2.3.8. Резюме

Добавил:

ivanov666 Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.

Вуз:

Башкирский Государственный Аграрный Университет

Предмет:

Файл:

Стратегическое управление портфелем недвижимости. Методические указания к практическим занятиям и выполнению курсовой работы по дисциплинам «Модели ин.pdf

Скачиваний:

Добавлен:

08.09.2026

Размер:

2 Мб

Скачать

☆

<<< < Предыдущая 1 2 3 4 5 6 7 89 / 109 10 > Следующая >>>

2.3.8. Резюме

Произведенный анализ выявил несколько очень важных проблем. Неуправляемую часть портфеля нельзя считать ни эффективно структурированной, ни распределенной по рынкам, которые позволят получить требуемый доход. Она обуславливает в SampCo значительные потери динамичности и мобильности, сокращающие набор инвестиционных возможностей и закрывающие доступ SampCo к другим 1,75 % годового дохода, который рынок предлагает более эффективно структурированным портфелям. Неэффективное распределение по типам собственности в условиях различного местоположения необоснованно дополнено уровнем финансового риска неуправляемой части портфеля (за счет левереджа).

Инвестор может получить различные результаты, выбрав тот или иной подход к достижению эффективного реструктуризированного портфеля, и самостоятельно определять, какие активы лучше продать, а какие приобрести с учетом привлечения новых инвестиций. И он получает возможность более точного выявления будущих затрат, связанных с недостатком контроля над его инвестициями.

КРАТКИЙ СЛОВАРЬ

Активы — экономические ресурсы, принадлежащие компании, обладающие полезностью и стоимостью, от которых ожидается в будущем определенная выгода.

Амортизационные отчисления — периодические отчисления части стоимости основных средств и нематериальных активов в течение их полезного срока службы на произведенные и проданные единицы продукции для возмещения их износа.

Анализ отклонений — процесс определения величины отклонений фактических показателей от плановых (бюджетных) и выявления причин их образования; используется управлением для контроля исполнения бюджетов, оценки результатов деятельности.

Баланс — один из основных видов финансовых отчетов общего назначе- ния, характеризующий финансовое положение предприятия (активы, обязательства и собственный капитал) на определенный момент времени.

Бизнес — любой (разрешенный законом) вид деятельности, приносящий доход или другие выгоды.

Бюджет — это количественный план в денежном выражении, подготов- ленный и принятый на определенный период времени, обычно показывающий планируемую величину дохода, которая должна быть достигнута, и/или расхо- ды, которые должны быть понесены в течение этого периода, а также капитал, который необходимо привлечь для достижения данной цели.

Бюджет движения денежных средств — детализированный план, в ко- тором отражаются источники поступления денежных средств и планируемые направления их использования в результате операций по основной деятельности, а также по инвестиционной и финансовой деятельности компании на планируемый период.

Бюджет доходов и расходов — детализированный план, в котором отражаются все заработанные доходы и понесенные расходы компании в результате операций по основной деятельности, а также по инвестиционной и финансовой деятельности компании на планируемый период.

Бюджетирование (бюджетное управление) — процесс составления и принятия бюджетов, а также последующий контроль их исполнения.

Валовая прибыль — прибыль, полученная из всех источников, от реали- зации по основной деятельности, плюс от реализации инвестиционных проектов, плюс внереализационные доходы, за минусом некоторых исключений.

Валовая прибыль от реализации — разница между выручкой от реали- зации и себестоимостью реализованной продукции.

Внутренний контроль — система методов и процедур, принятых для со- хранения активов компании, проверки точности и надежности учетных данных, обеспечения эффективности всей деятельности, соблюдения управленческой политики, соответствия принятых решений и реализации их на практике.

Выручка от реализации — денежные средства или другое возмещение, полученные за оказанные услуги (проданные товары).

Гибкий бюджет — бюджет, рассчитанный для различных уровней дело- вой активности.

Денежный поток — сумма чистой прибыли, амортизационных отчислений и прочих периодических поступлений и выплат, увеличивающих или уменьшающих денежные средства предприятия.

