Джерела фінансування

Фінансування прирісту оборотних коштів може здійснитись за рахунок залучених та власних джерел.

Основну питому вагу займають власні джерела:

1. Власні кошти підприємства (прибуток, інструменти надходять до підприємства разом з придбанням ОЗ);

2. За рахунок фінансових резервів підприємства;

3. Емісія у/п;

4. Приріст стійких пасивів.

До стійких пасивів відносяться:

• Заборгованість по з/п і відрахуваннями по неї;

• Резерв наступних платежів;

• Передплата покупців продукції.

Приклад: на підприємстві передбачений квартальний ФОП – в розмірі 270 000 грн. з/п нараховується 15-го і 30-го числа кожного місяця, а виплачується відповідно 20-го і 5-го числа. Необхідно визначити мінімальну заборгованість підприємства по з/п.

1. Тривалість розриву миги нарахованим і виплатою з/п:

випл. нар.

20 - 5=15 (дн.)

випл. нар.

5 - 30=5 (дн.)

наст.міс.

2. Мінімальна заборгованість по з/п:

270/90 · 5 дн. = 15 000 (грн.)

Тема 4: Визначення вартості грошей у часі та її використання у фінансових розрахунках.

1. Економічна сутність майбутньої і теперішньої вартості грошей у часі.

2. Нарощування та дисконтування за методом простих процентів.

   1. За допомогою ссудної ставки процента;

   2. За допомогою облікової ставки процентів.

3. Нарощування та дисконтування за методом складних процентів.

   1. За допомогою ссудної ставки процента;

   2. За допомогою облікової ставки процентів.

4. Нарощування та дисконтування потоків грошових сум.

5. Вплив інфляції на % ставку.

Економічна сутність майбутньої і теперішньої вартості грошей у часі.

В основі зміни вартості грошей у часі полягає головний принцип, а саме: грошова одиниця сьогодні варта більше, ніж грошова одиниця через певний період часу, оскільки вона може бути у щось інвестована і це принесе додатковий прибуток.

Таким чином, вартість грошей на протязі часу змінюється у зв’язку зі зміною норм прибутковості на грошовому ринку. В якості норми прибутковості виступає норма судного проценту.

Враховуючи, що інвестування, як прав, являє собою тривалий процес, то необхідно порівняти вартість грошей на початку інвестування з вартістю грошей при їх поверненні у вигляді майбутнього прибутку.

Майбутня вартість грошей – являє собою ту суму, в яку перетворюються вкладені в теперішній час грошові кошти через певний період часу з урахуванням певної процентної ставки.

Визнання майбутньої вартості грошей називається процесом нарощування первісної вартості (компаундинг), тобто це процес поетапного збільшення вкладеної суми шляхом приєднання до первісного її розміру суми процентних платежів.

Теперішня вартість грошей – являє собою суму майбутніх грошових надходжень, приведених до теперішнього моменту часу з урахуванням певної процентної ставки. Тобто теперішня вартість показує, скільки коштує сьогодні відома майбутньому сума грошей.

Визначення теперішньої вартості грошей називається процесом дисконтування.

Таким чином одну й ту саму суму грошей розглядають з 2-х позицій:

1. з позиції її теперішньої вартості (PV)

2. з позиції її майбутньої вартості (FV)

Формальне співвідношення між майбутньою і теперішньою вартістю має вигляд:

PV t FV

FV= PV · Kn (коеф. нарощ.)

(коеф. дисконтиров.)