то это будет рынок его раб.силы, а со стороны предпринимателя - рынок труда, который покупая раб.силу, оплачивает ее потребление - труд.

Спрос и предложение на труд.

Работники предлагают свою рабочую силу, при этом каждый способен выполнять лишь определенный вид труда и в разной степени. Предлагаемая для купли-продажи рабочая сила должна иметь цену, которая устроила бы обе стороны. При этом продавец – наемный рабочий руководствуется законом стоимости, т. е. учитывает затраты на воспроизводство его работоспособности, а покупатель-предприниматель руководствуется будущей предельной полезностью рабочей силы в процессе ее применения, т. е. учитывает пределы возможностей работника в труде.

Величина рыночного предложения рабочей силы зависит от ряда факторов: кол-ва продавцов, степенью подготовки каждого к труду, а так же от спроса на труд и его цены. Совокупный спрос на раб.силу определяется потребностями в ней предпринимателей. На спрос влияют предложение и цена данного товара.

Цена раб.силы (труда) определяется соотношением спроса и предложения: если продавец и покупатель соглашаются о цене, то это находит отражение в соответствующих договорных документах. Внешним выражением отношений между договаривающимися сторонами является зар.плата как факторный доход. Этот доход в своем движении проходит три стадии: до процесса труда зар.плата выступает как цена раб.силы; в процессе труда - плата за труд по его кол-ву и качеству; после процесса труда - это личный, семейный доход.

На воспроизводство раб.силы осуществляются следующие виды затрат: стоимость благ и услуг по обеспечению физического существованию самого работника; содержание членов его семьи; расходы на обучение работника, повышение его квалификации; стоимость благ и услуг, обеспечивающих интеллектуальное, духовное, социальное развитие самого работника и членов его семьи.

Из перечисленных затрат складывается рынок раб.силы, который является материальной основой ее цены, выраженной в зар.плате. Зар.плата как плата за труд выступает в процессе производства, ее делают таковой следующие условия: предпринимателя интересует прежде всего само реальное явление - труд, а не только способность работника к труду, зар.плата определяется количеством и качеством затраченного труда; работник получает плату после того, как затратил труд, а не до того.

Критерий, по которому определяется размер зар.платы, обусловил ей две основные формы: повременная, связанная с продолжительностью раб. времени и квалификацией работника, и сдельная, зависящая от кол-ва произведенной продукции и цены каждой ее единицы. Обе эти формы оплаты дополняются различными поощрительными системами, которые усиливают стимулирующую роль зар.платы в повышении производительности труда работников, улучшении качества создаваемой продукции.

Зар.плату рассматривают с двух сторон или можно сказать, что каждая форма зар.платы имеет два проявления (выражения): номинальная - как денежное выражение ее, т.е. то кол-во денег, которое получает работник в виде зар.платы; и реальная, как совокупность товаров и услуг, которые можно приобрести за полученную номинальную зар.платй. Ясно, что величина реальной зар.платы зависит от размера номинальной и уровня цен на товары и услуги. Одни факторы способствуют росту реальной зар.платы: возвышение потребностей наемных рабочих; рост их квалификации, а значит и цены раб. силы; благоприятное для рабочих соотношение между предложением и спросом на труд; организованность и сила рабочих в отстаивании своих интересов. Другие факторы снижают размер реальной зарплаты: наличие и рост числа безработных, снижение спроса на рабочую силу, рост цен, инфляция, рост налогов и др.

Следовательно, динамика реальной зарплаты определяется действием перечисленных факторов прямо противоположного направления.

Дифференция в уровнях зар.платы обусловлена различной степенью сложности и интенсивности труда, различиями в уровне квалификации работников, дискриминацией отдельных категорий работников, неодинаковыми условиями труда и т.д. Различия в размере зарплаты определяются с помощью тарифной системы - совокупности нормативов, которые регулируют уровень зарплаты рабочих и служащих. Это, во-первых, тарифные ставки - размеры оплаты труда работников за час или день; во-вторых, тарифная сетка-шкала, определяющая отношение тарифных ставок второго, третьего и последующих разрядов (в зависимости от уровня квалификации) к ставке первого разряда; в-третьих, тарифно-квалификационный справочник - нормативный документ для тарификации работ и присвоения работником квалификационных разрядов. В последнем все профессии характеризуются с учетом содержания и сложности работы, которую должен уметь выполнять работник соответствующей квалификации.

