225
2Данные расшифровок к соответствующим показателям бухгалтерской отчетности или данные бухгалтерского учета, договоров, котировок.
3Данные формы № 5, расшифровок к соответствующим показателям бухгалтерской отчетности или данные бухгалтерского учета, договоров, котировок.
4Не включаются в данные стр. 13 при отсутствии расшифровки их состава.
Полученные в табл. 9.5.1 результаты позволяют сделать вывод о том, что организация как на начало отчетного года, так и за счет положительной динамики коэффициентов особенно на конец отчетного периода являлась платежеспособной и ликвидной. На конец отчетного периода наблюдается
полная денежная ликвидность (платежеспособность), т. к. К4 и К4 ут 1. Надежный уровень ликвидности подтверждают и полученные значения коэффициентов срочной ликвидности (К5 и К5 ут. > 1), а также значения коэффициентов текущей ликвидности на уровне, близком к нормативному (2).
Следует отметить что, в связи с большим различием оборачиваемости оборотных активов в организациях различных отраслей установление единого нормативного значения для К6 вряд ли является обоснованным. Коммерческие банки, как правило, для промышленности устанавливают норматив для К6 более высокий, например, 2, чем для торговли, например, 1,4.
При углубленной оценке ликвидности можно сопоставлять фактическую величину К6 с нормативным его значением для данной организации (К6 норм), которое может быть рассчитано по следующей формуле:
К |
6норм |
|
Зн КО |
, |
(9.15) |
|
КО |
||||||
|
|
|
|
где Зн – необходимые запасы организации – стр. 210 Бухгалтерского баланса при условии необходимости и достаточности запасов на уровне их фактической величины.
В основу определения К6 норм положен расчет необходимой величины оборотных активов (числитель дроби), складывающейся из необходимых запасов во избежание затруднений в дальнейшем функционировании организации, а также суммы свободных денег, дебиторов и других оборотных активов, достаточной для погашения краткосрочных обязательств.
9.6. Факторный анализ эффективности использования оборотных активов
Общепринятыми характеристиками эффективности использования оборотных активов (оборотных средств или оборотного капитала) являются показатели их оборачиваемости1. Ускорение оборачиваемости способствует сокращению потребности в оборотных активах, приросту объема
226
продукции, увеличению суммы получаемой прибыли и, следовательно, повышению устойчивости финансового состояния организации.
Для измерения оборачиваемости оборотных активов принято использовать следующую систему показателей.
I. Обобщающие показатели, характеризующие эффективность использования всей совокупности оборотных активов, к которым относятся:
– коэффициент оборачиваемости (Коб), отражающий количество оборотов активов за анализируемый период:
К |
об |
|
|
В |
|
, |
(9.16) |
|
|
|
|||||
|
|
ОА |
|
||||
где В – выручка от продаж (без косвенных налогов)1;
ОА – средняя стоимость остатка оборотных активов за анализируемый период, которую следует рассчитывать по формуле средней хронологической исходя из остатков оборотных активов в бухгалтерских балансах на начало отчетного года и на конец каждого месяца отчетного периода2.
– коэффициент закрепления (загрузки) оборотных активов (Кзг), отражающий величину оборотных активов, приходящуюся на один рубль
продаж (без косвенных налогов): |
|
||
Кзг |
ОА |
, |
(9.17) |
|
В |
|
|
т. е. Кзг является показателем, обратным Коб;
– средняя продолжительность (длительность) одного оборота оборотных активов в днях (Поб), отражающая количество дней, в течение которых оборотные активы совершают полный оборот:
Поб |
ОА Д |
, |
(9.18) |
В |
где Д – количество дней в анализируемом периоде (обычно принимаются в расчет 30 дней – за месяц, 90 дней – за квартал, 180 дней – за полугодие, 270 дней – за 9 месяцев и 360 дней – за год).
В аналитической практике наиболее широкое применение получил последний показатель, т. е. продолжительность одного оборота оборотных активов в днях.
II. Частные показатели, характеризующие оборачиваемость отдельных групп (видов) оборотных активов, т. е. запасов (З), в т. ч. в разрезе отдельных их слагаемых3, НДС по приобретенным ценностям (НДС), дебиторской
1 В публикациях и ряде официальных методик показатели оборачиваемости справедливо расценивают и как характеристики деловой активности организации.
1При этом следует принимать в расчет выручку по оплате, но в связи с отсутствием в бухгалтерской отчетности величины оплаченной выручки в расчет, как правило, принимается выручка, отраженная в форме № 2, т. е. выручка от продаж (без косвенных налогов) по начислению.
2При внешнем анализе в условиях отсутствия данных о ежемесячных остатках обо-
ротных активов расчет их средней величины производят путем деления на два суммы остатков на начало и конец анализируемого периода.
227
долгосрочной задолженности (ДДЗ), в т. ч. в разрезе ее слагаемых3, дебиторской краткосрочной задолженности (КДЗ), в т. ч. в разрезе ее слагаемых3, краткосрочных финансовых вложений (ФВ), в т. ч. в разрезе их слагаемых3, денежных средств (ДС) и прочих оборотных активов (ПОА).
Частные показатели оборачиваемости могут быть рассчитаны по формулам (9.16), (9.17) и (9.18), но в расчет, естественно, должна приниматься средняя стоимость не всех оборотных активов, а конкретной их группы (вида). Преимуществом такого способа расчета является возможность взаимоувязки оборачиваемости всех оборотных активов с оборачиваемостью отдельных их групп (видов), которую можно представить в следующем виде (на примере формулы (9.18)):
Поб = ПобЗ + ПобНДС + ПобДДЗ + ПобКДЗ + ПобФВ + ПобДС + +ПобПОА. (9.19)
Данную модель можно расширить за счет детализации средней продолжительности оборота отдельных групп (видов) оборотных активов в разрезе средней продолжительности оборота каждого из слагаемых, формирующих определенную группу оборотных активов.
Однако нужно иметь в виду, что при расчете оборачиваемости отдельных видов оборотных активов на базе общего оборота активов (выручки), результат не всегда отражает действительность, т. е. реальную оборачиваемость конкретного вида оборотного актива. Это связано с тем, что каждый из них совершает свой индивидуальный оборот, завершающийся, например, по запасам сырья и материалов – расходом их на производство, по незавершенному производству – выпуском готовой продукции, по готовой продукции – ее отгрузкой, по НДС – его предъявлением бюджету, по дебиторской задолженности – ее погашением и т. д. Иначе говоря, при расчете уточненных частных показателей оборачиваемости в качестве индивидуального оборота каждого определенного вида оборотного актива следует принимать кредитовый оборот по тому счету бухгалтерского учета, на котором предписано учитывать этот вид оборотного актива.
При анализе изучаются:
динамика (отклонение от плана) обобщающих показателей оборачиваемости оборотных активов.
влияние на изменение обобщающих показателей изменения оборачиваемости отдельных видов оборотных активов, которое можно определить с помощью модели (9.19):
Поб = ПобЗ + ПобНДС + ПобДДЗ + ПобКДЗ + ПобФВ +
3 Под слагаемыми здесь понимаются расшифровки соответствующей группы (вида) оборотных активов, обозначенные в разд. II Бухгалтерского баланса и в форме 5 годовой бухгалтерской отчетности.
