Глава 22. Анализ эффективности использования оборотных активов организации

22.1. Общая оценка оборачиваемости активов организации

Существенным источником внутреннего инвестирования в организации является увеличение скорости оборота средств, вложенных в активы. В основе управления оборотным капиталом лежит определение оптимального объема и структуры текущих активов, источников их покрытия и соотношения между ними, обеспечивающих стабильную и эффективную деятельность организации, а также создание возможностей для самофинансирования развития. Данная задача может быть решена путем проведения регулярного анализа структуры и оборота активов организации.

С ускорением их оборота связаны такие моменты как снижение до минимального необходимого уровня величины авансированного капитала, снижение потребности в дополнительных источниках финансирования (соответственно, платы за них), снижение затрат, связанных с владением товарно-материальными ценностями и их хранением, а также снижение величины уплачиваемых налогов и др.

На длительность нахождения средств в обороте оказывает влияние ряд внешних и внутренних факторов.

К внешним факторам относятся: производственная, снабженческо-сбытовая и посредническая сфера деятельности, отраслевая принадлежность, масштабность организации, экономическая ситуация и связанные с ней условия хозяйствования (уровень инфляции, нарушение или полное отсутствие налаженных хозяйственных связей, что в свою очередь приводит к вынужденному накапливанию запасов, а следовательно к замедлению процесса оборота средств).

К внутренним факторам относят эффективность стратегии управления активами через ценовую политику, структуру активов, выбор методики оценки товарно-материальных ценностей.

Коэффициенты оборачиваемости активов, вложенных в имущество, определяются следующим образом:

– совокупных активов (К_об.А):

К_об.А = Q_пр / А_ср , (8.0)

– текущих активов (К_об.ОА):

К_об.ОА = Q_пр / Q_а.ср , (8.0)

где Q_пр - выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс.руб.;

А_ср - средняя величина совокупных активов, рассчитываемая как средняя арифметическая значений на начало и конец периода, тыс. руб.;

Q_а.ср - средняя величина текущих активов, рассчитываемая аналогично А_ср, тыс. руб.

Если период более длительный, то расчет ведется по ежемесячным данным по формуле средней хронологической:

, (8.0)

где А_n - величина активов в n-ом месяце.

Аналогично выполняются расчеты и по оборотным активам.

Чем выше значение коэффициента оборачиваемости текущих активов, тем лучше используются оборотные средства. Его рост означает экономию общественно необходимого времени и высвобождение средств из оборота. Это позволяет организации обходиться меньшей суммой оборотных средств для обеспечения выпуска и продажи продукции или при том же объеме оборотных средств увеличить объем и улучшить качество производимой продукции.

Продолжительность оборота как совокупных активов, так и текущих:

t_об = Д_п / К_об ,дн. (8.0)

где Д_п - длительность анализируемого периода, дн.;

К_об - коэффициент оборачиваемости активов.

Результаты расчетов целесообразно представить в виде таблицы (Таблица 8.17).

Оборачиваемость активов показывает, что на 1 рубль, вложенный в активы в предыдущем периоде, было получено 2,255 рубля выручки, в текущем - 2,451 рубля, это на 19,6 копейки больше, что положительно, так как ускорение оборачиваемости капитала способствует его росту, но при этом выручка снижается. Продолжительность оборота текущих активов по сравнению с предыдущим периодом снизилась на 2,9 дня (средства, вложенные в анализируемом периоде в текущие активы, проходят полный цикл и снова принимают денежную форму на 2,9 дня быстрее, чем в предыдущем периоде), а по совокупным активам – на 13 дней.

Таблица 8.154

Динамика показателей оборачиваемости активов

Показатели	Предыдущий период	Текущий период	Изменение (+, –)
1. Выручка от продаж (без НДС и акцизов), тыс. руб.	563089	701605	+138516
2. Средняя величина активов, тыс. руб. совокупных, текущих	249753 110796	286251 132436	+36498 +21640
3. Оборачиваемость активов, количество раз: совокупных, текущих	2,255 5,082	2,451 5,298	+0,196 +0,216
4. Продолжительность оборота активов, дн.: совокупных, текущих	161,9 71,8	148,9 68,9	-13 -2,9

Степень влияния на ускорение оборачиваемости текущих (Δt_об) активов изменения объема продаж (∆t_об∆Q_пр) и величины текущих активов (∆t_об∆О_а) между предыдущим и текущим периодами выполняется по расчету:

, дн. (8.0)

где Д_п - длительность анализируемого периода, дн.,

Q_пр - выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб.;

O_а - стоимость оборотных активов, тыс.руб.