В хозяйственной системе общества зарплата выполняет важные экономические и социальные функции: 1) она является основным источником средств для воспроизводства рабочей силы; 2) в руках предпринимателя она- инструмент воздействия на работника к повышению эффективности производства, а для самого работника-мотив работать с большей или меньшей отдачей; 3) она определяет место наемного работника в экономической системе общества; 4) выступает своеобразным регулятором на макроэкономическом уровне, поскольку ее динамика и дифференциация способствует перемещению и перераспределению трудовых ресурсов между отраслями хозяйства и предприятиями; 5) уровень и динамика зарплаты влияет на экономическую и политическую стабильности в обществе.

Перечисленные выше функции зарплаты свидетельствуют о важности ее в теории и на практике. В экономической науке можно условно выделить две концепции зарплаты. Первая из них отражена в работах классической школы: она является ценой труда. У Петти: естественная цена труда. А.Смит: стоимость средств существования рабочего и члена его семьи. Примерно так она определяется и в современной западной литературе. Вторая концепция зарплаты дана К.Марксом, который считал ее превращенной формой стоимости или цены рабочей силы. Каждый из этих взглядов на сущность зарплаты по своему верен, поскольку исследователи к одному и тому же предмету подходят с разных сторон: одни - с позиции предпринимателя, другие - с позиции рабочего. Синтез обоих подходов порождает по сути дела третью концепцию зарплаты. Проблема зарплаты в современных условиях России заключается в том, что, во-первых, усилилась необоснованная ее дифференциация, во-вторых, наблюдается несвоевременная ее выплата, и, в-третьих, неоправданно резкое расхождение в ее размерах, что далеко не соответствует затратам труда.

Эффект дохода и эффект замещения

Предложение труда увеличивается под воздействием эффекта замещения свободного времени рабочим временем. Согласно эффекту замещения, каждый час свободного времени работниками оценивается в качестве упущенной возможности получения дополнительного заработка. Такой эффект возникает при недостаточной насыщенности потребностей работника. Отсюда стремление заместить свободное время дополнительной работой. Соответственно досуг замещается тем набором товаров и услуг, которые работник может приобрести на возросшую заработную плату. Поэтому при повышении заработной платы работник стремится к выполнению большего объема работ.

В то же время предложение труда может сокращаться, несмотря на рост ставок заработной платы. Такая ситуация возникает, когда на смену эффекту замещения приходит эффект дохода. Он начинает действовать, когда достигается высокая степень насыщения потребностей работника и ценность свободного времени ставится выше дополнительного дохода. С достижением определенного уровня достатка связано изменение отношения к свободному времени. Если раньше оно рассматривалось как потеря потенциальной возможности получения дополнительного дохода, то теперь приобретает повышенную ценность в качестве досуга, когда человек думает об удовлетворении своих потребностей, связанных с запросами и элементами самореализации личности вне сферы основной трудовой деятельности.

Заработная плата - это величина денежного вознаграждения, выплачиваемого наемному работнику за выполнение определенного задания, размера работ либо выполнение собственных служебных обязанностей в течение некого времени.

В условиях перехода к рыночной экономике возникают проблемы согласования номинальной заработной платы с реальной.

Номинальная заработная плата - это денежная сумма, которую работник получает за почасовую, дневную, месячную работу

Между номинальной и реальной заработной платой не существует прямо пропорциональной зависимости.

Например, номинальная заработная плата может повыситься, а реальная - понизиться, если цены на товары и услуги росли быстрее, чем номинальная заработная плата. В условиях рыночной экономики существуют свободные цены. В некоторых случаях они растут быстрее, чем номинальная заработная плата. Это приводит к падению реальной заработной платы. Для повышения номинальной заработной платы применяют индексации и компенсации.

