За допомогою облікової ставки

Нарощування і дисконтування з використанням облікової ставки за методом складних відсотків здійснюється аналогічно методу простих процентів, тобто аналогічно нарахування здійснюється на майбутню вартість вкладення:

Приклад : вексель на 50000 грн. обліковується банком за обліковою ставкою 15% з щомісячним нарахуванням процентів. Вексель обліковується за 8 місяців до погашення. Визначити величину дисконту.

(грн.)

(грн.)

Нарощування і дисконтування потоків грошових сум.

На практиці найчастіше на підприємство надходять не одноразові грошові суми, а потоки грошових сум. Ці потоки підприємство може або регулярно отримувати, або регулярно сплачувати. Грошовий потік прийнято відображати на часовій лінії.

CF CF CF

0 1 2 3 ...

- елемент грошового потоку

- номер періоду, в якому розглядається.

Нарощування грошових потоків здійснюється за формулою багаторазового використання формули майбутньої вартості:

Наприклад: після втілення на підприємстві заходів по зниженню амортизаційних витрат підприємство планує отримувати економію 1000 на рік. Зекономлені гроші передбачається розмістити на депозитний рахунок під 5% річних для того, щоб через 5 років накопичені гроші використати для інвестування. Яка сума буде на банківському рахунку на підприємстві від отриманих грошових потоків.

0 1 2 3 4 5

0 1000 1000 1000 1000 1000

(1+0,05)

(1+0,05)

(1+0,05)

(1+0,05)

5,526

Як бачимо, підприємство отримувало щорічно рівні суми грошей. Такий грошовий потік називається ануїтетом.

Ануїтет – це послідовність рівних платежів за певні рівні періоди часу.

Розрахунок майбутньої вартості ануїтету може бути проведений за допомогою фінансових таблиць, в яких наводиться значення % фактору ануїтету.

Якщо відсутні фінансові таблиці, то для визначення майбутньої вартості ануїтету можна скористуватися формулою:

Дисконтування грошових потоків також може здійснюватись за допомогою багаторазового використання формули визначення теперішньої вартості.

Дисконтування грошових потоків здійснюється як для потока, який складається з однакових сум(ануїтету), так і для потоку, який складається з різних грошових сум в кожному періоді. Якщо потік являє собою ануїтет, то визначення його теперішньої вартості може бути здійснено або за допомогою фінансових таблиць теперішньої вартості ануїтету, або за допомогою наступної формули:

Теперішня вартість грошового потоку, який складається з різних грошових сум, являє собою суму теперішньої вартості грошових потоків за кожний період.

Приклад : припустимо, що фірма очікує отримувати наступні суми грошей на протязі майбутніх чотирьох років.

Рік	Грошовий потік
1	1000
2	1200
3	1500
4	900

Визначимо грошову вартість всього грошового потоку за 4 роки, якщо дисконтна ставка – 10% річних.

Рік	Грошовий потік	Процентний фактор теперішн. вартості	Теперішня вартість
1	1000	0,9091	909
2	1200	0,8264	991,68
3	1500	0,7513	1126,95
4	900	0,683	614,70