Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Финансовый менеджмент и финансирование инноваций. Учебно-методический комплекс
.pdf
Особенности заемного финансирования. Достоинства и недостатки финансового левериджа.
Систематический финансовый риск и риск дефолта.
Сравнительный анализ структуры капитала различных компаний (по данным Интернета).
Финансирование
деятельности
инвестиционной
и инновационной
Система нормирования запасов на предприятии.
Операционные и финансовые фонды.
Компоненты оборотного капитала и источники их финансирования.
ротным капита-
лом и кратко-
Управление обо-
Риск банкротства и рейтинговые агентства.
Дамодарана и компании Дюпон.
Американский и европейский подходы к расчету финансового левериджа. Модели
Система скользящего финансового планирования.
Выбор политики управления инвестиционным портфелем.
Методы анализа и способы снижения безнадежной дебиторской задолженности.
совое планирова-
ние
срочное финан-
мация МСФО отчетности, составленной по российским стандартам.
Особенности управления финансами Группы компаний. Консолидация финансовой
Внедрение международных стандартов финансовой отчетности (МСФО) и трансфор-
Организационная схема финансовой службы и должностные инструкции ее сотрудников.
на предприятии
Организация фи-
нансовой работы
приятия.
отчетности.
Организация взаимодействия финансовой службы с другими подразделениями пред-
21
1. Программно-планирующий блок
1.5. Вопросы для текущего и промежуточного контроля
Вопросы для текущего контроля
1. Какие параметры отражаются на вертикальной и гори-
зонтальной осях графика межвременного распределения ресурсов?
2. Что понимается под термином «эндаумент» (endowment)
и каким образом данный параметр отражается на графике
межвременного распределения ресурсов?
3. Каким образом на графике межвременного бюджетного
распределения ресурсов отражается состояние автаркии и что
означает данный термин?
4. Каким отр
ния ресурсов отображается величина богатства экономического субъекта?
5. Какой параметр графика межвременного распределения
ресурсов отображает уровень процентной ставки?
6. Дайте определение терминам «норма временных пред-
почтений» и «норма замещения».
7. Что такое линия межвременного бюджетного ограниче-
ния (ЛМБО)?
8. Что означают кривые безразличия экономического су
екта?
9. Может ли экономический субъект оказать воздействие
на величину своего богатства, меняя планы потребления?
10. Каким образом отражается на графике межвременного
распределения ресурсов изменение плана потребления экономического субъекта?
11. Почему экономический субъект не может оказать
влияние на величину своего богатства через уровень своих текущих доходов?
12. Каким образом изменение процентной ста
повлиять на величину богатства экономического субъекта?
езком на графике межвременного распределе-
бъ-
вки может
22
1.5. Вопросы для текущего и промежуточного контроля
13. Почему экономический субъект не должен рассматри-
вать изменения уровня процентной ставки как устойчивый источник увеличения своего богатства?
14. По какой формуле можно определить величину богат-
ства экономического субъекта?
15. Дайте определение терминам «активы» и «инвестиции».
16. Что означает термин «капитал»?
17. Сравните понятия «инвестирование» и «сбережения» и
объясните сходство и расхождения в этих понятиях.
18. Как связ
аны капитал и инвестиции?
19. Что понимается под термином «доходность инвести-
ций»?
20. Чем измеряются издержки по привлечению капитала?
21. Постройте график производственной функции инве-
стиций.
22. Каким параметром графика производственной функции
отражается экономическая прибыль?
23. Что показывает угол наклона касательной к линии гра-
фик производственной функции инвестиций?
24. Дайте оп
ределение терминам «предельная отдача инвестиций» (МРК) и «предельные издержки по привлечению капитала» (МСС).
25. Какое соотношение МРК и МСС свидетельствует о
достижении оптимального объема капитальных вложений?
26. Постройте график МРК и МСС и объясните, где на
этом графике показано достижение оптимального объема капитальных вложений.
27. Постройте совместный график производственной
фу
нкции инвестиций и линии межвременного бюджетного ог-
раничения (ЛМБО).
28. Каким образом на совместном графике производственной функции и ЛМБО отображается увеличение богатства
экономического субъекта?
29. Что такое чистая приведенная стоимость (NPV)?
23
1. Программно-планирующий блок
30. Каким образом NPV отображается на совместном графике производственной функции и ЛМБО?
31. В чем заключаются основные критерии экономической
эффективности инвестиций?
32. Сформулируйте теорему разделения Фишера и ее важнейшие следствия.
33. В чем заключается сущность корпоративной формы ведения бизнеса?
34. Постройте схему экономического баланса корпорации.
35. Как определяется величина чистого рабочего капитала
(NWC)?
36. Дайте определение т
ермину equity и приведите приме-
ры его практического применения.
37. Что является конечной целью корпорации?
38. В чем заключается суть термина «корпоративное
управление» (corporate governance)?
