Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Экономическая теория. Учебник
.pdf
свои резервы в иностранной валюте, он может продать часть активов иностранцам в целях финансирования дефицита платежного
баланса. И наоборот, когда Центральный банк увеличивает свои
резервы иностранной валюты, мы говорим, что платежный баланс
сводится с положительным сальдо. Таким образом, существует в
данном случае два взаимосвязанных понятия – валютный курс и
платежный баланс.
Платежный баланс – это систематизированная запись итогов всех сделок между резидентами одной страны (домашними
хозяйствами, фирмами и правительством) и остальным миром.
Все эти сделки делятся на две группы: текущие операции и
операции с капиталом.
Операции, отражаемые в балансе текущих операций (иногда
говорят – на счете текущих операций), – это продажа и покупка
товаров и услуг, а также односторонние трансферты
1
. Продажа и
покупка активов отражается в балансе движения капиталов (или
на счете движения капитала).
СХЕМА ПЛАТЕЖНОГО БАЛАНСА
Операции
Экспорт товаров и услуг А
Импорт товаров и услуг В
Инвестиционный доход С
Выплаты по внешней задолженности D
Чистый приток денежных переводов и финансовых трансфертов Е
Сальдо баланса по счету текущих операций
(А – В + С – D + Е)
Частные прямые инвестиции G
Иностранные займы (частные и государственные ) минус их
амортизация H
Увеличение иностранных активов банковской системой страны I
Вывоз капитала за рубеж резидентами J
Сальдо баланса по счету движения капиталов
(G + H – I – J)
Увеличение (сокращение) резервов
Ошибки и пропуски (L – F –К)
Источник: Тодаро, М. П. Экономическое развитие:
учебник / пер. с англ.; под ред. С. М. Яковлева, Л. В. Зевина. –
М.: Эконом. фак. МГУ, ЮНИТИ, 1997. – С. 415.
F
К
L
1
Односторонние трансферты – это платежи, произведенные одной страной в адрес другой без получения в ответ товара или услуги (например, иностранная помощь).
401
Страна, имеющая дефицит платежного баланса по текущим
операциям, расходует на товары и услуги из-за границы и на
трансферты за границу больше величины своих доходов от продажи товаров и услуг. И так же, как и отдельная личность, страна
должна финансировать дефицит текущего платежного баланса.
Страна финансирует дефицит текущего платежного баланса,
продавая активы иностранцам или беря у них деньги взаймы.
Положительное сальдо текущего платежного баланса (активное сальдо текущих операций) противоположно дефициту. В
этом случае страна выручает за границей больше, чем она тратит
там. Значит, она накапливает иностранные активы или кредитует
иностранцев.
В зависимости от того, имеет ли страна положительное или отрицательное сальдо (дефицит) текущего платежного баланса, общая стоимость заграничных активов, находящихся в их собственности, меняется. Обратимся далее к обсуждению понятия чистых
заграничных активов, которое связывает между собой текущий
платежный баланс и баланс движения капиталов.
Чистые заграничные активы – это превышение заграничных
активов, которыми владеют отечественные резиденты, над нашими активами, которыми владеют иностранцы.
Положительное сальдо
текущего платежного
баланса
Аналогичным образом дефицит платежного баланса равен величине уменьшения чистых заграничных активов. Таким образом,
если мы покупаем за границей больше товаров и услуг, чем продаем за пределы страны, то текущий платежный баланс сводится с
дефицитом. Дефицит же должен финансироваться. Это означает,
что наши заграничные активы сокращаются.
Для полного понимания платежного баланса рассмотрим баланс движения капитала.
Все движения капитала нашей страны со всеми странами мира
отражаются в балансе движения капитала. Баланс движения ка-
питала отражает все международные сделки с активами. Уравнение баланса имеет следующий вид:
Баланс движения
капитала
402
Поступления
=
от продажи
активов
Прирост чистых
=
заграничных
активов
Расходы на
–
покупки активов
за границей
Баланс движения капитала подробно показывает, как меняются наши зарубежные активы. Если поступления от продажи активов остальному миру больше, чем наши расходы на покупку активов за рубежом, то баланс сводится с положительным сальдо. В
этом случае капитал притекает в нашу страну. Наоборот, когда мы
покупаем больше активов за границей, чем иностранцы покупают
у нас, имеет место отток капитала, или вывоз, и баланс движения
капиталов сводится с дефицитом.
