Добавил:

ivanov666 Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.

Вуз:

Башкирский Государственный Аграрный Университет

Предмет:

[НЕСОРТИРОВАННОЕ]

Файл:

Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческих организаций. Учебное пособие для студентов вузов, обучающихся по специальностям «Бухгалтерский уч

.pdf

Скачиваний:

Добавлен:

07.09.2026

Размер:

2 Мб

Скачать

☆

<<< < Предыдущая 1 2 34 / 164 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 > Следующая >>>

Таблица 1.3. Содержание анализа финансовой устойчивости на этапах жизненного цикла хозяйствующего субъекта

Классификационные

признаки

À 1 2 3 4 5 6

1. Тип финансовой устойчивости

2. Основные задачи, стоящие перед внутренним АФУ

Ýòàï

возникновения

(À)

—

Создание службы экономического анализа. Формирование информационного обеспечения, разработка системы аналитических показателей. Определение способов коммуникации, прав и обязанностей между координатором и исполнителями анализа

деятельности (Б)

Неустойчивое или нормальное финансовое состояние Изучение причин, способных вызвать изменение плановых показателей. Прогнозирование возможного изменения финансовой устойчивости. Представление информации о результатах фактической и перспективной финансовой устойчивости заинтересованным пользователям

Этапы жизненного цикла хозяйствующего субъекта (по рис. 1.4)

Этап начала

основной

Этап активного

роста объема

продаж (В)

Нормальная финансовая устойчивость

Установление наиболее существенных факторов, которые решающим образом влияют на тот или иной показатель; проведение мониторинга финансовой устойчивости. Определение допустимого значения снижения финансовой устойчивости, связанного с фазой активного роста

Ýòàï

стабилизации

(Ã)

Абсолютная или нормальная финансовая устойчивость

Выявление взаимосвязи и взаимозависимости между показателями, определяющими объективные условия производства и продаж. Сравнительный анализ финансовой устойчивости у предприятий-конкурентов. Разработка мероприятий по поддержанию требуемого уровня финансовой устойчивости

Этап старения

(Ä)

Неустойчивое или кризисное финансовое состояние

Необходимость изучения в совокупности всех факторов, оказывающих влияние на деятельность организации, выявление и использование резервов. Проведение комплексного АФУ с целью минимизации падения финансовой устойчивости с использованием различных финансо вых методов и рычагов

Ликвидация

(Å)

Предельно кризисное финансовое положение

Постоянное проведение экспресс АФУ для внешних заинтересованных пользователей (кредиторов, собственников, инвесторов). В рамках процедур финансового оздоровления проведение комплексного анализа финансовой устойчивости. Разработка антикризисных мероприятий

Таблица 1.4. Характеристика анализа финансовой устойчивости

по ряду признаков

Класси-

фикаци-

онные

признаки

À 1 2

1. Öåëü ÀÔÓ

2. Çàäà÷è ÀÔÓ

Внешний анализ финансовой

устойчивости

Оценка текущего и будущего уровня финансовой устойчивости, необходимая для принятия обоснованного решения внешними пользователями относительно инвестиций, кредитования, агентских и прочих бизнес-отношений с этой организацией

— оценить текущую и будущую платежеспособность и финансовую независимость организации; — выявить тенденцию за последние годы изменения финансовой устойчивости; — проанализировать уровень кредитоспособности заемщика; — определить основные внешние факторы, способные оказать негативное влияние на уровень финансовой устойчивости организации; — провести диагностический анализ финансовой несостоятельности хозяйствующего субъекта; — осуществить сравнительный анализ показателей финансовой устойчивости по предприятиям-конкурентам, дочерним компаниям

Внутренний анализ

финансовой устойчивости

Анализ внутренних и внешних факторов, влияющих на уровень финансовой устойчивости, с целью оценки выполнимости допущения о непрерывности деятельности организации. С учетом стратегических целей АФУ должен обеспечивать обоснование управленческих решений, способствующих сохранению собственности участников (акционеров) общества и максимизации их благосостояния — провести комплексный анализ с учетом существенного влияния всех внутренних и внешних факторов на уровень финансовой устойчивости организации; — обосновать приемлемые (безопасные) значения ликвидности активов, платежеспособности и структуры капитала организации при формировании прогнозной финансовой информации (в процессе бизнес-планирования, бюджетирования и пр.); — осуществить текущий мониторинг выполнения плановых заданий по обобщающим показателям финансовой устойчивости; — по результатам диагностического анализа финансовой несостоятельности выявить признаки и вероятность банкротства организации; — по результатам АФУ на этапе финансового оздоровления разработать комплекс мероприятий по выводу организации из кризисного состояния; — определить резервы и аналитически обосновать возможности достижения и поддержания финансовой устойчивости на приемлемом для организации уровне; — проанализировать кредитные риски и уровень кредитоспособности заемщика; — оценить влияние финансовой устойчивости на инвестиционную привлекательность и деловую активность хозяйствующего субъекта