39. Постройте схему управления корпорацией и объясните,
какое место занимает на ней управление финансами.
40. Перечислите базовые концепции финансового менеджмента.
41. В чем заключаются различия между простой и сложной
ктурой капитала корпорации?
стру
42. Дайте определение термина «финансовый инструмент».
43. Определите сущность и приведите примеры долевых
финансовых инструментов.
44. Какие долговые финансовые инструменты Вам известны?
45. Что такое гибридные финансовые инструменты?
46. Дайте определение и приведите примеры производных
финансовых инструментов.
47. Дайте классификацию финансовых инструментов по
различным признакам.
48. Назовите цель и осно
вные функции финансового рынка.
49. Какие виды финансовых рынков Вам известны?
24
1.5. Вопросы для текущего и промежуточного контроля
5
50. Перечислите все известные Вам институты финансового рынка.
51. В чем заключается гипотеза эффективности рынка?
52. Дайте определение сильной, средней и слабой степени
эффективности рынка.
53. Почему гипотеза эффективности рынка подвергается в
последнее время серьезной критике?
54. Что такое фундаментальная стоимость финансовых ин-
струментов и как она может соотноситься с рыночными котировками?
55. Как опре
деляется фундаментальная стоимость купон-
ных облигаций?
56. Какое влияние на фундаментальную стоимость купонных облигаций оказывает более частая, чем 1 раз в год, выплата купонного дохода?
57. Как влияет на фундаментальную стоимость облигации
возможность ее конвертации в обыкновенную акцию?
58. Как влияет на фундаментальную стоимость облигации
возможность ее досрочного выкупа?
59. Как оцениваются облигации с ну
левым купоном?
60. Как оцениваются бессрочные облигации и привилегированные акции?
61. Как оцениваются обыкновенные акции (модель постоянного роста).
62. Охарактеризуйте модель переменного роста и ее применение для оценки обыкновенных акций.
63. Дайте общее определение понятиям «доход» и «доходность».
64. Как рассчитываются показатели доходности от прироста капитала, полной и теку
щей доходности?
65. Назовите способы аннуилизации доходности.
66. В каких случаях для аннуилизации доходности приме-
няются простые, а в каких — сложные проценты?
67. По какой формуле производится аннуилизация доходности по простым процентам?
2
1. Программно-планирующий блок
6
68. Что такое внутренняя ставка доходности (IRR) и каким
образом она может быть рассчитана?
69. Объясните методику расчета величины IRR путем последовательных итераций (рекуррентная формула).
70. Среднеарифметическая и среднегеометрическая доходность: формулы расчета и области применения.
71. По какой формуле рассчитывается фактическая доходность портфеля?
72. По какой формуле рассчитывается средняя доходность
за несколько лет?
73. Какие виды доходности могу
т быть рассчитаны для
оценки купонных облигаций?
74. Что такое купонная и текущая доходность купонных
облигаций?
75. Как рассчитывается доходность к погашению (YTM)
купонных облигаций?
76. По какой формуле можно осуществить приблизительную оценку YTM купонной облигации?
77. Как рассчитывается доходность купонных облигаций к
выкупу (YTC).
78. По какой формуле вычисляется доходность дисконтных облигаций?
79. Как опре
деляется доходность бессрочных облигаций и
привилегированных акций?
80. Как вычисляется доходность обыкновенных акций?
81. Как рассчитывается ожидаемая доходность финансового инструмента?
82. Чем измеряется риск отдельного финансового инструмента?
83. Какие показатели отражают тесноту связи между ожидаемыми доходностями двух финансовых инструментов?
84. В чем состоит различие между показателями корреля-
ции и ковари
ации?
85. Как рассчитывает уровень риска портфеля, состоящего
из двух финансовых инструментов?
2
1.5. Вопросы для текущего и промежуточного контроля
7
86. По какой формуле определяется риск портфеля, состоящего из более чем двух финансовых инструментов?
87. Что такое избегание риска инвесторами (risk aversion)?
88. Сделайте графическую интерпретацию избегания риска
(risk aversion) инвесторами.
89. Перечислите базовые предположения теории портфеля
Г. Марковица.
90. Что такое «оптимальный портфель»?
91. Что означает выражение «эффективное множество»?
92. Постройте график границы эффективного множества.
93. Докажите невозможность су
ществования разрывов на
границе эффективного множества.
94. Что означают кривые безразличия на графике эффективного множества?
95. В какой точке графика эффективного множества располагается эффективный портфель?
96. Что такое безрисковая доходность?
97. Каким образом изменится линия границы эффективно-
го множества в результате дополнения множества рисковых
портфелей безрисковым активом?
98. В какой точке на гра
фике эффективного множества
располагается безрисковый актив?
99. Почему любая комбинация рисковых и безрискового
активов всегда может быть изображена точкой на отрезке прямой линии?
