- •Міністерство фінансів України
- •Передмова
- •1. Програма навчальної дисципліни
- •1.1. Опис навчальної дисципліни «ринок фінансових послуг»
- •Інструментальні компетенції:
- •Міжособистісні компетенції:
- •Системні компетенції:
- •Спеціальні компетенції:
- •Опис навчальної дисципліни за денною формою навчання
- •1.2. Тематичний план навчальної дисципліни
- •1.3. Зміст навчальної дисципліни
- •Тема 9. Фінансові послуги з хеджування ризику
- •Тема 10. Державне регулювання ринку фінансових послуг. Українській та світовий досвід
- •Модуль 2. Виконання індивідуальної роботи
- •2. Розподіл балів, які присвоюються студентам
- •Шкала оцінювання
- •3. Методичні рекомендації до самостійної роботи
- •1.2. Функції ринку фінансових послуг
- •1.3. Поняття фінансової послуги, її ознаки та види
- •1.4. Принципи функціонування ринку фінансових послуг
- •Питання для самоконтролю
- •Теми рефератів, доповідей та завдань для індивідуальної роботи
- •Тестові завдання
- •1. Серед нижченаведених оберіть найбільш повне визначення ринку фінансових послуг:
- •2. Головне завдання ринку фінансових послуг полягає в:
- •2. Умови створення та діяльності фінансових установ
- •3. Система взаємодії суб'єктів ринку фінансових послугу процесах акумулювання та переміщення капіталу
- •Питання для самоконтролю
- •Теми рефератів, доповідей та завдань для індивідуальної роботи
- •Тестові завдання
- •1.Оберіть найбільш повне визначення терміну «оференти фінансових послуг»:
- •2. Споживачами фінансових послуг в Україні можуть бути:
- •2. Типи фінансових посередників
- •3. Функції фінансових посередників
- •4. Роль банків у фінансовому посередництві
- •5. Необхідність функціонування та розвитку небанківського фінансового посередництва
- •Питання для самоконтролю
- •Теми рефератів, доповідей та завдань для індивідуальної роботи
- •Тестові завдання
- •Питання для самоконтролю
- •Теми рефератів, доповідей та завдань для індивідуальної роботи
- •Тестові завдання
- •2. Фінансові послуги банків щодо відкриття та обслуговування рахунків клієнтів
- •3. Послуги фінансових установ щодо здійснення грошових платежів та розрахунків
- •4. Фінансові послуги з емісії та обслуговування платіжних карток
- •Класифікація платіжних карток
- •5.Фінансові послуги з обслуговування вексельного обігу
- •Питання для самоконтролю
- •Теми рефератів, доповідей та завдань для індивідуальної роботи
- •Ситуаційні завдання до теми
- •Тестові завдання
- •2. Загальна характеристика валютних операцій та фінансових послуг, що супроводжують їх реалізацію
- •3. Участь фінансових установ у реалізації валютних операцій на спотовому та форвардному ринках
- •4. Фінансові послуги банківських установ з реалізації міжнародних розрахунків
- •Питання для самоконтролю
- •Теми рефератів, доповідей та завдань для індивідуальної роботи
- •Ситуаційні завдання до теми
- •Тестові завдання
- •2. Лізингові операції фінансових установ
- •3. Факторингові послуги банківських установ
- •Механізм реалізації факторингової послуги
- •4. Довірчі послуги фінансових установ
- •Споживче кредитування
- •Питання для самоконтролю
- •Теми рефератів, доповідей та завдань для індивідуальної роботи
- •Ситуаційні завдання до теми
- •Тестові завдання
- •2. Засади та принципи діяльності торговців цінними паперами
- •3. Фінансові послуги з розміщення цінних паперів на ринку
- •Брокерська діяльність на фондовому ринку
- •5. Спільне інвестування як вид фінансової послуги
