- •Міністерство фінансів України
- •Передмова
- •1. Програма навчальної дисципліни
- •1.1. Опис навчальної дисципліни «ринок фінансових послуг»
- •Інструментальні компетенції:
- •Міжособистісні компетенції:
- •Системні компетенції:
- •Спеціальні компетенції:
- •Опис навчальної дисципліни за денною формою навчання
- •1.2. Тематичний план навчальної дисципліни
- •1.3. Зміст навчальної дисципліни
- •Тема 9. Фінансові послуги з хеджування ризику
- •Тема 10. Державне регулювання ринку фінансових послуг. Українській та світовий досвід
- •Модуль 2. Виконання індивідуальної роботи
- •2. Розподіл балів, які присвоюються студентам
- •Шкала оцінювання
- •3. Методичні рекомендації до самостійної роботи
- •1.2. Функції ринку фінансових послуг
- •1.3. Поняття фінансової послуги, її ознаки та види
- •1.4. Принципи функціонування ринку фінансових послуг
- •Питання для самоконтролю
- •Теми рефератів, доповідей та завдань для індивідуальної роботи
- •Тестові завдання
- •1. Серед нижченаведених оберіть найбільш повне визначення ринку фінансових послуг:
- •2. Головне завдання ринку фінансових послуг полягає в:
- •2. Умови створення та діяльності фінансових установ
- •3. Система взаємодії суб'єктів ринку фінансових послугу процесах акумулювання та переміщення капіталу
- •Питання для самоконтролю
- •Теми рефератів, доповідей та завдань для індивідуальної роботи
- •Тестові завдання
- •1.Оберіть найбільш повне визначення терміну «оференти фінансових послуг»:
- •2. Споживачами фінансових послуг в Україні можуть бути:
- •2. Типи фінансових посередників
- •3. Функції фінансових посередників
- •4. Роль банків у фінансовому посередництві
- •5. Необхідність функціонування та розвитку небанківського фінансового посередництва
- •Питання для самоконтролю
- •Теми рефератів, доповідей та завдань для індивідуальної роботи
- •Тестові завдання
- •Питання для самоконтролю
- •Теми рефератів, доповідей та завдань для індивідуальної роботи
- •Тестові завдання
- •2. Фінансові послуги банків щодо відкриття та обслуговування рахунків клієнтів
- •3. Послуги фінансових установ щодо здійснення грошових платежів та розрахунків
- •4. Фінансові послуги з емісії та обслуговування платіжних карток
- •Класифікація платіжних карток
- •5.Фінансові послуги з обслуговування вексельного обігу
- •Питання для самоконтролю
- •Теми рефератів, доповідей та завдань для індивідуальної роботи
- •Ситуаційні завдання до теми
- •Тестові завдання
- •2. Загальна характеристика валютних операцій та фінансових послуг, що супроводжують їх реалізацію
- •3. Участь фінансових установ у реалізації валютних операцій на спотовому та форвардному ринках
- •4. Фінансові послуги банківських установ з реалізації міжнародних розрахунків
- •Питання для самоконтролю
- •Теми рефератів, доповідей та завдань для індивідуальної роботи
- •Ситуаційні завдання до теми
- •Тестові завдання
- •2. Лізингові операції фінансових установ
- •3. Факторингові послуги банківських установ
- •Механізм реалізації факторингової послуги
- •4. Довірчі послуги фінансових установ
- •Споживче кредитування
- •Питання для самоконтролю
- •Теми рефератів, доповідей та завдань для індивідуальної роботи
- •Ситуаційні завдання до теми
- •Тестові завдання
- •2. Засади та принципи діяльності торговців цінними паперами
- •3. Фінансові послуги з розміщення цінних паперів на ринку
- •Брокерська діяльність на фондовому ринку
- •5. Спільне інвестування як вид фінансової послуги
- •6. Управління активами інституційних інвесторів
- •Питання для самоконтролю
- •Теми рефератів, доповідей та завдань для індивідуальної роботи
- •Ситуаційні завдання до теми
- •Бібліографічний список до теми
- •2. Загальна характеристика страхових послуг, як інструментів перейняття ризику
- •3. Гарантійні послуги фінансових установ
- •4. Резервування як метод управління ризиками фінансових установ