МИНИМАЛЬНАЯ ЗАРАБОТНАЯ ПЛАТА -официально устанавливаемый государством минимальный уровень оплаты труда на предприятиях любой формы собственности в виде наименьшей месячной ставки или почасовой оплаты. Значение минимальной заработной платы не всегда привязано к величине прожиточного минимума. Оно определяется в каждый период времени финансовыми возможностями государства, периодически изменяется. Используется для исчисления размеров государственных налогов, платежей, штрафов. Например, штраф за переход улицы в неустановленном месте может составлять 1/10 минимальной заработной платы. К минимальной заработной плате привязывается и величина разных платежей и налогов с физических лиц, исчисляемая в долях минимального уровня оплаты труда.

Дифференциация заработной платы-различие уровней оплаты труда работников под влиянием различных факторов. Д.з.п. определяется как различиями в результатах труда работников, так и общеэкономическими условиями деятельности различных отраслей хозяйства

Дифференциация заработной платы

В реальной жизни существуют значительные различия в уровнях заработной платы. Чем они обусловленыРаботы, совершаемые в грязных помещениях, связанные с нервными стрессами, имеющие низкий социальный престиж, нерегулярную занятость, сезонные увольнения, короткий период эффективной деятельности, как правило, менее привлекательны для людей. Чтобы привлечь рабочих на эти места, приходиться поднимать заработную плату. Различия в заработной плате, которые призваны просто компенсировать недостатки тех или иных рабочих мест, называются выравнивающими различиями.

В то же время на работах, которые особенно престижны или привлекательны, находится много желающих, в результате вознаграждение за их труд падает. Часто заработная плата белых воротничков ниже, чем синих.

Дифференциация заработной платы объясняется также существованием качественных различий среди рабочих. Люди не одинаковы по своей способности увеличивать доход фирмы. Есть высококвалифицированные, быстро и хорошо работающие, есть менее квалифицированные и менее прилежные. Различные категории рабочих конкурируют друг с другом. Однако они не являются на 100% идентичными. Они лишь частично способны замещать друг друга.

В реальной жизни различия в рабочей силе не являются абсолютными. Существует определенная степень подвижности людей между рабочими местами. Различия в заработной плате имеют тенденцию постепенно поощрять все большую мобильность людей.

Рынок имеет возможность обеспечивать равновесие различных видов заработной платы, при котором спрос на каждую категорию труда точно соответствует ее конкурентному предложению. Только тогда достигается общее равновесие, которое приводит к тому, что тенденция к увеличению или уменьшению различий в оплате перестает действовать.

17. землевладение и землепользование. Проблема частной собственности на землю. Неоклассическая трактовка земельной ренты. Спрос и предложение земли. Факторы, определяющие размеры земельной ренты. Цена земли.

Землевладение рассматривается как собственность на землю и хар-ся с юридической точки зрения как владение, пользование и распоряжение землей, главное здесь распоряжение, т е владелец земли имеет право решить юридич судьбу данного земельного участка:продать, подарить , отдать в залог и пр

Землепользование-это аналогично аренде земли, т е с юрилич точки зрения это означает владение и польхование землей, но землепользователь или арендатор не имеет права распоряжаться данной землей.

Земля-это особый товар с сущ-ют юридич ограничения в парвах собственности на землю, кот устанавлив заканадательством.

Неоклассическая трактовка земельной ренты.

Неоклассическое направление.

Для них становится важным выяснение некоторого равновесия между спросом и предложением и на этой основе выяснение какова будет рента. Неоклассики исходят из того, что цена любого фактора производства устанавливается на уровне при котором спрос и предложение выравниваются, но здесь вступает в силу специфика предложения, которое абсолютна не эластична, фиксирована и соответственно появляется спрос.

Выделяют два принципиальных момента:

1) Уровень ренты находится в зависимости от неэластичности предложения.

2) Уровень ренты зависит от спроса на конечный продукт (от спроса на продукт, который выращивается на этой земле)

Проблема частной собственности на землю.

