22.3. Анализ движения денежных средств

Движение денежных средств организации представляет собой непрерывный процесс, обеспечивающий основную деятельность, оплату обязательств и осуществление социальной защиты работников. От притока денежных средств, обеспечивающих покрытие обязательств организации, во многом зависит его финансовое благополучие. Отсутствие минимально необходимого запаса денежных средств указывает на финансовые затруднения.

Можно выделить три мотива, побуждающие организацию держать наличность:

• трансакционный – потребность наличности для выполнения текущих обязательств по платежам – перед поставщиками, по оплате труда, выплате налогов и дивидендов;

• предупредительный – поддержание буфера для выполнения обязательств при непредвиденных обстоятельств;

• спекулятивный – хранение наличности в целях получения выгоды от ожидаемых изменений в ценах на ценные бумаги.

Движение денежных средств делится на два направления: приток (поступление денежных средств и отток (направление) денежных средств.

Источником информации для анализа является отчет о движении денежных средств. При анализе движения денежных средств выделяется движение в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности, анализ движения производится прямым и косвенным методами.

Прямой метод основывается на исчислении притока и оттока денежных средств, исходным элементом анализа является выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг, при косвенном – происходит преобразование движения денежных средств с помощью ряда корректирующих процедур, учитывающих финансовый результат, применяется он при внутреннем анализе.

Для исследуемого предприятия анализ проводится с использованием прямого метода. Достоинство использования прямого метода состоит в том, что он позволяет оценить общие суммы притока и оттока денежных средств организации, увидеть те статьи, которые формируют наибольший приток и отток денежных средств в разрезе трех рассмотренных видов деятельности.

Исходные данные для выполнения анализа приведены в таблице 8.21.

Таблица 8.158

Анализ движения денежных средств

Наименование показателя	Предыдущий период		Текущий период
	Сумма, тыс.руб.	Струк- тура, %	Сумма, тыс.руб.	Струк- тура, %
А	1	2	3	4
Остаток денежных средств на начало периода	5013	–	1318	–
Движение денежных средств по текущей деятельности: Средства, полученные от покупателей, заказчиков	414932	97,9	591799	98,9
Прочие доходы	8976	2,1	6627	1,1
Итого приток	423908	100,0	598426	100,0
Денежные средства, направленные:	419774	100,0	594576	100,0
на оплату приобретенных товаров, работ, услуг, сырья и иных оборотных активов	279683	66,6	422763	71,1
на оплату труда	55696	13,3	70949	11,9
на выплату дивидендов, процентов	741	0,2	774	0,1
на расчеты по налогам и сборам	42535	10,1	49712	8,4
отчисления в государственные внебюджетные фонды	20716	4,9	25339	4,3
прочие расходы	20403	4,9	25039	4,2
Чистые денежные средства от текущей деятельности	4134	–	+3850	–
Продолжение табл.8.21
А	1	2	3	4
Движение денежных средств от инвестиционной деятельности: Выручка от продажи объектов основных средств и иных внеоборотных активов	584	100,0	1869	100,0
Выручка от продажи ценных бумаг и иных финансовых вложений	–	–	–	–
Полученные дивиденды	–	–	–	–
Полученные проценты	–	–	–	–
Поступления от погашения займов, предоставленных другим организациям	–	–	–	–
Итого по притоку	584	100,0	1869	100,0
Приобретение дочерних организаций	–	–	–	–
Приобретение объектов основных средств, доходных вложений в материальные ценности и нематериальных активов	20070	100,0	20934	100,0
Приобретение ценных бумаг и иных финансовых вложений	–	–	–	–
Займы, предоставленные другим организациям	–	–	–	–
Итого по оттоку	20070	100,0	20934	100,0
Чистые денежные средства от инвестиционной деятельности	–19486	–	–19065	–
Движение денежных средств по финансовой деятельности: Поступления от эмиссии акций или иных долевых бумаг	–	–	–	–
Поступления от займов и кредитов, предоставленных другими организациями	56049	100,0	92333	100,0
Итого по притоку	56049	100,0	92333	100,0
Погашение займов и кредитов (без процентов)	44392	100,0	74752	100,0
Погашение обязательств по финансовой аренде	–	–	–	–
Итого по оттоку	44392	100,0	74752	100,0
Чистые денежные средства от финансовой деятельности	11657	100,0	17581	100,0
Остаток денежных средств на конец отчетного периода	1318	–	3684	–

Под текущей деятельностью понимают основную уставную деятельность организации, связанную с получением дохода. Приток средств в рамках текущей деятельности связан со средствами, полученными от покупателей и заказчиков, отток – с оплатой приобретенных товаров, работ, услуг, сырья и иных оборотных активов, на оплату труда, выплату дивидендов, процентов, отчислений по налогам и сборам и т.д.

С инвестиционной деятельностью связывают движение денежных средств по притоку в результате выручки от продажи объектов основных средств и иных внеоборотных активов, от продажи ценных бумаг и иных финансовых вложений, полученных дивидендов и процентов, поступления от погашения займов, предоставленных другим организациям. По оттоку – приобретение объектов основных средств, доходных вложений в материальные ценности и нематериальных активов, приобретение ценных бумаг и иных финансовых вложений, займы, предоставленные другим организациям, и другие направления.

