Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Экономическая теория. Учебник
.pdf
обрел форму монет. Монета представляет собой некоторое гарантированное количество металла. Уже на ранних стадиях развития
общества чеканка монет становится привилегией государства и
называется монетной регалией. Историки пишут, что первые монеты чеканились в Китае примерно в ХII веке до н. э. и в некоторых государствах Средиземноморья – Лидии, Эгине в VII веке
до н.э. Ко времени формирования зрелой рабовладельческой цивилизации в Древней Греции и Риме золото и серебро были уже
преимущественной формой денег, а монетное дело находилось на
довольно высоком техническом уровне.
В Беларуси первые сведения о чеканке монет относятся к концу
ХV в. и связаны с деятельностью Виленского монетного двора, который
существовал до 1667 г. На нем чеканились денарии, солиды, гроши, полугроши, шестигрошовики, талеры, дукаты, португалы. На территории
Беларуси работали с 1665 г. Брестский монетный двор, с 1706 г. Гродненский монетный двор, в 1796 г. планировалось открытие Полоцкого
монетного двора. Наиболее известные монеты в Беларуси выпускали
дворы Российского государства, Варшавский монетный двор, Виленский монетный двор, монетные дворы Речи Посполитой и некоторые
иностранные монетные дворы.
При феодализме наблюдался возврат к натуральному хозяйству, свертывание товарно-денежных отношений: на несколько
столетий почти прекратилась добыча и чеканка золота, но хозяйственный рост в Западной Европе с ХIV–ХVI вв. потребовал
увеличения количества золота и серебра. Развитие капитализма в
последующем означало проникновение денежных отношений во
все сферы общества. Деньги становятся главным средством экономических отношений.
Таким образом, сущность выражается в следующем (рис. 11.1):
… Это все то,
что может быть ис-
пользовано для оплаты
товаров и услуг или воз-
мещения долгов
… Это то, что выпол-
няет функции денег
… Это совокуп-
ность активов, исполь-
зуемых при совершении
сделок
Деньги
… Это обществен-
ный институт, который увели-
чивает богатство, снижая издержки
обмена и способствуя большей специ-
ализации в соответствии с имеющи-
мися у людей сравнительными
преимуществами
Рис. 11.1. Сущность денег
331
Выделяются два основных вида денег: натуральные (товар-
д
д
д
д
р
ные) и символические (рис. 11.2).
Натуральные деньги включают все виды товаров, которые яв-
лялись всеобщими эквивалентами на начальных этапах развития
товарного производства, а также деньги из драгоценных металлов.
Характерной особенностью натуральных денег является то, что
они могли существовать не только в качестве денег, но и в качестве товаров. Использование натуральных денег имело преимущества: натуральные деньги имели собственную стоимость как товары, следовательно, не могло возникнуть ситуации несоответствия
между объемом денежной массы и объемом товаров и услуг на
рынке. Если на рынке возникал избыток денег, то золотые и серебряные монеты уходили из обращения, превращаясь в сокровище.
Была невозможна бесконтрольная эмиссия денег. Эти обстоятельства делали невозможной инфляцию, которая стала неизбежным
злом при переходе от натуральных денег к их заменителям. Однако высокие издержки использования золотых и серебряных денег,
а также ограниченность добычи явились главными недостатками
в их обращении.
С развитием рыночной экономики возможности использования натуральных денег оказались ограниченными. Требовалось
все больше денег для производства, золота не хватало, увеличение объема денежной массы для обеспечения сделок оказалось
затруднительным, что, в свою очередь, сдерживало развитие товарооборота.
Символические деньги – это знаки стоимости, заменители натуральных денег. К ним относятся бумажные и кредитные деньги.
ВИДЫ ДЕНЕГ
Товарные
еньги
Золото
Серебро
Символические
еньги
Какао
Рис. 11.2. Виды денег
Вексель
Банкнота
Чек
Кредитные
еньги
еньги
Электронные
точки
ка
Кредитные
332
Бумажные деньги представляют собой знаки стоимости, замещающие в обращении полноценные деньги. Обычно они неразменны на металл и выпускаются государством для покрытия
своих расходов.
В Беларуси бумажные деньги появились во время восстания 1794 г.
