- •Оглавление
- •Глава 1. Характеристика комплексного экономического анализа 13
- •Глава 2. Организация аналитической работы 27
- •Глава 25. Методы комплексного анализа уровня использования экономического потенциала хозяйствующего субъекта 188
- •Глава 26. Оценка бизнеса 202
- •Глава 27. Оценка деятельности организации на рынке ценных бумаг 238
- •Предисловие
- •1.2. Виды экономического анализа и его связь со смежными дисциплинами
- •1.3. Задачи экономического анализа хозяйственной деятельности
- •Глава 2. Организация аналитической работы
- •2.1. Система показателей экономического анализа
- •2.2. Метод и методика экономического анализа
- •2.3. Особенности использования факторного анализа
- •2.4. Информационное обеспечение и последовательность экономического анализа
- •Вопросы для самоконтроля по разделу I
- •3.2. Значение анализа во внутрипроизводственном планировании
- •3.3. Пределы планирования
- •3.4. Мониторинг основных плановых показателей
- •Глава 4. Структура, содержание и принципы разработки бизнес-планов
- •4.1. Инвестиционный бизнес-план
- •4.2. Современные стандарты управления
- •4.3. Система планирования и контроля производства
- •Вопросы для самоконтроля по разделу II
- •5.2. Процесс бюджетирования
- •5.3. Состав операционных бюджетов
- •5.4. Состав финансовых бюджетов
- •Глава 6. Технология составления и контроля бюджетов организации
- •6.1. Исходные данные для составления бюджетов
- •6.2. Составление операционных бюджетов организации
- •6.3. Составление финансовых бюджетов
- •6.4. Контроль выполнения бюджета организации и анализ отклонений
- •Вопросы для самоконтроля по разделу III
- •7.2. Информационное обеспечение маркетингового анализа
- •Глава 8. Методы маркетинговых исследований
- •8.1. Цели и порядок проведения маркетингового исследования
- •8.2. Общая характеристика методов маркетинговых исследований
- •8.3. Методы полевых исследований
- •8.4. Методы обработки и обобщения данных
- •Глава 9. Анализ в стратегическом маркетинге
- •9.1. Процесс стратегического планирования маркетинга
- •9.2. Методы анализа рынка
- •9.3. Применение swot- анализа для определения маркетинговых стратегий организации
- •Матрица корреляционного swot-анализа
- •9.4. Применение методов маркетингового анализа для прогнозирования рыночных тенденций
- •Вопросы для самоконтроля по разделу IV
- •10.2. Порядок анализа объемов производства и продаж
- •Глава 11. Обоснование формирования и оценки эффективности ассортиментных программ
- •11.1. Ассортиментная политика и планирование ассортимента
- •11.2. Анализ выполнения планов по номенклатуре и ассортименту выпускаемых товаров
- •11.3. Анализ влияния структуры и структурных сдвигов на производство товаров
- •Глава 12. Анализ обновления продукции и ее качества
- •12.1. Критерии оценки новых товаров
- •12.2. Анализ показателей качества товара
- •Глава 13. Анализ факторов и резервов увеличения объема производства и продаж товаров
- •13.1. Анализ ритмичности производства
- •13.2. Анализ факторов увеличения объема продаж и выполнения договорных обязательств
- •13.3. Анализ сбыта товаров
- •Вопросы для самоконтроля по разделу V
- •14.2. Показатели экстенсивности и интенсивности развития производства
- •14.3. Оценка комплексного воздействие экстенсивных и интенсивных факторов развития организации
- •Глава 15. Анализ эффективности использования средств труда
- •15.1. Цели анализа основных средств организации
- •15.2. Анализ состояния и движения основных средств
- •15.3. Характеристика использования машин и оборудования по времени и по производительности
- •15.4. Анализ эффективности использования основных средств
- •Глава 16. Анализ состояния и использования трудовых ресурсов организации
- •16.1. Анализ обеспеченности организации трудовыми ресурсами
- •16.2. Анализ использования рабочего времени
- •16.3.Резервы роста производительности труда
- •16.4. Анализ производительности труда
- •16.5. Анализ влияния использования труда рабочих на объем выпуска продукции