Частная собственность на землю таит в себе ни много, ни мало - разрушение института государства. В самом деле, если у меня есть какая-то территория и я волен распоряжаться ей как мне заблагорассудится (а именно это позволяет мне последовательное проведение идей либерализма), то я могу организовать на этой территории свое собственное государство, или продать эту территорию другому государству. Если такая возможность существует, ею рано или поздно будут пользоваться все кому не лень. Территория государства будет постоянно перекраиваться, думаю даже быстрее, чем картографы будут чертить свои карты. А некоторые думают по-другому. Признавая свободные отношения собственности (частной) надо лишь признать, что у государства, как и у других участников экономической деятельности тоже есть своя собственность - территория - и все становится на свои места. Рано или поздно либералам придется это понять. Ведь если они придут к власти и будут последовательно проводить либерализм, то по вышеупомянутым причинам государство развалится, и будут только два пути предотвратить это. Либо признать территорию собственностью государства, либо ввести ограничения на пользование землей и перестать быть либералами.

Спрос и предложение земли.

Поскольку прделожение земли строго зафиксированно, т е абсолютно не эластично, то размер земельной ренты зависит только от спроса на зем участки. Следовательно от факторов, кот влияют на спрос на зем участки. Спрос зависит от спроса на товар или услуги, кот будут произведены и использованием данных зем участков, от цены на другие ресурсы.

1.1. Предложение земли

Основными факторами, которые влияют на предложение земли, являются плодородие и географическое положение земли. Ограниченность земли как раз и заключается в том, что имеется в виду земля определенного качества, расположенная в определенном месте. Безусловно, количество земельных участков хорошего качества с удобным местоположением, как правило, ограничено вполне определенным количеством площадей. Это количество может быть несколько увеличено в случае приложения труда и капитала.

Итак, предложение земли не меняется при уменьшении или увеличении цен на землю, собственники данного фактора производства предлагают к продаже постоянное (фиксированное) количество земельных участков. Значит, эластичность предложения земли по цене равняется нулю и кривая предложения земли имеет вид вертикальной прямой (на рисунке линия SY)

Правда, в долгосрочной перспективе линия предло­жения может отклониться с отрицательным наклоном (пунктирная линия S'), но на очень короткий промежуток времени, после чего снова примет вертикальное положе­ние. Такое временное изменение наклона кривой предло­жения может быть связано с предложением труда и участи­ем капитала в улучшении качества земельных участков (то есть, фактически расширении земельных площадей удов­летворительного качества в удобном местоположении).

 1.2. Спрос на землю

Спрос на землю не является однородным. Он включа­ет в себя две основных составляющих: спрос сельскохозяй­ственных и несельскохозяйственных потребителей.

Сельскохозяйственные потребители       все, j

кто использует плодородие почв для производства! сельскохозяйственной продукции любого типа.

Для сельскохозяйственных потребителей цена земли определяется ее плодородием и в меньшей мере ее местопо­ложением, от которого зависят климатические условия и вопрос доставки ресурсов и готовой продукции. Линия сельскохозяйственного спроса имеет отрицательный нак­лон. Это связано с тем, что по мере вовлечения земли (уве­личения сельскохозяйственных площадей) в производство ее пользователи будут постепенно переходить от более пло­дородных земель к менее, но и за меньшие расценки, соотве­тственно. Это явление называется законом уменьшающе­гося плодородия, который был сформулирован А. Тюрго (1727-1781) и Дж. Андерсоном (1739-1808), а распростране­ние получил благодаря работам Д.Рикардо (1772-1823).

Несельскохозяйственные потребители - все, \ кому земля нужна для строительства зданий, про­мышленного производства или других целей, не I связанных с использованием плодородия почвы.

Для несельскохозяйственных потребителей сущест­вует два основных фактора формирования цены земли:

подготовленность земельного участка к использова­нию (наличие электричества, газопровода, телефона и т.п.)

местоположение земельного участка.

