Добавил:

ivanov666 Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.

Вуз:

Башкирский Государственный Аграрный Университет

Предмет:

[НЕСОРТИРОВАННОЕ]

Файл:

Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческих организаций. Учебное пособие для студентов вузов, обучающихся по специальностям «Бухгалтерский уч

.pdf

Скачиваний:

Добавлен:

07.09.2026

Размер:

2 Мб

Скачать

☆

<<< < Предыдущая 1 2 3 4 5 6 7 89 / 169 10 11 12 13 14 15 16 > Следующая >>>

нообразии интересов субъектов анализа финансовая устойчивость, ее динамика, текущее состояние и перспективы в большей или меньшей степени интересует всех.

Таблица 2.7. Система интересов субъектов анализа

финансовой устойчивости аграрной коммерческой организации

Внешние пользователи Внутренние пользователи

Субъекты

1 2 3 4 Налоговые органы

Органы статистики

Управление сельского хозяйства

Судебные органы

Экономические

интересы

Финансовые результаты (выручка, затраты, налогооблагаемая прибыль), имущественное положение для целей правильного начисления и уплаты налогов

Совокупность производственно-технической и финансовой информации для целей формирования статистических сборников Рентабельность, ликвидность, платежеспособность, производственные показатели для целей формирования сводной отчетности, а также решения вопросов дотирования, субсидирования и регулирования отрасли в целом

Разнообразная информация учетно-финансового характера для принятия решений в пользу истца или ответчика в арбитражном суде

Субъекты

Крупные собственники

Руководство

Бухгалтерская служба

Экономическая (финансовая) служба

Экономические

интересы

Рентабельность, ликвидность, устойчивость финансового положения для целей оценки доходности акционерного капитала и выплат дивидендов Вся совокупность информации для выработки тактических и стратегических управленческих решений Бухгалтерская отчетность, первичные документы, регистры синтетического и аналитического учета, их аналитическая обработка с целью обоснования оптимальных параметров учета и налогообложения, а также формирование доступной итоговой информации для руководства и крупных собственников Весь спектр финансовой и технико-экономической информации для разработки перспективных управленческих решений, а также информационного обеспечения вышестоящих органов

Окончание табл. 2.7

1 2 3 4 Банки, кредитные кооперативы

Страховые организации

Инвесторы

Деловые партнеры

Опосредованные лица

Платежеспособность и кредитоспособность организации с целью принятия решений о выдаче кредитов и займов, процентных ставок, необходимости залога, поручителя и т.д.

Рентабельность и платежеспособность с целью определения способности организации вовремя и в полном объеме вносить страховые платежи; оценка вероятности наступления страховых случаев Совокупность данных бухгалтерской (финансовой) отчетности с целью оценки финансовых перспектив организации и возможностей вложения средств, инвестиционная привлекательность компании Информация о платежеспособности организации, качестве продукции, надежности поставок, сбытовой и транспортной сети с целью принятия решений о деловом сотрудничестве Информация отчетности для разных целей (публикации в прессе и специальной литературе, котировки на фондовых рынках, консультации и проч.)

Персонал организации

— —

Данные об уровне заработной платы, перспективах работы, оценка стабильности и рентабельности организации, получение финансовых и других льгот и выплат, оценка условий труда и т.д.

Это объясняется комплексностью и высокой агрегированностью данного показателя, испытывающего на себе влияние целого ряда факторов экономического, финансового, производственного, технологического и социального характера.

Стоит отметить, что конечная диагностика устойчивости финансового состояния и разработанные на этой основе выводы и рекомендации формируются в процессе последовательной целенаправленной деятельности. Таким образом, определение субъектов анализа финансовой устойчивости и их интересов позволяет решить процедурный вопрос, то есть разработать организационные этапы проведения тематического анализа. В экономической литературе наиболее часто встречаются четыре основных этапа проведения анализа [29, с. 14; 93, с. 17; 89, с. 92]:

1) выявление проблемы и обоснование целей анализа;

2) разработка плана проведения анализа;

3) реализация плана выполнения анализа;

4) интерпретация результатов анализа и представление пользователю.

Однако подобный алгоритм в большей степени пригоден для внешнего анализа финансовой устойчивости, характеризующегося ограниченным количеством и качеством информационной базы, сложностью прогнозного анализа, практическим отсутствием хорошо обоснованных управленческих решений в отношении анализируемой организации и рядом других признаков.

Касаясь внутреннего анализа финансовой устойчивости, следует опираться на схему его проведения, представленную на рис. 2.3.