- •Глава 17. Анализ создания и использования материальных ресурсов организации
- •17.1. Оценка планов материально-технического снабжения
- •17.2. Оценка потребности в материальных ресурсах и эффективности их использования
- •Вопросы для самоконтроля по разделу VI
- •18.2. Анализ затрат и их взаимосвязи с объемом производства и прибылью
- •Глава 19. Анализ себестоимости продукции
- •19.1. Цели и содержание управления себестоимостью
- •19.2. Факторный анализ себестоимости
- •19.3. Анализ затрат на рубль произведенных товаров
- •19.4. Анализ использования материальных ресурсов и их влияния на себестоимость продукции
- •19.5. Анализ использования труда и его влияния на себестоимость продукции
- •Вопросы для самоконтроля по разделу VII
- •20.2. Экономические факторы, влияющие на величину прибыли
- •20.3. Факторный анализ рентабельности активов коммерческой организации
- •20.4. Анализ финансовых результатов и рентабельности активов организации на основе финансовых коэффициентов
- •Глава 21. Финансовое состояние коммерческой организации и методы его анализа
- •21.1. Цели и содержание управления финансовым состоянием коммерческой организации
- •21.2. Анализ структуры имущества организации и его источников формирования в разрезе разделов и статей баланса
- •21.3. Анализ имущественного положения организации на основе финансовых показателей
- •Глава 22. Анализ эффективности использования оборотных активов организации
- •22.1. Общая оценка оборачиваемости активов организации
- •22.2. Анализ продолжительности производственно-коммерческого цикла и источников его финансирования
- •22.3. Анализ движения денежных средств
- •22.4. Анализ дебиторской задолженности
- •22.5. Анализ кредиторской задолженности
- •Глава 23. Анализ ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости организации
- •23.1. Анализ ликвидности
- •23.2. Оценка текущей и перспективной платежеспособности
- •23.3. Анализ обеспеченности запасов и источниками их формирования
- •23.4. Оценка рыночной финансовой устойчивости на основе финансовых коэффициентов
- •Глава 24. Анализ эффективности капитальных и финансовых вложений
- •24.1. Основы инвестиционной деятельности организации
- •24.2. Задачи оценки инвестиционного проекта
- •24.3. Методы оценки эффективности инвестиций
- •24.4. Варианты оценки инвестиционной привлекательности организаций
- •Вопросы для самоконтроля по разделу VIII
- •25.2. Оценка производственного потенциала организации
- •2) Оценка показателей производственной составляющей ппо.
- •3) Оценка показателей материальной составляющей ппо.
- •4) Оценка показателей кадровой составляющей ппо.
- •6) Определение уровня ппо на основе оценок уровней составляющих ппо организации.
- •25.3. Оценка финансового потенциала организации
- •2) Составление кривой фпо по финансовым показателям и определение уровня фпо.
- •3) Оценка фпо по критерию «наличие эффективной системы управления финансами».
- •4) Комплексная оценка фпо.
- •Глава 26. Оценка бизнеса
- •26.1. Основные подходы к оценке бизнеса и методы оценки
- •26.2 Российская практика оценки бизнеса
- •26.3. Оценка бизнеса на основе экономической добавленной стоимости (eva)
- •Глава 27. Оценка деятельности организации на рынке ценных бумаг
- •27.1. Цели деятельности организации на рынке ценных бумаг
- •27.2. Характеристика ценных бумаг организации
- •27.3. Учет и анализ ценных бумаг в организации
- •27.4. Дивидендная политика организации
- •27.5. Методика рейтингового анализа эмитентов
- •Вопросы для самоконтроля по разделу IX
- •Список литературы
- •Приложения Бухгалтерский баланс условного предприятия
- •101000, Москва, ул. Покровка, 7
22.2. Анализ продолжительности производственно-коммерческого цикла и источников его финансирования
Элементы оборотного капитала являются частью непрерывного потока хозяйственных операций. Оборотные активы - это средства, инвестируемые компанией в свои текущие операции во время каждого производственно-коммерческого цикла.
Длительность производственно-коммерческого цикла представлена на схеме (Рис. 8 .36).
