Добавил:

ivanov666 Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.

Вуз:

Башкирский Государственный Аграрный Университет

Предмет:

[НЕСОРТИРОВАННОЕ]

Файл:

Анализ и оценка ликвидационной стоимости страхового бизнеса. Монография

.pdf

Скачиваний:

Добавлен:

07.09.2026

Размер:

2 Мб

Скачать

☆

<<< < Предыдущая 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 1617 / 1917 18 19 > Следующая >>>

Таблица – Виды стоимости, отличные от рыночной, применяемые в отечественной и зарубежной

практике оценки стоимости предприятия

Стандарты оценки, обязательные к при-

менению субъектами оценочной деятель-

ности

Стоимость объекта оценки с ограничен-

ным рынком - стоимость объекта оценки,

продажа которого на открытом рынке не-

возможна или требует дополнительных затрат по сравнению с затратами, необходимыми для продажи свободно обращаю-

щихся на рынке товаров.

Стоимость замещения - сумма затрат на

создание объекта, аналогичного объекту

оценки, в рыночных ценах, существующих

на дату проведения оценки, с учетом изно-

са объекта оценки.

Стоимость воспроизводства - сумма за-

трат в рыночных ценах, существующих на

дату проведения оценки, на создание объ-

екта, идентичного объекту оценки, с при-

менением идентичных материалов и тех-

нологий, с учетом износа объекта оценки

161

ПРИЛОЖЕНИЯ

Приложение 1

Европейские стандарты оценки 2000 Международные стандарты оценки

Стоимость альтернативного исполь-

зования - стоимость наиболее эффек-

ивного использования объекта собст-

венности в отличие от стоимости су-

ществующего использования.

Стоимость при разделении - стои-

мость конкретного имущества, осно-

ванная на том, что оно разделено на

части и продается по частям так, что-

бы получить наилучшую возможную

цену.

Капитальная стоимость - полная

стоимость актива в отличие от его

арендной стоимости.

Стоимость действующего предприятия

и стоимость бизнеса включает оценку функционирующего предприятия в целом и вклада отдельных его составных

частей.

Страховая стоимо

ложениями страхового контракта, или

Остаточная стоимость возмещения (ОСВ)

представляет собой метод оценки, осно-

ванный на расч

стоимости земельного участка при его су-

ществующем использовании в сумме с

общими затратами на возмещение (вос-

производство) улучшений за вычетом на-

числений на физический износ и всех со-

ответствующих форм обесценения.

сть определяется по-

полиса.

ете текущей рыночной

162

Стоимость при существующем использо-

ании - стоимость объекта оценки, опреде-

ляемая исходя из существующих условий

и цели его использования (в МКСОИ эта

стоимость носит название потребитель-

ской).

Инвестиционная стоимость - стоимость

объекта оценки, определяемая исходя из

его доходности для конкретного лица при

заданных инвестиционных целях.

Стоимость для целей налогообложения -

стоимость объекта оценки, определяемая

для исчисления налоговой базы и рассчи-

тываемая в соответствии с положениями

нормативных правовых актов (в том числе

инвентаризационная стоимость)

Ликвидационная стоимость - стоимость

объекта оценки в случае, если объект

оценки должен быть отчужден в срок

еньше обычного срока экспозиции анало-

гичных объектов (в стандартах МКСОИ и

Европейских стандартах оценки 2000 эта

стоимость называется также стоимостью

вынужденной продажи).

Утилизационная стоимость - стоимость

объекта оценки, равная рыночной стоимо-

Продолжение таблицы

Стоимость отдельного соглашения часть капитальной стоимости инвестиционного имущества, которую можно отне-

сти на счет того, что оно сдано внаем

конкретному лицу.

Стоимость утрачиваемого актива - стоиость для бизнеса актива, равная потерям,

которые понес бы этот бизнес, лишившись данного актива. Она может быть

эквивалентом чистых затрат на замеще-

ние.

Стоимость развития - сумма, на которую

стоимость любого имущества для разви-

тия отличается от стоимости существую-

щего использования имущества.

Номинальная стоимость - объявленная,

ли показанная, стоимость ценной бумаги

ли монеты при эмиссии которая, однако,

обычно не равна ее рыночной стоимости.

