- •ОГЛАВЛЕНИЕ
- •ПРЕДИСЛОВИЕ
- •ГЛАВА 1. АНАЛИЗ ОБЪЕМОВ ПРОИЗВОДСТВА И ПРОДАЖ
- •1.1. Задачи анализа и источники информации
- •1.2. Система показателей объемов производства и продаж
- •1.4. Факторы формирования выручки (нетто) от продаж
- •1.5. Анализ номенклатуры (ассортимента) продукции. Анализ выполнения договоров поставок
- •1.7. Анализ качества продукции
- •ГЛАВА 2. АНАЛИЗ В СИСТЕМЕ МАРКЕТИНГА
- •2.1. Понятие, цели и задачи анализа маркетинговой деятельности
- •2.2. Оценка емкости рынка и доли рынка коммерческой организации
- •2.3. Формирование ценовой политики
- •2.4. Анализ конкурентоспособности продукции и организации
- •ГЛАВА 3. АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ТРУДОВЫХ РЕСУРСОВ
- •3.1. Задачи анализа и источники информации
- •3.2. Анализ обеспеченности организации трудовыми ресурсами
- •3.3. Анализ использования рабочего времени
- •3.4. Анализ уровня и динамики производительности труда
- •3.5. Анализ влияния трудовых факторов на стоимость выпущенной продукции
- •4. АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОСНОВНЫХ ФОНДОВ
- •4.1. Управление основными фондами: цели и содержание. Задачи анализа и источники информации
- •4.2. Анализ структуры, состояния и динамики основных фондов
- •4.3. Анализ обеспеченности организации основными фондами
- •4.5. Возможные управленческие решения по результатам анализа эффективности использования основных фондов
- •ГЛАВА 5. АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ МАТЕРИАЛЬНЫХ РЕСУРСОВ
- •5.1. Значение, задачи и источники анализа использования материальных ресурсов
- •5.2. Система показателей использования материальных ресурсов
- •5.4. Расчет и анализ обобщающих показателей использования материальных ресурсов
- •6.2. Классификация показателей себестоимости продукции, работ, услуг
- •6.3. Применение метода коэффициентов для факторного анализа затрат по экономическим элементам
- •6.4. Анализ материальных затрат
- •6.5. Анализ затрат на оплату труда
- •6.6. Факторный анализ себестоимости продукции в разрезе калькуляционных статей затрат
- •6.7. Формирование управленческих решений на основе анализа затрат с целью повышения конкурентоспособности продукции, работ, услуг
- •ГЛАВА 7. АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОММЕРЧЕСКИХ ОРГАНИЗАЦИЙ
- •7.1. Безубыточная деятельность как фактор обеспечения финансовой стабильности
- •7.2. Система показателей прибыли коммерческих организаций
- •7.3. Анализ структуры и динамики прибыли до налогообложения по данным отчетности
- •7.4. Анализ формирования чистой прибыли
- •7.5. Методика факторного анализа прибыли от продаж
- •7.5.1. Применение индексного метода для экспресс-анализа прибыли от продаж по факторам
- •7.6. Анализ и оценка влияния инфляции на прибыль от продаж
- •7.7. Анализ использования чистой прибыли
- •ГЛАВА 8. АНАЛИЗ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ И ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ
- •8.1. Система показателей рентабельности
- •8.2. Факторный анализ рентабельности активов коммерческих организаций
- •8.4. Взаимосвязь показателей экономической и финансовой рентабельности. Эффект финансового рычага
- •8.5. Рентабельность продаж и пути ее повышения
- •8.6. Показатели деловой активности коммерческих организаций
- •8.7. Формирование управленческих решений по результатам анализа прибыли и рентабельности коммерческих организаций
- •ГЛАВА 9. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ КОММЕРЧЕСКИХ ОРГАНИЗАЦИЙ
- •9.1. Задачи, направления, приемы и виды анализа финансового состояния
- •9.2. Информационная база анализа
- •9.3. Финансовое состояние и способы оценки уровня его устойчивости
- •9.4. Анализ финансовой независимости организации
- •9.6. Факторный анализ эффективности использования оборотных активов
- •9.7. Методы рейтинговой оценки устойчивости финансового состояния коммерческих организаций
- •ГЛАВА. 10. АНАЛИЗ ВНЕШНЕЭКОНОМИЧЕСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОММЕРЧЕСКИХ ОРГАНИЗАЦИЙ
- •10.2. Анализ экспорта продукции
- •10.2.1. Основные направления и этапы анализа экспортных операций
- •10.2.2. Анализ влияния факторов на изменение экспортной выручки по контракту
- •10.2.3. Анализ факторов, влияющих на финансовые результаты от экспорта продукции
- •10.3. Анализ импорта товаров
- •10.3.2. Анализ факторов, влияющих на формирование затрат по приобретению импортируемых товаров
- •10.3.3. Анализ факторов, влияющих на финансовые результаты от продажи импортируемых товаров
- •Библиографический список
168
Влияние изменения цен реализации на сумму прибыли от продаж можно рассчитать на основе индекса цен в виде разницы между числителем и знаменателем индекса:
П(p) = Σq1p1 - Σq1p0 = Σ (p1 - p0) × q1,
где П(p) – влияние изменения цен реализации на прибыль от продаж; q1 – количество конкретных видов продукции (товаров) в натураль-
ном выражении в отчетном периоде;
p0; p1 – цена реализации единицы продукции (товара) в базовом и отчетном периодах.
