Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Анализ и оценка ликвидационной стоимости страхового бизнеса. Монография
.pdf
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОПРЕДЕЛЕНИЯ
СТОИМОСТИ
БИЗНЕСА
1.1. К
ОНЦЕПТУАЛЬНЫЕ ПОНЯТИЯ, ПРИМЕНЯЕМЫЕ ПРИ
ОПРЕДЕЛЕНИИ СТОИМОСТИ В ЭКОНОМИЧЕСКОЙ
НАУКЕ
Стоимость является одним из главных понятий экономической
теории и относится к числу фундаментальных проблем экономической науки.
Понятие стоимости возникло в товарном производстве при необходимости количественно оценить товар. Анализ научной литературы в области экономической теории позволил выделить три основных этапа в развитии теории стоимости.
1. Весомый вклад в
разработку теории стоимости внесла эконо-
мическая школа, получившая название «английская классическая политэкономия». Ее представителями являются У. Петти, А. Смит, Д.
Рикардo. Дальнейшее развитие их взгляды получили в трудах К.
Маркса. Стоимость признавалась классической школой как единственная исходная категория экономического анализа, от которой, как
на схеме генеалогического древа, вырастают
другие категории. Английская классическая политэкономия выдвинула теорию трудовой
стоимости, которая определяет стоимость материальных благ и источник доходов затратами труда в процессе производства [147, с. 68].
Стоимость имеет определенную цену. На основе анализа трудов
классиков политэкономии, следует отметить, что в классической модели средний уровень цен (естественная стоимость) определяется в
производстве и
задается издержками. Предложение на товар определяется спросом, складывающимся при данной цене. Классической
теории были присущи противоречивые и требующие последующего
уточнения положения.
Во-первых, для любого общества возможность безграничного
увеличения производства, из которой исходит «теория издержек»,
нереальна.
11
Вo-вторых, остались не изученными истинные факторы, определяющие спрос на товары.
В-третьих, дуализм классической теории стоимости (совершенно разные объяснения для свободно воспроизводимых и невоспроизводимых благ) не давал покоя ученым, стремящимся создать стройную и всеобъемлющую теорию, раскрывающую сущность категории
ценности (стоимости).
Все это послужило дальнейшим революционным изменениям
теории стоимости.
2. Основоположниками нового подхода являлись англичане
Уильям Стенли Джевонс, Альфред Маршалл, австрийцы Карл Менгер, Фридрих фoн Визер и Ойген фон Бём-Баверк, швейцарец Леон
Вальрас, американец Джон Бейтс Кларк, швед Кнут Викселль, сущность трудов которых в рамках экономической теории получила название «маржиналистской революции» (marginal - в пер
. с англ. - пре-
дельный) [148, с. 70].
Суть создания и развития принципиально нового подхода к решению вопроса о ценности в рамках предложенной теории предельной полезности заключалась в следующем.
Во-первых, в теорию стоимости был внесен новый принцип
оценки благ - на основе их субъективной полезности для конкретного
потребителя.
Во-вторых, был
использован принцип предельных величин, что
заключалось в переходе от анализа совокупных и средних показателей к анализу предельных, т.е. дополнительных величин.
В-третьих, переход к анализу последовательных изменений предельных величин открыл дорогу к применению в экономической теории математических методов и способствовал прогрессу экономического анализа.
Предшественником нового субъективного
направления в теории
стоимости, а также родоначальником широкого применения математических методов в экономической теории был А.О. Курнo (1801-
1877), автор книги «Исследования математических принципов в теории богатства» (1838). Опираясь на анализ функциональных зависи-
12
мостей, А.О. Курно сформулировал понятие экономического равновесия, впервые представил формулу, в рамках которой показал, что
спрос является функцией цены [147, с. 71]:
F(p)D
(1)
где D - спрос, а р - цена.
3. В 90-е годы XIX в. дальнейшее совершенствование теории
стоимости было продолжено. Так, возникает новая классическая ситуация в экономической теории, в рамках которой А. Маршалл предложил синтезировать оба фундаментальных подхода к определению
стоимости, совместив в цене «объективность стоимости» и «субъективность полезности» товара. Он определяет
стоимость на базе выяснения взаимодействия рыночных сил, лежащих на стороне спроса в
виде предельной полезности и предложения в виде издержек производства. А. Маршалл делает вывод: полезность определяет предлагаемое количество, предлагаемое количество определяет издержки
производства, издержки производства определяют ценность. Он считал, что цена, которую согласен уплатить за т
oвар покупатель, определяется полезностью товара, его потребительной стоимостью [74,
с.26].
