2. Законы денежного обращения
Товарно-денежные отношения требуют определенного количества денег для обращения товаров и услуг и осуществления платежей в экономике.
Закон денежного обращения, открытый Марксом, устанавливает количество денег, нужное для выполнения ими функций средства обращения и средства платежа.
Количество денег для обращения и платежа определяется следующими условиями:
общим объемом обращающихся товаров и услуг (зависимость прямая);
уровнем товарных цен и тарифов на услуги (зависимость прямая, поскольку, чем выше цены, тем больше требуется денег);
степенью развития безналичных расчетов (зависимость обратная);
скоростью обращения денег, в том числе кредитных денег (зависимость обратная).
Данный закон сконцентрирован в следующей формуле:
,где
М – количество денег, необходимых в качестве средства обращения и средства платежа;
Т – сумма цен всех товаров;
К – сумма товаров, реализуемых в кредит;
П – сумма платежей по обязательствам;
В – сумма взаимопогашающихся платежей;
V – скорость оборота денежной единицы.
При функционировании золотых денег их количество поддерживалось на необходимом уровне стихийно, поскольку регулятором выступала функция сокровища. Эта функция устанавливала сравнительно правильное соотношение между денежной массой и товарами, необходимыми для обращения. Лишние деньги в обращении исключались, они уходили в сокровище. При росте товарной массы деньги возвращались из сокровищ.
При параллельном обращении в качестве денег двух металлов действует закон Коперника – Грешема: "деньги, рыночная стоимость которых превышает их официально установленную стоимость, исчезают из обращения и оседают в виде сокровищ". Этот закон в популярной форме звучит так: "плохие деньги вытесняют из обращения хорошие".
При отсутствии золотого стандарта стал действовать закон бумажно-денежного обращения, в соответствии с которым количество знаков стоимости приравнивалось к оценочному количеству золотых денег, потребных для обращения. При таком положении стабильность денег пошатнулась, стало возможным их обесценение.
Ныне в условиях демонетизации золота, т.е. утраты им своих денежных функций, закон денежного обращения претерпел модификацию. Теперь уже нельзя оценить количество денег с точки зрения даже приблизительного их расчета через золото.
Мерой стоимости товаров и услуг стал денежный капитал, измеряющий стоимости не на рынке при обмене путем приравнивания товара к деньгам, а в процессе производства – товара к товару. Следовательно, количество неразменных кредитных денег должно определяться стоимостью всех ценностей в стране через денежный капитал.
Формулировке принципов денежного обращения в этих условиях уделили внимание представители монетаризма (Фридмен) и кембриджской школы.
Основополагающим уравнением монетаристский подход является уравнение обмена:
,
где
М – предложение денег;
V – скорость обращения денег в кругообороте доходов, то есть среднее количество раз, которое денежная единица тратится на приобретение товаров и услуг в течение года;
P – уровень цен или, точнее, средняя цена, по которой продается каждая единица физического объема производства;
Q – физический объем производственных товаров и услуг.
Левая часть уравнения (MV) представляет собой общее количество расходов покупателей на приобретение объема производственных благ, тогда как правая часть (PQ) – общую выручку продавцов этого объема.
Монетаристы полагают, что, хотя изменение М может вызвать краткосрочные изменения в реальном объеме производства и занятости, поскольку рынок приспосабливается к этому изменению, в длительной перспективе изменение М воздействует на уровень цен.
Представители Кембриджской школы (А. Маршалл, Д. Робертсон, А. Пигу) утверждали, что объем денежной массы зависит от психологии потребителей. Их уравнение имеет вид:
,
где
k - часть годового дохода, которую участники оборота желают хранить в форме денег.
Причем k всегда < 1 . Этот параметр можно представить в виде:
,
тогда
Исключительно важной представляется проблема реального учета величины платежных средств (М), поскольку функции денег в экономике могут одновременно выполнять несколько инструментов, существенно отличающихся по ликвидности.
Денежная масса – это совокупность покупательных, платежных и накопленных средств, обслуживающая экономические связи и принадлежащая физическим и юридическим лицам, а также государству.
