Тема: Управління активами.

1. Чистий оборотний капітал і поточні фінансові потреби підприємства.

2. Управління виробничими запасами.

3. Управління кредиторською заборгованістю.

4. Управління дебіторською заборгованістю.

5. Джерела фінансування оборотних коштів.

6. Управління грошовими коштами підприємства.

7. Політика фінансування оборотних коштів.

Чистий оборотний капітал і поточні фінансові потреби підприємства.

Активи підприємства поділяються на 2 частини:

1. основні активи (фіксовані активи)

2. оборотні активи (вир. запаси, НВ, ДЗ)

Оборотні активи залежать від здатності перетворюватися в гроші поділяються на 3 групи:

1. низьколіквідні (запаси ГП, сировини та матеріалів);

2. середньоліквідні (дебіторська заборгованість);

3. швидколіквідні (найбільш ліквідні)(грошові кошти)

Основні активи і та частина оборотних активів, яка на протязі року знаходилася на незмінному рівні (не залежить від сезонних коливань), в сумі складають постійні активи.

Решта активів називається нестабільними або сезонними активами.

Пасиви підрозділяються на:

1. Власні;

2. Залучені.

Власні кошти і довгострокові кредити в сумі складають постійні пасиви. Решта пасивів являє собою поточні пасиви.

До складу поточних пасивів входять:

• короткострокові кредити;

• кредиторська заборгованість;

• та частина довгострокових кредитів, строк погашення яких настає в даному році.

Різниця між поточними активами і поточними пасивами являє собою чистий оборотний капітал.

Баланс

А Основні активи		П Власні кошти
Грошові кошти	Поточні активи	Довгострокові зобов’язання
ЧОК = поточні активи-поточні пасиви		Поточні пасиви

^ВК довгостр. зобов’яз.

Чистий оборотний капітал показує ту суму поточних активів, яка не покрита ні власними коштами, ні довгостроковими зобов’язаннями.

Решта активів, яка не покрита не тільки власними коштами і довгостроковими зобов’язаннями, а і наявними грошовими коштами фінанси-ся підприємством в борг. в першу чергу за рахунок кредиторської заборгованості.

Якщо ж не вистачає і кредиторської заборгованості, то у підприємства виникає необхідність у короткостроковому кредиті, тобто необхідність в додаткових грошових коштах.

Таким чином у підприємства виникли поточні фінансові потреби.

Поточні фінансові потреби – це різниця між поточними активами підприємства (без грошових коштів) і кредиторською заборгованістю підприємства, тобто у підприємства виникає потреба в грошах, якщо його поточні активи непокриті ні власними коштами ні довгостроковими зобов’язаннями, ні грошами на рахунках, ні кредиторською заборгованістю.

ПФП = поточні активи – кредиторська заборгованість

▲

Запаси (рп), сировина і матеріали – дебіторська заборгованість

Таким чином, поточні фінансові потреби являють собою проріху в бюджеті фірми і показують суму нестачі власних оборотних коштів.

Ця сума нестачі визначається як різниця між коштами, які знаходяться в ВЗ, ДЗ і КЗ.

Ця сума ПФП визначає суму необхідного короткострокового кредиту.

ПФП = Запаси+ДЗ-КЗ

• ГП

• Сировина

• Матеріали

Основною задачею оперативного управління поточними активами і поточними пасивами підприємства є зведення до мінімуму поточних фінансових потреб підприємства і, по друге, скорочення часу необхідного для перетворення коштів, вкладених в запаси і дебіторську заборгованість в гроші на рахунку підприємств.

Таким чином, скорочення тривалості обороту оборотних коштів:

Період Період Період Період

оборотності = обор-ті + обор-ті - обор-ті

оборотних запасів дебіт. кредит.

коштів заборгов. заборгов.

↑ ↑ ↑

Період Виробн. собів-ть Середньор. Середньор.

оборотності = реаліз-ї про-ї + сума ДЗ - сума КЗ

оборотних Середньор. в-ть Річна вир/360 Σзакупівель

активів товарно-мат.зап. за рік / 360

ПФП можна виражати, як в грошових одиницях, так і в % до річного обсягу продажів, а також у часі відносно річного обороту.

Наприклад: якщо ПФП = 50%, це означає, що нестача оборотних коштів підприємства еквівал. половині його річного обороту. Тобто 180 днів підприємство працює тільки на те, щоб покрити свої фінансові потреби.