На основе вышесказанного было сформулировано следующее определение: стоимость есть объективная величина, определяющая, в
каких пропорциях один товар может обмениваться на другой. Таким
образом, все существующие теории стоимости – это попытки найти
меру, обеспечивающую эквивалентный (справедливый) обмен.
Отметим, что в соответствии
с приведенным определением пропорции обмена товаров регулируются их стоимостью, при этом мера
эквивалентности в каждой из рассмотренных выше теорий трактуется
по-своему:
в трудовой теории стоимости – это общественно необхо-
димые затраты труда (стоимость);
в теории предельной полезности – это общественная по-
лезность (потребительная ценность);
в теории «взаимодействия рыночных сил» - это издержки
производства и потребности (соотношение спроса и предложения).
13
В марксистской теории полезность вещи, т.е. ее способность
удовлетворять ту или иную потребность либo в качестве предмета
личного пользования человека, либо как средство производства, называется потребительной стоимостью [88, с 44].
Некоторые экономисты считают более удачным термин «ценность», а не «стоимость», поскольку «ценность имеет лишь то, что
ценно в глазах покупателя
» [151, с. 68]. Другие говорят, что неправильно применять термин «ценность», так как он используется людьми в более широком смысле [63, с.55].
В трудах российского исследователя Н.М. Якуповой отмечено,
что если вещь, предназначенная для обмена, не обладает полезностью, не имеет потребительной ценности, т.е. если она никому не
нужна для
чего-либо, она не может стать товаром, ее никто не купит.
Купля-продажа результатов производства («товаров») – факт признания за ними общественной ценности. Признание вещей общественной потребительной ценностью предполагает не только саму по себе
полезность вещей, но и их способность обмениваться. При этом между полезностью вещи и ее стоимостью
нет однозначной зависимости,
это различные свойства товара [136, с. 68].
В потребительной ценности выражены не сами по себе свойства,
а отношения людей к этим свойствам. Каждая вещь, как и услуга,
может быть полезна своими различными сторонами. Потребительская
ценность – это динамичное, постоянно изменяющееся общественное
свойство вещи [148, с.45].
Как представляется, наиболее обоснованно в дальнейшем
использовать термин «потребительная ценность» для обозначения полезности товара.
Стоимость тoвара представляет материализованные в товаре затраты общественно необходимого труда. При этом она не является
раз и навсегда данной, так как определяется не тем рабочим временем, которого стоит производство товара, а тем, которого стоит его
воспроизводство.
Денежным выражением
стоимости товара выступает его цена. В
условиях идеального рынка (совершенной конкуренции) стоимость и
14
цена в среднем равны между собой. В каждом конкретном акте купли-продажи цена может незначительно отклоняться от стоимости. В
действительности же конкуренция нигде даже не приближается к
«совершенству», поэтому цена может существенно отличаться от
стоимости [136, с. 73].
Необходимо отметить, что в практике оценочной деятельности
под стоимостью понимается единая денежная сумма,
которая выплачивается или расходуется в определенный момент времени в обмен
на собственность, то есть право получения выгоды в будущем относительно данного определенного момента времени. Этим стоимость
отличается от цены или затрат. Цена и затраты относятся к денежной
сумме, которая была запрошена или фактически уплачена за собственность, и она
может быть больше или меньше, чем ее стоимость
[109, с.95].
Цена и затраты могут быть равны стоимости, однако совсем не
обязательно быть им равными. Стоимость ориентирована на будущее.
Хотя данные за прошлый период можно использовать для обоснования величины стоимости, главным мотивом при ее определении является ожидание экономической выгоды в
будущем [56, с. 21].
Получение экономической выгоды является основной целью
осуществления предпринимательской деятельности.
Как писал К. Маркс: «основу предпринимательской деятельности
и её неотъемлемую суть составляет капитал. Капитал – это богатство,
средства производства, факторы производства, т.е. различные материально-вещественные формы инвестированного труда, приносящего
доход. Капитал является основой, внутренним содержанием любого
процесса создания
продукта или услуги, осуществляемого с целью
получения дохода. Кроме того, что капитал - материальновещественные факторы производства, это также экономические отношения между субъектами процесса создания дохода и одна из
главных особенностей товара как «предприятие» [73].