- •Нормативні рівні резервування за банківськими кредитами
- •5. Хеджування за допомогою ф'ючерсних контрактів
- •Питання для самоконтролю
- •Теми рефератів, доповідей та завдань для індивідуальної роботи
- •Тестові завдання
- •2. Саморегулювання на ринку фінансових послуг. Світовий досвід
- •Питання для самоконтролю
- •Теми рефератів, доповідей та завдань для індивідуальної роботи
- •Тестові завдання
- •Питання для обговорення
- •Бібліографічний список до семінарського заняття
- •Питання для обговорення
- •Бібліографічний список до семінарського заняття
- •Питання для обговорення
- •Бібліографічний список до семінарського заняття
- •Питання для обговорення
- •Бібліографічний список до семінарського заняття
- •Бібліографічний список до семінарського заняття
- •Бібліографічний список до практичного заняття
- •Модуль I. Теоретико-методологічні засади організації та функціонування ринку фінансових послуг
- •Тема 8. Фінансові послуги на фондовому ринку Практичне заняття № 3
- •Модуль I. Теоретико-методологічні засади організації та функціонування ринку фінансових послуг
- •Тема 9. Фінансові послуги з хеджування ризику Практичне заняття № 4
- •6. Методичні рекомендації до вИконання індивідуальних завдань
- •7. Підсумковий контроль
- •Cамостійна робота студентів
- •Семінарські заняття
- •Практичні заняття
- •Індивідуальна робота
- •8.Список рекомендованої літератури
- •Навчально-методичний посібник Ринок фінансових послуг Головко Ванда Валентинівна
Бібліографічний список до практичного заняття
[29, 51, 61, 65, 80, 84, 85, 88, 89, 91, 92]
Модуль I. Теоретико-методологічні засади організації та функціонування ринку фінансових послуг
Змістовий модуль 2. Функціональний механізм ринку фінансових послуг
Тема 8. Фінансові послуги на фондовому ринку
Практичне заняття № 2
|
Мета заняття: |
|
План заняття
1. Визначення фінансових результатів за операціями з ф’ючерсними контрактами
2. Визначення фінансових результатів за операціями з опціонами
|
Обладнання: |
2.Контрольні завдання 3.ЕКОМ |
Методичні рекомендації до практичного заняття
Маржа – це гарантійний внесок що вноситься учасниками ф’ючерсної торгівлі під час проведення торгів у разі відкриття ними короткої чи довгої позиції.
Довга позиція – купівля ф’ючерсного контракту.
Коротка позиція – продаж ф’ючерсного контракту.
Первісна маржа, як правило, складає 10% від загальної вартості контракту, і є гарантійним депозитом за ф’ючерсним контрактом
Підтримуюча маржа – це межа, нижче якої не може знижуватися кількість коштів на рахунку клієнта, вона , як правило, складає 75% від первісної маржі .
Варіаційна маржа – це різниця між первісною маржею та залишком коштів на рахунку. Вноситься у разі , якщо на рахунку залишилося коштів менше ніж сума підтримуючої маржі.
Фінансовий результат за ф’ючерсною угодою підраховується за формулою:
Фр= (V2-V1)*С*N
де: Фр – фінансовий результат;
V2 – вартість ф’ючерсного контракту (одиниці базисного активу) в певний момент і після відкриття позиції;
V1 – вартість ф’ючерсного контракту (одиниці базисного активу) в момент відкриття позиції;
С – одиниця контракту;
N – кількість укладених контрактів.
Слід зважити на те, що знак фінансового результату по ф’ючерсній угоді залежить як від виду відкритої ф’ючерсної позиції (довга чи коротка), так і від напрямку зміни цін на ринку у момент часу. Так наприклад , якщо ви відкрили довгу позицію, а у момент часу і ціни збільшились по відношенню до ціни , що склалася на момент відкриття позиції, ви виграли (тому що купили контракт за ціною нижчою, ніж та , що склалася на ф’ючерсному ринку у момент часу і ). Аналогічно визначається фінансовий результат і для короткої позиції.
Тік – це мінімальна зміна ціни на певний біржовий товар. Встановлюється кожною біржею самостійно. Так , наприклад на товарних біржах у США один тік на ринку зернових складає 1/4 цента. Один пункт складає 1/100 цента.
