- •Конспект з «Фінансового менеджменту»
- •Економічна сутність і завдання інвестиційної діяльності і інвестиційної політики підприємства.
- •Методи оцінки економічної доцільності економічних проектів.
- •Метод дисконтованого періоду окупності.
- •Розрахунок дисконтованого періоду окупності проекту „а”.
- •Метод чистої теперішньої вартості (npv)
- •Внутрішня норма дохідності(прибутковості).
- •Тема: Управління активами.
- •Запаси (рп), сировина і матеріали – дебіторська заборгованість
- •Управління виробничими запасами.
- •Управління кредиторською заборгованістю.
- •Управління дебіторською заборгованістю.
- •Джерела фінансування
- •Тема 4: Визначення вартості грошей у часі та її використання у фінансових розрахунках.
- •Економічна сутність майбутньої і теперішньої вартості грошей у часі.
- •Нарахування та дисконтування за методом простих процентів
- •Управління грошовими коштами підприємства.
- •Політика фінансування оборотних коштів.
- •Консервативна,
- •Поміркована,
- •Агресивна.
- •За допомогою облікової ставки процентів.
- •- Коефіцієнт дисконтування
- •За допомогою облікової ставки
- •Нарощування і дисконтування потоків грошових сум.
- •Вплив інфляції на процентну ставку.
- •Тема: „Управління грошовими потоками”
- •1. Види грошових потоків. Вхідні і вихідні грошові потоки
- •2.3Віт про рух грошових коштів
- •3. Планування, надходження і використання грошових коштів
- •Платіжний календар
- •Тема: Управління фінансовими ризиками
- •1. Класифікація і види фінансових ризиків
- •2. Методи розрахунку фінансових ризиків та їх впливу на фінансовий стан підприємства
- •3. Способи уникнення та нейтралізації фінансових ризиків
- •3.1.Нейтралізація фінансових ризиків
- •3.2.Поняття нейтралізації та толерантності ризику
- •3.З.Економічні методи зниження ризику
Тема: Управління фінансовими ризиками
Питання:
-
Класифікація і види фінансових ризиків
-
Методи розрахунку фінансових ризиків та їх впливу на фінансовий стан підприємства
-
Способи уникнення та нейтралізації фінансових ризиків
1. Класифікація і види фінансових ризиків
Загалом центр формування ризику підприємства — це системо утворююча сукупність факторів формування невизначеності в його підприємницькій діяльності під час здійснення господарських операцій у рамках операційної, інвестиційної та фінансової діяльності, їх якісних характеристик, а також визначення основних їх кількісних параметрів.
Формування класифікаційних ознак на основі наведеного вище структурування ризиків підприємства дає змогу виділити такі основні види (групи) ризиків:
• операційний ризик, формування якого притаманне господарським операціям, які реалізуються в межах операційної діяльності підприємства;
• інвестиційний ризик, формування якого притаманне господарським операціям, які реалізуються в межах інвестиційної діяльності підприємства;
• фінансовий ризик, формування якого притаманне господарським операціям, які реалізуються в межах фінансової діяльності підприємства.
Відповідно, сукупний ризик підприємства відповідатиме сумарній величині ризиків за кожним центром (напрямом) їх формування — операційного, інвестиційного та фінансового ризиків. Так, операційні ризики формуються як наслідок прийняття управлінських рішень, пов'язаних із здійсненням основної діяльності, у тому числі господарські операції у виробничій сфері, у постачанні сировини, збуті готової продукції, розміщенні активів. У свою чергу, інвестиційний ризик отримання збитків формується під час здійснення сукупності господарських операцій з придбання та продажу довгострокових (необоротних) активів, а також короткострокових (поточних) фінансових інвестицій, які не є еквівалентами грошових коштів. Відповідно, сукупність управлінських рішень щодо покриття потреби підприємства у капіталі для фінансування операційної та інвестиційної діяльності та формування структури капіталу підприємства пов'язана із формуванням фінансових ризиків. Класифікація ризиків суб'єкта господарювання на основі інших критеріїв визначення центрів формування ризиків наведена в табл. 1
Таблиця. 1
КЛАСИФІКАЦІЙНА СУКУПНІСТЬ РИЗИКІВ ПІДПРИЄМСТВА
Критерій |
Види ризиків |
Факторії формування |
||
Підконтрольність підприємству |
Системний ризик |
Ризик, що визначається зовнішніми, незалежними від підприємства факторами |
||
Несистемний ризик |
Ризик, величина якого визначається факторами, що є специфічними для даного підприємства |
|||
Позиціонування у |
Операційний |
Розміщення активів підприємства та їх |
||
ринковому середовищі (детальна локалізація ризиків) |
ризик |
структура |
||
Кредитний (процентний) ризик |
Структура формування пасивів підприємства |
|||
Ринковий ризик |
Зміна ринкової позиції підприємства |
|||
Діловий ризик |
Організація виробничого процесу (зміна обсягів виробництва або операційної маржі) |
|||
Форма ведення підприємством фінансово-господарської діяльності |
Діловий (операційний) ризик |
Коливання абсолютної величини чистого доходу та руху грошових коштів |
||
Фінансовий ризик |
Неспроможність підприємства обслуговувати власні зобов'язання перед третіми особами та ймовірність оголошення підприємства банкрутом |
|||
Валютний ризик |
Притаманний підприємствам, що ведуть фінансово-господарську діяльність у кількох країнах та у своїх розрахунках використовують принаймні дві валюти |
|||
Політичний ризик |
Притаманний підприємствам, що ведуть фінансово-господарську діяльність у кількох країнах, і формується внаслідок наявності відмінностей та зміни політичного клімату ведення підприємницької діяльності |
|||
Джерело формування портфельного ризику |
Систематичний ризик |
Частина ризику, що формується під дією виключно загально ринкових факторів |
||
Активний ризик |
Частина ризику, що не може бути пояснена за рахунок загально ринкових факторів |
Слід наголосити, що ризик, пов'язаний із будь-якими управлінськими фінансовими рішеннями, зводиться, переважно, до кількісної оцінки впливу невизначеності на фінансування суб'єкта господарювання — покриття його потреби у капіталі. Такий підхід дає змогу говорити, що сукупність операційних, інвестиційних та фінансових ризиків з достатнім рівнем достовірності можна звести до системи фінансових ризиків як невизначеності щодо забезпечення адекватності активів підприємства його зобов'язанням перед власниками та кредиторами. Це дає можливість у певний спосіб спростити процес формулювання та обґрунтування критеріїв прийняття управлінських фінансових рішень на рівні керівництва підприємства, оскільки такі критерії доцільно виражати у вартісному еквіваленті або, принаймні, у фінансових категоріях.