Когда соответствующие сделки ведут к чистым поступлениям
иностранной валюты, то данный баланс сводится с положительным сальдо.
Платежный баланс сводится с положительным сальдо, когда
текущий платежный баланс в сумме с балансом движения капитала показывает положительное сальдо, т.е. чистые поступления
иностранной валюты являются положительными. И наоборот,
платежный баланс сводится с дефицитом, кода чистые поступления иностранной валюты по текущим операциям и балансу движения капитала являются отрицательными.
Платежный
баланс
Таким образом, положительное сальдо платежного баланса равно сумме положительного сальдо текущего платежного баланса и
баланса движения капиталов. Если имеется дефицит по текущим
операциям, а баланс движения капитала сводится с положительным сальдо, то платежный баланс будет иметь дефицит только в
случае, если дефицит по текущим операциям будет превосходить
положительное сальдо баланса движения капиталов, и наоборот.
Поскольку итоговые поступления от иностранцев должны
быть равны итоговым суммам, выплаченным иностранцам, то любой дефицит или избыток частного сектора должен быть возмещен Центральным банком. Положительное сальдо платежного баланса в целом будет равно чистым закупкам иностранной валюты
Центральным банком. И наоборот, дефицит платежного баланса
будет в точности равен чистым продажам иностранной валюты
Центральным банком.
Как сбалансировать итоговые поступления иностранной валюты частного сектора с его платежами в иностранной валюте иностранцам, в случае если центральный банк не осуществит интервенции? Ответ прост: для обеспечения равенства частных выплат
частным поступлениям в иностранной валюте должен измениться
обменный курс валюты.
Текущий
=
платежный
баланс
Баланс
+
движения
капиталов
403
Экономисты проводят различия между обменными курсами:
номинальным и реальным.
Номинальный обменный курс есть относительная цена валют
двух стран. Об этом мы уже говорили выше.
Реальный обменный курс – это относительная цена товаров,
произведенных в двух странах. Или, иначе, реальный обменный
курс говорит нам, в каком соотношении мы можем обменять товары одной страны на товары другой. Реальный обменный курс
иногда называют условиями торговли.
Покажем связь между реальным и номинальным курсом на
примере такого товара, как трактор. Предположим, что белорусский трактор стоит 22 млн 400 тыс. белорусских рублей, а аналогичный немецкий трактор 10 тыс. евро. Для сравнения цен обоих
тракторов их нужно выразить в одной валюте. Если 1 евро стоит
4000 белорусских рублей, то немецкий трактор стоит 40 000 000 бел.
рублей. Так, сравнивая цену белорусского трактора (22 400 000 бел.
руб.) и немецкого (40 000 000 бел. руб), мы видим, что цена немецкого трактора составляет 1,7857 белорусского трактора.
Данный пример показывает, что реальный обменный курс зависит от двух факторов – от номинального обменного курса и цен
товаров в национальных валютах:
Реальный обменный курс =
=(22 400 000 руб.): [(4000 руб./евро) × (10 000 евро)] =
= 0,56 белорусского трактора / немецкого трактора
Таким образом,
реальный
обменный
курс
Пусть е – номинальный обменный (валютный) курс, Р – уровень цен в Республике Беларусь, выраженный в белорусских рублях, а Р* – уровень цен в Германии. Тогда реальный обменный
курс ε равен:
Если реальный обменный курс высок, иностранные товары
относительно дешевы, а товары, произведенные в своей стране,
относительно дороги. Если реальный обменный курс низкий, то
иностранные товары относительно дороги, а товары, произведенные в своей стране, – относительно дешевы.
404
номиналь-
=
ный обменный курс
цена товара, произведенного в
+
цена товара, произведенного
ε = е · (Р/ Р*).
своей стране
за границей
13.4. Понятие глобализации.
Роль транснациональных корпораций (ТНК)
в современной мировой экономике.
