- •Основная литература
- •Тема 1. Основы организации финансового и управленческого анализа
- •Тема 2. Методика маржинального анализа операционных затрат ..…………………....9
- •Тема 3. Анализ финансовых результатов в зарубежных странах ……………….…….18
- •Тема 4. Обоснование управленческих решений в бизнесе на основе маржинального
- •Тема 5. Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности
- •Тема 6. Оценка эффективности и деловой активности компании….……………….. 91
- •Понятие о финансовом и управленческом анализе в зарубежных странах
- •Организация и исполнители внутреннего и внешнего анализа
- •Методика маржинального анализа операционных затрат
- •2.1. Понятие маржинального анализа и его задачи
- •2.2. Методика определения суммы постоянных издержек субъекта хозяйствования
- •2.3. Методика маржинального анализа общей суммы затрат на производство и реализацию продукции, издержкоемкости товарной продукции, себестоимости отдельных изделий
- •2.4. Анализ издержек по центрам ответственности
- •Анализ финансовых результатов в зарубежных странах
- •3.2. Методика анализа прибыли от реализации продукции
- •3.3. Методика анализа рентабельности
- •3. 4. Анализ безубыточного объема продаж и зоны безопасности предприятия
- •3.5. Анализ факторов изменения безубыточного объема продаж и зоны безопасности предприятия
- •3.6. Определение критической суммы постоянных расходов, удельных переменных затрат и критического уровня цены реализации
- •3.7. Оценка уровня операционного левериджа
- •Задания для закрепления материала
- •Обоснование управленческих решений в бизнесе на основе маржинального анализа
- •4.1. Обоснование решения об увеличении производственной мощности. Эффект кривой опыта
- •4.2. Аналитическая оценка решения о принятии дополнительного заказа по цене ниже критического уровня
- •4.3. Выбор варианта машин и оборудования
- •4.4. Обоснование решения "производить или покупать"
- •4.5. Обоснование варианта технологии производства
- •4.6. Выбор решения с учетом ограничений на ресурсы
- •4.7. Обоснование эффективности толлинга
- •4.8. Обоснование оптимальной партии заказа
- •5.1. Экономическая сущность и виды инвестиций. Задачи и методика анализа инвестиционной деятельности.
- •5.2. Методы оценка эффективности реальных инвестиций
- •5.3. Анализ чувствительности показателей эффективности
- •5.3.Анализ эффективности финансовых вложений
- •5.5. Анализ эффективности инновационной деятельности
- •5.6. Анализ источников финансирования инноваций и других инвестиционных проектов
- •5.7. Анализ стоимости инвестиционных ресурсов
- •5.8. Анализ эффективности лизинговых операций
- •Оценка эффективности и деловой активности компании
- •6.2. Методика факторного анализа показателей рентабельности
- •6.3. Анализ эффективности использования заемного капитала
4.8. Обоснование оптимальной партии заказа
Управление запасами -- это очень важный и ответственный участок работы. От оптимальности запасов зависят все конечные результаты деятельности предприятия. Эффективное управление запасами позволяет ускорить оборачиваемость капитала и повысить его доходность, уменьшить текущие затраты на их хранение, высвободить из текущего хозяйственного оборота часть капитала, реинвестируя его в другие активы.
Искусство управления запасами заключается в:
-
оптимизации общего размера и структуры запасов ТМЦ,
-
минимизации затрат по их обслуживанию,
-
обеспечении эффективного контроля за их движением.
Для оптимизации текущих запасов в зарубежный странах используется ряд моделей, среди которых наибольшее распространение получила "Модель экономически обоснованного заказа" (EOQ- model).
Расчетный механизм этой модели основан на минимизации совокупных затрат по закупке и хранению запасов на предприятии. Эти затраты делятся на две группы:
а) сумма затрат по завозу товаров, включая расходы по транспортировке и приемке товаров;
б) сумма затрат по хранению товаров на складе предприятия (содержание складских помещений и оборудования, зарплата персонала, финансовые расходы по обслуживанию капитала, вложенного в запасы и др.).
Чем больше партия заказа и реже производится завоз материалов, тем ниже сумма затрат по завозу материалов. Ее можно определить по следующей формуле:
где Zз.м – затраты по завозу материалов;
VПП – годовой объем производственной потребности в данном сырье или материале;
РПП – средний размер одной партии поставки;
Цр.з. – средняя стоимость размещения одного заказа.
Из формулы видно, что при неизменном VПП и Цр.з с ростом РПП сумма затрат уменьшается, и наоборот. Следовательно, предприятию более выгодно завозить сырье большими партиями.
Но, с другой стороны, большой размер одной партии вызывает соответствующий рост затрат по хранению товаров на складе, так как при этом увеличивается размер запаса в днях. Если, например, материал закупается раз в месяц , то средний период его хранения составит 15 дней, если закупать раз в два месяца – 30 дней и т.д.
Учитывая эту зависимость, сумма затрат по хранению товаров (Zхр) на складе может быть определена следующим образом:
где Схр – стоимость хранения единицы товара в анализируемом периоде.
Отсюда видно, что при неизменном Схр сумма затрат по хранению товаров на складе минимизируется при снижении среднего размера одной партии поставки.
Модель EOQ позволяет оптимизировать пропорции между двумя группами затрат таким образом, чтобы общая сумма затрат была минимальной.
Математическая модель EOQ выражается следующей формулой:
где EOQ -- оптимальный средний размер партии поставки.
Отсюда оптимальный средний размер производственного запаса определяется так:
Отсюда оптимальный средний размер производственного запаса определяется так:
Пример.
