Анализ финансовых результатов в зарубежных странах
3.1. Методика анализа маржи покрытия
3.2. Методика анализа прибыли от реализации продукции
3.3. Методика анализа рентабельности
3.4. Анализ критического объема реализации продукции (порога рентабельности) и зоны безопасности фирмы и факторов изменения ее уровня
3.5. Определение критической суммы постоянных расходов, удельных переменных затрат и критического уровня цены реализации
3.6. Оценка уровня операционного левериджа
3.1. Анализ маржи покрытия (маржинальной прибыли)
Маржа покрытия (маржинальная прибыль) – разность между выручкой от реализации продукции, товаров и услуг и переменными затратами, приходящимися на реализованную продукцию – очень ценный показатель при анализе финансовых результатов. С ее помощью можно правильнее ранжировать отдельные виды продукции и отдельные сегменты предприятия по уровню рентабельности. Она служит основой для определения безубыточного объема продаж по каждому виду продукции и в целом по предприятию, а также для обоснования оптимального варианта различного рода управленческих решений.
Маржа покрытия на единицу продукции показывает вклад каждой дополнительно произведенной единицы продукции в общую сумму маржинальной прибыли, которая является источником покрытия постоянных расходов и генерирования прибыли. Сравнение маржинальной прибыли с суммой постоянных расходов организации отражает финансовый результат от операционной деятельности. Ее величина зависит от следующих факторов:
-
на единицу продукции (удельная маржинальная прибыль)
;
-
на весь объем продаж і-го вида продукции
;
-
в целом по предприятию
;
где МП – сумма маржи покрытия;
р – цена единицы продукции;
b – переменные затраты на единицу продукции (усеченная себестоимость);
VРП – физический объем реализованной продукции;
Уді – удельные веса отдельных видов продукции в общем объеме продаж.
Расчет влияния данных факторов покажет вклад каждого из них в формирование общей суммы маржи покрытия отчетного периода. По данным моделям можно оценивать степень чувствительности ее величины к изменению соответствующих факторов в прогнозном периоде.
Определение усеченной себестоимости по переменной части затрат и маржи покрытия по каждому виду продукции позволяет более правильно определить доходность каждого продукта и его вклад в генерирование общей маржи покрытия и прибыли предприятия по сравнению с традиционным методом калькулирования полной себестоимости продукции. При полном калькулировании себестоимости продукции, как правило, допускается значительное искажение ее уровня вследствие того, что очень трудно правильно выбрать базу распределения накладных расходов, в результате чего себестоимость одних видов продукции явно завышается, а других – занижается. Принятые на этой основе изменения в структурной политике могут оказаться ошибочными, т.е. могут быть сняты с производства изделия, вносящие на самом деле значительный вклад в общий доход предприятия. Это можно проиллюстрировать на примере (табл. 3.1).
Таблица 3.1.Сравнительный анализ доходности изделий, основанный на полной
и усеченной их себестоимости
|
Показатель |
Изделия |
||
|
А |
В |
С |
|
|
1.Объем продаж, шт. |
800 |
750 |
500 |
|
2.Цена единицы, руб. |
100 |
120 |
150 |
|
3.Полная себестоимость, руб. |
110 |
90 |
105 |
|
4.Усеченная себестоимость, руб. |
60 |
75 |
97,5 |
|
5.Прибыль на единицу продукции, руб. (п.2-п.3) |
-10 |
+30 |
+45 |
|
6.Маржа покрытия на единицу продукции, руб. (п.2-п.4) |
40 |
45 |
52,5 |
|
7.Рентабельность продаж, % (п.5/п.2·100) |
-10 |
25 |
30 |
|
8.Ранжирование изделий по уровню рентабельности |
3 |
2 |
1 |
|
9.Маржинальная рентабельность (п.6/п.2·100) |
40 |
37,5 |
35,0 |
|
10.Ранжирование изделий по маржинальной рентабельности |
1 |
2 |
3 |
Как показывают приведенные данные, наибольшую сумму маржинальной прибыли обеспечивает изделие А. Но поскольку постоянные затраты были распределены пропорционально прямой заработной плате, удельный вес в общей сумме которой данного изделия высок, то его полная себестоимость оказалась выше цены, а производство убыточным. Учитывая, что на сегодняшний день не существует идеальной базы для распределения накладных расходов, более объективная оценка доходности отдельных видов продукции получается на основе маржи покрытия.
Если изменять ассортимент продукции, ориентируясь на метод калькулирования полной себестоимости, сократив производство изделия А, то можно потерять значительную сумму прибыли, что подтверждают данные табл. 3.2.
Таблица 3.2. Финансовый результат при разных вариантах структуры продукции
|
Показатель |
Значение показателя |
|
|
до исключения изделия А |
после исключения изделия А |
|
|
Выручка от продаж, тыс.руб |
245 |
165 |
|
Переменные затраты, тыс.руб. |
153 |
105 |
|
Маржа покрытия, тыс.руб. |
92 |
60 |
|
Постоянные затраты, тыс. руб. |
55 |
55 |
|
Прибыль от продаж, тыс. руб. |
37 |
5 |
|
Средний уровень рентабельности продаж, % |
15,1 |
3,0 |
Сократив изделие А, которое было убыточным по методу калькуляции полной себестоимости, но имело положительную маржу покрытия, предприятие теряет значительную сумму прибыли. Следовательно, такое решение было бы ошибочным. Исчисление усеченной себестоимости и маржи покрытия позволяет избежать этой ошибки.
Таким образом, показатель маржи покрытия в процентах к выручке является важным инструментом принятия решений. Если предприятие увеличит продажи продукции с более высокими значениями данного показателя, то оно получит более высокую сумму покрытия, а соответственно и более высокую сумму прибыли. Поэтому планирование производства и сбыта продукции должно ориентироваться именно на этот критерий с целью достижения оптимального финансового результата.