под руководством Т. Костюшко. Первая эмиссия повстанческого правительства состояла из 7 номиналов (5, 10, 25, 50, 100, 500, 1000 злотых).
Вторая – из трех (1 злотый, 5 и 10 грошей), третья из одного номинала
(4 злотых). Деньги первой эмиссии были сделаны из качественной бумаги, имели серию и порядковый номер, 2-я и 3-я на серой бумаге. С
1811 г. в Беларуси началось обращение российских бумажных денег.
Кредитные деньги являются одновременно и знаками стоимости, и кредитными документами, выражающими отношения
между кредитором и заемщиком. Кредитные деньги могут иметь
вид векселей, банкнот и чеков (рис. 11.2).
Векселя представляют собой долговые обязательства, в основе
которых лежит коммерческий кредит. Это письменное долговое
обязательство, в котором указана величина денежной суммы и
сроки ее уплаты должником. Впервые вексель стал использоваться в Италии в ХII–ХIII веках.
Вексельная форма денег имеет существенные недостатки, т. к.
предполагает определенные ограничения. Узкие границы вексельного обращения обусловили возникновение особого вида векселей, обладающих всеобщей обращаемостью, – банкнот. В отличие от коммерческих векселей, банкноты выпускаются эмиссионными банками, т. е. они представляют собой векселя банков,
являются бессрочными долговыми обязательствами и обладают
всеобщей обращаемостью.
Банкноты представляют собой кредитные деньги, их выпуск
осуществляется посредством кредитных операций – путем учета
коммерческих векселей эмиссионным банком. Объем выпускаемых банкнот будет зависеть от потребности экономики в деньгах.
Выпуск банкнот в порядке кредитования и регулярный обратный
приток их в эмиссионный банк – таковы закономерности банкнотного обращения.
В современной экономике, когда отсутствует свободный размен
банкнот на золото, неразменные банкноты по своему содержанию
все больше приближаются к бумажным деньгам. Банкноты, выпущенные в порядке учета векселей коммерческих банков, являются кредитными деньгами. Если же эмиссия банкнот используется
для государственных расходов, то банкноты фактически превращаются из кредитных денег в бумажные. Если неразменные бан-
333
кноты выпускаются в избыточном количестве, то это ведет к их
обесцениванию и, как следствие, к инфляции.
В Республике Беларусь эмитентом банкнот является центральный банк. Национальный банк Республики Беларусь, осуществляющий свою деятельность в соответствии с Законом о
Центральном банке Республики Беларусь 1992 г. Обращаются
банкноты достоинством 10, 50, 100, 500, 1000, 5000, 10000, 20000,
50000 и 100000 рублей.
Чек представляет собой письменное распоряжение лица, имеющего текущий счет в банке, о выплате или перечислении на другой счет банком денежной суммы. Чеки появились в обращении
на рубеже ХVI–ХVII вв. одновременно в Великобритании и в Голландии.
Бурное развитие чекового оборота, рост операций по их инкассации привели к росту издержек на их обработку. Эти обстоятельства потребовали изменения форм платежей. Научно-технический прогресс и развитие электронно-вычислительной техники
обеспечили создание автоматизированных электронных систем
для обработки чеков и ведения текущих счетов. Автоматизация и
компьютеризация банковских операций обусловили возникновение новых методов погашения или передачи долга с применением электронных денег, представляющие собой деньги на счетах
компьютерной памяти банков, распоряжение которыми осуществляется с помощью специального электронного устройства. В настоящее время с их помощью осуществляется подавляющая часть
межбанковских операций.
На базе внедрения ЭВМ в банковское дело возникла возможность замены чеков пластиковыми кредитными карточками.
Это средство расчетов, замещающее наличные деньги и чеки, а
также позволяющее владельцу получить в банке краткосрочную
ссуду. Они способствуют сокращению платежей наличными деньгами, обслуживая розничный торговый оборот и сферу услуг,
служат средством расчетов, замещающим наличные деньги и чеки,
а также одновременно инструментом кредита, позволяющим владельцу получить ссуду деньгами или в форме отсрочки платежа.
Карточки впервые появились в США в 30-е годы ХХ века и к
настоящему времени получили широкое распространение во всем
мире. В настоящее время в Республике Беларусь также внедрены
в обращение кредитные карточки.
