Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Анализ и прогнозирование банкротств. Учебное пособие.pdf
Министерство образования и науки Российской Федерации
Федеральное государственное бюджетное образовательное
учреждение высшего образования
«Тамбовский государственный технический университет»
Н. И. САТАЛКИНА, Г. И. ТЕРЕХОВА, Ю. О. ТЕРЕХОВА
АНАЛИЗ И
ПРОГНОЗИРОВАНИЕ
БАНКРОТСТВ
Рекомендовано Учёным советом университета
в качестве учебного пособия для студентов, обучающихся
по специальности 38.05.01 «Экономическая безопасность»
Учебное электронное издание
Тамбов
Издательство ФГБОУ ВО «ТГТУ»
2017
1
УДК 65.016.8(075.8)
ББК У052.230я73
С21
Рецензенты:
Кандидат экономических наук,
доцент ФГБОУ ВО «ТГУ им. Г. Р. Державина»
Л. Н. Коровина
Доктор экономических наук, доцент ФГБОУ ВО «ТГТУ»
Р. В. Жариков
С21
Саталкина, Н. И.
Анализ и прогнозирование банкротств [Электронный ресурс] :
учебное пособие / Н. И. Саталкина, Г. И. Терехова, Ю. О. Терехова. –
Тамбов : Изд-во ФГБОУ ВО «ТГТУ», 2017. – 1 электрон. опт. диск
(CD-ROM). – Системные требования : ПК не ниже класса Pentium II ;
CD-ROM-дисковод ;
с экрана.
Загл.
S
BN 978-5-8265-1787-1
I
24,5 Mb ; RAM ; Windows 95/98/XP ; мышь. –
Предназначено для формирования умений и приобретения навыков
у будущих специалистов в области экономико-правого обеспечения экономической безопасности хозяйствующих субъектов.
Предлагаются задачи и ситуации, взятые из реальной экономической
жизни предприятий, на примере организаций, которые в тот или иной
период оказались в предбанкротном состоянии и смогли выйти из него,
применяя различные приёмы экономического анализа, диагностики, прогнозирования. Уделено внимание подходам экономического анализа, методам, их формам и приёмам анализа.
Предназначено для студентов, обучающихся по специальности
38.05.01 «Экономическая безопасность».
УДК 65.016.8(075.8)
Все права на размножение и распространение в любой форме остаются за разработчиком.
Нелегальное копирование и использование данного продукта запрещено.
ББК У052.230я73
ISBN 978-5-8265-1787-1
© Федеральное государственное бюджетное
образовательное учреждение высшего образования
«Тамбовский государственный технический
университет» (ФГБОУ ВО «ТГТУ»), 2017
1
ВВЕДЕНИЕ
В современных условиях хозяйствования, характеризующихся кризисом неплатежей из-за нехватки финансовых ресурсов, проблема несостоятельности (банкротства) является одной из ключевых для российской
экономики. Состояние неспособности должника платить по своим обязательствам принято называть банкротством.
Появление Закона РФ «О несостоятельности (банкротстве) предприятий», принятым Верховным Советом РФ 19 ноября 1992 г. означало,
по сути, возрождение института несостоятельности в нашей стране.
Об этом этапе обычно говорят как о реформе законодательства о несостоятельности (банкротстве), поскольку были подвергнуты изменению практически все основные положения законодательства, регламентирующие
как критерии внешние признаки несостоятельности и порядок рассмотрения дел о банкротстве, так и основания введения и порядок проведения
каждой из процедур банкротства.
Следующим этапом в правовом регулировании отношений, связанных с несостоятельностью (банкротством) организаций и гражданучастников имущественного оборота, считается принятие Государственной Думой РФ нового ФЗ РФ «О несостоятельности (банкротстве)»
(от 27 сентября 2002 г.) Обновленная редакция ФЗ «О несостоятельности
(банкротстве)» связана, прежде всего, с устранением тех противоречий,
которые были присуще самому первому законодательному акту в этой
сложной сфере хозяйственно-финансовых отношений субъектов экономики и, по сути, способствовала созданию в России настоящей индустрии
заказных банкротств.