Схема является достаточно приблизительной и в некоторой степени абстрактной, поскольку точная последовательность организационных этапов во многом зависит от конкретной задачи, стоящей перед аналитиком, круг которых в рамках диагностики финансовой устойчивости может быть чрезвычайно многообразным. Так, в частности, аналитический блок, являющийся ключевым, не обязательно должен подразделяться на ретроспективный и перспективный. Это определяется потребностью руководящего звена организации в получении тех или иных аналитических выкладок, а также достаточностью исходной информации (известно, что бизнес-планирование и бюджетирование в большинстве аграрных хозяйствующих субъектах находиться на крайне низком уровне, особенно в их финансовой части), что может объективно затормозить или существенно ограничить проведение перспективного анализа финансовой устойчивости.

Кроме того, разработка стабилизационных мероприятий по результатам анализа, внедрение и контроль за их реализацией может входить в функции финансовых менеджеров, руководства и (или) иных лиц, не занимающихся непосредственно анализом. Это, в конечном итоге, зависит от построения управляющей структуры в конкретной организации и характера движения информационных потоков между ее отдельными элементами.

Определение цели и задач, периодичности проведения, исполнителей

анализа и потребителей информации, утверждение методики

и инструментария, соответствие законодательству

Сбор и первичная обработка необходимой для анализа документации,

приведение ее в аналитическую форму (при необходимости),

оценка достоверности и объективности исходной информации

методикой (построение таблиц, графиков, диаграмм, исчисление средних

и относительных показателей, решение статистико-экономических

и математических задач)

Ретроспективный анализ

финансовой устойчивости

Определение типа финансовой устойчивости, степени влияния

разнообразных факторов на изменение финансовой устойчивости,

выделение из них наиболее значимых, рейтинговая оценка

организации на фоне конкурентов

финансовой устойчивости в соответствии с финансовой стратегией

организации и

в соответствии с выбранной

Прогнозный анализ финансовой

, направленных на оптимизацию

устойчивости

Ðèñ. 2.3. Блок-схема проведения анализа финансовой устойчивости

аграрной коммерческой организации

Между тем, в ряде случаев может и вовсе не возникнуть потребность в проведении анализа финансовой устойчивости. Речь, прежде всего, идет о следующих ситуациях:

• необходимая информация уже имеется в распоряжении лица, принимающего решения (зачастую за счет использования современных информационных технологий);

• недостаток времени и (или) средств для проведения анализа (известно, что значительная часть аграрных хозяйствующих субъектов убыточна, что порой не позволяет проводить де-

тальный и качественный анализ, являющийся зачастую дорогостоящим);

• затраты превышают ценность результатов анализа. Решения, принимаемые на основе результатов анализа, могут оказывать слабое влияние на перспективы развития организации (касается, прежде всего, мелких производителей);

• лицо, принимающее решение, не обладает достаточными на- выками для интерпретации результатов анализа.

При прочих равных условиях потребность в проведении анализа финансовой устойчивости остро возникает, в основном, в связи с изменениями в деятельности хозяйствующего субъекта. От этого во многом зависит периодичность проведения специальных аналитических процедур.

В этой связи необходимо рассматривать анализ финансовой устойчивости организации по периодичности его проведения в долго- срочном è краткосрочном аспектах. В первом случае потребность в проведении анализа зависит от этапа жизненного цикла, в котором находится исследуемый хозяйствующий субъект (см. § 1.2), т.е. критерием здесь является отрицательное изменение объема продаж на этапах учреждения фирмы, старения, банкротства, финансового оздоровления. Именно в это время, которое может длиться годами, возникает максимальная потребность в осуществлении анализа финансовой устойчивости с целью выработки стратегии эффективного ведения бизнеса в конкурентной среде.

В краткосрочном аспекте можно выделить текущий è оператив- íûé анализ финансовой устойчивости. Текущий анализ проводится с ярко выраженной периодичностью по мере подготовки и публикации бухгалтерской (финансовой) отчетности за месяц, квартал, год. Особенностью текущего анализа является равновеликая доступность для внутренних и внешних пользователей. Его задачей является оценка финансовой устойчивости организации за определенный период (месяц, квартал, год) через систему аналитических показателей (включая рейтинговую оценку), сравнение с результатами анализа за прошлые отчетные периоды с целью принятия решений, ориентированных на удовлетворение интересов различных субъектов анализа.

