22.4. Анализ дебиторской задолженности

Большое внимание при анализе активов должно быть уделено дебиторской задолженности, так как она является важной частью оборотных средств. Дебиторская задолженность – это суммы, причитающиеся от покупателей и заказчиков. Ее доля в оборотных средствах средней российской организации составляет обычно не менее 20 - 30 %.

На уровень дебиторской задолженности влияют многие факторы: вид товаров, емкость рынка, степень насыщенности рынка данными товарами, принятая в организации система расчетов, платежеспособность покупателей и заказчиков и др. К значительному росту неоправданной дебиторской задолженности ведут несоблюдение договорной и расчетной дисциплины и несвоевременное предъявление претензий по возникающим долгам.

Данные для анализа дебиторской задолженности по исследуемой организации представлены в таблице 8.23.

Таблица 8.160

Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности

Показатели	Предыду- щий период	Текущий период	Измене- ние (+, –)
Выручка от продаж, тыс. руб.	563089	701605	+138616
Дебиторская задолженность, тыс. руб.	35587	43138	+7551
в т.ч. просроченная дебиторская задолженность, тыс. руб.	–	–	–
Общая величина текущих активов, тыс. руб.	110796	132436	+21640
Оборачиваемость дебиторской задолженности, раз (стр.1 / стр.2)	15,82	16,26	+0,44
Период погашения дебиторской задолженности, дни (365 / стр. 4)	23,0	22,4	–0,6
Доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов, %	32,1	32,6	+0,5
Доля просроченной дебиторской задолженности в общем объеме задолженности, %	–	–	–

Анализ показывает, что доля дебиторской задолженности в общем объеме оборотных активов увеличилась на 0,5 процентных пункта, то есть увеличилась иммобилизация – отвлечение из хозяйственного оборота оборотных средств организации, хотя в абсолютном значении рост дебиторской задолженности составляет 7551 тыс. руб.

Обобщенным показателем возврата задолженности является оборачиваемость. Она рассчитывается как отношение объема продаж к величине дебиторской задолженности и показывает, сколько раз задолженность образуется и поступает в организацию за изучаемый период. Ускорение оборачиваемости в динамике рассматривается как положительная тенденция. Рассчитывается также период погашения дебиторской задолженности как отношение количества дней в периоде к коэффициенту оборачиваемости. Этот показатель отражает среднее количество дней, необходимое для ее возврата.

В анализируемой организации оборачиваемость дебиторской задолженности увеличилась на 0,44 раза, что, несомненно, положительно, срок необходимый организации для получения долгов за проданную продукцию, то есть срок инкассирования дебиторской задолженности сократился на 0,6 дня. Все это связано с ростом объема дебиторской задолженности.

Положительным является отсутствие просроченной дебиторской задолженности. Наличие дебиторской задолженности сопровождается косвенными потерями в доходах организации, экономический смысл которых выражается в трех аспектах. Во-первых, чем больше период погашения, тем меньше доход от средств, вложенных в дебиторов. Во-вторых, в условиях инфляции возвращаемые должниками денежные средства в известной степени обесцениваются. Этот аспект особенно актуален для текущего состояния российской экономики. В-третьих, дебиторская задолженность представляет собой один из видов активов организации, для финансирования которого нужен соответствующий источник. Поскольку все источники средств имеют собственную цену, поддержание того или иного уровня дебиторской задолженности сопряжено с соответствующими затратами.

С целью своевременного получения оплаты за поставленные товары и предотвращения неплатежей широко используется система скидок с договорной цены. Для определения допустимого уровня скидки, которую может предложить организация клиентам при досрочной оплате, проводятся имитационные расчеты с использованием разных вариантов прогнозных величин темпа инфляции, банковской процентной ставки и числа дней сокращения периода погашения, рассчитывается оптимистическое, наиболее вероятное и пессимистическое значение этих показателей.

Придавая различные вероятностные значения этим показателям, легко рассчитать среднюю величину экономии от сокращения потерь, а, следовательно, и ориентировочную величину скидки, которую можно предложить клиентам.

Исходные данные для расчета нескольких сценариев ситуации и его результаты представлены в таблице 8.24.

Таблица 8.161

Сценарии экономического развития

Показатели	Сценарий
	пессими- стический	наиболее вероятный	оптими- стический
Месячный темп инфляции, %	2	1,2	1
Планируемое сокращение периода погашения дебиторской задолженности, дн.	3	4	2
Уровень банковской процентной ставки, %	16	14	12
Вероятность сценария	0,2	0,5	0,3
Косвенные доходы, руб. на одну тысячу: - от сокращения периода погашения задолженности	51,8	72,0	32,9
- от неиспользованной ссуды	1,32	1,53	0,68
Итого косвенные доходы	53,12	73,53	33,58

Косвенные доходы организации от сокращения срока погашения дебиторской задолженности и устранения негативного влияния инфляции (∆Д₁) определяются по расчету:

, руб. (8.0)

, … , (8.0)

где и - коэффициент падения покупательной способности рубля;

- период погашения дебиторской задолженности, дн.

- планируемое сокращение периода погашения дебиторской задолженности;

- темп инфляции.

Для пессимистического сценария:

0,2446,

0,2964,

51,8 руб.

Для наиболее вероятного сценария:

0,4167,

0,4887,

72 руб.

Для оптимистического сценария:

0,4889,

0,5218,

32,9 руб.

Экономия от неиспользованной ссуды:

, руб. (8.0)

где - уровень банковской процентной ставки.

Для пессимистического сценария:

руб.

Для наиболее вероятного сценария:

руб.

Для оптимистического сценария:

руб.

Общая экономия средств определяется как произведение суммарной величины косвенных доходов по каждому сценарию, умноженному на вероятность сценария:

руб.

Организация может установить скидку для своих постоянных клиентов в размере 0,574 %.

Кроме предоставления скидок, для сокращения дебиторской задолженности могут быть использованы факторинг (продажа долгов банку) и учет векселей (дисконт). Большое значение для эффективного управления дебиторской задолженностью имеет отбор потенциальных покупателей, который осуществляется с помощью неформальных критериев: соблюдение платежной дисциплины в прошлом, прогнозные финансовые возможности покупателя по оплате товаров, уровень текущей платежеспособности, уровень финансовой устойчивости и т.д.