- •6. Управління активами інституційних інвесторів
- •Питання для самоконтролю
- •Теми рефератів, доповідей та завдань для індивідуальної роботи
- •Ситуаційні завдання до теми
- •Бібліографічний список до теми
- •2. Загальна характеристика страхових послуг, як інструментів перейняття ризику
- •3. Гарантійні послуги фінансових установ
- •4. Резервування як метод управління ризиками фінансових установ
- •Нормативні рівні резервування за банківськими кредитами
- •5. Хеджування за допомогою ф'ючерсних контрактів
- •Питання для самоконтролю
- •Теми рефератів, доповідей та завдань для індивідуальної роботи
- •Тестові завдання
- •2. Саморегулювання на ринку фінансових послуг. Світовий досвід
- •Питання для самоконтролю
- •Теми рефератів, доповідей та завдань для індивідуальної роботи
- •Тестові завдання
- •Питання для обговорення
- •Бібліографічний список до семінарського заняття
- •Питання для обговорення
- •Бібліографічний список до семінарського заняття
- •Питання для обговорення
- •Бібліографічний список до семінарського заняття
- •Питання для обговорення
- •Бібліографічний список до семінарського заняття
- •Бібліографічний список до семінарського заняття
- •Бібліографічний список до практичного заняття
- •Модуль I. Теоретико-методологічні засади організації та функціонування ринку фінансових послуг
- •Тема 8. Фінансові послуги на фондовому ринку Практичне заняття № 3
- •Модуль I. Теоретико-методологічні засади організації та функціонування ринку фінансових послуг
- •Тема 9. Фінансові послуги з хеджування ризику Практичне заняття № 4
- •6. Методичні рекомендації до вИконання індивідуальних завдань
- •7. Підсумковий контроль
- •Cамостійна робота студентів
- •Семінарські заняття
- •Практичні заняття
- •Індивідуальна робота
- •8.Список рекомендованої літератури
- •Навчально-методичний посібник Ринок фінансових послуг Головко Ванда Валентинівна
Модуль I. Теоретико-методологічні засади організації та функціонування ринку фінансових послуг
Змістовий модуль 2. Функціональний механізм ринку фінансових послуг
Тема 8. Фінансові послуги на фондовому ринку Практичне заняття № 3
Задача №1.
Опціон на пшеницю має базісну ціну X $/буш. Ціна базісного активу на сьогодні складає У$/буш. Знайдіть внутрішню вартість опціону, якщо:
|
Варіанти |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 7 |
8 |
9 |
|
Ви маєте опціон |
На купівлю |
На продаж |
На продаж |
На продаж |
На купівлю |
На На купівлю продаж |
На купівлю |
На продаж |
|
X |
3,16 |
4,11 |
2,98 |
3,12 |
3,44 |
2,28 5,00 |
4,23 |
3,97 |
|
У |
2,90 |
4,23 |
2,16 |
3,33 |
2,99 |
3,11 4,10 |
3,99 |
4,10 |
|
Варіанти |
10 |
11 |
12 |
13 |
14 |
15 |
16 |
17 |
18 |
|
Ви маєте опціон |
На купівлю |
На продаж |
На купівлю |
На продаж |
На купівлю |
На купівлю |
На продаж |
На продаж |
На купівлю |
|
X |
4,11 |
5,52 |
3,13 |
2,68 |
4,23 |
4,11 |
2,88 |
3,37 |
2,75 |
|
У |
4,23 |
4,00 |
3,00 |
3,10 |
3,67 |
4,П |
1,99 |
3,30 |
2,09 |
|
Варіанти |
19 |
20 |
21 |
22 |
23 |
24 |
25 |
26 |
27 |
|
Ви маєте опціон |
На продаж |
На купівлю |
На купівлю |
На продаж |
На продаж |
На продаж |
На купівлю |
На купівлю |
На продаж |
|
X |
4,00 |
3,15 |
3,10 |
3,20 |
3,33 5,08 |
2,88 |
3,78 |
4,34 | |
|
У |
3,64 2,97 |
4,45 |
3,10 |
2,90 3,99 |
2,88 |
3,16 |
4,10 | ||
|
Варіанти |
28 |
29 |
ЗО |
|
Ви маєте опціон |
На продаж |
На продаж |
На купівлю |
|
X |
3,45 |
4,19 |
2,95 |
|
У |
4,19 |
3,45 |
2,97 |
Який це опціон? Пояснити розв'язання задачі
Задача №2.