Постепенно различия между бумажными и кредитными деньгами стираются, а в современных условиях и вовсе не сущест-
334
вуют. Денежная масса на ј состоит из наличных денег (банкнот и
разменной монеты) и на ѕ из текущих счетов, составляющих базу
безналичных расчетов.
Деньгам присуще свойство ликвидности. Ликвидность – это
способность активов легко и быстро обмениваться на товары и услуги без потери стоимости.
Деньги, по определению, обладают совершенной ликвидностью. Всем остальным видам активов ликвидность присуща в
большей или меньшей степени. Например, краткосрочные ценные
бумаги правительства, такие как казначейские векселя, считаются высоколиквидными, т. к. рыночные цены этих бумаг меняются
незначительно, а также потому , что они могут быть практически
без потерь проданы на финансовых рынках. Акции и долгосрочные облигации частных корпораций обладают промежуточным
или средним уровнем ликвидности. Цены этих активов сильнее
меняются с течением времени и плата за сделки с подобными бумагами выше, чем с государственными ценными бумагами. Недвижимость считается активом с низкой ликвидностью. Рыночные цены на недвижимость очень изменчивы, а сами издержки по
купле-продаже недвижимости могут быть весьма высокими.
Сущность денег как экономической категории проявляется в
ее функциях (рис. 11.3).
Функция денег как меры стоимости. Деньги как всеобщий
эквивалент измеряют стоимость всех товаров. Но не деньги делают товары соизмеримыми, а количество затраченного общественно необходимого труда. При металлическом обращении эту функцию выполняли действительные деньги (золото и серебро), но
они выражали стоимость товаров идеально, т. е. в виде мысленно
представляемых денег.
Денежной формой проявления стоимости является цена товара. Для сравнения цен в ходе развития меновых отношений государства стали устанавливать фиксированные масштабы цен, т.е.
количества золота и серебра, принятые в стране за денежную единицу. Например, в США за доллар в 1900 г. было принято 1,50463
Функции денег
Мера стоимости Средство обращения Средство накопления
Рис. 11.3. Функции денег
335
грам мов чистого золота, но впоследствии содержание в нем золота снижалось трижды: в 1934 г. — до 0,889 г, в декабре 1971 г. — до
0,818 г и в феврале 1973 г. — до 0,737 г.
В 70-х годах ХХ века потерял свое значение официальный масштаб цен. В настоящее время он заменен фактическим, который
складывается стихийно в процессе рыночного обмена. Т.е. деньги
не имеют официального золотого содержания. Товары все в большей степени получают общественное признание не столько через
деньги, сколько непосредственно в процессе производства. Цена
находит подтверждение непосредственно в товарах, а не в золоте.
Поэтому цена есть форма проявления менового отношения данного товара ко всем товарам на рынке, а не специфически к одному – золоту.
Функция денег как средства обращения отличается тем, что
товарный обмен обслуживается деньгами в качестве средства обращения. Отличие товарного обращения от непосредственного
обмена товара на товар (бартера) состоит в том, что благодаря ему
преодолеваются индивидуальные, временные и пространственные границы, характерные для прямого товарного обмена.
Однако если товары уходят после их реализации из обращения, то деньги остаются в этой сфере, непрерывно обслуживая товарообмен. Особенность функции денег как средства обращения
заключается в том, что эту функцию выполняют реальные знаки
стоимости.
Функция денег как средства накопления. Поскольку деньги представляют всеобщее воплощение богатства, то возникает
стремление к их накоплению. Данную функцию ранее выполняли
полноценные и реальные деньги — золото и серебро. С ростом товарного производства накопление денег становится необходимым
условием регулярного возобновления воспроизводства. Стремление к получению наибольшей прибыли заставляет предпринимателей не хранить деньги как мертвое сокровище, а пускать их в
оборот, т.е. направлять в производство.
С прекращением размена банкнот на золото и изъятием его из
обращения средством накопления и сбережений становятся кредитные деньги. Особенность кредитных денег как средства накопления состоит в том, что они накапливаются в процессе постоянного обращения. В этой функции кредитные деньги опосредствуют также процесс аккумуляции временно свободных денежных
средств и превращение их в капитал.
Деньги находятся в постоянном движении между физическими лицами, фирмами и государством. Движение денег при вы-
336
полнении ими своих функций в наличной и безналичной формах
представляет собой денежное обращение.