Продолжение табл. 1.4

À 1 2

3. Îáúåêòû ÀÔÓ

4. Субъекты АФУ (исполнители)

5. Информационная база

6. Пользователи информации (результатов анализа)

Как правило, хозяйствующий субъект; в случае раскрытия информации в публичной отчетности о сегментах деятельности — географические и операционные сегменты; реже филиалы и финансово обособленные подразделения Государственные контролирующие органы, аудиторские и консалтинговые фирмы, частные инвесторы, отделы проектного финансирования, кредитования и операций с ценными бумагами в банках, инвестиционные компании, эксперты, независимые аналитики Законодательные и нормативные акты, публичная финансовая и статистическая отчетность, периодические издания и специальная литература, информационные ресурсы Интернет

Акционеры, инвесторы, кредиторы, поставщики и покупатели, налоговые органы, статистические управления, инвестиционные фонды и частные инвесторы, страховые общества, федеральная служба по финансовым рынкам, управления по делам несостоятельности, эмитенты Центробанка, другие юридические и физические лица, заинтересованные в финансовой устойчивости организации, независимые аналитики и пр.

Хозяйствующий субъект, дочерние компании, сегменты бизнеса, филиалы и финансово обособленные подразделения

Структурные подразделения организации и ответственные лица за проведение анализа: бухгалтерия, финансовый и планово-экономические отделы, аналитический отдел, внутренние аудиторы, службы маркетинга и пр.

Данные первичного бухгалтерского и оперативного учета, публичная финансовая и статистическая отчетность, данные синтетического и аналитического учета, информация внутренней отчетности, данные выборочных обследований, нормативно-справочная информация, акты ревизий и инвентаризаций, аналитические расчеты, заключения аудиторских фирм, техническая, технологическая и юридическая документация, информация бизнеспланов и бюджетов, результаты опросов и анкетирования работников, реклама, информационные ресурсы Интернета, законодательные и нормативные акты, специальная литература Менеджмент организации, совет директоров, владельцы контрольных пакетов акций, бухгалтеры, внутренние аналитики, внутренние аудиторы, антикризисные управляющие

Окончание табл. 1.4

À 1 2

7. Длительность и периодичность проведения АФУ

8. Вид анализа

9. Степень надежности

ведению экономического анализа выявлено место анализа финансовой устойчивости, а также раскрыто внутреннее содержание данного анализа, представляющее собой систему взаимосвязанных направлений аналитической деятельности: анализ влияния факторов на финансовую устойчивость; выявление риска в анализе финансовой устойчивости; анализ финансовой устойчивости по данным различных источников информации.

нансовой устойчивости, а также в раскрытии его содержания на различных этапах жизненного цикла хозяйствующего субъекта. Степень востребованности анализа финансовой устойчивости находится в прямопропорциональной зависимости с вероятностью банкротства организации, которая принимает максимальное значение на этапах возникновения (появления) фирмы, начала основной деятельности, старения, финансовой несостоятельности.

Проводится периодически, по мере предоставления отчетности в соответствующие инстанции (ежегодно, ежеквартально, ежемесячно); не периодически, по мере выдачи займов, кредитов, инвестиций. Продолжительность аналитических мероприятий колеблется от нескольких дней до нескольких недель

Внешний, ретроспективный, перспективный, тематический Результаты проведенного анализа не могут быть абсолютно надежны, потому что данные бухгалтерской отчетности могут быть намеренно искажены.

