6.4. Специализированные финансово- кредитные институты

В рыночной экономике любого типа финансово-кредитные операции, кроме банков, осуществляют и другие небанковские финансово-кредитные учреждения.

Они являются финансовыми посредниками на денежном рынке, осуществляя мобилизацию временно свободных денежных средств, размещая их в ликвидные активы. Такие финансовые учреждения носят название специализированных финансово-кредитных институтов и в совокупности, в рамках кредитной системы образуют парабанковскую систему.

Специализированные финансово-кредитные институты в своей деятельности выполняют некоторые сходные с банками функции, которые сводятся в основном к формированию долговых обязательств и трансформацией их в доходные активы

Однако, их деятельность коренным образом отличается от банковской, так как она по статусу является узко специализированной и ориентируется на обслуживании специфической клиентуры или распространяется на такие сферы кредитования, которые признаны рискованными для банков.

Специализированные кредитно-финансовые институты, или парабанковские учреждения, отличают от банка либо ориентация на обслуживание определенных типов клиентуры, либо на осуществление в основном одного-двух видов услуг.

Росту влияния специализированных кредитно-финансовых институтов способствуют три основных причины: рост доходов населения, активное развитие рынка ценных бумаг, оказание этими институтами специальных услуг, которые не могут предоставить коммерческие или специализированные банки.

Основные формы деятельности этих институтов на финансовом рынке: аккумуляция сбережений населения, предоставление ссуд юридическим лицам и государству через облигационные займы, мобилизация капиталов через все виды акций, а также предоставление ипотечных, потребительских ссуд и кредитной взаимопомощи

В настоящее время функционируют множество видов специализированных финансово-кредитных институтов, роль, название и значение которых имеет много различий.

Наибольшее распространение получили такие виды небанковских организаций: ссудо-сберегательные учреждения, инвестиционные фонды и инвестиционные компании, страховые компании, пенсионные фонды, кредитные товарищества и кредитные союзы, финансовые группы и финансовые компании, благотворительные фонды, факторинговые компании, лизинговые компании, ломбарды.

1. Ссудо-сберегательные учреждения.

Ссудо-сберегательные учреждения представляют собой кредитные товарищества, созданные для финансирования жилищного строительства. Большинство ассоциаций было организовано после второй мировой войны для содействия расширению строительства жилья.

Основной вид пассивов ссудо-сберегательных учреждений:

Традиционные сберегательные и срочные вклады физических лиц, чековые депозиты

Основной вид активов ссудо-сберегательных учреждений: коммерческие, сельскохозяйственные и потребительские ссуды

В рыночных условиях учреждения используют новые стратегии, позволяющие приблизиться к операциям коммерческих банков В результате они стали:

- практиковать выдачу коммерческих и потребительских ссуд;

- оформлять свои долги ценными бумагами и проводить их на вторичном рынке;

- переводить сберегательные счета в срочные вклады.

2. Инвестиционные фонды и инвестиционные компании. Инвестиционные фонды – учреждения, которые выпускают и продают собственные ценные бумаги, на полученные деньги покупают акции и облигации предприятий и банков, обеспечивая своим акционерам доход. Кроме того, инвестиционные фонды, используя ситуацию на денежном рынке, постоянно осуществляют покупку и продажу ценных бумаг и таким образом перераспределяют капиталы в наиболее перспективные предприятия и отрасли.

Инвестиционные компании — новая форма специализированных небанковских институтов, получившая наибольшее развитие в 70—80 гг. в США, хотя существовала еще в 30-е гг. Инвестиционные компании путем выпуска собственных акций привлекают денежные средства, которые затем вкладывают в государственные ценные бумаги и ценные бумаги корпораций.

Существуют инвестиционные компании закрытого и открытого типа.

