Добавил:

ivanov666 Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.

Вуз:

Башкирский Государственный Аграрный Университет

Предмет:

[НЕСОРТИРОВАННОЕ]

Файл:

Анализ и оценка ликвидационной стоимости страхового бизнеса. Монография

.pdf

Скачиваний:

Добавлен:

07.09.2026

Размер:

2 Мб

Скачать

☆

<<< < Предыдущая 1 2 3 4 5 6 7 89 / 199 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 > Следующая >>>

действия договора страхования. Кроме того, порядок их формирова-

ния регламентируется законодательством, (ст. 26. Закона о страховании) [2].

Как представляется автору, отнесение страховых резервов как условных обязательств страховщика к заемному капиталу в полной мере не обосновано, так как они не обладают такими важными характеристиками, как возвратность и платность (исключением являются договоры страхования

жизни). Средства страхователей, аккумулируемые страховщиком, принадлежат не конкретному страхователю, а «обществу страхователей», временное пользование которыми не предполагает платности для страховой организации. Кроме того, при безубыточном прохождении договора страхования они преобразуются в прибыль от страховой деятельности, формируя, тем самым, чистую прибыль страховщика и наращивая его собственный капитал.

Неудовлетворение

в полной мере условиями возвратности и платности, а также возможность преобразования в собственный капитал, обосновывает корректность определения страховых резервов страховых компаний как «квазизаемного капитала».

Под квазизаемным капиталом следует понимать мнимый капитал, не принадлежащий страховой компании на праве полной собственности.

Страховая деятельность обусловливает наличие значительной доли «квазизаемного капитала» –

страховых резервов, что подтвер-

ждается данными, представленными в таблице 7.

Таблица 7. – Структура капитала страховых организаций

России, тыс. руб.

Группы стра

ховых орга-

низаций

Мелкие 9 350 3 650 3 100 127 5 700 4 167 14 1 519

Средние 112 295 26 154 16 250 2 865 86 141 68 742 5 566 10 833

Крупные 575 759 99 107 66 660 11 279 476 652 367 208 10 095 91 088

Капитал Собст-

венны

Капи-

тал

в том числе Заемны

Устав-

ный

Капи-

тал

Прибыль

Капитал

Страхо-

вые

резервы

в том числе

Креди-

ты и

займы

Креди-

торская

задол-

жен-

ность

В таблице 7 приведены средние значения по страховым организациям, полностью удовлетворяющим требованиям законодательства Российской Федерации. Сведения представлены с учетом группировки страховщиков по величине капитала. Так, для страховых организаций соотношение заемного и собственного капитала равно в среднем 4/3, в то время как для других участников нормальным является соотношение, равное 1/1 [96].

Следует

отметить, что созданный в процессе осуществления страховой и иных видов деятельности капитал должен обеспечивать финансовую устойчивость и платежеспособность страховщика.

В соответствии со ст. 25 Закона о страховании гарантиями обес-

печения финансовой устойчивости страховщика являются:

1) экономически обоснованные страховые тарифы;

2) страховые резервы, достаточные для исполнения обяза-

тельств по договорам страхования, сострахования,

перестрахования,

взаимного страхования;

3) собственные средства;

4) перестрахование.

Принципы формирования структуры активов для страховых компаний закреплены на законодательном уровне. Основой формирования их структуры являются требования, предъявляемые действующими законодательными актами, а именно «Правилами размещения страховщиками средств страховых резервов», утвержденными приказом Минфина РФ от 08.08.2005 №100н [13].

Исследования отчетности страховщиков показывают, что основная часть

активов сосредоточена в таких статьях, как ценные бумаги, депозиты в банках, денежные средства, дебиторская задолженность. При этом в структуре либо отсутствует статья основных фондов и нематериальных активов, либо их величина крайне незначительна.

Собственные средства страховщиков (за исключением обществ взаимного страхования, осуществляющих страхование исключительно своих членов) включают в себя уставный

капитал, резервный ка-

питал, добавочный капитал, нераспределенную прибыль.

Страховщики должны обладать полностью оплаченным уставным капиталом, размер которого установлен Законом о страховании не ниже минимального.