Рис. 8.36 Схема длительности производственно-коммерческого цикла
Производственно-коммерческий цикл - это период времени от принятия организацией на себя обязательств по оплате производственных расходов до поступления наличных средств, вырученных от продажи продукции.
Среднюю продолжительность времени, в течение которого сырье и материалы хранятся на складе до выдачи их в производство можно установить по скорости движения запасов двумя способами:
1) по счету 10 «Материалы», но этот способ недостаточно точен, так как берется общая сумма материалов;
2) по субсчетам счета «Материалы»: основные материалы, вспомогательные материалы, топливо и др.
Второй способ более точен.
Время, затрачиваемое на изготовление товаров, равно периоду с момента поступления материалов в производство до момента выпуска готовых товаров. При выпуске однородных товаров используют единый счет «Основное производство», где формируется фактическая себестоимость товаров. Подвижностью этого счета определяется длительностью этапа производства. При многономенклатурном характере производства длительность этапа определяется подвижностью каждого субсчета, открытого для каждого вида товара, среднюю продолжительность определяют как средневзвешенную величину. Длительность периода хранения готовых товаров (определяется подвижностью счета 40 «Готовая продукция») соответствует времени пребывания готовых товаров на складе организации. Этап продажи зависит от сложившегося в организации срока погашения дебиторской задолженности. При анализе надо иметь в виду, что из оборотов по счетам надо исключать внутренние обороты.
Для проведения расчетов целесообразно использовать данные справки бухгалтера об основных показателях деятельности за период (Таблица 8 .156).
Таблица 8.156
Справка бухгалтера об основных показателях деятельности за год
Показатели |
Сумма, тыс.руб. |
1. Средние остатки сырья, материалов и других аналогичных ценностей |
27894 |
2. Средняя величина авансов, выданных |
0 |
3. Средняя величина затрат в незавершенном производстве |
1043 |
4. Средние остатки готовой продукции и товаров для перепродажи |
45959 |
5. Средняя величина дебиторской задолженности (покупателей и заказчиков) |
30014 |
6. Средняя величина авансов, полученных |
0 |
7. Средняя величина кредиторской задолженности (поставщикам и подрядчикам) |
14788 |
8. Поступление производственных запасов за период – всего |
431755 |
в том числе на условиях предоплаты |
– |
9. Сумма материальных затрат, отнесенных на себестоимость |
539694 |
10. Фактическая себестоимость выпущенных товаров |
686079 |
11. Фактическая себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг |
651627 |
12. Сумма оплаты приобретенных товаров, продукции, работ, услуг |
422763 |
13. Сумма выручки (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг |
701605 |
14. Суммы, поступившие от покупателей на условиях предоплаты |
– |
Для анализируемой организации характерна следующая схема производственно-коммерческого цикла движения средств: заготовление производственных запасов – производство – хранение товаров – продажа. Продолжительность движения денежных средств в процессе производственно-коммерческого цикла определяется в следующей последовательности.
1) Длительность нахождения средств в авансах поставщикам определяется по расчету:
, дн. . (8.0)
где - средняя величина авансов, выданных поставщикам;
- производственные запасы, поступившие на условиях предоплаты;
- авансы, выданные поставщикам на начало периода (на конец периода).
Полученная величина корректируется на долю производственных запасов, поступивших на условиях предоплаты в общей сумме поступления производственных запасов за период:
, (8.0)
где - общая сумма поступления производственных запасов.
Скорректированная длительность нахождения средств в авансах поставщикам (tскоррав):
(8.0)
Эта величина может быть получена по расчету:
, дн., (8.0)
В нашем случае , поэтому мы эту величину не корректируем на долю материальных ценностей, поступивших в организацию на условиях предоплаты в общей сумме поступивших материальных ценностей. .
Длительность хранения производственных запасов (tзап):
, дн. , (8.0)
где - средние остатки сырья, материалов и других аналогичных ценностей, руб.,
- сумма материальных затрат, отнесенных на себестоимость, руб.
дня.
Длительность этапа заготовления (tзаг):
, дн. . (8.0)
дн.
Длительность процесса производства определяется (tпр):
, дн. . (8.0)
где - средняя величина остатков в незавершенном производстве, тыс.руб.;
- фактическая себестоимость выпущенных товаров, тыс. рублей.