Инвестиционные компании закрытого типа осуществляют выпуск акций сразу в определенном количестве, и новый покупатель может приобретать их только на вторичном рынке у прежнего держателя по рыночной цене

Инвестиционные компании открытого типа выпускают свои акции постепенно, определенными пакетами, в основном для новых покупателей. В США компании открытого типа носят название «взаимные фонды денежного рынка»

3. Страховые компании. Особенностью деятельности и накопления капитала страховых компаний является поступление страховых премий от юридических и физических лиц, размер которых рассчитывается на основе страховых тарифов или ставок.

Пассивные и активные операции страховых компаний носят специфический характер.

Пассивы страховых компаний формируются в основном за счет страховых премий, которые уплачивают юридические и физические лица, акционерного капитала, резервного капитала, формируемого за счет прибыли

Активные операции страховых компаний: инвестиции в государственные облигации центрального и местного правительства; акции и облигации частных предприятий; ипотечные закладные; банковские депозиты

Важное место в активах компаний страхования жизни занимают займы под полисы и вложения в недвижи­мость.

Страховым компаниям Украины законодательством рекомендованы следующие направления инвестирования:

• в государственные ценные бумаги и ценные бумаги местных органов власти;

• в банковские депозиты;

• в ценные бумаги акционерных обществ;

• в недвижимое имущество;

• в валютные ценности.

4. Пенсионные фонды. Пенсионные фонды — достаточно новое явление на кредитно-банковском рынке, получившее свое развитие после второй мировой войны.

Организационно структура пенсионного фонда отличается от структуры иных кредитно-финансовых учреждений тем, что не предусматривает какой-либо формы собственности, а создается при корпорациях, которые и являются их владельцами.

Для управления эти фонды могут передаваться трастовым отделам коммерческих банков, и тогда эти фонды являются незастрахованными, либо страховым компаниям, которые обеспечивают дальнейшую плату пенсий, и такие фонды называются застрахованными

Наряду с негосударственными пенсионными фондами создаются и государственные фонды на уровне центрального правительства и местных органов власти.

Основу пассивов пенсионных фондов составляют ресурсы, поступающие от юридических лиц (работодателей), а также самих рабочих и служащих, доля которых составляет 20—30% всех поступлений

Основными активными операциями пенсионных фондов являются долгосрочные инвестиции в государственные и частные ценные бумаги

Как страховые компании, так и пенсионные фонды выпускают своего рода долговые обязательства (пассивы), которые предназначены для привлечения дополнительных денежных средств.

5. Кредитные товарищества и кредитные союзы. Впервые кредитные союзы появились во второй половине XIX в. в Европе.

Кредитные союзы - это кооперативные сберегательные институты, организуемые обычно профсоюзами, работодателями или группой физических лиц, объединенных определенными материальными интересами

Кредитные союзы в основном специализируются на обслуживании малосостоятельных слоев населения. Большое количество нуждающихся в финансовой помощи обусловило быстрый рост числа кредитных союзов и существенное расширение их операций.

Пассивы кредитных союзов состоят из особого рода акций, аналогичных сберегательным вкладам. Кроме того кредитные ресурсы формируются специальными чековыми счетами

Активы кредитных союзов состоят в основном из потребительских и индивидуальных ссуд, выдаваемых членам данного кредитного союза. Кредитные союзы выдают ссуды под залог недвижимости

В Украине на 1.01.2009 г. насчитывалось более 600 кредитных союзов.

6. Финансовые группы и финансовые компании. Финансовые группы – специализируются на финансовых операциях масштабного характера.

Основу пассивов финансовых компаний составляют собственные долговые обязательства (векселя)

Основной активной операцией финансовых компаний является предоставление ссуд покупателям потребительских товаров посредством приобретения у торговых фирм долговых обязательств, которыми оформляется соответствующая продажа

Финансовые компании выдают потребительские и коммерческие ссуды во многом так же, как и банки. Однако вместо приема депозитов они осуществляют выпуск краткосрочных коммерческих ценных бумаг, а в некоторых случаях занимают средства у других финансовых посредников.

Два вида финансовых компаний: