91

Предметом данного договора является использование комплекса исключительных прав, деловой репутации и коммерческого опыта правообладателя в согласованном объеме, с указанием или без указания договорной территории. Вознаграждение по договору коммерческой концессии может выплачиваться пользователем правообладателю в форме фиксированных разовых или периодических платежей, отчислений от выручки, наценки на оптовую цену товаров, передаваемых правообладателем для перепродажи, или в иной форме, предусмотренной договором (ст.1030 ГК РФ).

Брокерские операции – это установление через посредника – брокера (брокер – это лицо, содействующее сбыту или приобретению товара, но не считающееся стороной договора ни с позиции продавца, ни с позиции покупателя) контакта между продавцом и покупателем.

Роль брокера заключается в сведении сторон, которые и берут на себя обязательства по сделке, заключенной с участием брокера. В отличие от агента, брокер не является ничьим представителем и не состоит в договорных отношениях ни с одной из сторон. Он действует на основе отдельных поручений. Ему предоставляются полномочия по подбору контрагента для каждой конкретной сделки, и он обязан строго выполнять указания клиента о количестве, качестве и цене товара.

8.3. Товарные биржи

Товарная биржа – это наиболее развитая форма регулярно функционирующего оптового рынка товаров, продаваемых по стандартам и образцам. По существу, товарные биржи являются коммерческими посредниками, которые сами не участвуют в сделках, но содействуют их заключению.

Можно выделить следующие основные функции товарной биржи:

•оказание посреднических услуг по заключению торговых сделок

иорганизация торгов (подбор квалифицированного персонала, составление плана торгов);

•подготовка биржевых контрактов;

•упорядочение оптовой торговли, регулирование торговых операций и размещение торговых споров, т. е. биржевой арбитраж;

•информационная функция: сбор и публикация сведений о ценах

ифакторах, которые оказывают влияние на цены (состояние производства, прогнозы урожайности, предполагаемые соглашения между странами в экономической сфере);

•ценообразование: посредством сопоставления спроса и предложения;

•котирование цен – метод регистрации биржевых цен по биржевым правилам с их последующей публикацией;

92

•хеджирование – страхование рисков от возможного изменения цен.

Биржи могут быть:

•универсальными, на которых операции ведутся по широкому кругу разнородных товаров;

•специализированные, на которых совершаются сделки по определенному товару.

Биржевыми товарами традиционно являются:

•цветные металлы;

•сырьевые и производственные товары сельскохозяйственного происхождения, такие как:

–зерно;

–кофе;

–сахар;

–хлопок;

–натуральный каучук;

–натуральный шелк и др.

По сфере деятельности и роли в мировой торговле биржи делятся:

•на международные;

•национальные.

Международные биржи обслуживают конкретные мировые торговые рынки, в биржевых операциях участвуют представители деловых кругов разных стран. Международный характер бирж обеспечивается соответствующим валютным, торговым и налоговым режимом стран, где они расположены.

Заключение сделок происходит на основе типовых биржевых контрактов, жестко регламентирующих качество и сроки поставки. Продавец на бирже продает покупателю не товар, а документ, подтверждающий право собственности на товар. Таким документом является складское свидетельство (варрант), удостоверяющее сдачу продавцом товара на биржевой склад. Против такого документа покупатель может получить товар с биржевого склада.

Особенность биржевых операций заключается в том, что здесь сделки заключаются на стандартные партии товара, обладающего определенными качествами для каждого вида и сорта. Это дает возможность совершать на бирже операции не только без осмотра товара, но и на товар, который в данное время ещё не существует.

Всвязи с этим различают:

•биржевые сделки на реальный товар;

•срочные (фьючерсные сделки).

93

Сделки на реальный товар могут быть:

•с немедленной поставкой («кэш» или «спот»). В этом случае товар находится на складе биржи и передается покупателю в срок от 1 до 15 дней после заключения сделки;

•на реальный товар с поставкой его в будущем. Такие сделки называются сделками на срок (форвардные). При форвардной сделке поставка товара осуществляется в срок, оговоренный в

контракте, и по цене, зафиксированной в день заключения контракта.