В современной экономической науке существуют различные
определения понятия «предприятие». Так, собственник рассматривает
предприятие как часть своего богатства
и как источник потенциаль-
15
ных доходов [79]. Члены трудового коллектива считают предприятие
местом приложения своих профессиональных знаний и навыков с целью получения заработной платы [102]. Менеджеры используют
предприятие, как для реализации своих административных амбиций,
планов, так и для расширения своих привилегий [101]. Инвесторы
анализируют экономическую целесообразность приобретения действующего предприятия для реализации своих предпринимательских
замыслов [126]. Банки и
страховые компании видят в предприятиях
своих потенциальных клиентов. Государственные и муниципальные
органы интересует возможность использования предприятия для решения общегосударственных и региональных задач. Кроме того, они
рассматривают его как источник поступления определенных по объему налогов в соответствующие бюджеты. Вполне очевидно, что при
таком многообразии взглядов на понятие «предприятие» не
представ-
ляется возможным получение для него единого определения [131].
Как представляется, наиболее обоснованное определение предприятия дано в работе В.Д. Грибова, который характеризует его как
самостоятельный хозяйствующий субъект, созданный для производства продукции, выполнения работ и оказания услуг с целью удовлетворения общественных потребностей и получения прибыли [39, с.
14].
В зависимости
от целей деятельности, предприятия относятся к
одной из двух категорий: коммерческие и некоммерческие организации. Согласно Гражданскому Кодексу РФ (ст. 50), юридическими лицами могут быть организации, преследующие извлечение прибыли в
качестве основной цели своей деятельности (коммерческие организации) либо не имеющие извлечение прибыли в качестве такой цели и
не распределяющие полученную
прибыль между участниками (не-
коммерческие организации) [1].
Формы создания предприятий также регламентируются гражданским законодательством. Предприятия всех организационноправовых форм могут осуществлять коммерческую деятельность в
различных видах:
16
производственные предприятия - выпускают промышленную,
сельскохозяйственную, строительную продукцию;
предприятия, предоставляющие услуги за плату – страховые
компании, аудиторские и юридические фирмы и т.п.;
предприятия, занятые посредничеством – предприятия в об-
ласти торговли.
Предприятие согласно Гражданскому Кодексу РФ (ст.132), является объектом гражданских прав и рассматривается как имущественный комплекс, используемый для
осуществления предпринима-
тельской деятельности [1].
Страхoвые организации относятся к предприятиям отраслей сферы нематериального производства, следовательно, в процессе кругооборота капитала отсутствует стадия производства, и капитал на протяжении всего кругооборота имеет только денежную форму. Особенностью накопления капитала страховых компаний является поступление страховых премий от юридических и физических
лиц и осуще-
ствление инвестиционной деятельности [109, с. 161].
В современной экономической литературе наряду с понятием
«предприятие» встречается понятие «бизнес». Бизнес представляет
собой тип хозяйственного поведения людей, для которого характерны
организационно-хозяйственное новаторство, инициативный поиск и
нахождение новых, более эффективных способов использования факторов производства, гибкость, постоянное самообновление, готовность идти на
риск. Это самостоятельная производственная, коммерческая, финансовая, посредническая или страховая деятельность,
осуществляемая за счет собственных, заемных и других денежных
средств и имущества с целью получения от нее наиболее выгодных
результатов – прибыли [136, с.11].
Как представляется, более обоснована точка зрения Азрилияна
А.Н., который рассматривал бизнес как экономическую деятельность
предприятия, приносящую прибыль [31].
Отметим
, что если бизнес в общем понимании трактуется как
деловые отношения между людьми, то страховой бизнес (или
страхование) по своей сущности есть такая совокупность товарно-
17
денежных отношений между страхователями и страховщиками,
целью
которых
является защита от случайных опасностей законных
имущественных интересов страхователей, а основной целью
страховщиков, – предоставление услуг с целью получения прибыли.
Ряд исследователей придерживаются мнения, что оценка
стоимости бизнеса охватывает все предприятия, принадлежащие
субъекту предпринимательской деятельности (их может быть
несколько) со всей совокупностью лежащих на нем прав и
обязательств, с учетом имеющихся
разрешений и лицензий.
Однoвременно они выделяют в качестве «бизнеса» отдельные
направления деятельности компании, т.е. бизнес-линии. Это означает,
что предприятие, имеющее в своем составе несколько бизнес-линий,
обладает совокупностью нескольких бизнесов [111, с. 19].
Предприятие выступает как бизнес (предпринимательская деятельность), которым занимается хозяйствующий субъект (юридическое или физическое лицо),
и включает в себя имущественный комплекс, создающий поток доходов, отражающихся в стоимости предприятия (бизнеса) и стоимости ценных бумаг на рынке капитала [92].