Минимальный размер уставного капитала страховщика определяется п. 3 ст. 25 Закона о страховании. Отметим, что с 1 января 2012 г. размер уставного капитала страховых организаций увеличился, кроме обществ взаимного страхования. Так, минимальный размер уставного капитала страховщика

, осуществляющего исключительно медицинское страхование как в форме добровольного, так и обязательного страхования, увеличился до 30 млн. руб., а базовый минимальный размер уставного капитала по иным видам страхования до 120 млн. руб. [6].

В процессе осуществления деятельности страховые компании формируют страховой портфель, тип которого определяется на основании доли и доходности каждого

вида страхования (таблица 8). Таким образом, на управление стоимостью бизнеса страховщика оказывает влияние размер, состав и структура страхового портфеля.

Классический страховой портфель состоит из набора традиционных страховых услуг, которые длительное время составляют основу страхования. Как правило, он содержит договоры обязательного и добровольного страхования по личному и имущественному страхованию, при этом перечень оказываемых услуг страхования традиционен. В области личного страхования – страхование от несчастных случаев и болезней, добровольное медицинское страхование сотрудников предприятий и организаций, пенсионное страхование, страхование жизни. В области имущественного страхования – страхование автотранспортных средств, принадлежащих гражданам; страхование домашнего имущества; страхование строений, домов; страхование имущества организаций. В

области страхования гражданской ответственности – страхование гражданской ответственности владельцев автотранспортных средств; страхование гражданской ответственности предприятий - источников повышенной опасности.

Таблица 8. – Классификация видов, типов страховых портфелей

и их характеристика

Вид страхового

портфеля

Специализиро-

ванный

Классический Консерватив-

Комбинирован-

ный

Тип страхово-

го портфеля

Агрессивный - динамичен, узконаправлен, с высокой

степенью риска и высоким доходом;

- присущи специфические риски.

- набор традиционных (классических)

ный

Умеренный - сочетание элементов агрессивного и

видов страхования, длительное время

составляющих основу портфеля;

- умеренный риск, финансово устойчивый, невысокий доход;

- традиционный набор индивидуальных

классического типов страхового порт-

- вероятность риска невысокая, средний

- присущи универсальные риски.

Характеристика

рисков.

феля;

уровень дохода;

Страховая компания обладает наибольшей финансовой устойчи-

востью при сбалансированном страховом портфеле.

Сбалансированность страхового портфеля характеризуется уровнем его диверсификации, стабильностью развития различных видов страховой деятельности, соответствием страховых выплат и страховых взносов, заключенных и прекращенных договоров, сформированного резерва и обязательств по договорам, по которым производятся выплаты.

Несбалансированный страховой портфель

характеризуется низким уровнем диверсификации модели агрессивного типа с низкой финансовой устойчивостью, высокой степенью доходности и ликвидности, долей перестрахования менее 45%.

Чем более сбалансирован портфель по видам страхования, тем такая компания выглядит надежнее. И, напротив, если приоритетным направлением деятельности страховщика является какой-то один вид страхования, например, страхование гражданской ответственности владельцев автотранспортных средств, очень велика вероятность, что у такой компании в недалеком будущем могут возникнуть финансо-

вые сложности – высока вероятность убыточности от осуществления страховой деятельности.

Широкий перечень видов страховой деятельности свидетельствует о том, что компания не возлагает свои надежны только на один вид страхования, например, автострахование. Так, если страхование автотранспорта станет убыточным для компании, свои обязательства перед страхователями она сможет выполнить за счет более

рентабельных направлений страховой деятельности - страхование недвижимости, ответственности и т.д.

Одним из элементов сохранения надежности в страховом бизнесе является передача обязательств, принятых страховщиком по договорам страхования (страховой портфель), одному страховщику или нескольким страховщикам (замена страховщика), имеющим лицензии на осуществление тех видов страхования, по которым передается страховой

портфель, и располагающим достаточными собственными средствами, т.е. соответствующим требованиям платежеспособности с учетом вновь принятых обязательств. Передача страхового портфеля осуществляется в порядке, установленном законодательством РФ.

Передача страхового портфеля не может осуществляться в сле-

дующих случаях:

 заключение договоров страхования, подлежащих передаче, с

нарушением законодательства РФ;

 несоблюдение страховщиком, принимающим страховой портфель, требований финансовой устойчивости Закона о страховании;

 отсутствие выраженного в письменной форме согласия стра- хователей, застрахованных лиц на замену страховщика;

 отсутствие в лицензии, выданной страховщику, принимаю- щему страховой портфель, указанного вида страхования, по которому были заключены договоры страхования;

 отсутствие у страховщика, передающего страховой портфель, активов, принимаемых

для обеспечения страховых резервов (за ис-

ключением случаев несостоятельности (банкротства) [10].

