- •Задание для контрольной работы по дисциплине «Долгосрочная финансовая политика», семестр 1
- •Выбор варианта контрольной работы
- •Задания к контрольной работе по вариантам Вариант 1
- •Раздел 1. Расчет стоимости капитала
- •Раздел 2. Оптимизация структуры капитала
- •Раздел 3. Дивидендная политика предприятия
- •Вариант 2
- •Раздел 1. Стоимость капитала
- •Раздел 2. Оптимизация структуры капитала
- •Раздел 3. Дивидендная политика предприятия
- •Вариант 3
- •Раздел 1. Расчет стоимости капитала
- •Раздел 2. Оптимизация структуры капитала
- •Раздел 3. Дивидендная политика предприятия
- •Вариант 4
- •Раздел 1. Стоимость капитала
- •Раздел 2. Оптимизация структуры капитала
- •Раздел 3. Дивидендная политика предприятия
- •Задания к контрольной работе по вариантам Вариант 5
- •Раздел 1. Расчет стоимости капитала
- •Раздел 2. Оптимизация структуры капитала
- •Раздел 3. Дивидендная политика предприятия
- •Вариант 6
- •Раздел 1. Стоимость капитала
- •Раздел 2. Оптимизация структуры капитала
- •Раздел 3. Дивидендная политика предприятия
- •Вариант 7
- •Раздел 1. Расчет стоимости капитала
- •Раздел 2. Оптимизация структуры капитала
- •Раздел 3. Дивидендная политика предприятия
- •Вариант 8
- •Раздел 1. Стоимость капитала
- •Раздел 2. Оптимизация структуры капитала
- •Раздел 3. Дивидендная политика предприятия
- •Вариант 9
- •Раздел 1. Расчет стоимости капитала
- •Раздел 2. Оптимизация структуры капитала
- •Раздел 3. Дивидендная политика предприятия
- •Вариант 10
- •Раздел 1. Стоимость капитала
- •Раздел 2. Оптимизация структуры капитала
- •Раздел 3. Дивидендная политика предприятия
- •Основные формулы для решения задач
- •Подходы к политике финансирования активов
- •Дивидендная политика
Раздел 3. Дивидендная политика предприятия
№11. При выпуске акций номиналом в 5000руб. объявлен дивиденд 15% годовых, выплата 1 раз в год. По экспертным оценкам ожидается, что стоимость акций будет возрастать ежегодно на 6% по отношению к номиналу. Определить ожидаемый результат от покупки по номиналу и последующей продаже через 5 лет 100 акций.
№12. Акционер владеет 100 акциями компании. В следующем году он планирует получить дивиденд 20руб на акцию, еще через год – 50руб. на акцию, затем 55руб. Определить текущую рыночную цену его акций, если требуемая доходность 12%. Если акционер хочет ежегодно получать одинаковый по размеру дивиденд и не менять свое благосостояние, то каким должен быть размер дивиденда.
№13. Корпорация поддерживает жесткую остаточную дивидендную политику и постоянную структуру капитала: 40% - заемные средства, 60% - собственный капитал. Чистая прибыль за год составила 5 500 тыс. руб. Определите максимально возможный объем инвестиций без дополнительной эмиссии акций. Если планируемые инвестиции составляют 4 000 тыс. руб., будет ли компания платить дивиденды, и в каком объеме?
№14. Компания решает, как использовать наличные денежные средства в объеме 300 тыс. руб. – на выплату дивидендов или на выкуп собственных акций. Текущее значение прибыли на одну акцию – 1,5 руб.; цена акции на рынке – 15 руб. Данные о финансовом положении компании до использования денежных средств представлены в балансе (табл. 5).
Таблица 5
Данные о финансовом положении компании до использования денежных средств
Актив |
Пассив |
||
Статья |
Тыс. руб. |
Статья |
Тыс. руб. |
Денежные средства |
300 |
Собственный капитал |
1 500 |
Другие активы |
1 600 |
Заемные средства |
400 |
Итого активов |
1 900 |
Итого пассивов |
1 900 |
Оцените оба решения с точки зрения влияния на мультипликатор
№15. Собственный капитал компании представлен следующим образом, тыс.руб.
Таблица 6
Собственный капитал компании
Акционерный капитал (номинал 100руб.) |
3 000 |
Добавочный капитал |
60 000 |
Нераспределенная прибыль |
240 000 |
Если компания объявила 350% дивиденды акциями, как изменится собственный капитал компании?
№16. Компания имеет 50 000 акций в обращении по рыночной цене 50 руб., номиналом 35 руб. Как изменится цена акции, номинал акции и количество после:
а) Сплита 5:7;
б) 50% дивидендов акциями;
в) 7:3 обратного Сплита.
№17. У компании 50 000 тыс. акций в обращении, уставный капитал в балансовой оценке 100 млн.руб., рыночный курс акций 115%. Компания объявила дивиденды 15%. Экс дивидендная дата – завтра. Сколько стоят на рынке акции сегодня? Сколько они будут стоить завтра (с учетом налогообложения)?
№ 18. Если цена акций компании на рынке $8, и объявлены дивиденды акциями в размере 6%, как изменится собственный капитал компании? Собственный капитал компании представлен следующим образом (табл. 7).
Таблица 7
Собственный капитал компании
Акционерный капитал (номинал 1$) |
375 000 |
Добавочный капитал |
2 450 000 |
Нераспределенная прибыль |
5 225 000 |
Компания решает сделать Сплит 1:5. Дивиденды после сплита составят 1,15$ на одну новую акцию, при этом планируется сохранить темп прироста дивидендов на 6% в год. Какой эффект сплит окажет на собственный капитал, определить размер дивиденда до Сплита.
№19. В следующие пять лет акционерное общество планирует получить прибыль до налогообложения и произвести капитальные вложения в следующих объемах (табл. 8).
Таблица 8
Данные о прибыли и капитальных вложениях
Годы |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
Прибыль до налогообложения, тыс.руб. |
3 000 |
3100 |
2500 |
2800 |
3150 |
Капитальные вложения, тыс.руб. |
1500 |
3200 |
3000 |
1500 |
2800 |
В настоящее время уставный капитал общества состоит только из обыкновенных акций, общее количество акций 8000 штук, в прошлом году по ним выплачивался дивиденд 100руб. на акцию, при этом чистая прибыль составляла 2500 тыс. руб.. Определить величину фонда дивидендных выплат, величину дивиденда на 1 акцию и необходимый объем внешнего финансирования для каждого из следующих 5 лет, если общество использует политику стабильного уровня дивидендов.
№18. Выручка за текущий год 3 млн.руб., рентабельность продаж по чистой прибыли 16%, коэффициент дивидендного выхода 25%, уставный капитал состоит из 550 акций, номиналом 100руб, рыночным курсом 135%. В следующем году планируется увеличить объемы продаж на 12%, сохранив рентабельность. Определить планируемую рыночную цену с использованием мультипликатора.