Яким буде фінансовий результат від операції з опціоном на купівлю ф’ючерсного контракту на газойль, якщо ціна зіткнення опціону дорівнює X центів/ галлон, котирування ф’ючерсного контракту на момент виконання опціону - У центів/ галлон, тоді як премія дорівнює Z центів/ галлон.
Примітка: твої данні X та У , Z відповідають варіанту кожного студенту (дивися таблицю, що наведена нижче):
Таблиця до задачі №2.
|
Показники |
ВАРІАНТИ | ||||||
|
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 | |
|
Ти є |
Продавцем опціону |
Покупцем опціону |
Продавцем опціону |
Продавцем опціону |
Продавцем опціону |
Покупцем опціону |
Покупцем опціону |
|
X |
69,7 |
68,8 |
66,4 |
67,5 |
64,3 |
65,5 |
65,7 |
|
У |
70,3 |
66,4 |
61,5 |
68,4 |
64,0 |
64,0 |
65,7 |
|
Z |
0,7 |
0,6 |
0,55 |
0,4 |
0,09 |
0,56 |
0,12 |
|
Показники |
ВАРІАНТИ | ||||||
|
|
8 |
9 |
10 |
11 |
12 |
13 |
14 |
|
Ви є |
Продавцем опціону |
Покупцем опціону |
Продавцем опціону |
Продавцем опціону |
Продавцем опціону |
Покупцем опціону |
Покупцем опціону |
|
X |
65,5 |
69,1 |
60,2 |
64,6 |
64,8 |
65,1 |
66,8 |
|
У |
66,9 |
70,5 |
71,3 |
60,4 |
65,7 |
65,2 |
60,4 |
|
Z |
1,1 |
0,7 |
0,5 |
0,67 |
1,1 |
1,2 |
2,0 |
|
Показники |
ВАРІАНТИ | ||||||
|
|
15 |
16 |
17 |
18 |
19 |
20 |
21 |
|
Ви є |
Продавцем опціону |
Покупцем опціону |
Продавцем опціону |
Продавцем опціону |
Продавцем опціону |
Покупцем опціону |
Покупцем опціону |
|
X |
67,7 |
69,2 |
64,4 |
68,7 |
68,8 |
76,3 |
70,2 |
|
У |
67,9 |
70,2 |
63,7 |
70,4 |
65,3 |
70,2 |
72,4 |
|
Z |
1,3 |
0,9 |
2,4 |
0,7 |
2,4 |
3,3 |
1,6 |
|
Показники |
|
|
ВАРІАНТИ |
|
| ||
|
|
22 |
23 |
24 |
25 |
26 |
27 |
28 |
|
Ви є |
Продавцем опціону |
Покупцем опціону |
Продавцем опціону |
Продавцем опціону |
Продавцем опціону |
Покупцем опціону |
Покупцем опціону |
|
X |
68,5 |
69,4 |
70,1 |
72,5 |
64,3 |
65,5 |
66,9 |
|
У |
69,5 |
60,6 |
67,5 |
71,4 |
65,7 |
65,5 |
68,4 |
|
Z |
1,3 |
1,1 |
3,6 |
0,7 |
1,0 |
0,7 |
0,5 |
|
Показники |
ВАРІАНТИ | |
|
|
29 |
ЗО |
|
Ви є |
Продавцем опціону |
Покупцем опціону |
|
X |
66,8 |
67,1 |
|
У |
65,5 |
64,5 |
|
Z |
1,1 |
1,2 |
Який це опціон ? Пояснити розв'язання задачі.
Задача №3.