Несомненно, новый закон о банкротстве юридических лиц намного
эффективнее прежнего, так как в сегодняшней экономике обанкротить
предприятие намного труднее, а сама процедура стала более сложной,
многоступенчатой, подконтрольной. Однако, ФЗ РФ «О несостоятельности (банкротстве)» (от 27 сентября 2002 г.) не устраняет всех проблем
судебного произвола, не решает ситуацию, когда предприятие попадает
под банкротство по вине государства и др.
Для того, чтобы предотвратить ситуацию с несостоятельностью
в будущем, каждый хозяйствующий субъект должен знать причины и
условия банкротства фирмы и уметь их заблаговременно увидеть и нивелировать, что достигается в ходе анализа и прогнозирования банкротства.
3
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ БАНКРОТСТВА
ХОЗЯЙСТВУЮЩИХ СУБЪЕКТОВ
В РЫНОЧНОЙ ЭКОНОМИКЕ
1.1. СУЩНОСТЬ БАНКРОТСТВА
В соответствии с Федеральным Законом РФ «О несостоятельности
(банкротстве)» от 16 октября 2002 г. под банкротством (несостоятельно-
стью) предприятий понимается признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объёме удовлетворить претензии кредиторов
по взысканию долгов и исполнить обязанность по уплате налоговых платежей [1]. Как видим, закон трактует понятие банкротства как несостоятельность должника, утрату им возможности осуществлять платежи
по обязательствам в установленные законом (налоги и неналоговые платежи) и хозяйственными договорами сроки.
В учебной литературе имеются различные трактовки понятий бан-
кротства и несостоятельности.
Специалисты в области права предпочитают рассматривать эти два
понятия отдельно в силу их принадлежности к различным отраслям права.
Так, банкротство считается предметом изучения уголовного права, а несостоятельность – частного права.
В современной России установлена уголовная ответственность за такие виды преступления как ложное и преднамеренное банкротство, его
сокрытие от контрагентов и налоговых органов, нарушение возмещения
убытков кредиторам. По мнению отдельных специалистов в области права, следует также причислить к разряду преступлений и неосторожное
банкротство, так как оно является не менее опасным посягательством против чужих имущественных прав и интересов, а их экономические последствия одинаковы. Несомненно, из-за циклического характера рыночной
экономики, риска ведения бизнеса возможность наступления банкротства
является почти естественным явлением, суть которого уже заложена
в самом характере частно-собственнической системы хозяйствования.
Однако, при отсутствии преднамеренного банкротства, последнее не должно рассматриваться как уголовно наказуемое действие.
Выяснить различия между банкротством и несостоятельностью позволит нам лексический анализ. В русском словаре С. И. Ожегова встречаем
толкование значения «несостоятельность» как недостаточность денежных
средств для проведения расчётов по долговым обязательствам. Такая
КАК ЭКОНОМИЧЕСКОЙ КАТЕГОРИИ
4
трактовка схожа с понятием неплатёжеспособности, т.е. неспособности
осуществлять платежи [3]. В англоязычных странах понятия неплатёжеспособности и несостоятельности обозначаются одним словом –
insolvency [4]. Банкротство же трактуется как отказ должника от уплаты
долга вследствие отсутствия средств. Таким образом, несостоятельность
или неплатёжеспособность является необходимой предпосылкой банкротства. Однако, неплатёжеспособность – это экономическая категория,
характеризующая состояние финансов предприятия, и которая ни в коей
мере не может и не должна повлечь за собой юридических действий для
должника автоматически. Она является, своего рода, сигналом, свидетельствующим о недостаточной эффективности ведения бизнеса.
Рассматривая проблему банкротства с экономической точки зрения,
необходимо исходить из анализа причин, т.е. факторов, вызвавших
состояние неплатёжеспособности. В этой связи представляется целесообразным выделить неплатёжеспособность временную и устойчивую, относительную и абсолютную.
Временная неплатёжеспособность – неспособность должника исполнять свои платёжные обязательства в сроки, определённые договором или
вызванные другими обстоятельствами. Однако, должник сохраняет способность выполнять обязательства по уплате долгов в перспективе, т.е.