Годовая потребность в сырье А – 4700 т.
Средняя стоимость размещения одного заказа – 162 руб.
Средняя стоимость хранения единицы товара -- 10 руб.
Время доставки заказа от поставщика – 5 дней.
Предприятие работает 300 дней в году.
ПЗопт = 390 / 2 = 195 т.
Количество заказов при этом составит 12 в год (4700:390), а интервал поставки будет равен
дней.
Поскольку время доставки заказа составляет 5 дней, то подача нового заказа должна производится в тот момент, когда уровень запаса данного сырья равен 78 т (4700:300 * 5).
При таких объемах средней партии поставки и среднего запаса сырья затраты предприятия по обслуживанию запаса будут минимальными. Минимальная сумма затрат по завозу и хранению определяется следующим образом:
руб.
Любое отклонение от оптимальной партии поставки вызовет увеличение данных расходов.
Задания для закрепления материала
-
На основании приведенных данных обосновать целесообразность принятия дополнительного заказа по более низкой отпускной цене. Определить, как изменится сумма прибыли, безубыточный объем продаж и зона безопасности предприятия.
Показатель |
Вариант А (100 % заказов) |
Вариант Б (65 % заказов) |
Вариант В |
|
65% заказов |
Дополнительный заказ |
|||
Объем реализации продукции, шт. |
50000 |
32500 |
32500 |
12000 |
Цена реализации, руб. |
200 |
200 |
200 |
150 |
Переменные затраты на единицу продукции, руб. |
60 |
60 |
60 |
60 |
Сумма постоянных затрат, тыс. руб. |
5000 |
5000 |
5000 |
200 |
-
Обосновать, при каком объеме грузооборота выгодно применять тот или иной грузовик. Решение произвести аналитическим и графическим способами.
Определить потери предприятия в связи с неправильным выбором варианта автомобиля: при годовом объеме грузооборота 120000 ткм используется третий вариант грузовика.
Вариант грузовика |
Постоянные затраты, руб. |
Переменные затраты на 1 ткм, руб. |
Трехтонный |
120000 |
4 |
Пятитонный |
250000 |
3 |
Десятитонный |
610000 |
1,5 |
-
Обосновать, при каком объеме производства выгодно приобретать комплектующие детали, а при каком – выгодно производить. Купить их можно по 75 руб. за единицу. Если их производить на предприятии, то постоянные расходы за год составят 200 тыс.руб., а переменные на единицу продукции – 50 руб.. Решение произвести аналитическим и графическим методами.
Определить потери предприятия в результате неправильного решения: при потребности 4000 деталей в год решено их производить на предприятии.
4. Обосновать, при каком объеме грузооборота выгодно покупать грузовик, а при каком – выгоднее пользоваться услугами автотранспортных предприятий.
Если приобрести грузовик, то постоянные затраты на его содержание составят 200000 руб. в год и переменные на 1 ткм – 6 руб.
Стоимость 1 ткм на рынке услуг – 10 руб.
Решение задачи произвести аналитическим и графическим методами.
5. Обосновать, при каком объеме производства выгодно применять первый вариант технологии, а при каком – второй. Решение произвести аналитическим и графическим способами.
Показатель |
Вариант 1 |
Вариант 2 |
Постоянные затраты, тыс. руб. |
800 |
1200 |
Цена единицы продукции, руб |
500 |
500 |
Удельные переменные затраты, руб. |
280 |
200 |
Производственная мощность предприятия, шт. |
10 000 |
10 000 |
|
|
|
6. Обосновать оптимальный вариант структуры производства продукции по критерию максимизации прибыли при ограничении на трудовые ресурсы:
Показатель |
Изделие |
Итого |
|
А |
Б |
||
Количество заказов, шт. |
5000 |
3000 |
|
Цена изделия, тыс.руб. |
25 |
40 |
|
Переменные затраты на изделие, тыс.руб. |
15 |
20 |
|
Затраты труда на изделие, чел.-ч |
2 |
5 |
|
Общая сумма постоянных затрат, тыс.руб |
|
|
60000 |
Бюджет рабочего времени, чел.-ч |
|
|
20000 |
7. Определить, насколько изменится сумма прибыли, безубыточный объем продаж и зона безопасности предприятия за счет структуры реализации продукции:
Вид продукции |
Цена, $ |
Переменные затраты на единицу продукции, $ |
Структура продаж, % |
|
Вариант 1 |
Вариант 2 |
|||
А |
100 |
60 |
70 |
50 |
Б |
200 |
100 |
30 |
50 |
Производственная мощность предприятия рассчитана на выпуск 20000 единиц.
Сумма постоянных затрат 400 тыс.$.
8. На основании приведенных данных определить, как изменится прибыль при увеличении объема реализованной продукции на 10 % и изменении структуры реализованной продукции: доля первого изделия увеличится на 5 %, а второго соответственно уменьшится на 5 %.
Выручка от реализации продукции -- 5000 тыс.руб.
Постоянные издержки предприятия -- 1500 тыс.руб.
Вид продукции |
Цена, $ |
Переменные затраты на единицу продукции, $ |
Структура продаж, %
|
А |
6 |
2,5 |
40 |
Б |
5 |
3,0 |
60 |
Тема 5
Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности
5.1. Экономическая сущность и виды инвестиций. Задачи и методика анализа инвестиционной деятельности.
5.2. Методы оценки эффективности реальных инвестиций.
5.3. Методы оценки эффективности финансовых инвестиций.
5.4. Анализ эффективности инвестиционных проектов в условиях риска и инфляции.
5.5. Сравнительная оценка стоимости инвестиционного капитала.