Для анализа изменений движения денег на определенную дату и за определенный период в финансовой статистике стали использовать сначала в экономически развитых странах, а затем и в нашей стране денежные агрегаты М1, М2, М3, М4, т.е. показатели количественного состояния денежной массы с различным уровнем ликвидности. В США для измерения денежной массы используются 4 денежных агрегата, в Японии, Германии – 3, в Англии и Франции – 2.
Например, принятые Федеральной резервной системой США (ФРС) показатели денежной массы, включают следующие компоненты.
Денежный агрегат М1 включает наличные деньги в обращении: банкноты, металлические деньги, казначейские билеты (в некоторых странах), чековые вклады до востребования и прочие текущие счета в банках.
Другими словами, денежный агрегат М1 - это денежная масса с наибольшей ликвидностью. Именно агрегат М1 обслуживает операции по реализации валового внутреннего продукта (ВВП), распределению и перераспределению национального дохода, накоплению и потреблению.
Денежный агрегат М2 состоит из агрегата М 1 и так называемых "почти денег", являющихся чуть менее ликвидными активами по сравнению с другими компонентами этого показателя: сберегательных депозитов, мелких срочных депозитов, однодневных займов коммерческим банкам в евродолларах и др.
Таким образом, компоненты денежного агрегата М2 непосредственно не используются в качестве расчетных средств, но могут быть обращены в наличные деньги или текущие вклады.
Денежный агрегат М3 содержит агрегат М2, к которому добавляются следующие компоненты: срочные депозиты крупных размеров, срочные займы в евродолларах, депозитные сертификаты коммерческих банков.
Денежный агрегат М3 менее привлекателен из-за потери части денег при их снятии со счета и более длительных сроков соответствующих операций.
Денежный агрегат М4 или L включает М3 и гарантированные ценные бумаги – казначейские векселя; срочные займы в евродолларах резидентов США, не являющихся банками; краткосрочные процентные гарантированные ценные бумаги, акцептованные банком векселя и другие ликвидные казначейские ценные бумаги, сберегательные облигации США. Эта часть средств, вложенная в ценные бумаги, создается не банковской системой, но находится под ее контролем, поскольку превращение векселя в средство платежа требует, как правило, акцепта банка, т.е. гарантии его оплаты банком в случае неплатежеспособности эмитента.
Между агрегатами необходимо равновесие, в противном случае происходит нарушение денежного обращения. Практика подсказывает, что равновесие наступает при М2 > М1 ; оно укрепляется при М2 + М3 > М1. В этом случае денежный капитал переходит из наличного оборота в безналичный. При нарушении такого соотношения между агрегатами в денежном обращении начинаются осложнения: нехватка денежных знаков, рост цен и др.
В Украине используется несколько иная структура агрегатов:
М 0 – деньги вне банков – денежная наличность в обращении.
М 1 = М 0 + средства на текущих счетах в банках и текущих депозитах.
М2 = М 1 + срочные депозиты.
М3 = М2 + средства клиентов по трастовым операциям банков.
На величину денежной массы влияют два фактора: количества денег и скорость их оборота.
Количество денежной массы определяется эмитентом денег, чаще всего под влиянием государства. При этом ее величина может изменяться в результате деятельности банков в зависимости от политики государственного регулирования экономики.
Скорость обращения денег – это показатель интенсификации движения денег при функционировании их в качестве средства платежа и обращения.
Для расчета этого показателя используют косвенные методы, в том числе:
скорость движения денег в кругообороте стоимости общественного продукта или кругообороте доходов определяется как отношение валового национального продукта (GNP) или национального дохода к денежной массе. Данный показатель рассчитывается по формуле:
;
оборачиваемость денег в платежном обороте определяется отношением суммы денег на банковских счетах к среднегодовой величине денежной массы в обращении. Этот показатель свидетельствует о скорости безналичных расчетов;
скорость обращения денег в наличном денежном обороте – отношение сумм поступлений и выдач наличных денег, включая оборот почты и учреждений банка, к среднегодовой массе денег в обращении.
Факторы, влияющие на скорость обращения денег:
общеэкономические:
а) циклическое развитие производства;
б) темпы экономического роста (производства);
в) движение цен;
монетарные:
а) структура платежного оборота (соотношение наличных и безналичных денег или между денежными агрегатами);
б) развитие кредитных отношений;
в) уровень развития безналичных расчетов и др.