дн.
Более правильным считается способ расчета длительности этапа производства, если он будет рассчитываться по видам выпускаемых товаров.
Длительность хранения готовых товаров (tхр):
, дн. . (8.0)
где - средние остатки готовой продукции и товаров для перепродажи, тыс.руб.;
Cр - фактическая производственная себестоимость проданных товаров, тыс.руб.
дн.
Если средний период нахождения готовой продукции и товаров для перепродажи на складе больше срока хранения производственных запасов, это свидетельствует об отсутствии спроса на продукцию, т.е. в организации происходит затоваривание.
Если же средний период нахождения готовой продукции и товаров для перепродажи меньше срока хранения производственных запасов, это свидетельствует о недостаточности объема выпуска товаров и отсутствии страхового запаса на складе, что может привести к потерям, называемым «упущенной выгодой», так как срочный заказ на поставку товаров не может быть выполнен.
В нашем примере эта разница составит дня.
Период погашения дебиторской задолженности (tрасч):
, дн. , (8.0)
где - средняя величина дебиторской задолженности, тыс. руб.;
- сумма выручки (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс. рублей.
дн.
Период нахождения средств будет сокращен при предоставлении покупателями авансов.
Полученная величина корректируется на долю средств, поступивших от покупателей и заказчиков в виде авансов в общей продаже (d):
, дн. . (8.0)
дня.
Общая длительность производственно-коммерческого цикла предприятия (Дц):
, дн. . (8.0)
дня.
Средний срок погашения кредиторской задолженности по поставщикам и подрядчикам (tкред):
, дн. , (8.0)
где - средняя величина кредиторской задолженности, тыс. руб.;
- сумма, погашенных (оплаченных) обязательств поставщиков, тыс. рублей.
дня.
Далее рассчитаем по всей кредиторской задолженности:
дня.
Производственно-коммерческий цикл организации на 36,6 дня финансируется за счет кредиторской задолженности, в этих условиях целесообразно рассчитать потребность в собственном оборотном капитале. Эта потребность определяется как разность между средней величиной вложенного в текущие активы капитала и средними остатками кредиторской задолженности плюс авансы, полученные от покупателей.
На величину необходимого оборотного капитала значительное влияние оказывает величина кредиторской задолженности как способа финансирования организации. Изучение тенденций изменения сроков погашения кредиторской задолженности является важной составляющей анализа платежеспособности организации.
Результаты расчета потребности в собственном оборотном капитале представлены в нижеприведенной таблице.
Таблица 8.157
Расчет потребности в собственном оборотном капитале
Номер строки |
Показатели |
Сумма, тыс. руб. |
1 |
Средняя величина авансов, выданных поставщикам |
– |
2 |
Средняя величина сырья, материалов и других аналогичных ценностей |
27894 |
3 |
Средние остатки затрат в незавершенном производстве |
1045 |
4 |
Средние остатки готовой продукции и товаров для перепродажи |
45959 |
5 |
Средняя величина дебиторской задолженности |
30014 |
6 |
Средняя величина дебиторской задолженности, за исключением содержащейся в ней прибыли |
27876 |
7 |
Итого средняя величина вложенного в текущие активы капитала (стр.1 + стр.2 + стр.3 + стр.4 + стр.6 ) |
102774 |
8 |
Средние остатки кредиторской задолженности |
14788 |
9 |
Авансы, полученные от покупателей и заказчиков |
– |
10 |
Потребность в собственных оборотных средствах (в оборотном капитале) (стр.7 - стр.8 + стр.9) |
87986 |
Средняя величина дебиторской задолженности (Rаскорр), за исключением содержащейся в ней прибыли:
, . (8.0)
где - прибыль от продажи;
SР - выручка от продажи товаров.
тыс. руб.
Как следует из приведенного расчета, для текущего объема деятельности необходим собственный оборотный капитал в размере 87986 тыс. руб. Ранее было определено, что продолжительность оборота средств, вложенных в текущие активы, составила 68,9 дня, а длительность производственно-коммерческого цикла соответствовала 60,7 дням. Такое расхождение окажет влияние на финансовые результаты и состояние денежных средств, и их движение.