Оперативный анализ финансовой устойчивости проводится с целью постоянного контроля за ходом производственно-финансового процесса и идентификации факторов, способных оказать негативное влияние на финансовую устойчивость организации в краткосрочном периоде. Данный анализ наиболее тесно связан со спецификой аграрного производства, проявляющейся помимо всего прочего в не-

равномерности поступления выручки от реализации сельхозпродукции в течение года. В этой связи потребность в проведении оперативного анализа финансовой устойчивости возникает в периоды наибольшего изменения объемов продаж (март—май, июль—ноябрь), что соответствует проведению весенне-полевых и уборочных работ (см. рис. 2.4). Как видно из рисунка, при относительной стабильности поступления денежной выручки в отрасли животноводства, в растениеводстве наблюдается значительная дифференциация этого показателя, что объясняется технологическими и естественно-биологическими причинами. Кроме того, обозначенные выше периоды года характеризуются ростом материальных и трудовых затрат, что связано с необходимостью покупки большого количества семян, удобрений, гербицидов, запасных частей, горюче-смазочных материалов и других предметов труда в посевную и уборочную кампании.

животноводство растениеводство

4000

3000

тыс. руб.

2000

1000

месяцы

Ðèñ. 2.4. Динамика выручки в течение календарного года в отраслях

сельского хозяйства в СХА «Родина» Калачеевского района

Воронежской области (по данным месячной отчетности)

Таким образом, есть все основания полагать, что подобная деловая активность, проявляемая аграрными коммерческими организациями, не может не стать предметом пристального исследования внутреннего аналитика, обладающего всей необходимой документацией, поскольку именно в эти периоды года финансовая устойчивость хозяйствующего субъекта может быть подвержена существенным колебаниям.

В этой связи основными задачами анализа финансовой устойчивости в период весеннее-полевых работ могут стать:

• оценка выполнения договоров с поставщиками материально- технических средств;

• степень обоснованности привлечения краткосрочных креди- тов для финансирования варьирующей части оборотного капитала и платы за них;

• оценка сбалансированности денежных потоков между отрас- лями растениеводства и животноводства в условиях преобладания оттока денежных средств в растениеводстве;

• оперативный анализ и контроль за выполнением плана агро- технических мероприятий по срокам и качеству;

• анализ расходования дефицитных материальных ресурсов в соответствии с нормативами с целью недопущения их существенного перерасхода.

Задачами анализа в период уборочной кампании могут стать:

• анализ всех возможных каналов реализации сельхозпродук-

ции и выбор наиболее приемлемых с точки зрения цены и надежности;

• текущая оценка выполнения договоров поставки с покупате-

лями готовой продукции, фьючерсов, форвардных сделок, биржевых контрактов;

• анализ возможности погашения, отсрочки или рассрочки обя-

зательств по краткосрочным кредитам и процентов по ним;

• оценка качества выручки (ее денежной составляющей), а

также разработка, в том числе на этой основе, кредитной политики по отношению к настоящим и потенциальным покупателям;

• контроль учета и документального оформления движения го-

товой продукции от поля до пункта конечной реализации;

• анализ трудового участия членов коллектива в уборочной

кампании и возможности материального поощрения по результатам работы.

Реализация указанных направлений аналитической работы оперативного характера позволит сгладить влияние негативных факторов и заметно стабилизировать финансовую устойчивость аграрного хозяйствующего субъекта в пиковые периоды его деятельности.

Освещая вопросы организации внутрихозяйственного анализа финансовой устойчивости, необходима конкретизация структурных подразделений и лиц, в чьи обязанности входит его проведение. Традиционно эта задача решается бухгалтерией (финансовой и управленческой) в лице главного бухгалтера и планово-экономическим отделом в лице главного экономиста. В обязанности главного экономиста входят организация и руководство работой по проведению анализа, обобще-

ние результатов анализа, анализ показателей производства и реализации продукции, трудовых ресурсов, прибыли и т.д. Главный бухгалтер в свою очередь анализирует степень выполнения финансового плана, процесс формирования, размещения и эффективность использования капитала организации, денежные потоки, налоги, инвестиции и др.

Рассмотрение и утверждение рекомендуемых мероприятий

Преимущественно

финансовой устойчивости

на основе отчетности и иной бухгалтерской

документации, анализ

выполнение финансового

плана. Анализ качества

бухгалтерской

информации

Анализ урожайности, затрат по отдельным

культурам, структуры

площадей,

агротехники и т.д.

Анализ технической

оснащенности организации,

эффективности

использования тракторов,

комбайнов, машин,

выполнения плана ремонта,

автоматизации и т.д.

Производственный отдел

)

подразделениям. Систематизация и обобщение результатов анализа.

устойчивости на основании бизнес-

Результаты анализа

Анализ

продуктивности

животных, внедрения

передовых

зоотехнических

процессов, структуры

стада и др.