Соответственно, несельскохозяйственные потребите­ли согласны приобретать удачно расположенные земель­ные участки с развитой инфраструктурой за большие день­ги, чем удаленные земельные площади без дополнительных достоинств в виде телефонной линии или близкой элект­ростанции. Мы охотнее приобретем квартиру в центре го­рода, чем в деревне без горячей воды, света и т.п. Линия несельскохозяйственного спроса также имеет отрицательный наклон, так как потребители используют земельные площади не только в центре, но и на окраинах крупных городов и индустриальных центров, но уже по бо­лее низким ценам.Совокупный (общий) спрос на землю определяется суммированием сельскохозяйственного и несельскохозяй­ственного спроса:

 Равновесие на рынке земли определяется в точке пересечения линий спроса и предложения и равновесная цена на землю зависит, прежде всего, от уровня спроса на землю.

Цена на землю тесно связана с понятием ренты, которая определяет доход собственника данного фактора производства и уровень платы потребителя за его использование.

Цена земли (land price)

- представляет собой сумму денег, положив которую в банк, бывший собственник земли получал бы аналогичный процент на вложенный капитал. Следовательно, цена земли представляет из себя дисконтированную стоимость будущей земельной ренты: Тема 7 PL = Rj / (1+i)j= R / I, где R - годовая рента, i - рыночная ставка ссудного процента.

Цена земли определяется двумя факторами-

Она прямо пропорциональна приносимой ею арендной плате

Обратно пропорциональна норме ссудного процента.

18.особенности рынков капитала и капитальных активов. Ставка процента. Равновесие на рынке капиталов. Факторы, влияющие на величину процентной ставки. Определение выгодности капиталовложений. Дисконтирование. Ставка дисконта.

Рынок капитала и капитальных активов - это составная часть рынка факторов производства. К капитальным активам относятся: все разновидности зданий и сооружений, техники и машин производственного назначения, оборудования и инструментов; земля; сырье и материалы: энергия и идеи; программное обеспечение для ЭВМ и разнообразная информация экономического содержания. Как видно из этого перечисления, в современной экономике границы понятия капитала распространяются на физически осязаемые и неосязаемые объекты.

Рынок факторов производства. специфика действующих здесь законов спроса и предложения устанавливают цену любой разновидности капитальных активов. Их ценой выступает тот доход, который они способны принести в результате использования, производственного применения. Обобщающим выражением дохода на капитал, капитальные активы выступает годовая процентная ставка, т.е. такая величина дохода, которая исчисляется за определенный период времени, чаще всего за год, в процентном отношении к величине применяемого капитала.

Размер получаемого дохода выступает, по существу, ценой капитала и капитальных активов, вплоть до таких форм, как наличные деньги, предоставляемые в ссуду, ценные бумаги и т.д. Все формы капитала и капитальных активов достаточно разнообразны, их зачастую невозможно суммировать в натурально-вещественном выражении. Однако рынок требует их единообразной оценки и соизмерения, без которых невозможно принять обоснованные инвестиционные решения, осуществить расчет возможных доходов. Общим знаменателем, к которому сводят стоимость капитала в форме любого актива, выступает их денежная оценка. В денежном выражении может быть просуммирована стоимость гидростанций и причалов, тракторов и компьютеров, стройматериалов и сырья для консервной фабрики. В денежном измерении обозначен номинал облигаций, акций, любых других ценных бумаг. По существу, все экономические блага производственного назначения, будучи выраженными в денежной форме, приобретают вид капитального актива, обращающегося на рынке.

Капитал представляет собой ресурс длительного пользования, создаваемый с целью производства большого количества товаров и услуг. Создание дополнительного объема благ в будущем периоде времени предполагает затраты ресурсов в настоящем периоде. В связи с этим возникает проблема соизмерения благ,потребляемых в настоящем и будущем периодах.

Ставка процента - это цена, уплачиваемая собственникам капитала за использование занимаемых у них на определенный срок средств. Равновесная ставка процента определяется пересечением кривых спроса на деньги и предложения денег. На конкретную величину процентных ставок оказывают влияние степень риска при предоставлении ссуды, срок, на который выдаются ссуды, их размер. Различают номинальную (в текущих ценах) и реальную (с учетом уровня инфляции) ставки процента.