Валовая стоимость развития, или вало-

вая стоимость реализации - в остаточной

Справедливая, или объективная, стои-

мость - денежная сумма, за которую может

быть продано имущество (или списана за-

долженность) в р

сделки между компетентными доброволь-

Амортизационная стоимость - стоимость

риобретения имущества либо другая вели-

ина, заменяющая стоимость приобретения,

например переоцененная стоимость, за вы-

четом расчетной остаточной стоимости

Переоцененная стоимость - стоимость

собственности, производственных средств

и оборудования, ус

те оценки, как правило, проведенной ква-

лифицированным оценщиком.

Стоимость перспективной отдачи - вели-

чина, которую ожидается получить от бу-

ущего использования имущества, включая

остаточную стоимость реализации.

Чистая стоимость реализации - расчетная

цена продажи имущества, при нормальном

езультате коммерческой

ными сторонами.

имущества.

тановленная в результа-

ти материалов, которые он в себя включа-

ет, с учетом затрат на утилизацию объекта

оценки;

Специальная стоимость - стоимость,

для определения которой в договоре об оценке или нормативном правовом акте оговариваются условия, не включенные

в понятие рыночной или иной стоимо-

сти, указанной в стандартах оценки.

оценке стоимость предлагаемого разви-

тия, как бы завершенного во время, оцен-

ки.

Продолжение таблицы

«Стоимость надежды» - элемент стои-

мости на открытом рынке имущества

сверх стоимости существующего ис-

пользования, отражающий перспективу

некоторого более ценного будущего ис-

пользования или развития.

состоянии дел в бизнесе за вычетом издер-

жек на продажу и оформление.

Эффективная стоимость - стоимость

имущества, с точки зрения его настоя-

щего в

величин - потребительской стоимости

ладельца, равная большей из двух

имущества для данного владельца и

стоимости реализации имущества.

Латентна

стоимости, которое можно полностью

реализовать только при наступлении в

удущем некоторого события, такого как

объединение площадок, предоставление

разрешения на землеустройство, обеспе-

чение инфраструктуры или обеспечение

свободного помещения, готового для

Отрицательная стоимость - появляется

там, где активы генерируют отрицатель-

ную стоимость или гипотетический де-

нежный поток или требуют проведения

значительных ремонтных работ.

я стоимость - приращение

въезда.

163

164

Приложение 2

Таблица – Влияние факторов при оценке ликвидационной стоимости имущества

Вид иму-

щества

Здания, со-

оружения и

земельные

участки

Нематериальные ак-

тивы (то-

варные

знаки, па-

тенты, сви-

детельства

и т.д.)

Срок экс-

позиции

высокий высокий средний средний высокий средний

высокий высокий высокий средний средний средний высокий

Инвест. прив-

лекательность

Факторы

"выделе-

ния"

Рыночная

стоимость

Конъюнк-

тура рынка

Маркетинг

Субъектив-

ные факторы

очень

высокий

Комментарии

Крайне важны юриди-

ческие аспекты оформ-

ления недвижимости,

наличие технической

документации, индиви-

дуальные характери-

стики имущества. Лик-

видационная стоимость,

как правило, сущест-

венно отличается от

рыночной.

При оценке ликвидаци-

онной стоимости дан-

ного вида имущества

также крайне важны

юридические аспекты

его оформления, а так-

же та реальная польза,

которую тот или иной

нематериальный актив

может принести новому

собственн вычленения этого объ-

екта из рамок ликвиди-

ику с учетом

Незавер-

шенное

строитель-

ство

Машины,

оборудова-

ние и

транспорт-

ные сред-

ства

очень

высокий

средний/

высокий

очень высокий высокий средний средний средний средний

высокий высокий средний средний высокий средний

руемого предприятия.

Покупатели на подоб-

ные активы достаточно

специфичны, их поиск

затруднен. Ликвидаци-

онная стоимость часто

колоссально отличается

от рыночной.

Здесь крайне важны ин-

дивидуальные характе-

ристики объекта и за-

труднен поиск потенци-

альных покупателей.

Ликвидационная стои-

мость очень существен-

но отличается от ры-

ночной.

При оценке стоимости

данного имущества

крайне важны индиви-

дуальные характери-

стики объекта, его функциональный (моральный) износ. В за-

висимости от возраста

имущества отличия ли-

квидационной стоимо-

сти от рыночной оцени-

ваются как достаточно

165

166

Финансо-

вые вложе-

ния (акции,

облигации,

векселя,

доли в дру-

гих пред-

приятиях)

высокий очень высокий средний средний средний высокий средний

высокие и средней сте-

пени.