Одновременно с передачей страхового портфеля осуществляется передача активов в размере страховых резервов, соответствующих передаваемым страховым обязательствам, с целью соблюдения платежеспособности страховой компании, принимающей обязательства.

В настоящее время в исследованиях ведущих ученых отсутствует единый подход в определении понятия платежеспособности стра- ховой организации.

Понятие платежеспособности часто смешивается с близкими ей понятиями

финансовой устойчивости, ликвидности, кредитоспособности. Неоднозначность трактовки данного понятия порождена его сложностью, которая проявляется в многообразии факторов платежеспособности и способов ее оценки. Поэтому, необходимо рассматривать платежеспособность как способность страховщиков отвечать по своим обязательствам перед страхователями, во-первых, своевременно, во-вторых, в полном объеме. Для удовлетворения первого условия организация должна обладать ликвидными активами, для удовлетворения второго условия – иметь в своем распоряжении достаточное количество активов.

Как представляется автору, в данном контексте платежеспособность может быть определена как достаточность ликвидных активов для обеспечения выполнения страховщиком своих обязательств.

Проблема обеспечения платежеспособности страховщика имеет выраженную отраслевую специфику, которая диктует необходимость страховщику для

обеспечения своих гарантий и страховых обязательств сформировать в достаточном объеме и ликвидной форме страховые резервы и собственные средства, необходимые для покрытия незапланированных обязательств.

Соблюдение нормативных соотношений между активами и принятыми страховыми обязательствами регулируется нормативными актами и является главным объектом надзора и контроля органа страхового надзора.

В соответствии со

статьей 25 Закона РФ от 27. 11. 1992 № 40151 «Об организации страхового дела в Российской Федерации» для обеспечения платежеспособности страховщики обязаны соблюдать

нормативное соотношение между активами и принятыми страховыми обязательствами [2].

Обязательным условием обеспечения платежеспособности страховых организаций в соответствии с Положением о порядке расчета страховщиками нормативного соотношения активов и принятых ими страховых обязательств, утвержденного Приказом Минфина от

02.11.2001 г. № 90 н, является соблюдение определенного соотношения активов и обязательств - нормативного размера маржи платежеспособности. Фактический размер маржи платежеспособности - это величина, в пределах которой страховщик должен обладать собственным капиталом, свободным от будущих обязательств, за исключением прав требования учредителей, уменьшенным на величину нематериальных активов и дебиторской задолженности, сроки погашения которой истекли [12].

Следует также отметить, что управление платежеспособностью – это внутренняя задача менеджмента страховой

организации, которая не должна быть ограничена только выпoлнением требований законодательства Российской Федерации [40, с.67].

Компилируя вышеизложенное, следует отметить, что все параметры от которых будет зависеть качество деятельности страховой компании можно разделить на регулирующие и нoрмативные, что отражено в таблице 9.

Таблица 9. – Параметры деятельности страховых компаний

Регулируемые параметры: Нормативные параметры:

СК – собственный капитал;

ЗК- заемный капитал:

ЗК= СПн/ж + СРж + Кр(З) + КЗ;

СР – страховые резервы: СР=СРж + СР

н/ж

СРж – СР по страхованию жизни;

СР н/ж – СР по страхованию иному, чем

страхование жизни;

КЗ – кредиторская задолженность;

Кр(З) – кредиты и займы;

СП – страховые премии: СП=СПн/ж+

СКн – нормативная величина

платежеспособности,

установленная по

государственной методике;

УКн – минимальная величина

уставного капитала,

установленная

законодательством;

СРн – величина СР,

определенная на основе

требований государства;

СПж; Ан – активы, принимаемые в

Регулируемые параметры: Нормативные параметры:

СПж – СП по страхованию жизни;

СПн/ж – СП по страхованию иному, чем

страхование жизни;

СПд – СП, удовлетворяющая условию

достаточности;

ССi – страховая сумма по i-му договору

страхования;

ССпi – ССi, переданная в

перестрахование;

ИД– инвестиционный доход страховщика;

ИДг –доход, гарантированный по

договорам страхования жизни;

А – активы страховщика;

Ал – А, удовлетворяющие условию

ликвидности для выполнения

обязательств своевременно.