несколько позже установленных сроков. Это связано с тем, что его активы
неэффективно сформированы, т.е. большая их часть находится в неликвидных или малоликвидных средствах. Считаем, что такая ситуация
может быть вызвана как внешними, так и внутренними факторами и при
наличии корректирующих мер со стороны руководства вполне «исправима». Значит, причин для банкротства субъекта предпринимательской
деятельности в этом случае нет. Гражданское право и практика хозяйственных взаимоотношений выработали немало способов обеспечения обязательств – это и залог, и поручительство третьих лиц, и гарантии,
и использование неустойки и др. Все эти приёмы, являясь элементами
механизма банкротства, по сути своей предполагают возможность переоформления задолженности, переуступки права требования долга и т.д.
Поэтому временные проблемы с платёжеспособностью вполне могут быть
решены в рамках обязательственного права, без использования такого
специфического, длительного по действию института банкротства.
Устойчивая неплатёжеспособность, продолжающаяся в течение продолжительного периода, является свидетельством серьёзных проблем
в предпринимательской деятельности, невозможности урегулирования
долговых отношений обычными способами. В такой ситуации возникает
угроза банкротства хозяйствующего субъекта.
5
Относительная неплатёжеспособность – это финансовое состояние
предприятия, при котором величина активов должника больше суммы его
долговых обязательств, и такая ситуация решается путём проведения
мероприятий, связанных с укреплением платёжной дисциплины.
Абсолютная неплатёжеспособность – характеризуется нехваткой
активов предприятия для погашения имеющихся долгов. Иначе говоря,
обязательства превышают сумму имущества (как денежного, так и материального). Абсолютная неплатёжеспособность, известная также как
неоплатность или сверхзадолженность, использовалась ранее в различных
странах в качестве основного или дополнительного признака банкротства.
В настоящее время в Германии, Франции, России и других странах
критерий неоплатности используется в качестве субсидиарного или самостоятельного, наряду с критерием неплатёжеспособности, признака
банкротства.
В российском учёте, как известно, имущество в бухгалтерском
балансе показывается по себестоимости, а не по рыночной цене. При этом
возможны отклонения оценок активов, так и обязательств от рыночных
в ту и(или) другую стороны. Отсюда следует, что сверхзадолженность
носит искусственный характер, а не реальный, а потому не может служить
единственным мерилом несостоятельности хозяйствующего субъекта.
Таким образом, банкротство представляет собой признанную судом
экономическую несостоятельность, которая обязывает установить особый
правовой и экономический статус должника и выработать ряд мероприятий по реструктуризации долгов, оздоровлению финансового состояния
хозяйствующего субъекта и при необходимости решить вопрос о его ликвидации.
Установление особого правового и экономического статуса должника предполагает проведение следующих процедур:
– ограничение прав собственников или органов управления должника на управление предприятием и распоряжение его имуществом;
– передача функций управления имуществом должника уполномоченному лицу – внешнему управляющему, подконтрольному органам
суда, кредиторам, работникам и собственникам предприятия;
– предъявление имущественных требований к должнику не должно
осуществляться кроме как в процедурах банкротства;
– отсрочка исполнения и уменьшение суммы обязательств должника.
Таким образом, предложенный нами подход к определению понятий
экономической несостоятельности и банкротства позволит устранить
отождествление экономических и правовых понятий, обоснованно подойти к раскрытию их сущности и возможных последствий возникновения
этих явлений.
6
1.2. ВИДЫ БАНКРОТСТВА И ПРИЧИНЫ
ЭКОНОМИЧЕСКОЙ НЕСОСТОЯТЕЛЬНОСТИ
Причины банкротства имеют двойственную природу, т.е. объективный, так и субъективный аспект. Объективные причины банкротства
не зависят от воли и действий отдельных лиц, например, к ним относятся
события политического характера, стихийные бедствия, а также явления и
процессы экономической жизни. Однако, только действие объективных
причин не приводит предприятие к банкротству. Возможность пр
ния кризисных явлений
, восстановления платёжеспособности хозяйст-
еодоле-
вующего субъекта во многом определяется эффективностью организации
его деятельности, имеющихся резервов и грамотных, экономически и
юридически обоснованных действий менеджмента.
