Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческих организаций. Учебное пособие для студентов вузов, обучающихся по специальностям «Бухгалтерский уч
.pdf
ние законодательства Российской Федерации или нормативных актов по бухгалтерскому учету; если организация разработала новые
способы ведения бухгалтерского учета; существенного изменения
условий деятельности (реорганизация предприятия, смена собственников или изменение видов деятельности). Последствия этих
изменений могут оказать существенное влияние на финансовое состояние, движение денежных средств или финансовые результаты
деятельности организации. Изменения учетной политики, оказавшие или способные оказать влияние на финансовое состояние,
движение денежных средств или финансовые результаты деятельности организации, подлежат обособленному раскрытию в бухгалтерской отчетности.
Для анализа и оценки финансовой устойчивости предприятий,
осуществляющих операции в иностранной валюте, следует руководствоваться требованиями ПБУ 3/2000 «Учет активов и обяза-
тельств, стоимость которых выражена в иностранной валюте». В данном ПБУ определяются особенности бухгалтерского учета активов и
обязательств, стоимость которых выражена в иностранной валюте,
обусловливающие необходимость пересчета стоимости этих активов
и обязательств в валюту РФ — рубли. Курсовая разница подлежит
зачислению на финансовые результаты деятельности организации
как внереализационные доходы или внереализационные расходы.
Курсовая разница зачисляется на финансовый результат деятельности организации по мере ее принятия к бухгалтерскому учету. Отражаются курсовые разницы в бухгалтерском учете отдельно от других видов доходов и расходов организации, в том числе и финансовых результатов от операций с иностранной валютой. В условиях
все еще сохраняющейся неопределенности экономической ситуации и подверженности многих хозяйствующих субъектов влиянию
мировых товарных и финансовых рынков колебания валютных курсов могут оказать существенное влияние на финансовую устойчивость организации.
Большое значение для формирования информационной базы
анализа финансовой устойчивости играет ПБУ 4/99 «Бухгалтерская
отчетность организации». Бухгалтерская отчетность предназначена
для того, чтобы дать достоверное и полное представление о состоянии и динамике финансового положения организации и финансовых результатах ее деятельности. В бухгалтерскую отчетность включаются данные, необходимые для формирования достоверного и
полного представления о финансовом положении организации,
финансовых результатах ее деятельности и изменениях в ее финансовом положении. Содержание отчетности можно представить в
41
виде системы показателей, тесно связанных между собой и взаимозависимых. При проведении экспресс-анализа в первую очередь
используются эти показатели, поскольку они достаточно значимы и
информативны.
Согласно ПБУ 4/99 «Бухгалтерская отчетность организации» и
ФЗ «О бухгалтерском учете» от 21.11.96 ¹ 129-ФЗ, бухгалтерская
отчетность состоит из бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и
убытках, приложений к ним и пояснительной записки, а также аудиторского заключения, подтверждающего достоверность бухгалтерской отчетности организации, если она в соответствии с федеральными законами подлежит обязательному аудиту. Каждая из
этих форм бухгалтерской отчетности служит информационной базой для анализа и оценки финансовой устойчивости и преследует
единую цель — предоставить внешнему пользователю надежную и
достоверную информацию, пригодную для получения на основе ее
анализа объективной картины о финансовом положении хозяйствующего субъекта, его финансовой устойчивости, платежеспособности и т.д.
Бухгалтерский баланс как основная форма отчетности и основной источник информации характеризует финансовое положение организации по состоянию на отчетную дату. В нем содержатся показатели, раскрывающие информацию об активах,
капитале и обязательствах организации и позволяющие оценить
эффективность размещения капитала предприятия, его достаточность для текущей и предстоящей хозяйственной деятельности,
оценить размер и структуру заемных источников, а также эффективность их привлечения. Все эти данные используются в процессе анализа финансовой устойчивости. На основе изучения
баланса внешние пользователи могут принять решение о целесообразности и условиях ведения дел с данным предприятием как с
партнером; оценить кредитоспособность предприятия как заемщика; оценить возможные риски своих вложений, целесообразность приобретения акций данного предприятия и его активов и
другие решения.
