Контрольные вопросы

1. Назовите историко-экономические предпосылки возникновения финансового рынка.

2. Приведите конкретные примеры реализации функций финансового рынка.

3. Что такое фиктивный капитал?

4. Проанализируете соотношение интересов участников финансового рынка. Могут ли между ними быть конфликты?

5. Почему финансовый рынок в Украине с самого начала формирования имеет сложную структуру?

6. Приведите примеры деятельности посредников на финансовом рынке.

7. Дайте определение кредитной системы.

8. Почему современная кредитная система имеет многоуровневую структуру?

9. Приведите примеры знакомых Вам институтов, относящихся к "нижним" уровням кредитной системы.

10. Для достижения каких целей могут применяться различные методы регулирования?

11. Приведите примеры использования инструментов регулирования кредитной системы.

12. Проанализируете изменения на финансовом рынке Украины за последний год.

Перечень рекомендуемой литературы

1. Маркс Карл. Капитал. Критика политической экономики. Под. ред. Ф. Энегельса. В 3 т. – М., Политиздат, 1969. – Т.1 Кн. 1. Процесс производства капитала, - 907 с.

2. Роджер Лерой Миллер, Дэвид Д. Ван-Хуз. Современные деньги и банковское дело: Пер. с англ. – М: ИНФРА – М, 2000. – XXIV. 856 c.

3. Мышкин, Фредерик С. Економіка грошей, банківської справи і фінансових ринків / Пер. з англ. С. Панчишин, А. Стасишин, Г. Стеблій. – К.: Основи, 1999. – 963 с.

4. Долан Э.Дж. и др. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика / Пер. с англ. В. Лукашевича и др.; Под общ. ред. В. Лукашевича. -М., 1996. – 448 с.

5. Коробов И. и др. Банковский портфель -1, 2, 3, М: СОМИНТЭК, 1994.

6. Финансы. Денежное обращение. Кредит.: Учебник для вузов / Л.А. Дробозина, Л.П. Окунева, Л.Д. Андросова и др.; Под ред. проф. Л.А . Дробозиной. -М.: Финансы, ЮНИТИ, 1997. – 479 с.

7. О банках и банковской деятельности: Закон Украины от 07.12.2000 № 2121 – III – Режим доступа: http: // www. rada. gov. Ua

Тема 4. Денежный рынок

1. Инструменты и механизмы денежного рынка.

2. Валютная система Украины.

1. Инструменты и механизмы денежного рынка.

Рассмотрим детально структуру денежного рынка.

Межбанковский рынок – рынок необеспеченных краткосрочных займов (от 1 дня до 3 месяцев), которые предоставляются одними банками другим для покрытия дефицита ликвидности. Процентные ставки дифференцируются по срокам кредитов и изменяются под влиянием конъюнктуры рынка.

Учетный рынок. Суть операций на учетном рынке состоит в учете краткосрочных долговых обязательств с высокой степенью надежности. К инструментам учетного рынка относятся казначейские векселя, переводные банковские векселя (тратты) и банковские акцепты, векселя первоклассных частных заемщиков.

Валютный рынок. В отдельно взятой стране валютный рынок функционирует в рамках национальной валютной системы.

Национальная валютная система – форма организации валютных отношений страны, закрепленная национальным законодательством, составная часть денежной системы страны.

Основой национальной системы выступает установленная законом денежная единица государства.

Денежные средства, эмитируемые иностранными государствами, существующие в форме банкнот, средств на счетах в банках, высоколиквидных ценных бумаг или иных обязательств платежа являются валютой.

Валютные сделки (операции) – операции по обмену денежных единиц одной страны на деньги другой. Обменное соотношение между валютами называется валютным курсом. Или валютный курс – это цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежной единице другой страны.

Процесс определения курса называется котировкой валют. Котировки бывают прямые и обратные. Прямая котировка – выражение стоимости иностранной денежной единицы в национальной валюте. Обратная котировка – выражение стоимости национальной валюты в иностранной.

В практике часто встречается ситуация, когда непосредственного обменного соотношения между двумя валютами не существует ввиду отсутствия стабильного рынка. В этом случае используется так называемый кросс-курс (перекрестный): соотношение между двумя валютами определяется расчетным способом путем использования третьей валюты, по которой существуют котировки.

В рамках используемой валютной системы валютный курс страны с точки зрения механизмов формирования может быть плавающим или фиксированным. Фиксированный валютный курс подразумевает жестко принятое обменное соотношение между валютами двух стран на основе международных соглашений. Он поддерживается операциями с золотыми или иными резервами центрального банка страны. Плавающий курс представляет собой менее жесткое обменное соотношение, которое может устанавливаться на основе спроса и предложения валюты на рынке. Для стабилизации курса и защиты интересов национальной экономики центральный банк страны может устанавливать валютный коридор – установление нижнего и верхнего предела допустимых колебаний курса на определенный период.

Участниками валютного рынка являются: экспортеры товаров и услуг, импортеры, коммерческие банки, валютные биржи, брокеры на валютных биржах, инвестиционные структуры, осуществляющие капиталовложения на международных рынках, центральные банки.

Импортеры и экспортеры подают в коммерческие банки заявки на покупку или продажу валюты. Коммерческий банк размещает заявку в брокерской конторе биржи. В ходе биржевых торгов брокерами заключаются сделки по купле-продаже валюты. Торговля валютой на бирже осуществляется в виде кассовой или срочной сделки. Кассовая сделка подразумевает осуществление расчетов по сделке в течение 1-2 банковских дней. Срочная сделка обеспечивает поставку и оплату валюты в оговоренный срок в будущем.