Субъективные причины банкротства, по своей логике, зависят от
сознания и воли людей, руководства предприятий, правительства страны
и их следует считать как ответ на ошибки действия менеджмента хозяйствующего субъекта. Если рассматривать людей, их группы и организации
(в том числе и государство) как субъекты экономических отношений,
то к субъективным причинам несостоятельности отдельных предприятий
можно отнести и такие действия, например, правительств, которые направлены на достижение общественного блага, но могут стать причиной
банкротства отдельных субъектов предпринимательской деятельности.
Общие причины действуют по отношению ко всем субъектам хозяйствования в рыночной экономике, их влияние объясняется стихийным
характером рынка, его неопределённостью и риском. В то же время, кроме
рыночной, преимущественно открытой, может функционировать нерыночная, преимущественно закрытая социально-экономическая система.
Основными характеристиками такой системы являются: огосударствление
экономики; высокая степень концентрации производства, милитаризация
и монополизация экономики; всеобщий дефицит; подавленная инфляция;
скрытая безработица; формирование общинной, патерналистской психологии человека. Эти черты, а также некоторые другие специфические
явления, возникающие при трансформации такой системы, обусловливают объективное существование особенных причин, которые могут вызывать банкротство субъектов предпринимательской деятельности. К таким
причинам банкротства российских предприятий в переходный период
страны можно отнести: масштабы их деятельности, специализация и
ориентация на узкие рынки; отсталость в развитии технологий и методов
организации производства; негативное отношение государства к предпринимательству; устаревшие технологии в управлении, образование и
7
менталитет не собственника и творца, а наемного работника на службе
у государства [7, 10].
В учебной литературе принято также выделять внешние и внутренние по отношению к субъекту бизнеса факторы, оказывающие влияние на
его деятельность.
Внешние или макрофакторы вызывают наибольшую угрозу для бизнеса с точки зрения непредсказуемости и вероятности банкротства, так
как они не зависят от хозяйствующего субъекта. Их можно только прогнозировать с определённой степенью вероятности. В рыночной экономике с присущей ей ассиметричностью информации эффективность прогнозов внешней среды будет зависеть от доступности к политической, экономической и другой информации. Примерами внешних причин могут
выступать уровень инфляции, ставки налогов и банковских кредитов, курсы валют, уровень доходов населения и др.); политические факторы,
обусловленные действиями международных правительств и российских
властей, отношением последних к вопросам приоритета развития различных отраслей экономики, регионов страны. Сюда же можно отнести
уровень коррупции в стране, степень влияния различных групп в органах
власти. Внешними причинами являются и тенденции в демографии страны, уровень конкуренции, концентрации капитала и др.); технологические
факторы, связанные с воздействием научно-технологического прогресса;
социокультурные факторы, охватывающие такие явления и процессы как
преобладающие в обществе нравы и традиции, отношение людей к работе
и уровню благосостояния, уровень образования населения, отношение
к частному бизнесу и возможности самостоятельной предпринимательской деятельности; международные факторы, связанные с глобализацией
экономики, деятельностью транснациональных компаний, экономических
и военно-политических объединений.
Внутренние факторы риска наступления банкротства менее опасны
с точки зрения их управления, так как они вызваны непрофессиональными действиями менеджмента. Их всегда можно устранить, если вовремя
выявить причины и сменить руководство предприятия. Как показывает
практика стран с развитой рыночной экономикой, внутренние факторы
являются причинами в 80% случаев неплатёжеспособности предприятий.
Основными внутренними причинами кризиса на предприятии являются
неэффективная организационная структура при создании субъекта бизнеса; слишком динамичное развитие бизнеса и как результат самоуспокоенность и отсутствие гибкого механизма адаптации, неграмотность стратегических вопросов; невысокая квалификация менеджмента; недостаточность собственных источников финансирования; неэффективная произ-
8
водственно-коммерческая и инвестиционная деятельность; низкий уровень используемой техники, технологии и организации производства;
неэффективное использование ресурсов; нерациональное распределение
прибыли [11].
