- •Экономика предприятия
- •2.1. Экономическая сущность, состав, структура
- •3.1. Состав, структура и стадии оборачиваемости оборотных средств
- •3.2. Нормирование оборотных средств
- •4.1. Основы управления персоналом
- •4.4. Формы и системы оплаты труда
- •5.1. Понятие и классификация издержек предприятия
- •5.2. Понятие и порядок калькуляции себестоимости продукции.
- •5.3. Составление сметы затрат на производство
- •5.4. Пути снижения себестоимости продукции
- •6.1. Прибыль и рентабельность предприятия
- •6.2. Образование, распределение и использование прибыли
- •8.1. Инвестиционная деятельность:
- •8.2. Оценка эффективности инвестиционных проектов.
8.1. Инвестиционная деятельность:
понятие, виды, источники финансирования.
Деятельность любого предприятия так или иначе связана с вложением ресурсов в различные виды активов, приобретение которых необходимо для осуществления основной деятельности этой фирмы. Но для увеличения уровня рентабельности фирма также может вкладывать временно свободные ресурсы в различные виды активов, приносящих доход, но не участвующих в основной деятельности. Такая деятельность фирмы называется инвестиционной.
Причины, обуславливающие необходимость инвестиций, можно разделить на четыре основных вида:
– обновление имеющейся материально-технической базы;
– увеличение объемов производственной деятельности;
– освоение новых видов деятельности;
– получение дохода от курсовой разницы или дивидендов.
Под инвестициями понимают долгосрочное вложение капитала с целью получения прибыли. Различают финансовые и реальные инвестиции. К финансовым инвестициям относится приобретение ценных бумаг, акций, облигаций, вложение денег на депозитные счета в банках и пр. Реальные (капиталообразующие) инвестиции – это вложение денег в капительное строительство, расширение и развитие производства.
По отношению к совокупности этих двух видов инвестиций на предприятиях применяют понятие инвестиционного портфеля, а инвестиции в различные виды активов, связанные единой инвестиционной политикой, называются портфельными инвестициями.
Реальные инвестиции связаны с приобретением реальных активов и делятся на:
– инвестиции в имущество (здания, сооружения, оборудование);
– нематериальные инвестиции (подготовка кадров, реклама, исследования, разработки).
В зависимости от форм инвестиции могут быть денежными средствами или их эквивалентами; ценными бумагами; землей; зданиями, сооружениями, оборудованием или другим имуществом; имущественными правами, оцененными в денежном эквиваленте (патентами, торговыми марками, лицензиями).
Источниками финансирования инвестиций могут быть:
собственные средства предприятия:
– уставный капитал (вклад собственников предприятия в его имущество);
– добавочный капитал (формируется из эмиссионного дохода, т.е. превышения курсовой стоимости акций над их номинальной стоимостью; прироста стоимости основных фондов в результате переоценки; стоимости безвозмездно полученных ценностей);
– резервный капитал (формируется за счет отчислений от чистой прибыли);
– фонд износа активов (фонд износа основных фондов, фонд амортизации нематериальных активов);
– прибыль (может находится в виде фонда накопления, фонда потребления, фонда социальной сферы или нераспределенной прибыли);
2) заемные средства (кредиты, облигационные займы, кредиты иностранных банков и компаний, страховых обществ и пенсионных фондов);
3) средства, выделяемые вышестоящими холдингами и акционерными компаниями, а также финансово-промышленными группами на безвозмездной основе;
4) ассигнования из федерального, регионального и местного бюджетов, а также из фондов поддержки предпринимательства на безвозмездной основе;
5) иностранные инвестиции, предоставляемые международными финансовыми институтами и организациями различных форм собственности.
Для наиболее эффективного применения финансовых ресурсов предприятие формирует свою инвестиционную политику. Политика представляет собой общее руководство для действий и принятия решений, которое облегчает достижение целей предприятия. Инвестиционная политика предприятия определяется двумя основными составляющими: объемом и характером ресурсов (производственный и кадровый потенциал, финансовые ресурсы и права промышленной собственности, доступ к рыночной информации), а также рыночной нишей и конкурентоспособностью (доля на рынке, доступ к сырью, конкурентное положение на рынках ресурсов).
Принятие решений по инвестированию осложняется следующими факторами: множественность доступных вариантов вложения капитала; ограниченность финансовых ресурсов для инвестирования; риск, связанный с принятием того или иного решения по инвестированию и т.п.
В условиях рыночной экономики возможностей для инвестирования довольно много. Вместе с тем любое предприятие имеет ограниченные свободные финансовые ресурсы, доступные для инвестирования. Поэтому возникает задача оптимизации инвестиционного портфеля. Здесь весьма существенен фактор риска. Инвестиционная деятельность всегда осуществляется в условиях неопределенности, степень которой может значительно варьироваться. Например, в момент приобретения новых основных средств никогда нельзя точно предсказать экономический эффект этой операции. Поэтому нередко решения принимаются на интуитивной логической основе, но, тем не менее, они должны подкрепляться экономическим расчетом.