Задача №1.
Яким буде фінансовий результат угоди якщо укладено ф’ючерсний контракт на нафту, причому :
|
Варіанти |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
|
Вид позиції |
коротка |
довга |
коротка |
довга |
довга |
коротка |
коротка |
довга |
коротка 1 |
|
Кількість контрактів, шт. |
5 |
3 |
2 |
4 |
5 |
2 |
10 |
12 |
7 |
|
Ціна відкриття позиції, $ за барель |
14,3 |
15,1 |
13,4 |
14.7 |
14.8 |
13,2 |
16,6 |
13,5 |
15,9 |
|
Ціна закриття позиції, $ за барель |
12,5 |
17,4 |
16,4 |
13,1 |
14,5 |
15,8 |
14,7 |
16,3 |
13,2 |
|
Сума депозиту $ за один контракт |
2500 |
1900 |
1825 |
1725 |
2000 |
2100 |
1986 |
1280 |
1380 |
|
Одиниця контракту, барелів |
1000 |
1000 |
1000 |
1000 |
1000 |
1000 |
1000 |
1000 |
1000 |
|
Варіанти |
10 |
11 |
12 |
13 |
14 |
15 |
16 |
17 |
18 |
|
Вид позиції |
коротка |
довга |
коротка |
довга |
довга |
коротка |
коротка |
довга |
коротка 1 |
|
Кількість контрактів, шт. |
5 |
3 |
2 |
4 |
5 |
2 |
10 |
12 |
7 |
|
Ціна відкриття позиції, $ за барель |
14,3 |
15,1 |
13,4 |
14.7 |
14.8 |
13,2 |
16,6 |
13,5 |
15,9 |
|
Ціна закриття позиції, $ за барель |
12,5 |
17,4 |
16,4 |
13,1 |
14,5 |
15,8 |
14,7 |
16,3 |
13,2 |
|
Сума депозиту $ за один контракт |
2500 |
1900 |
1825 |
1725 |
2000 |
2100 |
1986 |
1280 |
1380 |
|
Одиниця контракту, барелів |
1000 |
1000 |
1000 |
1000 |
1000 |
1000 |
1000 |
1000 |
1000 |
|
Варіанти |
19 |
20 |
21 |
22 |
23 |
24 |
25 |
26 |
27 |
|
Вид позиції |
коротка |
довга |
коротка |
довга |
довга |
коротка |
коротка |
довга |
коротка |
|
Кількість контрактів, шт. |
5 |
3 |
2 |
4 |
5 |
2 |
10 |
12 |
7 |
|
Ціна відкриття позиції, $ за барель |
14,3 |
15,1 |
13,4 |
14.7 |
14.8 |
13,2 |
16,6 |
13,5 |
15,9 |
|
Ціна закриття позиції, $ за барель |
12,5 |
17,4 |
16,4 |
13,1 |
14,5 |
15,8 |
14,7 |
16,3 |
13,2 |
|
Сума депозиту $ за один контракт |
2500 |
1900 |
1825 |
1725 |
2000 |
2100 |
1986 |
1280 |
1380 |
|
Одиниця контракту, барелів |
1000 |
1000 |
1000 |
1000 |
1000 |
1000 |
1000 |
1000 |
1000 |
Пояснити розв'язання задачі.
Задача №2.