Региональная экономическая интеграция
(Евросоюз (ЕС), НАФТА, СНГ, ЕврАзЭС,
Союз Беларуси и России)
На рубеже ХХ–ХХI веков мировая цивилизация стала переживать достаточно сложные процессы, вызванные принципиально
меняющейся экономической и социальной средой в глобальном
масштабе, а соответственно и расстановкой сил, изменением сфер
влияния и борьбой за них. Этот тектонический сдвиг в мировой
экономике по своему значению соразмерен с процессами более чем
800-летней давности, когда в Западной Европе начались процессы
становления рыночной экономики, способствовавшей централизации власти, формированию национальных государств и созданию
предпосылок для последующего экономического роста. По оценкам западных экспертов развитие событий в ближайшие 50 лет будет определяться действием сил интеграции, ведущей через регионализацию и транснационализацию к глобализации. При этом те
страны, которые не примут участия в этом процессе, останутся на
обочине истории, на обочине новой индустриальной, пострыночной цивилизации. Таким образом, глобализация – это первый и
главный вызов ХХI века, который обусловливает и усиливает все
существовавшие противоречия мировой экономики в ХХI веке.
Глобализация представляет собой объективный процесс втягивания всего мирового хозяйства, понимаемого как совокупность
национальных рыночных и нерыночных хозяйств, в рыночные
отношения и тесное переплетение их экономик, создание единой
мировой сетевой рыночной экономики (геоэкономики) с адекватной инфраструктурой. Сегодня мировая экономика, как отмечалось выше, представляет собой совокупность национальных экономик, связанных друг с другом. Иначе говоря, сегодня идут такие
же процессы, как 800 лет назад, когда формировались рыночные
государственно оформленные экономики – национальные экономики. Сегодня же через глобализацию идет процесс становления
геоэкономики
1
.
1
См. более подробно: Новикова, И. В. Глобализация, государство и ры-
нок: ретроспектива и перспектива взаимодействия. – Мн.: Академия управления при Президенте Республики Беларусь, 2009.
405
В ХХI веке этот процесс характеризуется следующими феноменами:
- интеграцией информационного и финансового пространства;
- интеграцией рынков и производственных систем в глобаль-
ном масштабе;
- использованием высоких технологий во всех сферах жизнедеятельности общества, что ведет в конечном итоге к изменениям
в образе жизни людей и их мышлении;
- опережающим развитием информационных, телекоммуникационных технологий и средств транспорта, которые обеспечивают
интеграционные процессы;
- смещением центра тяжести в мировой макроструктуре (сельское хозяйство, промышленность и сфера услуг) в сферу услуг,
что обусловлено повышением роли образования и качества человеческого капитала в экономическом развитии, использованием
науки в производстве, переходом к «новой экономике».
Последствия глобализации – постепенное отрицание национального суверенитета государств, являвшихся главными действующими лицами международных отношений на протяжении
многих веков. Этот процесс означает формирование единого
мирового хозяйства и его новой структуры. Уже сегодня мировая
экономика предстает не только в виде простой суммы национальных хозяйств, а в виде реально существующей геоэкономики, т.е.
мироцелостной экономической системы с наличием наряду с национальными государствами новых субъектов, таких как транснациональные корпорации (ТНК), международные (межнациональные)
компании (МНК), их альянсы, региональные группировки, международные организации и соответственно отношения между ними.
Процесс глобализации мировой экономики идет главным образом по двум направлениям:
– через транснационализацию;
– регионализацию, которая предполагает не только региональ-
ную экономическую интеграцию стран, но и микрорегионализм
(создание особых экономических зон, приграничных зон), а также
двухсторонние соглашения о свободной торговле между странами.
Транснационализация – это процесс формирования транснациональных корпораций и их расширения. Транснациональная
корпорация – это компания, которая осуществляет основную
часть своих операций за пределами страны, в которой она зарегистрирована, чаще всего в нескольких странах, где имеет сеть отделений, филиалов, предприятий. Происходит транснационализация главным образом через инвестиции и, прежде всего, прямые
406
иностранные инвестиции (ПИИ), о которых говорилось выше. О
транснационализации компании судят по нескольким показателям:
– по доле зарубежных активов к суммарному объему ее активов;
– по доле продаж за рубежом в общем объеме ее продаж;
– по доле численности работников, работающих в зарубежных
филиалах в общей численности занятых в компании.