Проводится периодически ставления внешней и внутренней бухгалтерской отчетности; проводится не периодически, по мере необходимости (при составлении бюджетов, бизнеспланов, оценке кредитоспособности, заключении крупных договоров, эмиссии ценных бумаг, возникновении кризисных ситуаций и пр.). Продолжительность аналитических мероприятий колеблется от нескольких дней до нескольких месяцев. Проведение анализа обязательно на этапах наблюдения, антикризисного управления и финансового оздоровления Внутренний, ретроспективный, оперативный, комплексный, тематический, перспективный Более высокое качество результатов АФУ, так как при его проведении используются все данные о деятельности предприятия, включая первичные источники; качество исходной для анализа информации возрастает при наличии эффективной системы внутрихозяйственного контроля

, ïî ìåðå ñî-

Таким образом, в процессе реализации системного подхода к про-

Кроме этого, выявлена потребность в проведении анализа фи-

1.3. Международные и отечественные стандарты учета

и отчетности — базовые положения для раскрытия содержания финансовой устойчивости организации

Гармонизация национальных систем бухгалтерского учета в последние несколько лет стала одной из главных тенденцией развития национальных систем учета и отчетности во многих странах мира, в том числе в России. В связи с активным процессом глобализации товарных и финансовых рынков хозяйствующих субъектов, а также стремлением к выходу на международный уровень ощущается потребность в «едином» финансовом языке. Увеличение масштабов деятельности и появление новых возможностей у организации требуют наличия единых стандартов финансовой отчетности, которые бы выходили за рамки национальных границ и культурных различий. Такие стандарты крайне необходимы для функционирования современного рынка. По мнению специалистов, стандарты, разработанные Комитетом по Международным стандартам финансовой отчетности, будут использоваться большинством стран мира в самом ближайшем будущем.

Важно заметить то, что применение Международных стандартов финансовой отчетности (МСФО) существенно расширяет рамки национальных систем учета, так как отчетность, сформированная в соответствии с международными стандартами, становится понятной представителям иностранных партнеров.

Сегодня в нашей стране существует целый ряд предприятий, которые сотрудничают с иностранными партнерами, предоставляют отчетность, построенную не только с использованием отечественных стандартов финансовой отчетности, но и с использованием US GAAP и Международных стандартов финансовой отчетности. В связи с этим возникают определенные трудности, поскольку отечественные предприятия вынуждены готовить бухгалтерскую отчетность двух типов — по российским и по международным правилам — и, кроме того, специальную налоговую отчетность. Бизнес-информация, сформированная точно в соответствии с требованиями МСФО, дает более объективную и достоверную картину о финансовом положении и результатах деятельности организации, а также о движении ее денежных потоков и средств. В этой связи исследования направлений и степени использования стандартов и отдельных положений МСФО в анализе финансовой устойчивости будут весьма актуальными и практически востребованными. Можно сказать, что в России МСФО, наряду с отечественными стандартами учета и отчетности, становятся базовыми

инструментами для проведения анализа и оценки финансовой устойчивости хозяйствующих субъектов в рыночной системе хозяйствования.

Рассмотрим некоторые Международные стандарты финансовой отчетности, которые имеют непосредственное отношение к анализу финансовой устойчивости организации. Так, при оценке финансовой устойчивости организации в первую очередь следует руководствоваться ÌÑÔÎ 1 «Представление финансовой отчетности» [70, с. 11], поскольку данная отчетность содержит информацию о финансовом положении, финансовых результатах деятельности и движении денежных средств компании, полезной широкому кругу пользователей при принятии экономических решений.

Важную роль в раскрытии информации о финансовом положении компании играет бухгалтерский баланс. В балансе имеется ряд основных показателей, таких, как активы, капитал, обязательства и др., с помощью которых рассчитываются и оцениваются показатели финансовой устойчивости. Кроме того, используя другие статьи баланса (основные средства, нематериальные активы, инвестиции, денежные средства, налоговые требования и обязательства и др.), можно оценивать дальнейшее состояние и развитие предприятия, т.е. спрогнозировать его финансовое положение на будущее. Используя при проведении анализа финансовой устойчивости компании и другие формы отчетности, аналитик может дать вполне реальную оценку ее финансового положения.

ÌÑÔÎ-2 «Запасы» [70, с.19] описывает запасы как активы в форме сырья и материалов для использования в производстве товаров и оказания услуг, либо предназначенные для продажи в ходе нормальной деятельности, либо для использования в процессе производства или для продажи. Таким образом, запасы (оборотные средства) — это товары, приобретенные и хранимые для перепродажи в самом широком смысле слова, а также товары для осуществления производственного процесса. Следовательно, чем больше данный показатель, тем предприятие более устойчиво в финансовом плане.

Значение ÌÑÔÎ 7 «Отчет о движении капитала» [70, с. 23] трудно переоценить для любого блока комплексного экономического анализа. В том числе этот стандарт весьма полезен и для анализа финансовой устойчивости. В данном стандарте установлен порядок раскрытия информации об изменении в денежных средствах и их эквивалентах за период и перечислены особенности ее представления в отчете о движении денежных средств.