Визначити, при яких обставинах з ф’ючерсного рахунку клієнта буде списано суму х, якщо:
|
Варіанти |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
|
Вид позиції |
коротка |
довга |
коротка |
довга |
довга |
коротка |
коротка |
довга |
коротка |
|
Початкова ціна одиниці товару, долл./унцію по відкритій позиції |
4,9 |
5,5 |
5.9 |
4,7 |
5,6 |
3,1 |
4,8 |
5,4 |
6,0 |
|
Одиниця контракту, унцій |
5000 |
2000 |
5000 |
2000 |
5000 |
5000 |
5000 |
5000 |
5000 |
|
X |
350 |
1450 |
1250 |
1240 |
690 |
925 |
437 |
790 |
908 |
|
Кількість 1 контрактів |
2 |
7 |
4 |
6 |
2 |
1 |
1 |
2 |
2 |
|
Варіанти |
10 |
11 |
12 |
13 |
14 |
15 |
16 |
17 |
18 |
|
Вид позиції |
коротка |
довга |
коротка |
довга |
довга |
коротка |
коротка |
довга |
коротка |
|
Початкова ціна одиниці товару, долл./унцію по відкритій позиції |
4,1 |
4,5 |
5.8 |
6,4 |
4.7 |
6,5 |
5,9 |
5,4 |
6,0 |
|
Одиниця контракту, унцій |
5000 |
2000 |
5000 |
2000 |
5000 |
5000 |
5000 |
5000 |
5000 |
|
І X |
1234 |
578 |
347 |
1370 |
967 |
2300 |
4590 |
6800 |
1245 |
|
Кількість 1 контрактів |
3 |
2 |
2 |
5 |
3 |
7 |
7 |
3 |
1 |
|
Варіанти |
19 |
20 |
21 |
22 |
23 |
24 |
25 |
26 |
27 |
|
Вид позиції |
коротка |
довга |
коротка |
довга |
довга |
коротка |
коротка |
довга |
коротка |
|
Початкова ціна одиниці товару, долл./унцію по відкритій позиції |
3,9 |
6,8 |
4.3 |
5,4 |
6.3 |
4,5 |
7,1 |
4,4 |
5,4 |
|
Одиниця контракту, унцій |
2000 |
2000 |
3000 |
2000 |
5000 |
5000 |
3000 |
5000 |
3000 |
|
X |
1245 |
3456 |
945 |
789 |
942 |
3478 |
4390 |
4590 |
1245 |
|
Кількість контрактів |
3 |
2 |
1 |
5 |
7 |
8 |
6 |
1 |
1 |
Задача №3.
Визначити, при яких обставинах на ф’ючерсний рахунок клієнта буде зараховано суму х, якщо:
|
Варіанти |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
|
Вид позиції |
довга |
довга |
коротка |
коротка |
коротка |
довга |
довга |
коротка |
довга |
|
Початкова |
4,4 |
6,6 |
4.5 |
4,4 |
7.3 |
5,5 |
5,1 |
5,4 |
6,6 |
|
ціна одиниці |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
товару, долл./унцію |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
по відкритій позиції |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Одиниця контракту, |
2000 |
5000 |
3000 |
2000 |
5000 |
5000 |
6000 |
5000 |
2500 |
|
Унцій |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
X |
5690 |
3900 |
1000 |
987 |
478 |
7578 |
25400 |
2000 |
2376 |
|
Кількість |
1 |
2 |
1 |
5 |
3 |
8 |
6 |
1 |
3 |
|
контрактів |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Варіанти |
10 |
11 |
12 |
13 |
14 |
15 |
16 |
17 |
18 |
|
Вид позиції |
довга |
коротка |
довга |
довга |
коротка |
коротка |
довга |
довга |
довга |
|
Початкова ціна одиниці товару, долл./унцію по відкритій позиції |
6,9 |
5,7 |
4.9 |
4,7 |
8,6 |
6,5 |
5,1 |
3,5 |
5,8 |
|
Одиниця і контракту, і унцій |
5000 |
5000 |
5000 |
4000 |
5000 |
6000 |
5000 |
4000 |
3000 |
|
1 х |
2350 |
4450 |
5250 |
2276 |
1600 |
1900 |
337 |
1795 |
11908 |
|
Кількість контрактів |
2 |
7 |
3 |
6 |
5 |
1 |
1 |
2 |
4 |
|
Варіанти |
19 |
20 |
21 |
22 |
23 |
24 |
25 |
26 |
27 |
|
Вид позиції |
коротка |
довга |
коротка |
довга |
довга |
коротка |
коротка |
довга |
коротка |
|
Початкова ціна одиниці товару, долл./унцію по відкритій позиції |
5,8 |
5,9 |
6,6 |
3.9 |
5,5 |
5,8 |
5,9 |
8,0 |
6,4 |
|
Одиниця контракту, унцій |
5000 |
2000 |
5000 |
2000 |
5000 |
5000 |
5000 |
5000 |
5000 |
|
X |
1350 |
1430 |
1450 |
1278 |
1615 |
1245 |
3437 |
1790 |
1908 |
|
Кількість контрактів |
2 |
7 |
4 |
6 |
2 |
5 |
6 |
2 |
2 |
Задача №4.