Планирование анализа по

финансовой

планов и бюджетов. Разработка и

обоснование

по стабилизации

финансовой устойчивости

Анализ и контроль своевременности и

качества поставок и

отгрузки товаров и

ресурсов

Анализ рынков

сбыта продукции,

положения на рынках,

конкурентоспособ-

ности продукции,

разработка ценовой

и структурной

политики

Ðèñ. 2.5. Распределение аналитических функций по управляющим

структурам в аграрной коммерческой организации

Учитывая комплексность и многоаспектность категории финансовой устойчивости, а также проиллюстрированный выше алгоритм проведения ее анализа по организационным этапам, необходимо модернизировать схему движения информационных потоков между элементами управляющей структуры действующей организации, а также повысить роль каждой из них в процессе анализа и диагностики финансовой устойчивости и принятия стабилизационных управленческих решений (см. рис. 2.5).

Как видно, ключевая роль в процессе анализа финансовой устойчивости сельхозорганизации принадлежит планово-экономическому отделу, планирующему, координирующему и контролирующему весь ход аналитической работы. Это вызывает необходимость включения в состав данного отдела профессионального финансового аналитика с целью повышения качества обработки информации и принятия управленческих решений. Формирование специального финансового отдела, принимающего на себя все функции финансового анализа и менеджмента, является чрезвычайно сложной задачей для подавляющего большинства аграрных хозяйствующих субъектов, находящихся в кризисе и испытывающих острый дефицит свободных средств.

Включение в штат работников специализированного аналитика является прерогативой крупных и успешно развивающихся хозяйств и агрофирм.

Освещая организационные вопросы диагностического анализа финансовой устойчивости коммерческой организации, нельзя не затронуть аспекты его проведения в условиях финансового кризиса, характеризующегося нахождением хозяйствующего субъекта на одной из стадий банкротства (скрытое банкротство, финансовая неустойчивость, явное банкротство, общий кризис [64, с. 39]). Это становится особенно актуальным, поскольку за годы реформ финансовое состояние подавляющего большинства хозяйств аграрной сферы значительно ухудшилось. Среди основных причин подобного положения — диспаритет цен на промышленную и сельскохозяйственную продукцию, слабая протекционистская государственная политика, дороговизна кредитных ресурсов, непосильное налоговое бремя, ограниченность рынков сбыта для мелких и средних аграрных организаций и др. Проявление указанных неблагоприятных факторов в рамках конкретного хозяйствующего субъекта накладывает значительный отпечаток на систему организации проведения и использования результатов анализа финансовой устойчивости.

Специфические особенности организации и проведения анализа в условиях кризиса мы предлагаем рассматривать в двух аспектах. Во-первых, когда организация имеет неблагоприятную тенденцию

финансовых показателей, однако дело о несостоятельности (банкротстве) в арбитражном суде еще не возбуждено. Во-вторых, когда кредиторами уже инициированы процедуры банкротства в соответствии с действующим законодательством.

В первом случае анализ проводится в соответствии с содержанием рис. 2.5, но при этом усиливается его целевая направленность, заключающаяся в:

а) определении финансового положения организации через

идентификацию стадии банкротства;

б) оценке изменений финансового состояния хозяйствующего

субъекта в пространственно-временном разрезе (динамика коэффициентов, абсолютных показателей и т.д.);

в) выявлении основных факторов, оказавших негативное влия-

ние на изменение финансовой устойчивости организации;

г) прогнозе основных тенденций в финансовой устойчивости

организации.

По результатам анализа разрабатываются антикризисные мероприятия, целью которых являются погашение просроченных долгов и недопущение банкротства.

Особенности анализа финансовой устойчивости во втором случае продиктованы: во-первых, принципиально новыми субъектами анализа (временный управляющий, административный управляющий, внешний управляющий); во-вторых, законодательно утвержденными процедурами банкротства.

В соответствии со ст. 27 Федерального закона от 26.10.02 ¹ 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» [5] предусмотрены следующие процедуры банкротства: наблюдение, финансовое оздоровление, внешнее управление, конкурсное производство, мировое соглашение. Не вдаваясь в подробное описание каждой процедуры, необходимо отметить роль и значение анализа финансовой устойчивости на этих стадиях. Наблюдение, проводимое с целью определения возможности или невозможности восстановления платежеспособности должника, а также обоснования целесообразности введения последующих процедур банкротства в наибольшей степени базируется на результатах финансового анализа. Субъектом является временный управляющий, в обязанности которого, помимо всего прочего, включается проведение анализа финансового состояния должника (ст. 67). Кроме того, ст. 70 «Анализ финансового состояния должника» достаточно полно регламентирует цель и задачи аналитической работы. Процедура финансового оздоровления предоставляет возможность должнику самостоятельно восстановить собственную платежеспособность на основании реализации плана финансового оздоровления и графи-

<<< < Предыдущая 1 2 3 4 5 6 7 89 / 169 10 11 12 13 14 15 16 > Следующая >>>

Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]