Отчет о прибылях и убытках характеризует финансовые результаты деятельности организации. В этой форме находят отражение
такие показатели, как доходы и расходы организации, показатели
прибыли и убытка, используемые в анализе финансового состояния
и оценки финансовой устойчивости организации.
Для анализа финансовой устойчивости рекомендуется использовать и другую информацию, содержащуюся в Отчете об изменении
капитала и Отчете о движении денежных средств. Отчет о движении
42
денежных средств характеризует изменения в финансовом положении организации в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой
деятельности, раскрывает информацию о денежных потоках организации, которая характеризует источники поступления денежных
средств и направления их расходования.
Отчет об изменении капитала также содержит важные экономические показатели, которые используются для оценки финансовой устойчивости организации. Этот отчет преследует цель —
раскрыть информацию об источниках формирования собственного капитала организации за отчетный период и причинах его
изменения. А показатель «собственный капитал» — один из основных показателей при проведении анализа финансовой устойчивости. Информация, полученная из форм ¹ 3 и ¹ 4, позволяет составить достаточно полное представление о способности
предприятия распоряжаться своими ресурсами и обеспечить прибыльное функционирование в долгосрочном плане. Для подробного анализа финансовой устойчивости организации следует использовать все приложения к бухгалтерскому балансу, поскольку
они содержат необходимые сведения о движении заемных
средств, состоянии дебиторской и кредиторской задолженности,
источниках финансирования долгосрочных инвестиций и финансовых вложений и другую информацию. От того, как отчетность
составлена, и какой будет результат финансово-хозяйственной
деятельности предприятия за отчетный период (прибыль или
убыток), также зависят в целом финансовое состояние и финансовая устойчивость.
Все вышеперечисленные формы бухгалтерской отчетности позволяют выявить факторы, определяющие изменение финансовой
устойчивости предприятия, помогают построить прогнозы на предстоящий период на основе экстраполяции действовавших тенденций с учетом новых условий хозяйствования.
ÏÁÓ 5/01 «Учет материально-производственных запасов» устанавливает порядок формирования в бухгалтерском учете информации о материально-производственных запасах организации. В качестве важнейших индикаторов финансовой устойчивости используются показатели, которые характеризуют степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования. Поэтому в ПБУ 5/01
«Учет материально-производственных запасов» содержатся необходимые для аналитика данные об оценке материально-производственных запасов организации. Так, выбор одного из способов
оценки запасов при их выбытии (по себестоимости каждой едини-
43
цы, по средней себестоимости, способы ФИФО и ЛИФО) влияет
непосредственно на финансовые результаты. Соотношение стоимости запасов и величин собственных и заемных источников их формирования — один из важнейших факторов устойчивости финансового состояния предприятия. Наиболее полным обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, получаемых в
виде разницы величины источников средств и величины запасов.
При этом имеется в виду обеспеченность определенными видами
источников (собственными, кредитными и другими заемными), поскольку достаточность суммы всех возможных видов источников
(включая кредиторскую задолженность и прочие краткосрочные
пассивы) гарантирована тождественностью итогов актива и пассива
баланса.
Наиболее безрисковым способом пополнения источников формирования запасов следует признать увеличение собственного капитала за счет накопления нераспределенной прибыли. Снижение
уровня запасов происходит в результате планирования остатков запасов, а также реализации неиспользованных товарно-материальных ценностей.
ÏÁÓ 6/01 «Учет основных средств» устанавливает порядок
формирования в бухгалтерском учете информации об основных
средствах, находящихся в организации на праве собственности,
хозяйственного ведения, оперативного управления и договора
аренды, и тоже несет в себе информацию, полезную при проведении анализа финансовой устойчивости организации. В бухгалтерской отчетности отражаются первоначальная стоимость и сумма
начисленной амортизации по основным группам основных
средств, стоимость выбытия и прироста и иные случаи движения
основных средств. Стоимость основных средств, находящихся на
балансе хозяйствующего субъекта, принимается во внимание при
оценке обеспеченности обязательств, при оценке финансового
состояния, при залоговом кредитовании, страховании имущества.
Достаточное наличие основных средств на предприятии дает основание возможной сделки для потенциальных партнеров. Техническое состояние (изношенность объектов основных средств)
влияет на устойчивость организации к негативному влиянию конкурентной среды.