Факторы влияющие на величину процентной ставки

Политика фиксированных процентных ставок в условиях снижающихся инфляционных ожиданий в Российской Федерации привела к уменьшению величины процентной ставки по мере роста срока вклада. Однако данная ситуация не получила своего развития, поскольку размещение на короткий срок для вкладчиков оказалось более выгодным как с точки зрения доходности, так и с точки зрения ликвидности и оперативного распоряжения вкладом.

Следующим фактором, влияющим на величину процентной ставки, является периодичность выплаты процента по вкладам. Здесь прослеживается обратно пропорциональная зависимость между частотой выплаты (или капитализацией) процента и величиной номинальной процентной ставки по вкладу. Так, величина процента по вкладам с ежемесячной выплатой процента ниже процента по вкладам с ежеквартальной выплатой, который в свою очередь ниже ставок при выплате процентов в конце срока хранения вклада. Причина различия уровня процента кроется в несовпадении сроков получения банком доходов от активных операций и сроков осуществления выплат вкладчикам.

Практика банковского кредитования обычно предусматривает ежемесячное получение процентов от заемщика. В связи с бурным развитием сверхкраткосрочных сделок средний период получения дохода составляет менее одного месяца. В этом случае удлинение периода выплаты процента по обязательствам позволяет банку реинвестировать доходы, полученные от активных операций, и получать таким образом дополнительный доход.

Часть этого дохода может быть выплачена вкладчику в виде повышенного процента. Очевидно, что чем больше разрыв между периодом получения банком дохода и периодом выплаты по обязательствам, тем больше циклов реинвестирования дохода может организовать банк. Следовательно, банки заинтересованы получать доход как можно чаще, а выплаты по обязательствам производить как можно реже. Именно поэтому ставки по вкладам, предусматривающим выплату процентов по окончании срока хранения вклада, являются наиболее высокими. Типичными для банка периодами выплаты дохода по вкладу являются месяц и квартал. Это своеобразный ответ банков на появление нового мотива образования сбережений — получение от них регулярного дохода. В данном случае необходимость поддержания конкурентоспособности уравновешивает стремление банков к максимальной доходности.

Исчисление дохода, или определение расчетной величины чистой производительности капитала, называется дисконтированием. Банковская процентная ставка играет в этих расчетах определяющую роль. На ее основе осуществляется расчет дохода в форме процентов, которые могут быть получены от будущих инвестиционных проектов. Дисконтирование осуществляется по формуле

D=D./(1+r), где D - текущая дисконтированная стоимость актива; D/.- ежегодный будущий доход от актива, инвестированного на период, равный 1 лет, r - норма банковского процента. Промышленные и другие инвестиции имеют экономический смысл только в том случае, если годовой доход от них выше, чем процент по банковским депозитам (вкладам), а тем более по всем другим активам, инвестирование которых связано с риском.

Цены на инвестиционные товары, такие, как оборудование, сырье, материалы и т.п., устанавливаются в зависимости от будущих доходов от их производительного использования, вычисляемых с помощью дисконтирования. Инвестиционные решения обосновываются исходя из таких параметров текущего момента, как цена приобретаемых на рынке инвестиционных товаров, норма процента, уровень годового дохода от применения этих товаров, цены их возможной реализации по остаточной стоимости в конце срока службы.

Для определения выгодности капиталовложений определяется дисконтированная сумма будущих доходов, исчисляемая на основе процентной ставки и коэффициента дисконтирования. Решение об инвестиции принимается, если дисконтированная сумма будущих доходов больше издержек на инвестирование. Земля является фактором производства, количество которого строго ограничено, в связи с чем предложение земли абсолютно неэластично. Экономическая рента - это плата за использование земли и других строго ограниченных ресурсов. Величина земельной ренты целиком определяется спросом на земельные участки. Она зависит в значительной степени от их плодородия и местоположения. Рентные платежи индивидуальных производителей

выступают как издержки, исключающие альтернативное использование земельных участков.

