Тема 6. Валютный рынок и валютные системы

Развитие международных экономических отношений неизбежно приводит к усилению роли валютного рынка и междустрановых валютных отношений. Особенностью валютного рынка на современном этапе его развития становятся коллективные валюты, которые прочно вошли в нашу жизнь, а также международные валютные сделки, которые стали возможными благодаря развитию всемирной сети ИНТЕРНЕТ.

6.1. Классификация и виды валют

Валюта– это любые денежные средства, формирование и использование которых прямо или опосредованно связано с внешнеэкономическими отношениями.

Классификация и основные виды валют представлены на рисунке 17.

Рисунок 17 –Классификация валюты

Национальная валюта– это платежное средство, эмитируемое национальной банковской системой.

Иностраннаявалюта –это платежное средство, эмитируемое банковскими системами других стран.

Коллективнаявалюта –это платежное средство, эмитируемое международными финансово-кредитными организациями и функционирующее в соответствии с международными соглашениями. Так, для членов МВФ с 1970 г. действует такая валютная единица, как СДР.

СДР (аббревиатура английского названия SDR, в переводе - специальные права заимствования в Международном Валютном Фонде) - особая форма нематериальных денег, которые опираются на коллективный кредит правительств стран - членов МВФ. В отличие от национальных валют, СДР не выпускаются в виде денежных купюр или монет, а существуют в форме записей на бухгалтерских счетах. Преимущества коллективной валюты СДР состоят в том, что:

- расчеты в единицах СДР проводятся окончательно, это ­ не кредит, который потом надо будет погашать;

- резервы в СДР, в отличие от долларовых резервов, не представляют собой долги, значит, их судьба не зависит от положения должника;

- повышается способность страны оплачивать международные обязательства.

Коллективная валюта СДР используется только в межправительственных перечислениях.

В Европе коллективной валютой является ЕВРО – коллективная валюта стран-членов «Общего рынка», которая обращается вместо множества национальных валют. «Пропускными» критериями для членства в валютном союзе являются:

1. Низкие темпа инфляции.

2. Стабильные курсы валют.

3. Приемлемая государственная задолженность, т.е. чтобы дефицит государственного бюджета не превышал 3%, а общий долг составлял максимально 60% от валового внутреннего продукта.

4. Сравнительно низкие процентные ставки (приблизительно 9%).

Настолько жесткие «пропускные» критерии не позволяют ряду стран, стремящихся вступить в ЕС, сразу войти в Валютный союз.

Установлены жесткие санкции за нарушение «пропускных» критериев валютного союза. Они заключаются в перечислении штрафов в Комиссию ЕС.

Конвертируемость валютыозначает способность свободно обмениваться на валюты других стран и международные платежные средства по действующему курсу.

Конвертируемость – это возможность для участников внешнеэкономических сделок легально обменивать национальную валюту на иностранные и обратно без прямого вмешательства государства в процесс обмена.

Конвертируемость валюты может быть:

а) полной, при которой все отечественные и иностранные юридические и физические лица беспрепятственно осуществляют текущие и инвестиционные валютные операции (таких валют мало, это, в основном, доллар США и евро, используемые для создания валютных резервов);

б) частичной, при которой сохраняются валютные ограничения по определенным валютным операциям (например, обмен национальной валюты не на все, а лишь на часть иностранных валют, регулирование объемов вывоза за рубеж золота, денежных знаков и ценных бумаг, денежных переводов и платежей за границу и т.д.);

в) внутренней (резидентской), при которой правом обменных операций национальной валюты на иностранную пользуются лишь физические и юридические лица данной страны (резиденты);

г) внешней, при которой полная свобода валютных операций для осуществления расчетов с другими странами разрешена лишь иностранным физическим и юридическим лицам.

Валюта оплаты – это валюта, которой осуществляют фактическую оплату товаров и услуг в соответствии с внешнеэкономическими сделками или погашением международного кредита.

Валюта кредита – это валюта, которой по сделке кредитора и заемщика выдается международный кредит.

Валюта сделки – это валюта, в которой устанавливается цена товара или услуги во внешнеторговом контракте или определяется сумма международного кредита.

Функционирование валюты означает существование валютных отношений.

Валютные отношения– это совокупность экономических отношений, которые возникают в процессе взаимного обмена результатами деятельности национальных хозяйств и обслуживаются валютой.

Субъектами валютных отношений являются:

- резиденты;

- нерезиденты;

- уполномоченный банк.

Объектами валютных отношений выступают:

- национальная валюта;

- платежные документы и ценные бумаги, выраженные в национальной валюте;

- иностранная валюта;

- платежные документы и ценные бумаги, выраженные в иностранной валюте;

- монетарные металлы.