Дисконтирование — процесс (функция) приведения ожидаемых буду- щих денежных потоков к их текущей стоимости при заданной процентной ставке и периоде.

Доходы — поступления или другие увеличения активов компании, либо расчеты по ее обязательствам от продаж услуг (товаров) или других видов деятельности, которые составляют основные и постоянные направления деятельности; доходы увеличивают собственный капитал компании, в простейшем случае они равны выручке от оказанных услуг (проданных товаров).

Затраты — это 1) потребляемые ресурсы или деньги, которые надо за- платить за товары, услуги (конкретная экономика); 2) сокращение экономических выгод посредством оттока активов или увеличения обязательств, ведущих к уменьшению капитала, не связанного с его распределениями между участниками акционерного капитала (макроэкономика).

Износ — потеря полезности долгосрочного актива, при которой рыноч- ная стоимость актива становится меньше стоимости воспроизводства.

Инвентаризация — физический подсчет товарно-материальных ценно- стей в натуре; производится, как правило, в конце учетного периода или периодически с целью контроля материальных ценностей.

Инвестиции — вложение денежных средств или покупка собственности для извлечения доходов в будущем.

Инвестиционный бюджет — детализированный план направлений, объ- емов и сроков инвестиций на планируемый период.

Капитальный ремонт — затраты на ремонт, в результате которого изменяется стоимость или срок полезной службы долгосрочного актива, в том числе недвижимости.

Косвенные затраты — затраты, которые не могут быть прямо и экономично отнесены на конкретный продукт или другой объект затрат, вследствие чего они должны быть распределены некоторым искусственным способом.

Маржинальная прибыль — превышение выручки от реализации над всеми переменными расходами, связанными с данным уровнем продаж.

Нормативные затраты — тщательно предопределенные реалистичные элементы затрат, которые обычно выражаются в расчете на единицу готовой продукции.

Операционный анализ (CVP-анализ) — анализ, основанный на взаимо- зависимости всех операционных затрат, объема продаж или доходов и запланированной чистой прибыли; используется при планировании затрат или прибыли.

Основной бюджет компании — скоординированный по всем подразделениям и функциям план работы для компании в целом; включает совокупность операционных и инвестиционных бюджетов, сведенных в прогнозные финансовые отчеты (финансовые бюджеты).

Отклонение — разница между фактическим и бюджетным (плановым) значениями показателя за анализируемый период.

Отчет о движении денежных средств — финансовый отчет, в котором выражаются источники поступления денежных средств и направления их использования в результате операций по основной деятельности, а также по инвестиционной и финансовой деятельности компании за отчетный период.

Отчет о прибылях и убытках — один из основных финансовых отчетов общего назначения, характеризующий все заработанные доходы и понесенные расходы компании за отчетный период.

Отчет о собственном капитале — финансовый отчет, отражающий из- менения в собственном капитале компании.

Переменные затраты — затраты, которые в сумме изменяются прямо пропорционально изменению количества произведенной продукции; в расчете на единицу продукции остаются постоянными.

Поведение затрат — зависимость изменения величины различных видов затрат от изменения уровня деловой активности (объема продаж или производства); используется для расчета точки безубыточности.

Постоянные затраты — затраты, остающиеся неизменными: в сумме в рамках уровня релевантности (определенном диапазоне деловой активности); в расчете на единицу продукции являются переменными.

Потенциальный валовой доход — денежные поступления от сдачи в аренду всех единиц объекта недвижимости и полученной арендной платы.

Распределение затрат — процесс отнесения определенных видов или групп затрат на конкретный объект или объекты затрат.

Релевантный уровень — уровень деловой активности, в рамках которого фактические операции происходят с достаточной степенью определенности; в данном уровне существует закономерность в поведении затрат, например, постоянные затраты являются таковыми только при данном объеме деятельности.

Риск — опасность недополучения ожидаемых доходов или появления непредвиденных расходов.

Себестоимость произведенной продукции — совокупные производст- венные затраты, отнесенные на единицы продукции, завершенные в течение учетного периода.

Себестоимость реализованной продукции — для производственной компании включает производственные затраты на реализованную за период продукцию; для торговой компании включает суммы, заплаченные за товары, которые были проданы в течение отчетного периода.

