Вопрос 56: Основные взаимосвязи в открытой экономике. Платежный баланс и его элементы

Платежный баланс – стат-ий отчет ,в котором отражаются все экон-ие операции данной страны с др странами за определенный промежуток вр. Система «двойной записи» в платежном балансе означает,что одна и таже операция отражается по кредиту(+)и дебету(-)

Кредит- отток ценностей из страны за кот.в последствии ее резиденты получают платежи в иностр. валюте (W:экспорт)

Дебет- приток ценностей в данную страну за который ее резиденты должны впоследствии платить , т.е.расходовать иностранную валюту(импорт)

Элементы: 1 Счет текущих операций; 2Стет движения капитала и фин операции; 3 Изменение офиц-ых резервов.

Счет текущих операций вкл экспорт тов. и услуг, чистые доходы от инвестиций и чистые текущие трансферты

Торговый баланс – разница между тов экспортир и импортир. Тов.экспорт и экспортоподобные операции учитываются со знаком + и выступают как кредит ,т.е. создают запасы иностр. валюты в стране. Тов. импорт и все импортоподобные операции учитываются как дебет со знаком - ,и сокращают запасы иностр. валюты в стране. Чистые факторные доходы из-за границы – это чистая оплата труда временных работников и чистые доходы от кредитных услуг.

Чистые текущие трансферты – переводы частных и гос средств в др. страны. Сальдо счета текущих операций Xn = Ex – Im,Xn>0 – положительный счет. Если дефицит счета текущих операций, то расходы по оплате импорта превосходят доходы, получаемые от экспорта. Дефицит счета финансируется либо путем зарубежных займов, либо продажей части активов иностранцами => происходит сокращение чистых зарубежных активов (ЧЗА)

ЧЗА- разность между величиной заруж-ных активов , кот владеют отечественные резиденты и величиной нац активов , кот владеют иностранцы. Если сальдо счета текущих операций + -то страна получает иностр валюту больше чем тратит заграницей => страна может предоставить кредиты иностранцам или накапливать зарубежные активы.

Счет движения капитала и фин. операции включают : Все международные сделки с активами : доходы от продажи акций , облигаций , недвижимости и т.д. иностранцам и расходы , возникающие в рез. покупок активов заграницей

Баланс движения кап= поступившие от продажи активы –расходы на покупку активов заграницы

Если сальдо + - чистый приток капитала в страну

Дефицит счета сознает чистый отток капитала

Взаимосвязь счетов платежного баланса.

Взаимосвязь текущего счета и фин-го счета может быть представлена алгебраически путем последовательных преобразо­ваний основного макроэкономического тождества:

У=С + 1 + С + Х_п

Y-С-G = С + 1+G + Х_п-(С + G)

Sn = I + Х_п, где S_п - национальные сбережения

(1-5) + Х_п = 0 (нейтральное представление

платежного баланса в режиме гибкого валютного курса без вмешательства Центрального Банка)

Величина (I - 8) представляет собой избыток внутренних инвестиций над внутренними сбережениями и характеризует саль­до счета движения капитала и финансовых операций. Счет теку­щих операций фиксирует, каким образом формируется сумма, получаемая из-за границы в обмен на отечественный чистый экс­порт (вкл чистую выручку от исп. отечественных факторов пр-ва). Поэтому величина Х„ отражает сальдо счета текущих операций. Из основного макроэк-го тождества следует, что фин-ый счет и текущий счет платежного баланса уравнове­шивают друг друга, т.е. Х-М = Х_п=-(1-S)=S-1 внешний баланс внутренний баланс

Это означает, что дефицит платежного баланса по текущим опе­рациям финна-ся в основном чистым притоком капитала на финансовый счет:

Х_п<0=>Х-М<0=>Х<М

I –S >0=>I>S=> приток капитала из-за рубежа

(должники)

Если I превышают нац S (1>5), то излишек I должен финан-ся из-за рубежа, за счет иност займов. Эти займы позволяют стране импортировать товаров и услуг больше, чем экспорти­ровать (М>Х), то есть чистый экспорт явл отрицательной величиной (Х_п<0). На мировой арене страна выступает в каче­стве должника. Наоборот, если нац S превышают внут­ренние I, то избыточные S исп. для кредитования зарубежных партнеров. Им требуются эти креди­ты, поскольку экспорт товаров и услуг из данной страны превы­шает импорт (Х>М), то есть чистый экспорт явл положи­т-ой величиной (Х_п>0). На мировой арене страна выступает в качестве кредитора. Следовательно, активное сальдо текущего счета сопровож­дается чистым оттоком капитала, так как избыточные средства текущего счета будут использованы для покупки недвижимости за рубежом или предоставления займов другим странам: _Xп>о=>х-м>о=>х>м

I-S<0=>1<8=> отток (вывоз) капитала за границу

(кредиторы)

Для того чтобы поступления от всех сделок балансировали сов расходы, необходимо, чтобы дефицит текущего сче­та в точности соответствовал положительному сальдо фин-ого счета, или наоборот - дефицит счета движения капитала и фин-вых операций должен в точности соответствовать актив­ному сальдо текущего баланса. Такое взаимоурегулирование сче­тов платежного баланса Осущ-тся при условии, что Цен/Банк не предпринимает валютных интервенций и не изменяет величины официальных валютных резервов. В этом слу­чае на фоне притока капитала появляется тенденция к относи­тельному удорожанию национальной валюты, а на фоне оттока капитала - к ее относительному удешевлению. Свободные коле­бания валютного курса являются механизмом автоматического уравновешивания текущего и финансового счетов платежного баланса.