2.5.3 Прогноз финансовых потоков

Прогноз финансовых потоков отражает деятельность предприятия в операционной, инвестиционной и финансовой сферах.

Операционные потоки (ОП) рассчитываются по формуле

ОП = Д - ПрЗ - ПЗ + А - Тз, (9)

где Д – объем продаж за планируемый период, р.,

ПрЗ – прямые затраты, р.;

ПЗ – постоянные затраты, включая амортизационные отчисления, р.

А – амортизационные отчисления, р.;

Тз – расходы по обновлению товарного запаса (производственный запас и запас по готовой продукции), р.

Инвестиционные потоки (ИП) можно рассчитать по формуле, представляющей сумму капитальных вложений в проект:

ИП = , (10)

где Кⁱ_д – дополнительные капитальные вложения в i периоде

(месяц) на приобретение, установку и пуск оборудования, технологической линии и т.д., р.;

n – количество планируемых в бизнес-плане периодов( месяц, год).

Потоки финансирования (ПФ), необходимые для поддержания непрерывных производственных операций и представляющие источники финансирования, и расходы по финансированию можно определить по формуле

ПФ = АК + К - Вк - Пк, (11)

где АК – акционерный капитал компании (уставный фонд или увеличение уставного фонда, нераспределенная прибыль прошлых лет, привлекаемые для финансирования проекта),р.,

К– кредиты, р.,

Вк – возвраты по кредитам, р.,

Пк – проценты по кредиту, р.

Чистые финансовые потоки (нетто-финансовые потоки), представляющие суммарный результат от операционной, инвестиционной, финансовой деятельности, рассчитываются по следующей формуле:

ЧФП = ОП + (-ИП) + ПФ - НП, (12)

где ЧПФ - чистые финансовые потоки (результат за период), р.;

НП - налог на прибыль по установленной ставке, р.

Все расчеты финансовых потоков удобнее выполнять по форме, представленной в табл. 2.3.

Таблица 2.3

Прогноз финансовых потоков

	Месяцы						Итого	Расчет
Показатели	1	2	3	...	11	12	за год	задолженности
Операционные потоки: -Объем продаж (+) -Общие затраты (-) -Амортизация (+) -Товарный запас (-) Нетто - операционные потоки Инвестиционные потоки: -Капитальные вложения (-) Нетто - инвестиционные потоки Потоки финансирования: -Акционерный капитал (+) -Кредит(+) -Проценты по кредиту (-) -Возврат кредита (-) Нетто потоки финансирования Нетто - финансовые потоки (результат за месяц) Баланс наличности: на начало месяца на конец месяца

* - если нетто - потоки в конце какого-либо месяца имеют отрицательную величину, то это означает отсутствие денег на продолжение операций (встает вопрос о привлечении стороннего финансирования в форме кредита или дополнительного акционерного капитала).

Баланс наличности на начало периода (1-го месяца) представляет сумму собственного и привлеченного капитала(кредита).

Баланс наличности на конец периода (месяца) определяется как алгебраическая сумма наличности на начало периода и нетто- финансовых потоков, кроме первого месяца, поскольку наличность на начало первого в расчетном периоде месяца уже включена в расчет нетто-финансовых потоков.