Система бюджетирования предприятия включает в себя: структуру бюджетов; процедуры формирования бюджетов; процессы согласования, утверждения и контроля за исполнением бюджетов.

Ставка дисконтирования — процентная ставка, используемая для приведения ожидаемых будущих доходов (расходов) к текущей стоимости.

Стратегические планы — это планы генерального развития бизнеса и долгосрочной структуры организации, которые пересматриваются не систематически, а при необходимости, например при внедрении новых технологий, возникновении нового конкурента и др.

Текущий ремонт — расходы, необходимые для поддержания долгосрочного актива, в том числе недвижимости, в хорошем рабочем состоянии.

Точка безубыточности — уровень деловой активности (объем продаж или производства), при котором суммарные доходы равны суммарным затратам; может быть выражена в натуральных или в денежных единицах.

Управление финансами — вид профессиональной деятельности, направленной на управление движением финансовых ресурсов и финансовых отношений, возникающих между хозяйствующими субъектами. Он представляет собой процесс выработки целей управления финансами и осуществления воздействий на них с помощью методов и рычагов финансового механизма.

Управленческий учет и отчетность — это система, направленная на принятие управленческих решений на основе внутренней информации предприятия. Они включают методы калькулирования себестоимости продукции и управления затратами, долгосрочное бизнес-планирование и бюджетирование текущей деятельности, управление по отклонениям, формирование информации для решения различных ситуаций по управлению.

Финансовые отчеты — основной способ обобщения и представления важнейшей учетной информации пользователям финансовой отчетности; основные финансовые отчеты общего назначения включают: 1) баланс; 2) отчет о прибылях и убытках; 3) отчет о движении денежных средств; 4) отчет о собственном капитале (отчет о нераспределенной прибыли).

Финансовый анализ — выявление наиболее ключевых параметров, дающих точную и объективную картину финансово-экономического состояния предприятия, а также определение взаимосвязи и взаимозависимости этих параметров.

Финансовый год — любой двенадцатимесячный отчетный период; мо- жет не совпадать с календарным годом.

Финансово-экономическое состояние предприятия определяется всей совокупностью внешних и внутренних факторов и является наиболее обобщающей характеристикой результатов его деятельности.

Чистые активы — совокупная стоимость всех активов за вычетом суммы всех обязательств.

Чистая прибыль — чистое увеличение собственного капитала в результате хозяйственной деятельности компании; сумма, получаемая в результате превышения совокупных доходов над совокупными расходами.

Экономика и управление недвижимостью: учебник для вузов / Под общ. ред. П.Г. Грабового. Смоленск: Изд-во «Смолин Плюс», М.: Изд-во «АСВ», 1999. 566 с.

Экономика и управление недвижимостью. Примеры, задачи, упражнения: учебник для вузов в 2 частях / Под общ. ред. П.Г. Грабового. Ч. 1. Смоленск: Изд-во «Смолин Плюс», М: Изд-во «АСВ», 2001. 328 с.

Экономика и управление недвижимостью. Примеры, задачи, упражнения: учебник для вузов в 2 частях / Под общ. ред. П.Г. Грабового. Ч. 2. Смоленск: Изд-во «Смолин Плюс», М.: Изд-во «АСВ», 2001. 440 с.

Сервейинг: организация, экспертиза, управление: учебник для вузов в 3 частях / Под общ. ред. П.Г. Граб

во «Просветитель», 2015. 560

с.

Сервейинг: организация, экспертиза, управление. Практикум: учебник для вузов в 3 частях / Под общ. ред. П.Г. Грабового. Ч. 1. М

и-

тель», 2015. 233 с.

Сервейинг: организация, экспертиза, управление. Практикум: учебник для вузов в 3 частях / Под общ. ред. П.Г. Грабового. Ч. 2. М.: Изд

и-

тель», 2015. 218 с.

Сервейинг: организация, экспертиза, управление. Практикум: учебник для вузов в 3 частях / Под общ. ред. П.Г. Грабового. Ч. 3. М.: Изд

и-

тель», 2015. 282 с.