Данный вид имущества

чаще всего является

очень специфичным,

что осложняет поиски

потенциальных покупа-

телей. Во многих слу-

чаях финансовые вло-

жения предприятий во-

обще оказываются абсолютно неликвидны-

ми. Ликвидационная

стоимость может как

значительно отличаться

от рыночн

существенно вплоть до

совпадения (например,

для ценных бумаг, тор-

гуемых на фондовом

ой, так и не-

рынке).

Вид иму-

щества

Сырье и

материалы

Срок экс-

позиции

средний высокий средний средний высокий средний средний

Инвест. прив-

лекательность

Факторы "выделе-

ния"

Рыночная стоимость

Конъюнк-

Маркетинг

тура рынка

Субъектив-

ные

факторы

Комментарии

Это, пожалуй, один из

немногих видов акти-

вов, который может

быть реализован в дос-

таточно короткие сроки

НДС

очень

высокий

очень высокий

очень

высокий

- - - средний

в зависимости от своих

индивидуальных харак-

теристик. Ликвидаци-

онная стоимость, как

правило, не очень зна-

чительно отличается от

рыночной.

Это очень специфический вид актива, кото-

рый можно отнести к

имуществу условно.

Некоторую часть не-

возмещенного НДС

можно отнести к отло-

женной дебиторской

задолженности со сто-

роны бюджета, которая

может быть использо-

вана в течение срока

функционирования

предприятия до его

полной остановки при

окончании процесса ли-

квидации. Как так

реализовать данный ак-

тив невозможно, но

можно частично воз-

местить, тем самым со-

хранив деньги, полу-

овой

167

168

Дебитор-

ская за-

должен-

ность

очень

высокий

очень высокий средний низкий низкий низкий средний

ченные, например, от реализации основных

фондов организации.

Данный вид актива

также очень специфи-

чен. Важное значение в

определении его ликви-

дационной стоимости

имеет надежность деби-

тора, а также сроки по-

гашения задолженно-

сти. Если срок погаше-

ния находится за преде-

лами периода ликвидации, то придется прибегать к форфейтинговым

операциям,

долги, что обусловит

значительное снижение

реальных денег, которое получит ликвиди-

руемое предприятие.

Ликвидационная стои-

мость актива может от-

личаться от рыночной

как существенно, так и

не очень.

продавая

Денежные

средства

- средний

- - - - -

В данном случае полу-

чение денежных

будущих

периодов

средств в полном объе-

ме будет зависеть от

надежности банка, в ко-

тором открыты расчет-

ные счета предприятия. Данный вид имущества

возможно реализовать

только при условии со-

хранения каких-либо

высокий высокий высокий низкий низкий низкий низкий

выгод от его использо-

вания. Например, полезные программные

продукты и т.д.

169

170

Приложение 3

Таблица – Анализ результатов деятельности страховой организации (по видам деятельности),

тыс. руб.

Наименование

показателя

1. Доход по основной деятельности

2. Расход по ос-

новной деятельно-

сти

в т.ч.: изменение

резерва незарабо-

танной премии

3. Результат по

операциям пере-

страхования

4.Результат операций от основной

деятельности (п.1.-

п.2 + п.3)

За 1 кв.

2010 г.

За 2 кв.

2010 г.

За 3 кв.

2010 г.

За 4 кв.

2010 г.

За 1 кв.

2011 г.

За 2 кв.

2011 г.

За 3 кв.

2011 г.

9 мес.

2010

9 мес.

2011

Отклоне-

ние

Темп

роста,

2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

108 669 178 947 128 616 86 514 45 573 87 066 88 920 416 232 221 559 -194 673 53

60 228

2 574 19 959 -19 244 -29 952 -41 383 -1 112 8 115 3 289 -34 380 -37 669 -1045

-19 937 -6 929 -12 270 -17 693 -30 564 -1 191 3 379 -39 136 -28 376 10 760 73

28 504 32 731 42 413 23 497 28 480 34 372 35 511 103 648 98 363 -5 285 95

139 287 73 933 45 324 -13 471 51 503 56 788 273 448 94 820 -178 628 35

5. Рентабельность

операций основ-

ной деятельности,

% (п.4 / п.1)

26 18 33 27 62 39 40 25 44 19 Х

<<< < Предыдущая 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 1617 / 1917 18 19 > Следующая >>>

Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]