Ставка дисконта — это ожидаемая ставка дохода на вложенный капитал в сопоставимые по уровню риска объекты инвестирования на дату оценки. В теории инвестиционного анализа предполагается, что ставка дисконтирования включает в себя минимально гарантированный уровень доходности (не зависящий от вида инвестиционных вложений), темпы инфляции и коэффициент, учитывающий степень риска и другие специфические особенности конкретного инвестирования (риск данного вида инвестирования, риск неадекватного управления инвестициями, риск неликвидности данного инвестирования).

В то же время, отдавая должное теоретическим основам дисконтирования, ниже мы приводим основные положения выбора ставки дисконтирования.

• NPV — чистая приведенная стоимость будущих денежных потоков;

• T — число расчетных периодов в пределах горизонта планирования;

• CFt — денежный поток за t-ый период;

• CF(T+1) — денежный поток в первый постпрогнозный период;

• i — величина ставки дисконтирования;

• g — темп роста денежного потока в постплановый период (в процентах годовых).

Комментарии к формуле (1):

1. В общем случае при расчете NPV рассматривается денежный поток, генерируемый проектом на протяжении всего жизненного цикла (как в течение горизонта планирования, так и после). Иногда при расчете NPV для стороннего инвестора (с целью увеличения надежности расчетов), денежный поток по проекту в постплановый период, опускается. В формуле (1) первое слагаемое характеризует денежный поток от реализации проекта в течение горизонта планирования, второе — в постплановый период; 2. В формуле (1) расчет стоимости денежного потока в постплановый период осуществляется с применением модели Гордона; 3. Ставка дисконтирования представляет собой среднюю доходность, которую может получить инвестор при вложении денег в проект, альтернативный рассматриваемому. Расчет (выбор) ставки дисконтирования определяется с учетом:

• способа учета инфляции при расчете денежного потока;

• участника проекта, для которого рассчитывается NPV;

• располагаемой информацией.

4. Основное допущение расчета (формула 1) - принятие неизменной величины ставки дисконтирования в течение всего жизненного цикла проекта. С течением времени неминуемо изменение факторов, определяющих величину ставки. Например, на этапе строительства бизнеса может наблюдаться постоянное снижение рисковой составляющей за счет уменьшения риска «нереализации проекта». По прошествии срока окупаемости, риск инвесторов, связанный с возможным «невозвратом» денежных средств, также сводится к нулю. Однако в то же самое время возможно более сильное противонаправленное изменение других факторов влияния, нивелирующих снижение рисковой составляющей и способствующих не понижению, а повышению ставки дисконтирования. Прогнозирование всех факторов влияния практически невозможно. Поэтому, при составлении предварительных расчетов, как правило, делается предположение о неизменности ставки дисконтирования в течение всего жизненного цикла проекта.

19. Внешние эффекты – это издержки (выгоды) от рыночных операций, не отраженные в ценах на товары. Начнем с издержек.

До сих пор рассматривались частные издержки (TPC или просто ТС), т.е. затраты производителей данного блага. Существуют, однако, и внешние издержки (ТЕС) – затраты третьих лиц, вызванные производством или потреблением этого блага. Например, если предприятие загрязняет окружающую среду, жители близлежащего города от этого страдают. Социальные издержки (TSC) – сумма затрат производителей и третьих лиц в связи с производством и потреблением блага: TSC=TPC+TEC.

Таким образом, предельные частные издержки (МРС), предельные внешние издержки (МЕС) и предельные социальные издержки (МSС) – это прирост соответственно частных, внешних и социальных издержек при увеличении выпуска на одну единицу: , ,

Теперь – о внешних выгодах. Частная выгода (ТРВ) – это полезность, получаемая непосредственными потребителями блага. Внешняя выгода (ТЕВ) – полезность, получаемая третьими лицами в связи с данной рыночной операцией. Например, если кто-то благоустраивает за свой счет общественную территорию, благосостояние всех жителей возрастает. Социальная выгода (TSB) – полезность, получаемая покупателями блага и всеми третьими лицами: TSB=TPB+TEB.