покрытие

СР, состав и структура которых

соответствует требованиям

государства;

ЧА – чистые активы;

Нск – норма (коэффициент)

достаточности собственного

капитала.

Однако, несмотря на наличие регулируемых и нормативных параметров деятельности, направленных на обеспечение финансовой устойчивости и платежеспособности компании, страховому бизнесу присущи определенные риски, влияние которых может вызвать несостоятельность и банкротство.

Для характеристики рисков, возникающих в процессе осуществления страховой деятельности, автором предложено рассматривать такие показатели, как достаточность страховой премии

и эффектив-

ность перестрахования.

Анализ достаточности страховой премии необходимо осуществлять с использованием следующей системы показателей, включающей в себя элементы структуры страховой премии:

Страховые Выплаты  Доля нетто ставки Страховая Премия в нагрузке

(6)

Комиссионное вознаграждение  Доля комиссионного Страховая Премия вознаграждения в нагрузке (7)

Расходы на ведение дела _____(кроме комиссии)___

Страховая Премия ведение дела в нагрузке

 Доля расходов на

(8)

Если сумма названных соотношений больше 1, то речь идет о недостаточности страховой премии. Внимания требует и ситуация, когда не выполняются какие-либо из приведенных соотношений. Анализ должен проводится по видам страхования, сегментам рынка, а также должна быть обеспечена сопоставимость страховых премий и выплат по договорам страхования.

Следует отметить, что перестрахование – это система

экономических отношений между страховыми организациями, в соответствии с которыми страховщик, принимая на себя страхование риски, какуюто часть передает на согласованных условиях другим страховщикам с целью создания сбалансированного страхового портфеля и oбеспечения финансовой устойчивости страховых операций [116, с.105].

Для оценки эффективности перестрахования необходимо ис-

пользовать следующее соотношение:

Доля перестраховщиков Доля перестраховщиков

в страховой премии

(9)

Страховые премии Страховые выплаты

 в страховых выплатах

Если

соотношение нарушено, то речь идет о том, что страховая организация передает в перестрахование больше, чем получает в виде выплат от перестраховщика.

Для охвата рисков, которые сопровождают инвестиционную деятельность, автором предлагается рассматривать ликвидность, возвратность, диверсификацию и доходность активов. При этом, особое внимание следует уделять достаточности инвестиционного дохода для исполнения обязательств по

договорам страхования.

Все сказанное выше, позволяет раскрыть платежеспособность страховой организации, определить ее зависимость от состава и структуры капитала, определить факторы ее обеспечения и оценить достаточность собственного капитала страховой организации.

Своевременное раскрытие платежеспособности страховой организации позволяет реализовать государственную функцию надзора путем оперативного выявления размера диспропорций в структуре

капитала и своевременно принять меры государственного надзора по их устранению.

Государственный надзор за деятельностью субъектов страхового дела осуществляется в целях соблюдения ими требований страхового законодательства, предупреждения и пресечения нарушений страхового законодательства, обеспечения защиты прав и законных интересов страхователей, иных заинтересованных лиц и государства, эффективного развития страхового дела. Страховой надзор

осуществляется на принципах законности, гласности и организационного единства [2].

Одной из таких мер является восстановление платежеспособно-

сти страховой организации.

Так, органом страхового регулирования утвержден приказ, предусматривающий порядок осуществления контроля за исполнением страховой организацией плана восстановления платежеспособности

[11].

Действующее законодательство предусматривает обязанность страховой организации по принятию необходимых и своевременных мер восстановления

платежеспособности и предупреждению бан-

кротства в следующих случаях:

 при неисполнении или ненадлежащем исполнении в срок, ус- тановленный федеральным законом или договором страхования, обязанности по осуществлению страховой выплаты или выплаты страховой суммы либо неисполнении или ненадлежащем исполнении указанной обязанности, в размере и на основании вступившего в законную силу судебного акта с даты предъявления к исполнению исполнительного листа;

 при неисполнении или ненадлежащем исполнении иного требования кредиторов по денежным обязательствам;

 неисполнении обязанности по уплате обязательных платежей в срок свыше десяти рабочих дней сo дня наступления даты ее исполнения;

 недостаточности денежных средств для своевременного ис полнения денежных обязательств и (или) обязанности по уплате обя-

<<< < Предыдущая 1 2 3 4 5 6 7 89 / 199 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 > Следующая >>>

Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]