Якою буде зовнішня вартість опціону на срібло , якщо ціна зіткнення опціону дорівнює X $/ унція , котирування срібла на момент визначення зовнішньої вартості - У $/ унція, а премія - W $/ унція
Примітка : величини X, У, W, є індивідуальними для кожного зі студентів. Персональні данні щодо цих величин відповідають варіанту (дивися таблицю, що наведена нижче).
Таблиця до задачі №3
|
Варіанти
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
|
X |
6,8 |
5,5 |
8,4 |
11,3 |
12,4 |
9,6 |
7,8 |
7,5 |
6,7 |
|
У |
8,3 |
5,8 |
9,4 |
11,7 |
11,8 |
10,2 |
12,4 |
7,9, |
7,7 |
|
W |
0,5 |
0,65 |
0,7 |
0,45 |
0,35 |
0,75 |
1,1 |
0,5 |
0,64 |
|
Варіанти |
10 |
11 |
12 |
13 |
14 |
15 |
16 |
17 |
18 |
|
X |
6,7 |
8,8 |
12,6 |
11,3 |
9,7 |
10,3 |
11,4 |
12,4 |
10,1 |
|
У |
7,7 |
9,2 |
12.1 |
12,4 |
10,4 |
11,6 |
12,3 |
12,4 |
9,6 |
|
W |
0.34 |
0,55 |
0,55 |
0,6 |
0,5 |
0,8 |
0,35 |
0,75 |
0,8 |
|
Варіанти |
19 |
20 |
21 |
22 |
23 |
24 |
25 |
26 |
27 |
|
X |
5,4 |
6,9 |
7,4 |
8,1 |
9,3 |
9,4 |
10,1 |
12,4 |
10,5 |
|
У |
6,1 |
6,3 |
6,1 |
10,2 |
11,1 |
12,1 |
11,1 |
13,5 |
14,4 |
|
W |
0,56 |
0,75 |
0,97 |
0,9 |
0,7 |
0,55 |
0,45 |
0,9 |
0,75 |
|
Варіанти |
28 |
29 |
ЗО |
|
X |
11,2 |
9,8 |
9,99 |
|
У |
11,7 |
12,6 |
10,3 |
|
XV |
0,5 |
0,56 |
0,76 |
Який це опціон? Поясни розв'язання задачі. Що таке зовнішня вартість опціону на твою думку? Для чого її підраховують?
Задача №4.
Учасник ринку придбав опціон на вересневий ф’ючерсний контракт на соя-боби, причому базисна ціна опціону складає X $/бушель, котирування на відповідний ф’ючерсний контракт протягом терміну з 01.04 по 05.04 відповідно дорівнювали У $/бушель, Z $/бушель, W $/бушель, G $/бушель, H $/бушель, тоді як премія, що сплачувалася при купівлі опціону дорівнювала R $/бушель. Необхідно визначити фінансовий результат учасника ринку на кожний день у разі, якщо він придбав опціон на купівлю та у разі, якщо він придбав опціон на продаж. Результати розрахунків занести у таблицю. Пояснити розв'язання.
Примітка: величини X , У, Z, W, G, H, R є індивідуальними для кожного зі студентів. Персональні данні щодо цих величин відповідають варіанту (дивися таблицю, що наведена нижче).