Наряду с вышеприведенными показателями и на их основании
рассчитывается так называемый индекс транснациональности
компаний. Он подсчитывается как средняя показателей отношения зарубежных активов к суммарному объему активов, отношения зарубежных продаж к общему объему продаж и отношения
численности работников за границей к общему числу занятых
1
.
На основе этих индексов устанавливается рейтинг компаний.
В последнее время рассчитывается индекс транснациональности принимающих экономик (стран). Он считается как средняя
следующих показателей:
показатель притока ПИИ как процент от валового капиталообразования за последние три года;
ПИИ в акции принимающей страны как процент в ВНП;
добавленная стоимость иностранных филиалов как процент
в ВНП;
численность занятых в иностранных филиалах как процент
от общей численности занятости в стране.
Например, в 2000 г. при расчете данного индекса по группам
стран (развитые, развивающиеся и страны Центральной и Восточной Европы) ранжир был следующий (первые три места)
(табл. 13.1):
Таблица 13.1
Индекс транснациональности принимающих экономик, 2000 (%)
а) развитые страны б) развивающиеся страны в) страны ЦВЕ
Бельгия/Люксембург – 75,6% Гонконг, Китай – 109,8% Венгрия – 25,5%
Ирландия – 47,4% Нигерия – 62,8% Эстония – 25%
Дания – 36,4% Тринидад и Тобаго – 46,9% Чехия – 24%
Источник: World Investment Report. – 2003. – Р. 6.
Сегодня (2008) в мировой экономике работают 82 000 ТНК с
810 000 зарубежными филиалами. Экспорт зарубежных филиа-
1
Доклад о мировых инвестициях, 1995 год: транснациональные кор-
порации и конкурентоспособность (издание Организации Объединенных
Наций. ЮНКТАД. Отдел по транснациональным корпорациям и инвестициям). – С. 25.
407
лов ТНК составляет 1/3 общемирового экспорта товаров и услуг.
В 2008 г. зарубежные филиалы обеспечили занятость в размере
77 млн рабочих мест по сравнению с 24 млн в 1990 г. В 2005 году
производство добавленной стоимости, созданной в филиалах, составило 4,5 трл долл.
Тем не менее, их международный статус не оградил их от глубочайшей глобальной рецессии (в 2008 году). Сокращение объема
ввезенных ПИИ во всем мире на 4,8% нашло отражение в падении
стоимостных объемов валового производства, продаж и активов, а
также занятости в филиалах ТНК в 2008 году. Приток капитала в
целом сократился с 1979 млрд долл. в 2007 году до 1697 в 2008 году,
отток с 2147 млрд долл. в 2007 до 1858 млрд долл. в 2008.
Как свидетельствует международная статистика, лидерами и в
инвестировании, и в получении инвестиций являются развитые
страны, и по собственности и по размещению.
Если говорить об основных тенденциях на мировом рынке инвестиций, то следует отметить, что они тесно связаны с динамикой мирового производства. Если производство растет, то растут
и инвестиции. И наоборот, если растут инвестиции, то растет и
производство. Без инвестиций рост невозможен! Особенно в условиях высокотехнологичного производства. А высокотехнологичное производство сосредоточено в развитых странах.
Почему растет мировое производство? Что толкает его к постоянному развитию? Почему ПИИ идут из одних стран в другие?
Анализ мировой практики за последние десять лет показывает,
что три основных фактора являлись двигателем расширения (экспансии) мирового производства:
1. Политика либерализации в различных странах, предполагающая открытие национальных рынков и разрешающая все виды
ПИИ и соответствующих соглашений.
2. Ускоренные технологические изменения с их растущими издержками и рисками толкают к поискам путей их снижения. Это
с одной стороны, с другой – падение цен на транспортные и коммуникационные услуги позволило размещать производства по
всему миру.