Бухгалтерская отчетность, составленная в соответствии с МСФО 7, предоставляет данные, с помощью которых можно рассчитать модифицированные показатели финансовой устойчивости. Например, в ходе оценки динамики показателей оборачиваемости и рентабельности рассчитывают: показатели оборачиваемости, где в числителе вместо выручки от продаж (определенной, как правило, по методу начисления и полученной из регистров бухгалтерского учета и данных формы 2 стр. 10), рекомендуется использовать данные о притоке денежных средств от основной (текущей) деятельности; для оценки эффективности использования капитала, активов и пр. вместо прибыли использовать данные о чистом денежном потоке; рекомендуется также рассчитывать рентабельность продаж с использованием данных о чистом денежном потоке, в этом случае в числителе будет чистый денежный поток (как разница между всеми притоками и оттоками за период текущей деятельности), а в знаменателе — приток денежных средств по текущей деятельности (вместо показателя выручки). Данные отчета о движении денежных средств также могут применяться при расчете «оригинальных» показателей финансовой устойчивости (например, для расчета показателя абсолютной ликвидности в числителе используют показатели денежных средств, а в знаменателе — краткосрочные обязательства).

Такие расчеты показателей необходимы аналитикам для составления мнения о финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности компании.

ÌÑÔÎ 8 «Чистая прибыль или убыток, фундаментальные ошибки и изменения в учетной политике» [70, с. 30] определяет классификацию, порядок учета и требования к раскрытию определенных статей в отчете о прибылях и убытках. Раскрытие информации в отчетности в соответствии с требованиями МСФО 8 может существенно изменить общую картину финансовой устойчивости организации. От того, как работало предприятие и с каким результатом (прибыль или убыток) закончило отчетный период, зависит финансовое состояние и, как видно из стандарта, фундаментальные ошибки могут значительно искажать отчетную прибыль (убыток).

В результате составления бухгалтерской отчетности в соответствии с требованиями МСФО 8 получают важнейшие показатели прибыли, с помощью которых можно рассчитать такие показатели финансовой устойчивости, как рентабельность активов — соотношение прибыли и активов организации; рентабельность собственного капитала — соотношение прибыли и собственного капитала;

рентабельность продаж — соотношение прибыли и выручки от продаж и т.д. Здесь же следует отметить, что от правильного построения учетной политики изменяется себестоимость продукции в большую или меньшую сторону.

ÌÑÔÎ 12 «Налоги на прибыль» [70, с. 41] рассматривает все налоги на прибыль, включая национальные, зарубежные и налоги, удерживаемые у источника выплаты. Опираясь на принципы данного стандарта, аналитик может проанализировать степень устойчивости к налогам на данный момент и в перспективе.

Руководствуясь ÌÑÔÎ 14 «Сегментарная отчетность» [70, с. 46], можно проанализировать изменение финансовой устойчивости в ту или иную сторону при оценке влияния на компанию ее хозяйственных и географических сегментов. Возможное изменение политики организации в каком-либо одном сегменте может существенно повлиять на всю дальнейшую деятельность в положительную или отрицательную сторону. Выделение сегментов происходит на основе анализа организационной и управленческой структур, а также внутренней системы финансовой отчетности, что часто называют «управленческим подходом». Такой подход позволяет получить наглядное свидетельство «преобладающего источника прибылей и рисков в целях представления отчетности по сегментам».

Информация, требуемая в соответствии с ÌÑÔÎ 15 «Информация, отражающая влияние изменения цен» [70, с. 52], предназначена для того, чтобы пользователи финансовой отчетности компании смогли определить, каким образом изменения цен влияют на результаты ее деятельности, а значит и на ее финансовую устойчивость.

ÌÑÔÎ 29 «Финансовая отчетность в условиях гиперинфляции» [70, с. 119] дает следующие характеристики экономической обстановки, которые позволяют классифицировать валюту страны, как находящуюся в состоянии гиперинфляции: население предпочитает хранить свои сбережения в неденежной форме или в относительно стабильной иностранной валюте; продажи и покупки в кредит, даже на непродолжительные периоды, производятся по ценам, компенсирующим предполагаемую потерю покупательной способности местной валюты; совокупный рост инфляции за три года приближается или превосходит 100 %, т.е. цены за этот период возрастают в два раза и более. Рассматривая эти объективные факторы, можно считать, что с 1992 г. российская валюта находилась в состоянии гиперинфляции, т.е. роста среднего уровня цен, и финансовую от-

четность в рублях российские организации должны представлять в денежных единицах измерения, действующих на отчетную дату.