Срочные (фьючерсные) сделки не предусматривают обязательств поставить или принять реальный товар, а предполагают лишь куплю и продажу прав на товар. Фьючерсный контракт не может быть просто аннулирован (ликвидирован): если он заключен, то он может быть ликвидирован:

•либо путем заключения противоположной сделки на равное количество товара;

•либо поставкой обусловленного товара в срок, предусмотренный в контракте.

При срочных сделках покупатель не рассчитывает получить покупаемые им ценности. Результатом таких сделок является не передача реального товара, а уплата или получение разницы между ценой контракта в день его заключения и ценной в день исполнения.

Заключение сделки на бирже, их участники могут преследовать следующие цели:

•покупку и продажу реального товара;

•осуществление спекулятивных операций;

•хеджирование.

Сделки на покупку и продажу реального товара совершаются производителями с целью реализации производимых ими товаров, потребителями – с целью обеспечения себя необходимыми товарами (в основном сырьем для дальнейшей переработке), торговцами – с целью дальнейшей перепродажи товаров потребителям. Эти сделки осуществляются как на наличный товар, так и на срок.

Спекулятивные операции совершаются на бирже с целью получения прибыли от купли-продажи биржевых контрактов, которая может возникать для одной из сторон (продавца или покупателя) в результате разницы между ценой биржевого контракта в день его заключения и ценой в день его исполнения при благоприятном для одной из сторон изменении цены.

Можно выделить следующие способы спекулятивной биржевой игры:

•игра на повышение или понижение цен в будущем. В этом случае контракты покупаются с целью их продажи в дальнейшем по более высокой цене или продаются в расчете на последующее

94

снижение цен. Такие операции проводятся как с реальным товаром, так и с фьючерсными контрактами. Спекулятивные сделки с фьючерсными контрактами имеют более широкое распространение. Спекулянтов, которые играют на срочной бирже:

–на повышение, называют «быками»;

–понижение, – «медведями».

•игра на разнице цен (на наличный товар и на срок при операциях с реальным товаром). В данной ситуации возможны 2 случая:

–в первом цены на реальном рынке выше, чем на срочном (ситуация «бэквардейшн»). Подобная ситуация возникает, когда происходит сокращение предложение наличного товара, уменьшение притока товара на биржевой склад (т. е. товар в дефиците), а покупателям необходим товар для текущего производства и они готовы заплатить более высокую цену, чтобы получить товар с немедленной отгрузкой. Тогда в результате повышения спроса на наличный товар над предложением цена повышается. Ситуация «бэквардейшн» возникает также тогда, когда производители с целью повышения цен воздерживаются от поставок товара или скупают товар на бирже. В ситуации «бэквардейшн» выигрывает продавец, имеющий наличный товар, который он продает с немедленной поставкой. Одновременно он покупает такое же количество контрактов на срок (например, с поставкой через 2 месяца);

–во втором – цены на реальном рынке ниже, чем на срочном (ситуация «контанго» или «форвардейшн»). Такая ситуация, когда предложение наличного товара на складах биржи возрастает, а накладные расходы в связи с его хранением высоки. Тогда продавец стремится реализовать товар и оказывает давление на уровень цен на наличный товар. Возможно также и повышение цен с поставкой на срок в тех случаях, когда есть основания предполагать, что поставки в будущем сократятся. В такой ситуации спекулянты покупают наличный товар и продают его на срок, если разница в ценах будет боль-

ше стоимости накладных расходов.

Обычно фьючерсные сделки используют для хеджирования, т. е. для страхования финансовых рисков от возможных потерь в случае изменения рыночных цен при заключении сделок на реальный товар.

Суть данной операции состоит в том, что фирма, продавая реальный товар на бирже или вне ее с поставкой в будущем, желая использовать существующий в момент заключения сделки уровень цен, одновременно совершает на срочной бирже обратную операцию, т. е. покупает фьючерс-