В некоторых случаях при анализе финансовой устойчивости
предприятия может быть использовано ПБУ 7/98 «События после
отчетной даты». Вышеназванное ПБУ устанавливает порядок отражения в бухгалтерской отчетности коммерческих организаций,
44
являющихся юридическими лицами по законодательству РФ, событий после отчетной даты. Это Положение применяется при установлении особенностей раскрытия событий после отчетной даты. Событиями, произошедшими после отчетной даты, могут
быть: пожар, авария, непрогнозируемое изменение курсов иностранных валют после отчетной даты и многое другое, что может
пагубно сказаться на показателях финансовой устойчивости организации и должно быть принято во внимание при анализе финансового состояния.
ÏÁÓ 8/01 «Условные факты хозяйственной деятельности» применяется при установлении особенностей раскрытия условных фактов хозяйственной деятельности в бухгалтерской отчетности; особенностей расчета резервов по последствиям условных фактов хозяйственной деятельности. Последствием условных фактов могут
быть как условные обязательства, так и условные активы, которые
ведут к уменьшению или, соответственно, увеличению экономических выгод организации. Эти последствия необходимо учитывать
при анализе финансовой устойчивости, а также при оценке риска
возникновения последствий условного факта хозяйственной деятельности, которые могут ослабить финансовое состояние предприятия.
Большое значение в анализе и оценке финансовой устойчивости играет реализация требований ÏÁÓ 9/99 «Доходы организации». Доходами признается увеличение экономических выгод в
результате поступление активов (денежных средств, иного имущества) и (или) погашение обязательств, приводящее к увеличению капитала этой организации. Доходы организации в зависимости от их характера, условия получения и направлений деятельности организации подразделяются на доходы от обычных
видов деятельности и прочие доходы — операционные, внереализационные и чрезвычайные доходы. Построение бухгалтерского
учета, в соответствии с принципами данного ПБУ, должно обеспечить возможность раскрытия информации о доходах организации в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. Если организация в отчетном периоде вела свою деятельность положительно и получила доход от различных видов деятельности, то это может позитивно отразиться на финансовом
состоянии организации, и соответственно, и на ее финансовой
устойчивости. Осуществляя свою деятельность, экономическому
субъекту следует тщательно планировать свои финансовые поступления, особенно уделять внимание на операционные и внереализационные доходы. При преобладании доходов над расхо-
45
дами организация считается устойчивой в финансовом отношении. Чем больше будет такая разница, тем более уверенно чувствует себя предприятие.
Немаловажную роль в методическом обеспечении анализа финансовой устойчивости играет также ПБУ 10/99 «Расходы органи-
зации», в котором раскрывается используемый в учете и анализе
понятийный аппарат и представлена структура расходов организации. Расходами организации признается уменьшение экономических выгод в результате выбытия активов (денежных средств, иного
имущества) и (или) возникновения обязательств, приводящее к
уменьшению капитала этой организации. Расходы организации в
зависимости от их характера, условия осуществления и направлений ее деятельности подразделяются также на расходы по обычным
видам деятельности и прочие расходы — операционные, внереализационные и чрезвычайные расходы. Расходы организации от различных видов деятельности оказывают отрицательное действие на
ее финансовое состояние в целом.
Исходя из всего вышеизложенного следует, что от того, как
организация построит свой учет и какой финансовый результат
(прибыль или убыток) будет получен в конце каждого отчетного
периода, зависит качественный уровень финансово-хозяйственной
деятельности организации и, как следствие, ее финансовая устойчивость.
Следующим нормативным документом, применяемым при
оценке финансовой устойчивости, является ÏÁÓ 15/01 «Учет займов и кредитов и затрат по их обслуживанию». В анализе финансовой устойчивости оценка динамики заемного капитала и его соотношения с собственным занимает одно из главных мест, и поэтому
для аналитика необходимо четко контролировать порядок учета задолженности по полученным займам, кредитам, выданным заемным обязательствам, а также отслеживать состав и порядок признания затрат по кредитам и займам.