Влияние инфляции на затраты организации по выпуску и реализации продукции, работ, услуг можно рассчитать по формуле:
З(ц) = Σ(ц1 –ц0) × к1,
где З(ц) – влияние на затраты организации изменения заготовительной себестоимости потребляемых материальных ресурсов;
к1 – количество потребленных материалов, сырья, топлива конкретных наименований в натуральном выражении в отчетном периоде;
ц1;ц0 – заготовительная себестоимость («цена» списания) единицы конкретного вида материалов, сырья, топлива в базовом и отчетном периодах.
При анализе интересно сравнить две полученные суммы. Для организации предпочтительным является вариант, если за счет повышения цен реализации на ее продукцию перекрывается повышение издержек производства и обращения, т. е.
П(p) > З(ц).
7.7. Анализ использования чистой прибыли
Чистая прибыль коммерческих организаций используется в соответствии с их уставом. Распределение чистой прибыли находится в исключительной компетенции общего собрания собственников компании (акционеров, участников) и не может осуществляться единоличным распоряжением руководителя организации.
В соответствии с п.1 ст. 47 Федерального закона «Об акционерных обществах» годовое общее собрание акционеров проводится в сроки, устанавливаемые уставом общества, но не ранее чем через два месяца и не позднее чем через шесть месяцев после окончания финансового года; очередное общее собрание участников ООО проводится согласно ст.34 Федерального закона «Об обществах с ограниченной ответственностью» не ранее чем через два месяца и не позднее чем через четыре месяца после окончания финансового года. В соответствии с решением общего собрания о распределении чистой прибыли она может быть использована следующим образом: чистая прибыль отчетного года, как правило, распреде-
169
ляется на две основные части – потребляемую (дивиденды по привилегированным и обыкновенным акциям; выплаты поощрительного, благотворительного, социального и иного характера) и капитализируемую (резервный и уставный капитал; нераспределенная прибыль, присоединяемая к накопленной прибыли прошлых лет).
При распределении чистой прибыли необходимо добиваться оптимизации пропорций между капитализируемой и потребляемой ее суммой
сцелью обеспечения:
-требуемого объема инвестиций для производственного развития;
-необходимой нормы доходности на инвестированный капитал собственникам предприятия.
Вопрос об использовании чистой прибыли достаточно сложный, поскольку его решение – это поиск компромисса в первую очередь между интересами собственников компании, претендующих на дивиденды, и интересами руководства (менеджмента) компании, заинтересованного в реинвестировании чистой прибыли, так как это наиболее доступный источник увеличения масштабов деятельности и финансовой стабильности.
Значительное использование прибыли на удовлетворение запросов акционеров, желающих максимизировать дивидендные выплаты, может не соответствовать насущным потребностям развития бизнеса, стабильным источником которого могло бы стать реинвестирование чистой прибыли.
Кроме того, противоречия финансовых интересов могут существовать и среди самих собственников, часть из которых, являясь крупными мажоритарными акционерами, может склоняться к минимизации дивидендных выплат, поскольку капитализация (реинвестирование) прибыли увеличивает чистые активы, а следовательно, повышает рыночную стоимость и инвестиционную привлекательность компании, которая им фактически принадлежит.
Миноритарные акционеры, владеющие относительно небольшим количеством акций, напротив, склонны максимизировать дивидендные выплаты, поскольку для такой категории собственников предпочтителен текущий доход, чем его отложенное получение на неопределенную перспективу. Поэтому решение собрания акционеров об использовании чистой прибыли должно быть обосновано детальным анализом его финансовых и экономических последствий.