Таким образом, предельная частная выгода (МРВ), предельная внешняя выгода (МЕВ) и предельная социальная выгода (МSB) – это прирост соответственно частной, внешней и социальной выгоды при увеличении производства и потребления блага на одну единицу: , ,

Предельная частная выгода отражается кривой рыночного спроса на благо. Она убывает при росте потребления товара. Предельную внешнюю выгоду предполагаем постоянной. В этом случае кривая предельной социальной выгоды является убывающей и идет параллельно кривой рыночного спроса.

Сущность проблемы внешних эффектов состоит в неэффективном размещении ресурсов в экономике вследствие расхождения частных и социальных издержек либо частной и социальной выгоды. В результате в одних отраслях производится слишком много а в других – слишком мало продукции в сравнении с общественно-эффективным выпуском. Решение данной проблемы состоит в интернализации внешних эффектов, т.е. в их трансформации во внутренние. Это означает заставить производителей негативных эффектов оплатить возникающие по их вине внешние издержки и тем самым возместить третьим лицам получаемый ими ущерб. Это означает также оплату внешних выгод - выплату компенсаций производителям положительных эффектов за счет их получателей. Как решить проблему внешних эффектов на практике? В ряде случаев это можно сделать на основе сугубо рыночных отношений без государственного вмешательства. Известны следующие способы:

1. Внешние эффекты возникают из-за отсутствия прав собственности на ресурс. В результате использование такого ресурса не находит отношения в рыночных сделках. Можно, следовательно, интернализировать внешние эффекты путем установления прав частной собственности на ресурсы и разрешения свободно торговать этими правами. Это и утверждает знаменитая теорема Коуза. Она гласит: «Когда права собственности четко определены, а трансакционные издержки близки к нулю, частные и социальные издержки будут одинаковы независимо от распределения прав собственности между экономическими агентами».

2. Другой способ устранения внешних эффектов состоит в объединении производителей и получателей внешних эффектов в одно целое. В этом случае внешние затраты (выгоды) автоматически становятся внутренними. Представим, что жители прибрежного поселка сами организуют животноводческую ферму. Они, следовательно, получают выгоду в качестве продавцов мяса, но несут убытки из-за того, что привлекательность водоема для отдыха понижается. Однако в данном случае, как рачительные хозяева, жители поселка ограничат производство мяса уровнем, при котором положительная разница между соответствующими выгодами и убытками будет максимальной. Это и означает общественно-эффективное использование ресурсов.

3. Очень часто проблема внешних эффектов решается на основе общественных обычаев - моральных норм, традиций и проч. Воспитанный человек, например, просто не позволит себе выгуливать собаку на детской площадке или бросать окурки с балкона и т.п.

Когда внешние эффекты устойчиво существуют в экономике, к решению этой проблемы необходимо привлечь государство. Существуют следующие способы государственного воздействия на внешние эффекты:

1. Введение корректирующих налогов и субсидий. Корректирующий налог (налог Пигу) – это налог, увеличивающий предельные частные издержки до уровня предельных социальных издержек. Отличие налога Пигу от обычного налога в том, что последний сокращает выпуск в сравнении с общественно-эффективным и ведет к потерям мертвого груза. Налог Пигу, напротив, устраняет эти потери.

Корректирующая субсидия – платеж производителям или потребителям товара, потребление которого создает положительный внешний эффект.

Признано, например, что учащиеся приносят пользу не только себе, но и окружающим – создают для них положительный внешний эффект. Поэтому государство выплачивает студентам стипендии из общественных фондов. В результате кривая спроса на образование смещается вверх на величину предельной внешней выгоды (субсидии на единицу выпуска) и совпадает с кривой предельной социальной выгоды.

2. Государство корректирует внешние эффекты также посредством административного регулирования. Оно осуществляется, например, в установлении предельно допустимых норм вредных выбросов в окружающую среду. Здесь важно оценить общественно-эффективный уровень сокращения выбросов.