100. Что такое касательный портфель?
101. Зависит ли структура касательного портфеля от инди-
видуальных предпочтений инвесторов относительно риска и
дохода?
102. Возможна ли ситуация, когда какой-либо из су
щест-
вующих рисковых активов не входит в касательный портфель?
103. Что такое рыночный портфель?
104. Приведите примеры практической реализации идеи
рыночного портфеля.
2
1. Программно-планирующий блок
105. Как рассчитывается индекс эффективности портфеля
Шарпа?
106. Назовите предположения У. Шарпа, сделанные им в
дополнение к базовым предположениям Г. Марковица.
107. Каким образом возможность безрискового привлечения займов влияет на форму и местоположение границы эффективного множества?
108. Постройте уравнение линии рынка капитала (Capital
Market Line — CML).
109. Постройте график CML.
110. Что такое бета-коэффициент?
111. Как рассчиты
вается величина бета-коэффициента?
112. Постройте уравнение рыночной линии ценной бумаги
(Security Market Line — SML).
113. Постройте график SML в системе координат «доход-
ность-ковариация».
114. Постройте график SML в системе координат «доход-
ность-коэффициент бета-коэффициент».
115. Что такое рыночная модель?
116. Как определяется величина эмпирического бета-коэффициента?
117. Как рассчитывается индекс эффективности портфеля
Трейнора?
118. Как рассчитывается индек
с эффективности портфеля
Дженсена?
119. Какой риск является диверсифицируемым?
120. Какой риск учитывается инвесторами при выборе ими
ставки дисконтирования денежных потоков?
121. Что такое фундаментальная бета?
122. Постройте модель «нулевой беты».
123. В чем заключается суть модели арбитражного цено-
образования?
124. Какие модели опционного ценообразования Вам известны?
125. Что такое денежный поток?
28
1.5. Вопросы для текущего и промежуточного контроля
126. Объясните значение терминов «валовой» и «чистый»
денежные потоки.
127. Является ли денежным потоком движение денег внутри экономического субъекта?
128. Как определяется величина денежного потока акционерам (CFE)?
129. Как рассчитывается денежный поток кредиторам
(CFD)?
130. Чему равен денежный поток на капитал (CFC)?
131. Что означает термин «налоговая защита по процент-
ным платежам»?
132. Объясните смысл т
ермина «свободный денежный по-
ток от активов» (FCF).
133. Что означает выражение «верхняя линия» (top line)
отчета о прибылях и убытках?
134. Объясните состав статьи «Себестоимость продаж» отчета о прибылях и убытках?
135. Включаются ли в состав себестоимости продаж расходы, связанные с управлением предприятием и сбытом продукции?
136. Отражаются ли по статье «Себестоимость продаж»
все совоку
пные расходы, понесенные предприятием в течение
отчетного периода?
137. Как рассчитывается валовая прибыль?
138. Какие виды затрат отражаются в составе операционных расходов?
139. Как рассчитывается величины прибыли до уплаты
процентов и налога (EBIT)?
140. Что означает аббревиатура EBITDA?
141. Что такое доналоговый операционный денежный поток (OCFBT)?
142. Как рассчитывается величина чистой операционной
посленалоговой прибыли (NOPAT)?
143. Разъясните смысл выражения «нижняя черта» (bottom
line) отчета о прибылях и убытках?
29
1. Программно-планирующий блок
144. Кому принадлежит заработанная предприятием за отчетный период чистая прибыль?
145. Что такое нераспределенная прибыль?
146. Являются ли дивиденды расходами предприятия?
147. Приведите примеры неденежных расходов.
148. Каким образом оказывает влияние на величину денежного потока сумма начисленной амортизации?
149. Что такое операционный денежный поток (OCF)?
150. Какие способы определения величины OCF Вам известны?
151. Как связаны между собой показатели OCF и OCFBT?
152. Как можно рассчит
ать OCF, зная величину EBITDA?
153. Охарактеризуйте последовательность расчета величины OCF методом «снизу-вверх».
154. Как связаны между собой показатели FCF и OCF?
155. Какое значение имеет показатель FCF при обосновании управленческих решений?
156. Что такое приростные денежные потоки?
157. Объясните значения понятия «релевантность» приме-
нительно к приростным денежным потокам.
158. Являются ли релевантными при обосновании уп
рав-
ленческого решения переменные издержки?
159. Что такое альтернативные издержки?
160. В чем заключаются альтернативные издержки при-
влечения капитала?
161. В чем заключаются принципиальные различия крат-
косрочных и долгосрочных экономических решений?
162. Какой показатель должен использоваться в качестве
критерия экономической эффективности краткосрочных бизнес-решений?
163. Каким образом показат
ели прироста активов связаны
с денежными потоками?
164. Как влияет на величину FCF по долгосрочным решениям остаточная (терминальная) стоимость активов, относящихся к данным решениям?
30
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]