, дн.

Увеличение выручки от продаж ускорило оборачиваемость оборотных активов на 14,2 дня, а рост величины оборотных активов увеличил продолжительность оборота на 11,3 дня. В результате для продолжения производственно-коммерческой деятельности высвобождаются дополнительные средства.

Величина высвобождаемых (или привлекаемых) в оборот средств

(О_{а привл}) рассчитывается следующим образом:

, руб. . (8.0)

где Д_п - длительность анализируемого периода, дн.,

t_об - продолжительность оборота активов, дн.,

Q^тек_пр - выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг в текущем периоде, тыс. руб.

тыс. руб.

Таким образом, ускорение оборота на 2,9 дня высвобождает дополнительные средства за один оборот в размере 5574,4 тыс. руб. Как выяснено ранее, оборачиваемость текущих активов в отчетном периоде составила 5,298 оборотов, следовательно, за весь год высвобождение средств составит 29553,2 тыс. руб. (5574.4  5.298), что, несомненно, положительно.

Чтобы проанализировать причины снижения или роста оборачиваемости активов следует рассчитать изменения в скорости и периоде оборота основных видов оборотных активов (сырья и материалов, затрат в незавершенном производстве, товаров отгруженных, дебиторской задолженности) (Таблица 8 .155).

Таблица 8.155

Анализ оборачиваемости оборотных активов

Показатели	Преды- дущий период	Теку- щий период	Изме- нение (+, –)
1. Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг (без НДС и акцизов), тыс. руб.	563089	701605	+138516
2. Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб.	516923	599107	+82184
3. Сырье и материалы и другие аналогичные ценности, тыс. руб.	28589	27199	-1390
4. Затраты в незавершенном производстве, тыс. руб.	956	1130	+174
5. Готовая продукция и товары для перепродажи, тыс. руб.	39309	52608	+13299
6. Дебиторская задолженность, тыс. руб.	35587	42677	+7090
7. Количество оборотов, раз
7а. сырья и материалов и других аналогичных ценностей, (стр. 2 : стр. 3)	18,1	22,0	+3,9
7б. затрат в незавершенном производстве, (стр.2 : стр.4)	540,7	530,2	-10,5
7в. готовой продукции и товаров для перепродажи, (стр. 2 : стр. 5)	13,2	11,4	-1,8
7г. дебиторской задолженности (стр. 1 : стр. 6)	15,8	16,4	+0,6
8. Продолжительность оборота, дн.
8а. сырья и материалов и других аналогичных ценностей (Дn : стр. 7а), где Дn - длительность периода	20,2	16,6	-3,6
8б. затрат в незавершенном производстве, (Дn : стр.7б)	0,7	0,69	-0,01
8в готовой продукции и товаров для перепродажи, (Дn : стр.7в)	27,6	32,0	+4,4
8г. дебиторской задолженности, (Дn:стр.7г)	23,1	22,3	-0,8

При расчете следует иметь в виду, что при определении оборачиваемости сырья и материалов, готовой продукции вместо выручки от продаж надо использовать себестоимость проданных товаров.

Продолжительность оборота может быть определена по расчету:

. (8.0)

где Q - выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб.,

C - себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб.,

Д_п - длительность анализируемого периода, дн.,

Z – запасы, тыс.руб.

Если сопоставить обороты, то по сырью и материалам ускорение составляет 3,9 раза, а в днях 3,6; по затратам в незавершенном производстве уменьшение 10,5 раза, а в днях – 0,01; по дебиторской задолженности 0.6 раза, а в днях 0,8, по готовой продукции и товарам для перепродажи замедление составляет 4,4 дня.