Деньги обслуживают обмен валового национального продукта,
в том числе кругооборот капитала, обращение товаров и оказание
услуг, движение ссудного и фиктивного капиталов и доходов населения.
Налично-денежное обращение – это движение денег в сфере
обращения и выполнение ими функции средства обращения.
Налично-денежное обращение осуществляется при помощи
различных видов денег: банкнот, а также кредитных инструментов
(векселей, чеков, кредитных карточек). Эмиссию наличных денег
осуществляет Центральный банк, который выпускает наличные
деньги в обращение и изымает их из него.
Безналичное обращение – это движение стоимости без участия наличных денег: перечисление денежных средств по счетам
кредитных учреждений, зачет взаимных требований. Развитие
кредитной системы и появление средств клиентов на счетах в банках и других кредитных учреждений привели к возникновению
такого обращения. Безналичное обращение осуществляется с помощью кредитных орудий обращения.
Между налично-денежным и безналичным обращением существуют взаимосвязь и взаимозависимость: деньги постоянно
переходят из одной сферы обращения в другую и в совокупности
образуют общий денежный оборот страны.
Товарное обращение требует определенного количества денег
для обращения. Закон денежного обращения устанавливает количество денег, нужное для выполнения ими функций средства
обращения и средства платежа. Это количество зависит от трех
факторов:
• количества проданных на рынке товаров и услуг,
• уровня цен на товары и услуги,
• скорости обращения денег.
Формула закона денежного обращения (формула Фишера) такова:
P · Y = M · V, (11.1)
где P – цены товаров на рынке; Y – объем товарной массы на рынке; M – количество денег, необходимых для обращения; V – скорость обращения денег.
Скорость обращения денег определяется числом оборотов денежной единицы за определенный период времени.
С развитием кредита и появлением функции денег как средства
платежа количество денег должно уменьшиться. Такое уменьше-
337
ние вызывается погашением путем взаимного зачета определенной части долговых требований и обязательств. Таким образом,
закон денежного обращения приобретает следующий вид:
М = (Р ⋅ Y – К + С – В)/V, (11.2)
где M – количество денег, необходимых для обращения, P – цены
товаров на рынке, Y – объем товарной массы на рынке, К – сумма
цен товаров, проданных в кредит, срок оплаты по которым не наступил, С – сумма платежей по долговым обязательствам, В – сумма
взаимно погашающихся платежей, V – скорость обращения денег.
11.2. Денежный рынок
Как было сказано в первом параграфе, наиболее характерной
чертой денег является ликвидность, т.е. способность быстро и с
минимальными издержками обмениваться на любые другие виды
активов. Современные бумажно-кредитные деньги обладают абсолютной ликвидностью. Данное их свойство базируется на том,
что деньги являются общепризнанным средством обращения в государстве. Устойчивость современных денег определяется вовсе
не золотым запасом в стране, а политикой правительства и Центрального банка, который должен сделать ограниченным предложение денег и тем самым ограничить доступность к деньгам. Следовательно, возникает важная проблема количества бумажных
денег, необходимых для обращения в экономике. Выпуск как бумажных, так и кредитных денег в современных условиях контролируется государством, а на практике эту функцию осуществляет Центральный банк, который может увеличить или уменьшить
предложение денег в экономике.
Под предложением денег или денежной массой понимается
совокупность активов разного уровня доходности, которые могут
выполнять функции денег с различной степенью ликвидности и
которыми располагают частные лица, предприятия и государство.
Структура денежного предложения достаточно сложна: в нее
входят наличные деньги (их доля в денежном предложении весьма низка – 20–30%), а также банковские деньги (70–80%) – чеки,
кредитные карточки и т. д., которые позволяют распоряжаться
банковскими вкладами (депозитами). Кроме того, в состав денежного предложения входят и такие компоненты, которые нельзя
непосредственно использовать как покупательное или платежное
средство – денежные средства на срочных или сберегательных
счетах, депозитные сертификаты и т. п. Перечисленные компоненты получили общее название «почти-деньги» или «квази-деньги».
338
Квази-деньги представляют собой наиболее весомую и быстро
растущую часть в структуре денежного предложения.