Под финансовой деятельностью в международной практике понимается движение денежных средств, связанное с изменениями в составе и размере собственного капитала и займов организации. Изменения в собственных средствах связаны с поступлениями от эмиссии акций или иных долевых бумаг, займов и кредитов, предоставленных другими организациями. По оттоку денежных средств погашение займов и кредитов (без процентов) и обязательств по финансовой аренде.

По данным таблицы 8.21 можно сделать следующие выводы.

Отток денежных средств в результате текущей деятельности составил 594576 тыс. руб. При этом сумма поступлений в рамках рассматриваемого вида деятельности 598426 тыс. руб., из них 98,9 % составляет выручка от продажи товаров, продукции, работ и услуг, однако, это составило 84,3 % (591799 : 701605) от полученной выручки организацией, то есть около 15 % продажи покрывается оборотом по бартеру, прочие поступления носят случайный разовый характер и составили 1,1 %.

Суммы оттока денежных средств в анализируемом периоде были связаны с перечислением средств поставщикам 422763 тыс. руб. (71,1 %), оплатой труда 70949 тыс. руб. (11,9 %), с соответствующими перечислениями в государственные внебюджетные фонды 25339 тыс. руб. (4,3 %), расчеты по налогам и сборам 49712 тыс. руб. (8,4 %), прочие расходы 25039 тыс. руб. (4,2 %).

Совокупное увеличение денежных средств за период составило 2366 тыс.руб. Общий недостаток средств для инвестиционной деятельности – 19065 тыс.руб. Это значит, что результатом основной деятельности организации является отток денежных средств, а их прирост обеспечивается за счет текущей и финансовой деятельности.

Общее изменение остатка денежных средств за период(∆Д):

, тыс.руб. (8.0)

тыс.руб.

Изменение остатка денежных средств по текущей деятельности(∆Д^тек):

Поступления по текущей деятельности

-

Направления по текущей деятельности.

(8.0)

тыс.руб.

Изменение остатка денежных средств по инвестиционной деятельности(∆Д^инв):

Поступления по инвестиционной деятельности

-

Направления по инвестиционной деятельности.

(8.0)

тыс.руб.

Изменение остатка денежных средств по финансовой деятельности (∆Д^фин):

Поступления по финансовой деятельности

-

Направления по финансовой деятельности

(8.0)

тыс. руб.

Величина денежных средств, оставшаяся на расчетном счете (Д_р/с):

Д_р/с = ∆Д^тек + ∆Д^инв +∆Д^фин.. (8.0)

тыс. руб.

Расчеты показывают, что финансирование инвестиционной деятельности с перерасходом средств в размере 19065 тыс. руб. было обеспечено привлечением поступлений по текущей и финансовой деятельности. Если подобная ситуация для данной организации будет повторяться из периода в период, то наступит момент когда она будет не в состоянии погасить свои финансовые обязательства, поскольку основным стабильным источником погашения внешних обязательств является приток денежных средств от финансовой и текущей деятельности.

Анализ движения денежных средств показывает их динамику, сумму превышения поступлений над платежами, что позволяет сделать вывод о возможностях внутреннего финансирования. В рамках внутреннего анализа проводится определение длительности периода оборота денежных средств организации по месяцам с использованием данных журналов-ордеров №№ 1,2,3, отражающих движение денежных средств (Таблица 8 .159).

Таблица 8.159

Анализ длительности оборота денежных средств организации по месяцам

Месяц	Остатки денежных средств (ж/о № 1,2,3), тыс.руб	Денежный оборот за месяц, тыс.руб.	Период оборота, дни (гр. 2  30) : гр. 3
1	2	3	4
Январь	1321	49651	0,8
Февраль	2691	59218	1,4
Март	3476	64100	1,6
Апрель	10528	38403	8,2
Май	13610	30018	13,6
Июнь	7052	37205	5,7
Июль	19864	62746	9,5
Август	1100	15242	2,2
Сентябрь	4022	41937	2,9
Октябрь	3610	26426	4,1
Ноябрь	10400	89125	3,5
Декабрь	3700	84355	1,3
Итого:	6782	598426	4,1

Остатки денежных средств в итоге определяются по средней арифметической, итоговый денежный оборот получается суммированием его значений по месяцам, а итоговый период оборота ( t_об ) рассчитывается по формуле:

t_об = Д *дn / Д_об , дн., (8.0)

где Д – итоговые остатки денежных средств;

дп – длительность периода,

Д_об – итоговое значение денежного оборота.

дня.

Анализ показал, что период оборота денежных средств резко колебался от 0,8 дня в январе до 13,6 дня в мае, что свидетельствует о нестабильности в движении денежных средств в организации. С момента поступления денег на счета организации до момента их выбытия проходило в среднем 4,1 дня. Максимальный размер средств в июле месяце позволил организации активно провести платежи, снизив остатки средств в августе.