Таблиця до задачі №4
|
Показники |
|
|
В |
а |
Р |
І |
а |
н |
т |
и |
|
|
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
11 |
|
X |
7,77 |
8,10 |
6,08 |
7,36 |
7,65 |
7,66 |
8,14 |
6,14 |
8,55 |
6,9 |
7,74 |
|
У |
7,86 |
8,80 |
7,14 |
7,77 |
7,20 |
8,01 |
8,25 |
7,00 |
8,90 |
6,7 |
7,78 |
|
Z |
8,16 |
8,85 |
7,10 |
8,14 |
7,05 |
8,20 |
7,16 |
7,10 |
8,80 |
6,3 |
7,80 |
|
W |
7,34 |
8,65 |
7,60 |
8,25 |
6,55 |
8,40 |
7,05 |
7,20 |
7,90 |
6,0 |
7,60 |
|
G |
7,10 |
8,80 |
7,10 |
7,90 |
6,20 |
8,00 |
7,00 |
6,50 |
8,00 |
5,9 |
7,40 |
|
H |
6,25 |
8,95 |
6,54 |
6,95 |
6,55 |
7,20 |
6,96 |
6,00 |
8,10 |
5,5 |
6,20 |
|
R |
0,7 |
0,6 |
0,5 |
0,3 |
0,2 |
0,75 |
0,55 |
0,60 |
0,27 |
0,54 |
0,54 |
|
Показники |
|
|
В |
а |
Р |
і |
а |
н |
т |
и |
|
|
|
12 |
13 |
14 |
15 |
16 |
17 |
18 |
19 |
20 |
21 |
22 |
|
X |
7,12 |
6,15 |
7,20 |
7,00 |
6,14 |
6,25 |
6,60 |
8,15 |
6,43 |
5,25 |
5,85 |
|
У |
8,12 |
5,34 |
6,89 |
7,20 |
6,45 |
6,00 |
6,20 |
8,35 |
6,78 |
5,90 |
6,12 |
|
Z |
9,00 |
5,20 |
6,67 |
7,22 |
6,30 |
5,97 |
6,14 |
8,80 |
6,95 |
5,13 |
6,33 |
|
W |
9,20 |
5,25 |
6,16 |
7,00 |
6,25 |
5,77 |
6,06 |
8,26 |
7,14 |
5,20 |
6,51 |
|
G |
9,13 |
5,70 |
6,10 |
6,95 |
6,27 |
5,80 |
6,01 |
6,91 |
7,25 |
5,02 |
6,70 |
|
H |
8,10 |
6,01 |
5,99 |
6,20 |
6,16 |
5,95 |
6,70 |
6,34 |
8,01 |
5,00 |
6,84 |
|
R |
0,3 |
0,55 |
0,45 |
0,15 |
0,25 |
0,64 |
0,55 |
0,8 |
0,09 |
0,57 |
0,75 |
|
Показники |
ВАРІАНТИ | |||||||
|
23 |
24 |
25 |
26 |
27 |
28 |
29 |
3О | |
|
X |
6,16 |
5,27 |
5,88 |
5,65 |
6,16 |
7,06 |
7,20 |
7,24 |
|
У |
6,23 |
5,31 |
5,44 |
6,24 |
6,10 |
7,00 |
7,35 |
7,24 |
|
Z |
6,70 |
5,18 |
5,25 |
6,30 |
5,95 |
6,34 |
7,41 |
7,45 |
|
W |
6,85 |
5,12 |
5,20 |
6,70 |
5,40 |
6,25 |
7,80 |
7,90 |
|
G |
7,12 |
5,02 |
5,02 |
7,77 |
5,25 |
6,70 |
7,95 |
7,16 |
|
H |
7,00 |
4,99 |
4,68 |
7,90 |
5,20 |
6,91 |
7,76 |
6,30 |
|
R |
0,49 |
0,55 |
0,16 |
0,25 |
0,75 |
0,52 |
0,57 |
0,63 |
Крім пояснення і розрахунків рішення повинно містити наступну таблицю:
|
Ф’ючерсне Котирування ($/бушель) |
Фінансовий результат ($/бушель) (опціон на купівлю) |
Фінансовий результат ($/бушель) (опціон на продаж) |
|
01.04 У |
|
|
|
02.04 Z |
|
|
|
03.04 W |
|
|
|
04.04 G |
|
|
|
05.04 H |
|
|
Підрахувати фінансовий результат учасника ринку на кожний день враховуючи, що ним було укладено опціон на три контракти, причому одиниця контракту складає 1000 бушелів .
Задача №5.