Впроцессе анализа использования прибыли необходимо изучить динамику и выполнение плана по использованию чистой прибыли, для чего фактические данные об использовании прибыли по всем направлениям сравнивают с данными бюджета и прошлых лет, после чего выясняют причины изменения по каждому направлению использования прибыли (табл. 7.7.1). Из данных таблицы следует, что благодаря существенному росту чистой прибыли в 2009 г. ОАО «Гранит» получило больше возмож-
170
ностей как в плане капитализации чистой прибыли, так и для выплаты дивидендов акционерам. В 2008 г. компания, получив 3264 тыс. руб. чистой прибыли, была вынуждена направить 684 тыс. руб. на покрытие убытков прошлых лет, поэтому решение о выплате дивидендов не принималось.
Таблица 7.7.1
Анализ использования чистой прибыли ОАО «Гранит»
№ |
Показатель |
|
Сумма, тыс. руб. |
Темп |
Удельный вес |
|||||
п/п |
|
|
|
2008 |
2009 |
Изме- |
роста, % |
2008 |
2009 |
Изме- |
|
|
|
|
|
|
нение |
|
|
|
нение |
|
|
|
|
|
|
(+,-) |
|
|
|
(+,-) |
1 |
2 |
|
|
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
1. |
Чистая прибыль |
3264 |
5468 |
2204 |
167,52 |
100,00 |
100,00 |
- |
||
2. |
Использование |
|
|
|
|
|
|
|
||
|
чистой |
прибы- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
ли – всего |
|
856 |
1368 |
512 |
159,81 |
26,23 |
25,02 |
- 1,21 |
|
|
в том числе на: |
|
|
|
|
|
|
|
||
|
покрытие |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
убытков |
про- |
684 |
- |
- 684 |
83,72 |
20,96 |
- |
- 20,96 |
|
|
шлых лет |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
пополнение ре- |
|
|
|
|
|
|
|
||
|
зервного |
капи- |
172 |
28 |
- 144 |
- 82,93 |
5,27 |
0,51 |
- 4,76 |
|
|
тала |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
3. |
Капитализация |
|
|
|
|
|
|
|
||
|
нераспределен- |
|
|
|
|
|
|
|
||
|
ной прибыли |
- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
всего |
|
|
2408 |
4100 |
1692 |
170,27 |
73,77 |
74,98 |
1,21 |
|
в том числе |
с |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
целью |
форми- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
рования |
источ- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
ников: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
капитального |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
строительства |
|
1290 |
2100 |
810 |
162,79 |
39,52 |
38,41 |
- 1,11 |
|
|
оборотных |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
средств |
|
|
1118 |
2000 |
882 |
178,89 |
34,25 |
36,58 |
2,33 |
По-видимому, собственники пошли на такой шаг с учетом необходимости накопления (реинвестирования) чистой прибыли с целью финансирования основных производственных фондов.
Чистая прибыль в 2009 г. составила 5468 тыс. руб., из которых 1340 тыс. руб. было направлено на выплату дивидендов, 28 тыс. руб. – на пополнение резервного капитала и 4100 тыс. руб. было капитализировано.
171
Высокая доля капитализации чистой прибыли обусловлена стоящими перед компанией стратегическими задачами, связанными с укреплением производственной базы, в частности с капитальным строительством. Вместе с тем собственники компании приняли решение повысить уровень финансовой устойчивости компании, для чего было направлено 2000 тыс. руб. на финансирование оборотных активов, что позволяет значительно повысить уровень обеспеченности оборотных активов собственными источниками средств.
Особое внимание необходимо уделить дивидендной политике предприятия, которая оказывает большое влияние не только на структуру капитала, но и на инвестиционную привлекательность предприятия. Если дивидендные выплаты достаточно высокие, то это один из признаков того, что предприятие работает успешно и в него выгодно вкладывать капитал. Но если при этом малая доля прибыли направляется на обновление и расширение производства, то ситуация может измениться.
Контрольные вопросы:
1.Какие нормативные документы регламентируют сущность и состав доходов и расходов?
2.Какие основные виды доходов и расходов коммерческих организаций вы знаете?
3.Что представляют собой доходы и расходы от обычных видов деятельности и каков их состав?
4.Какие показатели прибыли представлены в форме № 2 «Отчет о прибылях и убытках»?
5.Назовите слагаемые – факторы изменения прибыли до налогообложения.
6.В чем заключается методика анализа структуры и динамики прибыли до налогообложения?
7.Какие факторы обусловливают изменение суммы чистой прибыли?
8.Как влияет инфляция на прибыль от продаж?
9.Назовите основные направления использования чистой прибыли.