3. Третий фактор, как результирующая функция двух предыдущих, связан с конкуренцией. Сильная конкуренция заставляет
фирмы искать новые пути роста эффективности, включая маркетинговые исследования рынков на ранних стадиях производства,
а также разработку всевозможных мероприятий по снижению издержек на всех стадиях воспроизводственного процесса, включая
слияния и поглощения компаний.
408
Производство высокотехнологичных товаров сосредоточено в
развитых странах. Но темпы роста этих производств больше в развивающихся странах.
При этом следует отметить, что доля ресурсопотребляющих
производств и добывающих в мировом производстве падает, а нересурсопотребляющих производств – растет.
Растет доля мирового экспорта продуктов информации и коммуникационных технологий. Сегодня она составила примерно
15 %, доля высокотехнологического производства – около 25 %,
доля продукции среднетехнологического производства имеет тенденцию к снижению и составляет 20 %, продукция низкотехнологического производства снижается и составляет 15 %, ресурсопотребляющего – 15 %.
Речь идет о повышении доли высокотехнологичного производства. А что собой представляют продукты, товары, связанные
с высокими технологиями? Структура продуктов, занимающих в
мировом экспорте десять первых мест, такова:
1. Электронные микросхемы. Объем – 186,9 млрд долл. Годо-
вые темпы роста – 18,9%.
2. Запасные части и комплектующие для машин по обработке
данных. Темпы роста – 14,3%.
3. Цифровые запоминающие устройства, поставляемые отде-
льно. Темпы роста – 41,9%.
4. Теле- и радиопередатчики и приемники. Темпы роста –
24,9%.
5. Медикаменты. Темпы роста – 14,5%.
6. Запчасти и комплектующие для телекоммуникационных и
звукозаписывающих приборов. Темпы роста – 13,0%.
7. Телефонная и телеграфная аппаратура. Темпы роста –
16,4%.
8. Укомплектованные центральные процессоры. Темпы рос-
та – 14,8%.
9. Электрические приборы для замыкания/размыкания элект-
рических цепей. Темпы роста – 11,8%.
10. Другое электрооборудование. Темпы роста – 12,5%.
Это наиболее интенсивно растущие мировые рынки сегодня.
Процесс глобализации идет через регионализацию – образование международных экономических регионов, т.е. устойчивых
систем экономических связей между странами, однородных по
степени и характеру интернационализации, связанное с подготовкой национальных хозяйств к вхождению в мировую экономику
за счет:
409
- экономической либерализации внутри региона и протекционизма на его границах для поддержания совместного экспортоориентированного производства;
- совместного завоевания рынков третьих стран и совместного
присоединения к международным правилам осуществления экономических отношений;
- достижения относительной экономической самодостаточности региона в ходе его ориентации на внутрирегиональный рынок,
рынки соседних стран (как потенциальных участников интеграции) и рынки развитых стран (как наиболее устойчивых).
Регионализация – это направление глобализации, связанное
с образованием международных экономических регионов, т.е. устойчивых систем экономических связей между странами, однородных по степени и характеру интернационализации, которое
способствует подготовке национальных хозяйств к вхождению в
мировую экономику. Она происходит за счет:
а) экономической либерализации внутри региона и протекционизма на его границах с целью поддержания совместного экспортоориентированного производства;
б) совместного завоевания рынков третьих стран и присоединения к международным правилам, по которым осуществляются
экономические отношения;
в) достижения регионом относительной экономической самодостаточности в ходе его ориентации на внутрирегиональный
рынок, рынки соседних стран (как потенциальных участников интеграции) и рынки развитых стран (как наиболее устойчивых).
Региональная (международная) экономическая интеграция – это объективный процесс экономического взаимодействия
стран, приводящий к сближению, взаимопроникновению и сращиванию национальных хозяйств в единую систему экономических отношений, сопровождаемый заключением интеграционных
договоров, согласованно регулируемый межгосударственными и
наднациональными органами власти.
Начало экономической теории интеграции в 1950-х гг. положено неоклассической школой, в которой сформировалась
концепция таможенного союза (Дж. Вайнер, Дж. Мид, Р. Липси,
Ф. Герельс и др.). Для нее характерно статическое понимание интеграции как объединения нескольких рынков в один в условиях
свободной конкуренции и минимального вмешательства государства.
410
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]