Таким образом, целью предпринимательской деятельности является получение дохода. Следовательно, если предприятие не приносит доход собственнику, оно теряет для него свою полезность. Поэтому полезность предприятия – это
его способность приносить доход в конкретном месте в течение определенного периода времени.
Чем больше полезность, тем выше стоимость предприятия [88].
Азиризян А.Н. в большом экономическом словаре приводит определение дохода, с которым стоит согласиться. Доход – результат
производственно-хозяйственной деятельности, получаемый как разница между стоимостью реализованной продукции и услуг и произведенными затратами [31].
С учетом вышесказанного отметим, что стоимость предприятия
– это объективная величина, определяющая количество всеобщего
эквивалента, за которое предприятие переходит от одного владельца
к другому. Также может быть сделан следующий вывод: стоимость
отображает оба свойства предприятия как товара, т.е. его полезность
18
и затраты, необходимые для этой полезности. Количество денег, на
которое произведен обмен предприятия в конкретной сделке, выступает в виде цены.
Выдающийся российский исследователь Грязнова А.Г. констатирует, что по закону стоимости если предприятие соответствует рыночным стандартам, характерным в конкретное время для данной местности, то цена на него
будет колебаться вокруг среднерыночного
значения. Если рынок предлагает незначительное число прибыльных
предприятий, т.е. спрос превышает предложение, то цены на них
мoгут превысить их стоимость. Если на рынке избыток предприятийбанкротов, то цены на их имущество окажутся ниже стоимости [105].
Изучение научной литературы позволило сделать вывод о целе-
сообразности рассмотрения
понятий «стоимость бизнеса», «стоимость предприятия», «стоимость компании» как идентичных и равнозначных.
В понятии «стоимость предприятия» должны учитываться не
только факторы производства, составляющие имущество, но и экономические отношения, реализующие право собственности на него и,
соответственно, на получаемые в процессе его функционирования
доходы.
Такая двойственность предприятия обусловливает два подхода к
определению его стоимости в ходе оценки [58].
Первый подход основан на рассмотрении предприятия как имущественного комплекса, стоимость которого определяется, в первую
очередь, затратами на его создание.
Второй подход к оценке предприятия заключается в выяснении,
сколько стоят права собственности, в тoм числе технологии, конкурентные преимущества и активы, как материальные,
так и нематери-
альные.
Под имуществом в гражданском праве понимаются отдельные
вещи или их совокупность (включая деньги и ценные бумаги). К
имуществу относятся также имущественные права, работы и услуги,
информация, интеллектуальная собственность и другие нематериальные блага (ст. 128 Гражданского Кодекса РФ) [1].
19
В широком смысле отечественный исследователь А.И. Зимин
включает в имущество совокупность вещей, прав, требований и обязанностей (долгов). Имущество - материальные объекты и нематериальные блага, обладающие полезностью и стoимостью и подлежащие
по этим причинам денежной оценке. Понятие имущества тесно связано с определенными юридическими отношениями (имущественными
отношениями, имущественными правами), которые также оцениваются для определения их стоимости [48].
В этой связи представляется целесообразным рассмотреть понятия «имущество» и «собственность», а также их взаимосвязь.
Российский исследователь Егерев И.А. под имуществом в широком смысле понимает совокупность вещей, имущественных прав и
обязанностей, в том числе и исключительных прав [43]. Объектами
гражданских прав является то, на что направлены права и обязанности субъектов гражданских правоотношений. Статья 128
Гражданскогo Кодекса РФ содержит перечень таких объектов: 1) вещи, включая деньги и ценные бумаги, иное имущество, в том числе
имущественные права; 2) работы и услуги; 3) информация; 4) результаты интеллектуальной деятельности и исключительные права на них
(интеллектуальная собственность); 5) нематериальные блага [1].
Понятие «собственность» обычно употребляется как синоним
имущества, но очень многими философами, экономистами, юристами
трактуется значительно шире.
Право собственности - категория юридическая, собственность категория экономическая. Иногда говорят «собственность», имея в
виду «право собственности». Поэтому российский ученый Е.Е. Румянцева советует отличать звучание термина от его наполнения.
Право собственности - это определенная совокупность правомочий, принадлежащих лицу-правообладателю. Право собственности
является важнейшим для рыночной экономики, с одной стороны, и
центральным правовым институтом во всякой системе права, с другой стороны.
20
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]