Некоторые методологические подходы.

Среди крупных, экономически значимых предприятий России достаточно сложно выбрать знаковые, еще сложнее описать структуру всей бизнес-группы в целом из-за отсутствия стандартной корпоративной статистики и непрозрачной структуры собственности. Череда собственников заканчивается, как правило, на номинальном держателе пакета акций или оффшорной компании. Отбор и группировка предприятий по бизнес-группам вылились в самостоятельное многоступенчатое исследование, в котором на разных этапах применено, с одной стороны, объективные (формально-статистические) критерии для выделения из общей массы всех предприятий России действительно крупных, с другой - косвенные оценки и критерии, по которым проводилось описание границ интегрированных бизнес-групп (ИБГ).

В качестве формально-статистических критериев использовались: объем реализованной продукции, величина балансовой прибыли, численность персонала, объем экспорта, рыночная стоимость предприятий и другие, составленные консалтинговыми агентствами "РА Эксперт", СКРИН (НАУФОР). На основании данных этих организаций сначала были отобраны предприятия, показатели которых доминировали в рейтингах. В качестве критерия отсечения использовался статистический разрыв. Затем проводилось сопоставление предприятий, занимающих лидирующее положение в различных списках, и если предприятие входило в лидирующие группы рейтингов более чем в 50% случаев, это служило основанием для прохождения первого этапа отбора.

Второй этап заключался в очерчивании границ интегрированных бизнес-групп. Группировка предприятий была проведена на основе следующей информации:

• доля собственности одного предприятия в капитале другого (наиболее объективный, но не всегда очевидный критерий);

• ротация менеджеров внутри предприятий группы или участие одних и тех же лиц в советах директоров различных предприятий;

• другие косвенные признаки (сделки между предприятиями группы, действия руководителей одних компаний в пользу других и т.д.).

Затем весь комплекс отбора первого этапа был повторен на уже сложившихся группах. В результате отбора по всем статистическим критериям с существенным отрывом лидировали такие интегрированные бизнес-группы, как: НК "ЛУКойл", НК "Сургутнефтегаз", АФК "Система", консорциум "Альфа-групп" - "Ренова", холдинговая ком­пания "Интеррос", ОАО "Северсталь", НК "ЮКОС", инвестиционно-промышленная группа "Сибирский алюминий" и ОАО "Сибнефть".

Особенности российской интегрированной бизнес-группы.

Процесс интеграции в промышленности России протекал по трем сценариям: группа формировалась вокруг промышленного предприятия или группы промышленных предприятий; происходило объединение предприятий вокруг коммерческого банка; основой группы был торговый дом, вокруг которого формировался банковский и промышленный капитал. Новейшая история капитализма в России свидетельствует о том, что наиболее устойчивой формой интегрированной группы были первый и второй варианты развития. Современная российская интегрированная бизнес-группа представляет собой набор типичных функциональных элементов-предприятий и организаций.

Основой крупной интегрированной бизнес-группы является своеобразное "ядро", включающее главным образом предприятия добывающих (нефтяные компании) или перерабатывающих отраслей (черной или цветной металлургии). Как исключение следует отметить акционерную финансовую компанию "Система", основу которой составляют наукоемкие отрасли промышленности (связь, телекоммуникации, предприятия НИОКР).

Каждая промышленная группа в своем составе имеет акционерный коммерческий банк, собственную кредитную организацию как расчетный финансовый центр, канал перевода денежных средств за рубеж, накопитель финансовых ресурсов группы, депозитарий для хранения ценных бумаг, реестров акционеров и т.д. В состав интегрированной группы входит несколько акционерных банков, что объясняется следующими причинами. Во-первых, исторически сложилось так, что в группе находится несколько центров влияния несколько руководителей группы, проводящих финансовые операции через подконтрольные им банки. Группа могла формироваться путем объединения достаточно крупных холдингов, на момент слияния уже имевших "свои" кредитные организации. Во-вторых, в интегрированной группе намеренно создавалось несколько банков, выполнявших различные банковские функции. В-третьих, некоторые банки специально создавали как своеобразную диверсификацию рисков на случай возникновения экономических кризисов внутри страны, а также "экономических войн" между ИБГ.

В составе группы развивалась филиальная дилерская сеть для сбыта продукции внутри страны. За рубежом предприятия действуют через контрагентов - мировых трейдеров, значительно реже через свою сбытовую сеть. Характерна следующая особенность: в большинстве российских регионов, где реализуется продукция предприятий группы, создаются дочерние, аффилированные структуры, через которые осуществляется коммерческая деятельность.

Страховые компании на начальном этапе своего развития создавались исключительно для занижения налогооблагаемой базы. С развитием страхового рынка роль этих компаний внутри групп постепенно возрастала. В настоящее время они выступают как элемент социальной политики на предприятиях, как кредитный орган и т.д.

В холдингах создавались депозитарии, финансовые и инвестици­онные компании, а также другие дочерние структуры, призванные осуществлять и отслеживать операции на фондовом рынке с акциями предприятий группы, хранить и вести реестры акционеров. В крупных промышленных холдингах успешно функционируют предприятия НИОКР, которые по функциональному назначению можно разделить на отраслевые и консультационные. К первым относятся научно-исследовательские и проектные институты, ведущие прикладные исследования в интересах предприятий группы, разрабатывающие новые технологии; ко вторым - консалтинговые агентства или бюро для решения главным образом системных задач (планирование на перспективу, отслеживание мировых тенденций и тенденций внутри страны) и для проведения внутреннего консультирования подразделений группы. По времени создания они делятся на те, которые вошли в группу в процессе приватизации - в основном бывшие отраслевые НИИ, НИПИ и КБ, и на вновь образуемые для решения задач, встающих в связи с многогранностью потребностей и интересов интегрированных групп.

Следует также выделить широкий спектр обслуживающих и сервисных организаций: всевозможные частные охранные предприятия, медицинские учреждения, ассоциации, представительства в регионах и др. Данный сегмент интересен для исследования ИБГ, поскольку именно из предприятий этой группы создан своеобразный буфер, призванный решать проблемы несовершенства институциональной среды.

Наряду с типичными функциональными элементами в каждой из бизнес-групп есть организации, не получившие широкого распространения как самостоятельные бизнес-единицы: небанковские расчетные центры; небанковские кредитные организации; расчетные системы с эмиссией пластиковых карт; предприятия, занимающиеся арендой материальных средств; "экзотические" для ИБГ организации, например, Академический Большой симфонический оркестр имени П.И. Чайковского (51 % акций которого принадлежит НК "ЛУКойл").

В интегрированных бизнес-группах взаимосвязи между элемен­тами промышленной группы условно можно разделить на два типа: формирование доверительных отношений между участниками группы, где одному или нескольким членам группы делегируются полно­мочия развивать какой-либо бизнес в рамках ИБГ (этот тип со временем получил наибольшее распространение); создание жесткой управляющей структуры - команды во главе с организатором ИБГ.

К первому типу - "альянсам по интересам" - можно отнести "Сибал" - "Русал" - "Сибнефть", "Альфа" - "ТНК" - "СУАЛ-Холдинг". Их особенностью является содружество нескольких крупных производственных холдингов и банковских структур. Ко второму типу относятся жестко вертикально интегрированные холдинги - главным образом нефтяные ("Сургутнефтегаз", "ЛУКойл"). Они представляют собой крупные компании с полным циклом переработки. Управление внутри холдинга осуществляется одним лицом - директором компании.