Учасник ринку продав опціон на золото, причому ціна зіткнення опціону складає X $/унція, котирування на золото протягом терміну з 01.04 по 05.04 відповідно дорівнювали У $/унція, Z $/унція, W $/унція, G $/унція, H $/унція, тоді як премія, що сплачувалася при купівлі опціону дорівнювала R $/унція . Необхідно визначити фінансовий результат учасника ринку на кожний день у разі, якщо він продав опціон на купівлю та у разі, якщо він продав опціон на продаж. Результати розрахунків занести у таблицю. Пояснити розв'язання.
Примітка : величини X , У, Z, W , G, H, R є індивідуальними для кожного зі студентів. Персональні данні щодо цих величин відповідають варіанту (дивися таблицю, що наведена нижче).
Таблиця до задачі №5
|
Показники |
|
|
В |
а |
Р |
і |
а |
н |
т |
и |
|
|
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
11 |
|
X |
457 |
450 |
395 |
420 |
470 |
456 |
470 |
477 |
531 |
590 |
565 |
|
У |
455 |
440 |
401 |
426 |
490 |
455 |
480 |
500 |
560 |
610 |
570 |
|
Z |
440 |
425 |
426 |
422 |
510 |
441 |
495 |
523 |
570 |
615 |
575 |
|
W |
489 |
390 |
432 |
421 |
525 |
421 |
510 |
540 |
520 |
625 |
575 |
|
G |
530 |
421 |
430 |
450 |
528 |
390 |
520 |
560 |
525 |
640 |
510 |
|
H |
525 |
477 |
370 |
400 |
610 |
373 |
430 |
525 |
539 |
670 |
490 |
|
R |
25 |
55 |
17 |
41 |
54 |
54 |
36 |
ЗО |
44 |
45 |
21 |
|
Показники |
|
|
В |
а |
Р |
і |
а |
н |
т |
и |
|
|
|
12 |
13 |
14 |
15 |
16 |
17 |
18 |
19 |
20 |
21 |
22 |
|
X |
455 |
470 |
525 |
570 |
398 |
420 |
426 |
556 |
625 |
501 |
525 |
|
У |
450 |
475 |
500 |
615 |
412 |
391 |
470 |
561 |
610 |
510 |
520 |
|
Z |
447 |
480 |
490 |
620 |
421 |
380 |
471 |
565 |
615 |
511 |
516 |
|
W |
420 |
485 |
530 |
627 |
430 |
375 |
460 |
570 |
620 |
513 |
513 |
|
G |
390 |
440 |
554 |
620 |
436 |
364 |
450 |
569 |
643 |
517 |
530 |
|
H |
370 |
410 |
576 |
550 |
437 |
363 |
451 |
540 |
645 |
525 |
535 |
|
R |
15 |
24 |
36 |
31 |
16 |
18 |
20 |
12 |
13 |
22 |
24 |
|
Показники |
ВАРІАНТИ | |||||||
|
|
23 |
24 |
25 |
26 |
27 |
28 |
29 |
ЗО |
|
X |
567 |
456 |
387 |
399 |
421 |
579 |
620 |
548 |
|
У |
523 |
455 |
390 |
405 |
450 |
566 |
621 |
553 |
|
Z |
520 |
470 |
395 |
408 |
451 |
565 |
630 |
561 |
|
W |
517 |
472 |
397 |
410 |
429 |
572 |
633 |
570 |
|
G |
514 |
480 |
389 |
412 |
427 |
574 |
642 |
572 |
|
H |
522 |
485 |
380 |
414 |
426 |
579 |
650 |
552 |
|
R |
13 |
12 |
10 |
21 |
23 |
24 |
25 |
11 |
Крім пояснення і розрахунків рішення повинно містити наступну таблицю:
|
Поточне котирування золота($/унція) |
Фінансовий результат ($/унція) (опціон на купівлю) |
Фінансовий результат ($/унція) (опціон на продаж) |
|
01.04 У |
|
|
|
02.04 Z |
|
|
|
03.04 W |
|
|
|
і 04.04 G |
|
|
|
05.04 H |
|
|
Підрахувати фінансовий результат учасника ринку на кожний день враховуючи, що ним було укладено опціон на 2 контракти, причому одиниця контракту складає 33 унції.