Тема 16. Рынок капитала. Инвестиции и риски.
Комментарий к заданию 4. Размер авансированного капитала рассчитывается по формуле Кав.=Косн.+Коб., таким образом авансированный капитал составляет 1 млн. руб. (700 + 300). Норма прибыли рассчитывается по формуле П’=(П/Кав.)∙100%, т.е. (100/1000)∙100%=10%.
Комментарий
к заданию 5.
20 (лет) — срок службы основного
капитала, или срок полной его амортизации.
Для определения нормы амортизации А’осн
необходимо знать ее абсолютную величину
(Аосн),
которая равна 35 тыс. руб. (700000/20).Отсюда
.
Ответ – а.
Комментарий к заданию 6. Чтобы определить курс акции, т.е. ее рыночную стоимость, в условии задачи недостает сведения о том, какой дивиденд она приносит. Определим его. В связи с тем, что на выплату дивидендов выделяется половина полученной прибыли (20 млн. руб.), т.е. 10 млн. руб., то дивиденд будет равен 10 руб. (10 / 1).
Курс
акции рассчитывается по формуле
,
где Д — дивиденд; r’ — процентная ставка.
Подставив в эту формулу данные, получим
величину рыночной стоимости акции
Акурс. =
10:4∙100% = 250 (руб.). Величина фиктивного
капитала составляет 250 млн. руб. (1млн. *
250). Разность между фиктивным и реальным
капиталом и составит учредительную
прибыль: 250 - 200 = 50 (млн. руб.). Ответ – б.
Комментарий к заданию 7. Для ответа на вопрос необходимо знать формулу текущей дисконтируемой стоимости: Vp = Vt / (1+r)n, где Vp — текущая дисконтируемая стоимость; Vt — доходы полученные в t году; r — ставка процента; t — количество лет, через которое будет получена будущая сумма доходов. Формула для расчёта дисконтированной стоимости в данном случае принимает следующий вид: 1000/((1+0,1)*(1+0,1)*(1+0,1)) = 751 у.ед. Ответ – б.
Комментарий к заданию 8. Если мы имеем бессрочный актив, его цена определяется делением годового дохода на величину процентной ставки. Если ставка процента равна 8%, цена актива равна 100 ден. ед.0,08 = 1250 ден. ед. Если ставка процента равна 10%, цена актива равна 1000 ден. ед. Таким образом, стоимость бессрочной ценной бумаги в данном случае понизится на 250 ден. ед. Ответ – в.
Тема 17. Рынок земли.
Комментарий к заданию 4. Поскольку величина авансированного капитала (С + V) везде одинакова, постольку и индивидуальная цена производства совокупного урожая на каждом из участков также одинакова — 220 тыс. руб. (200 + 200 * 10:100). Что касается цены производства на единицу продукции — 1 т, то она будет различной:
на 1-м участке — 220:11 = 20 (тыс. руб.);
на 2-м участке — 220:10 = 22 (тыс. руб.);
на 3-м участке — 220:8 = 27,5 (тыс. руб.).
Общественная цена производства определяется уровнем издержек производства на худшем участке земли. В нашем случае цена производства 1 т. урожая с худшего участка составляет 27,5 тыс. руб. Поэтому владельцы лучшего участка получают избыточную прибыль (27,5 *11) - 220 = 82,5 (тыс. руб.), которая будет выплачиваться земельному собственнику в виде дифференциальной ренты. Ответ – б.
Комментарий к заданию 5. Для решения этой задачи необходимо знать формулу цены земли Цз=R/r * 100%, где: Цз — цена земли; R — рента; r — процентная ставка. Подставим имеющиеся данные и получим (44000:0.2)=220000. Ответ – г.