Для конкретных макроэкономических расчетов используются
денежные агрегаты: М0, М1, М2, М3, М4 (L).
М0 – наличные деньги в обращении;
М1 – это предложение денег в узком смысле слова или «деньги
для сделок».
М1 включает: М0 плюс депозиты до востребования или чековые (текущие) вклады в коммерческих банках и сберегательных
учреждениях, которые также выполняют все функции денег: используются для покупок как обычные бумажные деньги и в любую минуту могут на них обменяться.
Бумажные деньги являются обязательствами государства, а текущие счета представляют обязательства коммерческих банков и
сберегательных учреждений.
«Почти-деньги»: М2 и М3.
М 2 – это деньги в широком смысле.
М2 включает в себя компоненты М1 плюс бесчековые сберегательные счета, мелкие (менее 100 тыс. долл.) срочные вклады,
однодневные соглашения об обратном выкупе и др.
М3 – включает компоненты М2, а также крупные (100 тыс.
долл. и более) срочные вклады, которыми обычно владеют фирмы
в форме депозитных сертификатов, срочные соглашения об обратном выкупе и др. Действующий рынок депозитных сертификатов
дает возможность продавать их, хотя и с возможным риском потерь. Владельцы срочных вкладов получают высокий процент по
сравнению с владельцами текущих вкладов, но эти счета не могут
быть использованы для расчетов.
М4 (L) – включает М3, а также казначейские сберегательные
облигации, краткосрочные государственные обязательства, коммерческие бумаги и др.
Взаимодействие денежных агрегатов М0, М1, М2, М3 схематично можно представить в следующем виде (рис. 11.4).
М2 + банковские депозиты (целевые, накопительные) и средства в ценных бумагах
М
+ срочные депозиты
1
М
+ средства на расчетных и текущих счетах и депозиты до вос-
0
требования
Банкноты в
обращении
Монеты в
обращении
Остатки наличных денег в кассах предприятий и организаций
М
0
Рис. 11.4. Денежные агрегаты
М1М2М
3
339
В макроэкономическом анализе чаще других используются
агрегаты М1, М2. Иногда выделяется показатель наличности М0
как часть М1, а также показатель QM как разность между М2 и
М1, т. е. главным образом сберегательные и срочные депозиты.
Состав и количество используемых денежных агрегатов различаются по странам. В Республике Беларусь денежные агрегаты
представлены следующим образом (табл. 11.1):
Таблица 11.1
Структура денежной массы в Республики Беларусь
Денеж-
ный
агрегат
М0 Наличные деньги в обороте – наиболее ликвидная часть денеж-
ной массы, доступная для немедленного использования в качестве платежного средства. Включает банкноты и монеты в
обращении на руках у физических лиц и в кассах юридических
лиц (небанковских финансовых организаций, коммерческих и
некоммерческих нефинансовых организаций (за исключением
финансируемых из государственного бюджета), индивидуальных предпринимателей), за исключением наличных денежных
средств, находящихся в кассах Национального банка и других
банков
М1 М0 плюс переводные депозиты (остатки средств юридических и
физических лиц – резидентов Республики Беларусь на текущих,
депозитных и иных счетах до востребования) в белорусских рублях
М2 Агрегат М2 (денежная масса в национальном определении) – М1
плюс другие депозиты (срочные и условные депозиты), открытые
в банках юридическими и физическими лицами – резидентами
Республики Беларусь в белорусских рублях.
Агрегат М2* (рублевая денежная масса) – агрегат М2 плюс
средства юридических и физических лиц в ценных бумагах (кроме
акций) в белорусских рублях, выпущенных Национальным банком и банками
М3 Агрегат М3 (широкая денежная масса) – агрегат М2* плюс пе-
реводные, другие депозиты в иностранной валюте, депозиты
в драгоценных металлах и драгоценных камнях, средства юридических и физических лиц в ценных бумагах (кроме акций) в
иностранной валюте, выпущенных Национальным банком и
банками
Источник: http://www.nbrb.by/statistics/MonetaryStat/BroadMoney/
Включаемые активы
Динамика денежных агрегатов зависит от многих причин, в том
числе от движения процентной ставки. Так, при росте процента
показатели М2 и М3 могут опережать М1, поскольку их составляющие приносят доход в виде процентов. В последнее время появ-
340
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]