3º Рынок капитала.

На рынке капитала, как и на рынке труда, предполагается наличие свободной конкуренции. Потребители на этом рынке предлагают свои сбережения для использования их в качестве капиталовложения (инвестиции). Спрос на капиталовложения предъявляют производители. При этом принимается гипотеза, что как предложение капитала (сбережения), так и спрос на капитал (инвестиции) определяется лишь нормой процента, таким образом норма процента выступает на рынке капитала в той же роли, что и цена на рынке 1-го товара.

Предложение капитала.

Гипотеза о том, что предложение капитала (сбережений) зависит лишь от нормы процента, характерно именно для классической теории. В ряде моделей [ Ex: в теории Кейнса] она отвергается. Смысл её: накопление первично, потребление вторично, то есть потребитель, выделив из своего дохода минимальную долю, необходимую для поддержания своего существования, а оставшейся частью распоряжается следующим образом. Если по его мнению норма процента достаточно высока (то есть сбережения выгодны), он всю эту часть вкладывает в сбережения; если же он считает норму процента низкой, то совсем не делает сбережений, потребляя все имеющиеся в его распоряжении средства. Чем выше норма процента, тем больше число потребителей считает выгодными сбережения => общий объём сбережений S будет неубывающей функцией нормы процента i. S(i) определена для вcех неотрицательных i, при этом S(0)=0. График на рис. 6.

K K

0 i 0 i

Спрос на капитал

Для производителей представляют интерес лишь те инвестиции, которые приносят прибыль. Решая вопрос о том, вкладывать ли средства в некоторый проект, производитель должен соизмерить затраты, то есть инвестиции I с предполагаемой прибылью от этого проекта (см. 1.6). Проект считается выгодным если,

[2] Т – срок, на который рассчитан проект.

πt – прибыль в году t.

Сумма в [2] убывает с ростом i, причём при достаточно больших i, она будет сколь угодно малой, следовательно, с увеличением нормы процента, число выгодных проектов уменьшится, а при достаточно большой норме любой проект будет невыгоден. Таким образом объём инвестиций I будет не возрастающей функцией i. При этом существует i1, что I(i)=0, если . Типичный график функции I(i) для на pис 7.

К

I(i)

0 i

I₁

Равновесие на рынке капитала.

В условиях совершенной конкуренции рынок, как автоматический регулятор устанавливает равенство предложения капитала (сбережений) и спроса на капитал (инвестиции). При этом автоматически определяется норма процента , балансирующая спрос и предложение. Эта норма есть решение уравнения S(i)=I(i). Или абсцисса точки пересечения кривых предложений капитала и спроса на капитал (рис.8). Не исключена ситуация на рис. 9.

K K

I(i) S(i) I(i) S(i)

0 i 0 i

Но в настоящей экономике она вряд ли возможна. В этой ситуации потребитель хочет делать сбережения при такой норме процента, при которой производителям не выгодно вкладывать средства в инвестиции.

Равновесие на рынке капитала определяет и объём сбережений, которые делают потребители. . Их потребление при этом составит величину , где Y = - выпуск продукта, где - количество рабочей силы, устанавливающей равновесие на рынке труда.