Как показывает практика, экономическая несостоятельность является
результатом продолжительного воздействия внешних и внутренних факторов. Если, к примеру, руководство предприятием не проводит исследования макросреды своего бизнеса, не уделяет должного внимания вопросам формирования стратегии развития, не использует новые технологии,
не занимается вопросами повышения квалификации своего персонала,
оно неминуемо столкнется в будущем с проблемами сбыта своей продукции, что, в конечном счёте, приведёт к кризисным явлениям в экономике
предприятия.
Таким образом, основными причинами банкротства являются: низкая
эффективность механизмов адаптации субъектов бизнеса к изменяющимся условиям внешней и внутренней среды, системы и методов управления
финансово-хозяйственной деятельностью; непредвиденные угрозы внешней среды и специфические условия хозяйствования в рыночной экономике.
1.3. ЭКОНОМИКО-ПРАВОВЫЕ ОСНОВЫ
НЕСОСТОЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЙ
Правовой основой несостоятельности предприятий является Закон
о банкротстве юридических лиц, который предусматривает одну из самых
сложных процедур признания субъектов финансовой деятельности
не способными платить по своим долговым обязательствам. Вопрос
банкротства юридических лиц является довольно актуальным в силу
современных событий, связанных с экономическим положением в стране
и его негативными последствиями.
Организациям и предприятиям становится всё сложнее развиваться и
удерживать свои позиции на рынке конкуренции. Многие из них вынуждены прибегнуть к банкротству и перед ними стоит множество вопросов,
касающихся проведения процедуры и её основных этапов.
Любая сфера ведения бизнеса неизбежно подвержена рискам. Порой
даже самые благополучные и проверенные временем и опытом предприятия оказываться несостоятельными, т.е. неспособными удовлетворить
требования кредиторов и выполнить перед ними свои денежные обязательства. Несостоятельность любого из субъектов предпринимательской
сферы затрагивает не только интересы кредиторов, но и других лиц, к которым, например, могут относиться работники предприятия-банкрота.
9
Поэтому все вопросы, касающиеся несостоятельности субъектов хозяйственной деятельности должны регулироваться строго в соответствии
с законодательством РФ.
Федеральному закону о банкротстве предшествовали две редакции:
в 1992 г. вступил в силу законопроект, впервые сформулировавший
основания и порядок проведения процедуры банкротства, ликвидации
юридического лица, установивший очередность удовлетворения требований кредиторов. В 1998 году появилась другая редакция закона о банкротстве, в которой содержится отдельная глава, указывающая на обстоятельства рассмотрения судебных дел о банкротстве, и где расширен круг
лиц, к которым применима непосредственно процедура банкротства.
В 2002 году законопроект получил постоянный номер – № 127-ФЗ, после
чего внесение изменений оформлялось законодателями путём издания
поправок, а в ряде случаев – разъяснений авторства представителей
Высшего Арбитражного Суда РФ.
Многие руководители, имеющие собственный бизнес, довольно часто упускают важные моменты в своей работе и поздно задумываются
о том, что им пора применить процедуру банкротства. Понимание приходит, когда:
1) накопились большие суммы долгов;
2) кредиторы сами инициировали процесс банкротства.
Многие должники идут дальше и пытаются спасти свои предприятия
путём оформления новых кредитов, отсрочек по долговым выплатам и пр.
Такие действия являются ошибочными. Чем раньше выявятся проблемы,
ведущие к банкротству, тем больше имеется шансов минимизировать
последствия и убытки.
По закону, к основным признакам несостоятельности юридических
лиц относятся (ст. 3 ФЗ № 127) [1]:
− должник потерял возможность удовлетворять финансовые требо-
вания кредиторов по имеющимися перед ними обязательствами;
− у должника возникли обстоятельства, в силу которых он неспосо-
бен в дальнейшем исполнять свои долговые обязательства;
− должник не исполняет обязанности в части погашения долгов
в течение трёх месяцев с момента, когда они должны были быть исполнены;
− сумма задолженности 100 000 р. и более.
Предусмотренная законом [1] процедура банкротства является одной
из составляющих нормального бизнес-процесса, позволяющего минимизировать потери и разрешить ситуацию с правовой точки зрения. Процесс
банкротства состоит из пяти процедур:
10