Визначити суму маржевого рахунку при закінчені операції та розмір варіаційної маржі (якщо потрібно), якщо:
|
Варіанти |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
|
Вид позиції |
коротка |
коротка |
довга |
довга |
довга |
коротка |
коротка |
довга |
коротка |
|
Початкова ціна одиниці товару, долл./барель |
66,7 |
69,8 |
71,4 |
76,5 |
59,8 |
69,5 |
85,8 |
50,1 |
49,9 |
|
Кінцева ціна одиниці товару, долл./барель |
66,8 |
72,1 |
70,4 |
78,8 |
67,7 |
77,9 |
87,9 |
61,8 |
67,8 |
|
Одиниця контракту, барелів |
4900 |
4900 |
4900 |
4900 |
4900 |
4900 |
4900 |
4900 |
4900 |
|
Кількість Контрактів |
1 |
2 |
1 |
5 |
3 |
8 |
6 |
1 |
3 |
|
Первісна маржа на один контракт |
3000 |
2500 |
3000 |
1800 |
2900 |
3000 |
3200 |
3100 |
3970 |
|
Варіанти |
10 |
11 |
12 |
13 |
14 |
15 |
16 |
17 |
18 |
|
Вид позиції |
довга |
довга |
коротка |
коротка |
коротка |
довга |
довга |
коротка |
довга |
|
Початкова ціна одиниці товару, долл./барель |
78,7 |
59,8 |
89,4 |
78,5 |
56,5 |
56,4 |
78,4 |
56,1 |
56,9 |
|
Кінцева ціна одиниці товару, долл./барель |
67,6 |
4 2,1 |
76,3 |
7 9,8 |
76,5 |
56,9 |
78,9 |
61,4 |
63,1 |
|
Одиниця контракту, барелів |
4910 |
4400 |
4300 |
4200 |
4100 |
4300 |
4400 |
5000 |
4901 |
|
Кількість контрактів |
1 |
2 |
2 |
3 |
4 |
2 |
6 |
1 |
2 |
|
Первісна маржа на один контракт |
2380 |
3500 |
3124 |
2800 |
2356 |
3452 |
2657 |
3567 |
3467 |
|
Варіанти |
19 |
20 |
21 |
22 |
23 |
24 |
25 |
26 |
27 |
|
Кінцева ціна одиниці товару, долл./барель |
67,6 |
62,1 |
77,3 |
79,7 |
45,5 |
66,2 |
73,2 |
64,4 |
67,2 |
|
Одиниця контракту, барелів |
4910 |
4400 |
4300 |
4200 |
4100 |
4300 |
4400 |
5000 |
4901 |
|
Кількість контрактів |
2 |
7 |
8 |
4 |
7 |
6 |
7 |
4 |
5 |
|
Первісна маржа на один контракт |
1380 |
2300 |
3346 |
1684 |
3678 |
3490 |
3290 |
2568 |
3287 |
Примітки: при розрахунку необхідно застосовувати підтримуючу маржу.
Задача №5.
Клієнт продав 20 січневих ф’ючерсних контрактів на нафту за ціною 14,5 $/барель. Одиниця контракту -1000 барелів; депозит на один контракт складає 1000$. У якості початкового внеску клієнт вніс на свій рахунок у брокера облігації Казначейства США на загальну суму 50000$. Через день ціна на нафту зросла до 15,2 $/барель. Відповісти на наступні питання:
а) чи є необхідність у цьому випадку вносити варіаційну маржу (якщо так, то в якому розмірі)
б) чи може клієнт відкрити додаткові позиції при такому депозиті (якщо так, то скільки).
Задача №6.
Припустимо, що Ви маєте коротку позицію по липневому контракту на срібло. Контракт було продано за ціною 4,9 $/унцію. Одиниця контракту складає 5000 унцій. Первісна маржа на один контракт - 3500 $. Підтримуюча маржа складає 75% від первісної. Підрахуйте, яка зміна цін призведе до вимоги про внесення первісної маржі?