ÏÁÓ 18/02 «Учет расчетов по налогу на прибыль» классифицирует возможные различия между прибылью, отраженной в
бухгалтерском учете, и налогооблагаемой прибылью. Использование этого ПБУ необходимо аналитику для более точной
оценки устойчивости организации к налоговым обязательствам,
поскольку можно использовать новые более уточненные показатели. Присутствующие здесь новые показатели — постоянные
и временные разницы — это суммы, из-за которых показатель
бухгалтерской прибыли отличается от показателя налогообла-
46
гаемой прибыли. На их основе рассчитываются все остальные
показатели, за исключением условных расходов и доходов.
При проведении анализа финансовой устойчивости аналитику
необходимо руководствоваться и таким бухгалтерским стандартом,
как ÏÁÓ 19/02 «Учет финансовых вложений». До момента его принятия организация руководствовалась Положением по ведению бухгалтерского учета и отчетности и приказом Минфина России от
15.01.97 ¹ 2 «О порядке отражения в бухгалтерском учете операций
с ценными бумагами». ПБУ 19/02 построено на основе требований
и принципов этих документов, хотя в нем присутствуют и новшества. Введено понятие первоначальной стоимости финансовых вложений — она формируется как сумма фактических затрат организации на их приобретение (за исключением НДС и иных возмещаемых налогов). Согласно ПБУ 19/02 разрешено при покупке ценных
бумаг самостоятельно определять существенность суммы дополнительных затрат на их приобретение.
Опираясь на вышеизложенное, можно сказать, что здесь выявлены и обоснованы возможности и направления использования
отдельных методических положений отечественных и международных стандартов финансовой отчетности в анализе и оценке финансовой устойчивости коммерческой организации, в расчете экономических показателей, характеризующих ее уровень и динамику
развития, в оценке факторов, оказывающих влияние на ее укрепление, а также определены наиболее значимые учетные понятия, используемые в финансовом анализе.
47
Глава 2 Информационная база
и организационное
обеспечение анализа и оценки
финансовой устойчивости
организации
2.1. Оценка достаточности и адекватности правового
обеспечения анализа финансовой устойчивости
Вопросы учетно-аналитического характера в отношении оценки
финансовой устойчивости и возможности банкротства хозяйствующего субъекта изложены в ряде нормативных документов. Одним
из важнейших нормативных актов, в котором представлены положения, регулирующие оценку финансовой устойчивости, является
Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» [4], первая редакция которого появилась в 1992 г. 8 января 1998 г. был
принят новый Закон ¹ 6-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)».
В Законе впервые были представлены положения, в соответствии с
которыми определяется ликвидность активов организации и признаки признания структуры его баланса неудовлетворительной. В
частности, под ситуацией с неудовлетворительной структурой баланса понимается «такое состояние имущества и обязательств
должника, когда за счет имущества не может быть обеспечено своевременное выполнение обязательств перед кредиторами в связи с
недостаточной степенью ликвидности имущества должника», при
этом общая стоимость имущества может быть равна общей сумме
обязательств должника или превышать ее.
В результате законодательных изменений в новой редакции
Федерального закона «О несостоятельности (банкротстве)» от
26.10.2002 содержится целый ряд существенных новаций в области
правового регулирования процедур банкротства, в том числе по
следующим направлениям [5]:
• расширяется круг юридических лиц, которые могут быть при-
знаны банкротами;
• критерий возбуждения дела о банкротстве увеличился в два
ðàçà (äî 1000 ÌÐÎÒ);
48
• вводится дополнительная процедура банкротства — финансо-
вое оздоровление, что дает основание провести оздоровление
должника при уже возбужденном деле о банкротстве;
• ужесточается процедура назначения арбитражных управляющих;
• усовершенствована процедура заключения мирового соглаше-
íèÿ è äð.
Государство в лице Федеральной службы России по делам о несостоятельности и финансовому оздоровлению (ФСДН), а с 1998 г.