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК

ового. Ч. 1. М.: Изд-во «АСВ», Изд-

.: Изд-во «АСВ», Изд-во «Просвет

-во «АСВ», Изд-во «Просвет

ПАРАМЕТРЫ

Продолжительность периода эксплуатации

ДОХОДЫ

Потенциальный валовой доход от аренды

Потери/недополученные доходы с аренды

Реальный валовой доход

РАСХОДЫ

Затраты на оплату труда

Затраты на материальное обеспечение

Затраты на техобслуживание и ремонт

Управленческие расходы

1–5

6–10

1l–15

16–20

21–…

Проценты по кредитам

0,00 %

Фактор дисконтирования

0,00 %

Текущие кредиты

ПЕРВЫЙ ГОД ЭКСПЛУАТАЦИИ

2001

2002

2003

2004

Рост арендной платы (по состоянию

0,00 %

Потери/ недополученные доходы с аренды

(вследствие неуплаты или простоя)

Рост расходов (инфляция)

0,00 %

РАСЧЕТЫ ЭКСПЛУАТАЦИИ

2001

2002

2003

2004

ДОХОДЫ

Потенциальный валовой доход от аренды

0 0 0 0

Потери/ недополученные доходы с аренды

0 0 0 0

Чистая дисконтированная стоимость доходов

0 0 0 0 0

РАСХОДЫ

Затраты на оплату труда

0 0 0 0

Затраты на материальное обеспечение

0 0 0 0

Затраты на техобслуживание и ремонт

0 0 0 0

Управленческие расходы

0 0 0 0

ПРИЛОЖЕНИЕ

Лист Going concern 1

0,00 % 0,00 % 0,00 % 0,00 %

Параметры

1–5

6–10

1l–15

16–20

21–…

Налоги

0 0 0 0

Чистая дисконтированная стоимость расходов

0 0 0 0 0

Чистая дисконтированная стоимость прибыли

0 0 0 0 0

Ежегодные выплаты кредита

0 0 0 0

Проценты по кредиту

0 0 0 0

ЧДС оборота

0 0 0 0 0

1–5

0 0 0 0

6–10

0 0 0 0

11–15

0 0 0 0

16–20

0 0 0 0

21–rest

0 0 0 0

Инвестиционные возможности

Окончание листа Going concern 1

ПАРАМЕТРЫ

Стоимость земли

Строительные расходы

Субсидии (однораз.)

Срок эксплуатации

Год начала эксплуатации

Первый год сдачи в аренду

0,00 %

p/m

Период уплаты процентов в годах

1–5 6–10

1l–15 16–20

21–…

Процентная ставка

0,00 %

Фактор дисконтирования

0,00 %

Переменные затраты/ расходы

Содержание

0,000 %

Управление

0,000 %

Страховые взносы

0,000 %

Налоги

0,000 % 0

процент чистой себестоимости строительства

0,000 %

ПЕРВЫЙ ГОД ЭКСПЛУАТАЦИИ

2015

2016

2017

2018

Рост арендной платы (по состоянию на конец

0,00 %

Убытки/ недополученные доходы с аренды

0,00 %

Рост расходов (инфляция)

0,00 %

ФИНАНСОВЫЙ ОТЧЕТ

ЭКСПЛУАТАЦИИ

ДОХОДЫ/ ПРИТОК ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ

ДОХОДЫ

2015

2016

2017

2018

Потенциальный валовой доход от аренды

0 0 0 0

Потери от аренды/ недополученные доходы

0 0 0 0

Реальный валовой доход от аренды

0 0 0 0 0

РАСХОДЫ

Затраты на оплату труда

0 0 0 0

Затраты на материальное обеспечение

0 0 0 0

Затраты на техобслуживание и ремонт

0 0 0 0

Управленческие расходы

0 0 0 0

Итого расходов

0 0 0 0

Чистая (текущая) дисконтированная

стоимость эксплуатации

Лист Investment 1

0 0 0 0

<<< < Предыдущая 1 2 3 4 5 6 7 89 / 109 10 > Следующая >>>

Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]