В условиях инфляции бухгалтерские отчеты не отражают достоверную информацию о финансовом положении предприятия и результатах его хозяйственной деятельности, вводят в заблуждение всех пользователей этой информации и провоцируют разработку ошибочных управленческих решений.

ÌÑÔÎ 18 «Выручка» [70, с. 67] — представляет выручку, как важнейший показатель работы организации, и от ее величины зависит финансовое состояние предприятия в целом.

Используя показатель выручки, можно рассчитать такие показатели, как коэффициент оборачиваемости оборотных активов, характеризующий эффективность использования оборотных средств (соотношение выручки и оборотных активов), коэффициент оборачиваемости собственного капитала, показывающий скорость оборота собственного капитала (соотношение выручки и собственного капитала) и др.

ÌÑÔÎ 21 «Влияние изменений валютных курсов» [70, с. 81] устанавливает правила выбора курсов валют для отражения в отчетности операций, выраженных в иностранной валюте, под которой признается любая валюта, отличная от той, в которой составлена финансовая отчетность. По общему правилу финансовая отчетность составляется в валюте той страны, в которой зарегистрирована данная организация и совершает свои операции. Все организации, находящиеся на территории Российской Федерации, обязаны составлять свою финансовую отчетность в российской валюте — в рублях. Если организация использует другую валюту для составления своей финансовой отчетности, она обязана раскрыть в примечаниях к ней причины такого выбора.

Как видно из вышеупомянутого стандарта, валютный курс может оказывать воздействие на финансовое состояние организации следующим образом: если курс рубля растет по отношению к иностранной валюте, когда на единицу валюты рублевый эквивалент уменьшается, то это вызывает положительные валютные разницы при пересчете пассивных статей баланса и отрицательные — при пересчете активных статей.

Тесно взаимосвязаны между собой два следующих стандарта: ÌÑÔÎ 32 «Финансовые инструменты: раскрытие и представление информации» [70, с. 138] и ÌÑÔÎ 39 «Финансовые инструменты: признание и оценка» [70, с. 177]. Как видно из этих двух стандартов, правильность отнесения тех или иных финансовых инструментов к отдельным классификационным группам имеет немаловажное

влияние на финансовый результат (прибыль или убыток) отчетного периода, а, следовательно, и на финансовую устойчивость. При проведении анализа аналитику важно знать, как сформировалась информация о финансовых активах и обязательствах, ведь именно эти показатели могут оказать решающее влияние на платежеспособность.

Система бухгалтерского учета, существовавшая ранее в условиях планируемой экономики, была обусловлена общественным характером собственности и потребностями государственного управления экономикой. В настоящее время российская система бухгалтерского учета и отчетности реформируются в соответствии с международными стандартами. Однако процесс реформирования отечественной системы бухгалтерского учета отстает от общего процесса экономических реформ в России. Именно в целях изменения такого положения дел разработана Программа реформирования бухгалтерского учета в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности.

Ключевым элементом реформирования бухгалтерского учета и финансовой отчетности в соответствии с международными стандартами является разработка новых и уточнение ранее утвержденных положений (стандартов) по бухгалтерскому учету, внедрение их в практику. Положения по бухгалтерскому учету (ПБУ) являются базовыми стандартами организации для аналитической работы по оценке финансовой устойчивости предприятия, поскольку в них раскрывается технология обработки полезной информации для аналитика. Большинство ПБУ содержат необходимые для проведения анализа финансовой устойчивости методические рекомендации по оценке различных хозяйственных операций.

Среди российских стандартов важное место занимает ÏÁÓ 1/98 «Учетная политика организации», которое устанавливает основы формирования и раскрытия учетной политики организаций, являющихся юридическими лицами по законодательству РФ. Именно в нем определяются способы ведения бухгалтерского учета на предприятии, т.е. первичного наблюдения за фактами хозяйственной деятельности, их стоимостного измерения, текущей группировки и итогового обобщения в соответствующих формах отчетности. Организация должна раскрывать принятые при формировании учетной политики способы бухгалтерского учета, существенно влияющие на оценку и принятие решений пользователями бухгалтерской отчетности. В зависимости от того, как ведется учет на предприятии, учетная политика может изменяться в следующих случаях: измене-

<<< < Предыдущая 1 2 34 / 164 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 > Следующая >>>

Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]