44. Макроэконом полит в малой открыт э при фиксир валютн курсе.

Денежно-кредитная политика. Увелич кол-ва ден ведет к сниж-ию ставки %, вызы­вая рост инвестиц и дох. По­следнее обстоят-во повыш импорт, нарушая торгов баланс. Вследствие сниж ставки % чистый приток кап уменьш. Первый эф­фект заключ-ся в повыш спроса на иностр вал, а втор — в сниж предлож иностр вал. В сочетан они однонаправленно ведут к дефиц офиц-ого резервного счета и уменьш валютн рез-вов.

Стр-ра ден из­мен-ся в сравнении с исходным положением по ком­понентам их происхожд: доля междунар ре­з-ов уменьш, а внутр — растет (рис).

Влиян экспансивной ден полит при фиксир обменном курсе.

Исходя из одноврем-го внутр и внешн равновес, экспансивн ден полит обус­ловливает сдвиг крив LM вправо. Краткосрочн об­щеэконом равновес в точке Е' хар-­ся более низк ставкой % и более высок до­х. Т.к. это равновес нах-ся ниже крив ВР, то предполаг-ся дефиц торгов баланса. В ре­з-те связ-го с ним уменьш вал-ых ре­з-ов происх сокращ кол-ва ден (сдвиг крив LM влево) и как следств — рост ставки %, уменьш дох и дефиц торгов баланса. Адаптац длится до тех пор, пока в точке Е не ус­танов первонач одноврем-ое внутр и внешн равнов.

Вывод: кол-во Д при сист фиксир-го курса представл собой эндогенную перемен­ную; ден полит в длит периоде не ока­зыв влияния на дох и ставку %. При этом степень реакции междунар-ых потоков капит на ставку % роли не играет.

Фискальная политика. Экспанс-ая фиск полит в форме увелич гос-ых расх, фин-ых за счет кредитов частного секто­ра, ведет к повыш дох и ставки п%. Рост дох ч/з увелич импорта вызыв ухудш торгов баланса. Возросшая ставка % стиму­л чист приток кап. Это знач, что офи­ц-ый резервный счет нах-ся под влиян 2 противоположнсил: сальдо торгов баланса уменьш вал позиц, а сальдо счета движ-ия кап тяготеет к позиции избытка. Состояние офиц-го резервн счета (деф или избыт) зависит от степ реакц междунар потоков кап на ставку %. В данн случ степ реакц играет решающ роль в изменен дох и ставки % в рез-те фиск полит (рис).

Влиян экспансивн фиск полит при фиксир обменн курсе.

Рост гос-ых расх, финн-ых за счет долга, ведет к сдвигу крив IS вправо с установ­лен краткосрочн равнов в тчк Е при из­бытке офиц-го резервн счета.

При низк степ реакции междунар пото­ков кап на ставку % крив ВР имеет бо­лее крутой вид, чем крив LM. В этом случ приток кап недостаточен для того, чтобы покрыть деф торг баланса, возник-ий в рез-те экс­пансивн фиск полит.

Вывод: при сист фиксир-го обменн курса фиск полит влияет па дох и ставку % в долгосрочн периоде. При этом влиян на дох усилив-ся в рез-те высок степ ре­акц междун-го движ кап на ставку %.

45. Макроэконом полит в малой ткрыт э при плавающ вал курсе.

Денежно-кредитная политика. При гибк обменн курсе экспансивн полит ведет к обес­ценению нац вал, кот обусловлив удешевлен производимв данн стране тов по отнош к тов, произвед за границей, и вызыв переориентацию спроса. Спрос на тов, произвед в данн стране, возросший в рез-­те связанного с такой полит сниж ставки %, испытыв дополнит импульс от роста спроса за границей, что находит выражен в улучш торгов баланса. При этом дох и ставка % могут испытыв влиян в длит перио­де (рис).

Влиян экспансивн ден полит при гибк обмен курсе

Исходя из точки равнов Е, экспанс де­н-кред полит порожд сдвиг крив LM вправо, что приводит к сниж ставки % и повыш дох. Сниж ставки % вы­зыв уменьш чист притока кап, а рост дох – ухудш торгов баланса. На валютн рынке устан-ся повыш-ый спрос и сокращ-ся предлож иностр валюты, так что нац вал обесценивается. Кривые IS и ВР сдви­г-ся вправо. Новое равнов возможно при более высок дох и низкставке %.

Вывод: в сист гибк обменн курса кач-во ден представлсобой экзогенную перемен­ную; ден полит может воздейств-ть на до­х и ставку % в долгоср периоде. При этом ее влиян прямо пропорц степ реак­ц межд-ых потоков кап на ставку %.

Фискальная политика. При гибк обменн курсе увелич гос-ых расх, финн-ое за счет кредитов, отра­ж-ся прежде всего повыш дох и ставки %. Рост дох способств импорту тов, а рост ставки % - чист притоку кап. Со сто­р рынка тов возник дополнит спрос на иностр вал с соотв-им давлен в стор обесценения на нац вал. При высок мобильн кап дополнит-ое пред­лож иностр вал превыш дополнит-ый спрос, вследств чего наступ удорожан на­ц вал. Оно обусловливает сокращен экспорта и рост импорта, так что дох снова пониж-ся.

Влиян экспансивн фиск полит при гибк обмен курсе

Вывод: фиск полит при сист гибк обменн курса может обусловлив лишь незна­чит-ое изменен дох, высок степ реакц междун-ых потоков кап на ставку % ослабляет влиян на дох.