Федеральной службы России по финансовому оздоровлению и банкротству (ФСФО) контролировало финансовое состояние хозяйствующих субъектов, что находило отражение в нормативных актах. В
2004 г. в связи с проводимой административной реформой Федеральная служба России по финансовому оздоровлению и банкротству была упразднена согласно Указу Президента РФ от 9 марта
2004 г. ¹ 314 «О системе и структуре федеральных органов исполнительной власти» [7]. Ее функции по принятию нормативных правовых актов в установленной сфере деятельности были переданы
Федеральному агентству по управлению федеральным имуществом
Министерства экономического развития и торговли РФ; функции
по представлению интересов РФ перед кредиторами в процедурах
банкротства — Федеральной налоговой службе Министерства финансов РФ. Вместе с тем, ряд нормативных документов, принятых
ФСФО и регламентирующих методические аспекты анализа финансовой устойчивости, остаются действующими до сих пор.
В определенной мере вопросы финансового анализа и контроля
отражены в «Методических положениях по оценке финансового
состояния предприятий и установлению неудовлетворительной
структуры баланса», утвержденных Федеральным управлением о
несостоятельности (банкротстве) ¹ 31-р от 12 августа 1994 г. Вышеизложенными положениями установлен порядок проведения
финансового анализа, прежде всего в целях выявления неплатежеспособности предприятий и признания их банкротами. Однако этот
документ утратил силу в связи с Постановлением Правительства
РФ от 29 мая 2004 г. ¹ 257 «Об обеспечении интересов РФ как
кредитора в делах о банкротстве и в процедурах банкротства» [9], в
котором определяется «порядок предъявления и объединения требований по уплате обязательных платежей в бюджеты всех уровней,
а также в государственные внебюджетные фонды и требований по
денежным обязательствам перед РФ в делах о банкротстве и в процедурах банкротства». Между тем, отдельные подходы, отраженные
в методических указаниях образца 1994 г. по-прежнему остаются
весьма актуальными и востребованными, что выражается в их использовании как хозяйствующими субъектами, так и контролирую-
49
щими органами разного уровня. Речь, в частности, идет о коэффициентах восстановления (утраты) платежеспособности, позволяющих оценить степень финансовой устойчивости на перспективу
(при наличии прогнозной документации).
Были также выпущены Методические указания по проведению
анализа финансового состояния предприятия, утвержденные приказом ФСФО России от 23 января 2001 г. Однако коэффициенты,
рассчитанные по этой методике, преимущественно служат достижению фискальных целей.
Сюда же можно отнести и распоряжение ФСДН от 20 декабря
2000 г. ¹ 226-Р «О введении мониторинга финансового состояния
организаций и учета их платежеспособности» [22]. В документе
описывается порядок организации систематического анализа (мониторинга) финансового состояния организаций со стороны территориальных органов и агентств ФСДН России, а также центральных
аппаратов ФСДН с целью установления реального уровня их платежеспособности.
Основной информационной базой финансового анализа в целом и оценки его финансовой устойчивости, в частности, является
бухгалтерская (финансовая) отчетность. Содержание отчетных
форм достаточно подробно изложено в ПБУ 4/01. Минфин России традиционно раз в год выпускает приказы, которыми утверждает форматы отчетности и инструкции для их заполнения, единые для всех коммерческих организаций. В соответствии с ныне
действующим приказом Минфина России от 22 июля 2003 г.
¹ 67-н «О формах бухгалтерской отчетности» [19] в состав годовой бухгалтерской (финансовой) отчетности коммерческих организаций в РФ включаются:
1) Бухгалтерский баланс (форма ¹ 1);
2) Отчет о прибылях и убытках (форма ¹ 2);
3) Отчет об изменениях капитала (форма ¹ 3);
4) Отчет о движении денежных средств (форма ¹ 4);
5) Приложение к бухгалтерскому балансу (форма ¹ 5).
Кроме того, годовой отчет предприятия агропромышленного
комплекса содержит ряд специализированных форм отчетности,
отражающих отраслевую специфику деятельности экономического
субъекта. Стоит отметить, что указанные формы по своей сути и
содержанию приближены к международным стандартам финансовой отчетности (например, к требованиям МСФО 7 «Отчеты о
движении денежных средств»), что повышает учетно-аналитическую значимость годового отчета предприятий аграрной сферы,
а также расширяет возможности анализа финансовой устойчивости. Состав, содержание, а также рекомендуемые сроки предос-
50
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]